金融風(fēng)險論文范文

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第1篇

關(guān)鍵詞：基層央行，系統(tǒng)性金融風(fēng)險，防范化解

中央銀行的主要職責(zé)之一，就是要“防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護(hù)國家金融穩(wěn)定”。也就是說，中央銀行要注重防范化解那些“整體性、行業(yè)性和全局性”的金融風(fēng)險，如政策風(fēng)險、貨幣風(fēng)險、利率風(fēng)險、證券風(fēng)險、國際風(fēng)險等等，對涉及銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)在內(nèi)的整個金融業(yè)發(fā)展和穩(wěn)定的重大問題進(jìn)行監(jiān)控，維護(hù)其整體穩(wěn)定，促進(jìn)其協(xié)調(diào)發(fā)展。

現(xiàn)階段，就基層央行來說，影響區(qū)域金融安全穩(wěn)定的金融風(fēng)險，主要有以下幾種情況：

1.信貸風(fēng)險。信貸風(fēng)險，亦稱信用風(fēng)險，主要是指當(dāng)前十分普遍的企業(yè)對銀行債務(wù)的逃廢以及企業(yè)之間的相互拖欠，經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡，信貸結(jié)構(gòu)單一，信貸投向過分集中等，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量非常低下。這也是目前最為集中、最為嚴(yán)重的金融風(fēng)險，其嚴(yán)重?fù)p害著商業(yè)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)秩序，打擊了投資者的積極性，破壞了資源的合理配置，巨額的不良資產(chǎn)累積威脅著地區(qū)乃至國家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。就目前來看，國家不可避免地會承攬這個損失，但同時不可能完全通過財政資金來補(bǔ)償，而是主要通過中央銀行的基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張予以平衡。在超過正常經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展所要求的貨幣供應(yīng)增長限度之外，就會發(fā)生明顯的通貨膨脹，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)較大波動，并損害經(jīng)濟(jì)發(fā)展的速度和質(zhì)量。

2.支付風(fēng)險。支付風(fēng)險，就是借款人不能依約償還借款本息的風(fēng)險，是指吸收存款的金融機(jī)構(gòu)發(fā)生支付危機(jī)，即銀行、信用社、信托投資公司等，由于經(jīng)營不善、資不抵債或是流動性發(fā)生問題，在一定的地區(qū)和一定的時間內(nèi)可能發(fā)生的支付困難，甚至引起擠提風(fēng)潮。這是最容易由個別風(fēng)險、機(jī)構(gòu)風(fēng)險而引發(fā)系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險的因素，所以這類問題必須引起高度重視。我國現(xiàn)行的金融體系是以四家國有商業(yè)銀行為主體，這些銀行又與中央銀行直接地緊密地聯(lián)系在一起，雖然保留了某種“吃大鍋飯”的弊病，但是可以起到存款保障的作用，可以避免支付危機(jī)。當(dāng)然，這種以增加國家負(fù)擔(dān)為代價來保證支付并非長久之計，下一步隨著商業(yè)銀行的股份制改造，勢必要增強(qiáng)各金融機(jī)構(gòu)自己的獨(dú)立性和責(zé)任心，但必須把防止支付危機(jī)，建立存款保險制度作為重要前提來同時考慮。

3.經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險，是指由于金融機(jī)構(gòu)自身經(jīng)營管理方面存在的問題而形成的風(fēng)險。過分追求高額利潤，違反流動性和風(fēng)險性的經(jīng)營原則；一味追求規(guī)模擴(kuò)張、造成過度負(fù)債；違規(guī)經(jīng)營，逃避監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查；高利吸儲、低利放貸，形成利率倒掛；內(nèi)控制度不健全、內(nèi)部管理混亂、內(nèi)審手段滯后；經(jīng)營不善，長期虧損等等，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險累積，危機(jī)重重。

4.違規(guī)風(fēng)險。違規(guī)風(fēng)險，是指由于銀行內(nèi)部主管人員、職員或客戶的欺詐、舞弊等違法亂紀(jì)行為，如內(nèi)部盜用、侵吞、挪用、短款、外部搶劫、盜竊現(xiàn)鈔、私設(shè)賬外賬等，致使銀行資金和財產(chǎn)遭受損失的一種風(fēng)險。

5.創(chuàng)新風(fēng)險。創(chuàng)新風(fēng)險，亦稱衍生金融工具風(fēng)險，這是一種制度創(chuàng)新帶來的金融風(fēng)險。證券、銀行、保險等業(yè)務(wù)領(lǐng)域以金融業(yè)務(wù)交叉為主要內(nèi)容的金融創(chuàng)新活動，其創(chuàng)新的業(yè)務(wù)品種越多，衍生金融工具越先進(jìn)，風(fēng)險也就越大。

眾所周知，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展必須建立在金融穩(wěn)定這一前提和基礎(chǔ)之上，而金融風(fēng)險尤其是系統(tǒng)性的金融風(fēng)險將會嚴(yán)重地打擊經(jīng)濟(jì)發(fā)展，擾亂社會安定甚至造成社會動亂。中央銀行作為承擔(dān)維護(hù)金融穩(wěn)定職責(zé)的部門，必須努力做好金融穩(wěn)定工作，特別是要維護(hù)金融業(yè)長遠(yuǎn)和全局的穩(wěn)定。為此，基層央行要從微觀金融現(xiàn)象中超脫出來，以更寬闊的視野、更敏銳的眼光、更準(zhǔn)確的判斷來審時度勢，科學(xué)決策。既要關(guān)注金融企業(yè)個體風(fēng)險狀況，更要關(guān)注并評估其對整個金融體系所產(chǎn)生的影響，有選擇地采取相應(yīng)措施以防范或者化解系統(tǒng)性風(fēng)險。

1.強(qiáng)化風(fēng)險意識。基層央行要進(jìn)一步加強(qiáng)防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護(hù)轄區(qū)金融穩(wěn)定的意識。人民銀行雖不再承擔(dān)金融監(jiān)管職能，但維護(hù)金融穩(wěn)定的職責(zé)依然存在，在防范和化解金融風(fēng)險，維護(hù)金融體系整體穩(wěn)定方面需發(fā)揮更大的作用。基層人民銀行必須意識到：在金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉不斷增強(qiáng)的大趨勢下，中央銀行的業(yè)務(wù)范圍必將拓寬，過去“抓監(jiān)管、保穩(wěn)定”這種狹義的維護(hù)銀行業(yè)穩(wěn)定的職能弱化了，但是涵蓋區(qū)域經(jīng)濟(jì)和銀行、證券、保險等現(xiàn)代金融業(yè)務(wù)的廣義的金融穩(wěn)定職能則增強(qiáng)了。在此基礎(chǔ)上，基層央行還要積極開展維護(hù)金融穩(wěn)定的前瞻性研究。目前我國風(fēng)險機(jī)構(gòu)的救助主要依靠中央銀行再貸款這一單一手段，容易誘發(fā)金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險。基層央行應(yīng)結(jié)合轄區(qū)實際，借鑒國際成功經(jīng)驗，對中小金融機(jī)構(gòu)存款保險制度，風(fēng)險分散、風(fēng)險轉(zhuǎn)移和風(fēng)險隔離制度，風(fēng)險救助基金等措施的可行性和具體操作辦法進(jìn)行研究，為有關(guān)部門的決策提供有價值的參考，積極推動符合國情的多層次金融安全網(wǎng)的構(gòu)建。

2.理順工作機(jī)制。基層央行要努力探索并逐步理順防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險的工作機(jī)制、政策措施，協(xié)調(diào)有關(guān)各方，群策群力，齊抓共管，共同防范、化解、處置系統(tǒng)性金融風(fēng)險，切實維護(hù)人民群眾的根本利益。

一是要理順好與當(dāng)?shù)卣年P(guān)系。多年的監(jiān)管實踐證明，政府在維護(hù)金融穩(wěn)定中發(fā)揮著重要的作用，這是政府責(zé)任與能力相互作用的結(jié)果。首先，金融安全是國家經(jīng)濟(jì)安全的核心，金融穩(wěn)定是經(jīng)濟(jì)和社會穩(wěn)定的基石，因此維護(hù)金融穩(wěn)定是政府的政治

責(zé)任。其次，在現(xiàn)行的行政管理體制下，政府在經(jīng)濟(jì)生活中發(fā)揮著重要作用，是擁有行政、司法和經(jīng)濟(jì)調(diào)配權(quán)的重要組織，依靠行政資源所帶來的權(quán)威性和信譽(yù)，是平穩(wěn)化解風(fēng)險的重要力量。第三，按照目前防范化解金融風(fēng)險特別是地方金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險的工作機(jī)制看，地方政府負(fù)有重要責(zé)任。在深化農(nóng)村信用社改革試點過程中，更加明確了農(nóng)村信用社的“三位一體”的管理體制，即中央部門監(jiān)管、省級政府管理、農(nóng)村信用社自主經(jīng)營。因此基層央行的維護(hù)金融穩(wěn)定工作，必須處理好與政府的關(guān)系，通過溝通協(xié)調(diào)，建立起政府重視支持和參與的維護(hù)穩(wěn)定工作格局。

二是要處理好與三家監(jiān)管部門的關(guān)系。我國金融監(jiān)管體制改革以后，形成了“一行三會”的架構(gòu)。基層央行要處理好與當(dāng)?shù)厝齻€金融監(jiān)管部門的關(guān)系，最根本的是解決好兩個問題：一個是職責(zé)劃分，特別是人行與銀監(jiān)部門的職責(zé)劃分問題，職責(zé)不清，必然產(chǎn)生監(jiān)管工作的真空或交叉重復(fù)，降低工作的效率和質(zhì)量水平，進(jìn)而影響金融機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)營；另一個是協(xié)調(diào)合作，無論是從金融對外開放的新形勢看，還是從金融混業(yè)經(jīng)營的大趨勢看，建立相互之間的順暢、高效的協(xié)調(diào)合作機(jī)制和信息共享機(jī)制非常重要，這是促進(jìn)轄區(qū)金融業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的必然要求。

三是要協(xié)調(diào)好內(nèi)部各職能部門之間的關(guān)系。為適應(yīng)監(jiān)管體制改革后的工作新形勢、新要求，在最新出臺的基層央行“三定”方案中，貨幣信貸管理科承擔(dān)防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，維護(hù)轄區(qū)金融穩(wěn)定的職責(zé)，其它的如調(diào)查統(tǒng)計、會計財務(wù)、事后監(jiān)督、內(nèi)審、國庫、外匯管理等，雖然承擔(dān)著不同的職責(zé)和工作任務(wù)，但是綜合地看，這些工作與金融的穩(wěn)定有著密切聯(lián)系。因此人民銀行內(nèi)部職能部門之間要搞好協(xié)調(diào)配合，共同努力維護(hù)金融的穩(wěn)定。

四是要把握好防范、化解、處置三個環(huán)節(jié)之間的關(guān)系。防范，是維護(hù)金融穩(wěn)定的題中應(yīng)有之義，防范工作應(yīng)該具有科學(xué)性和前瞻性。當(dāng)前要轉(zhuǎn)變過去的思維方式，集中精力，以寬廣的眼光，從全局的角度和戰(zhàn)略的高度，全面、深入研究防范風(fēng)險的重大問題。比如：如何因地制宜建立風(fēng)險預(yù)警體系？如何建立符合國情的存款保險制度？如何準(zhǔn)確識別金融混業(yè)經(jīng)營趨勢下銀行、證券、保險三者交叉運(yùn)行可能帶來的問題和風(fēng)險防范等等。化解，指的就是通過采取措施，使已經(jīng)進(jìn)入市場的金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)運(yùn)營，免遭退出市場的“命運(yùn)”。人民銀行開展風(fēng)險的化解工作，不能像過去那樣直接針對某一具體的金融機(jī)構(gòu)，而是要找準(zhǔn)定位，從宏觀的高度，提出化解金融風(fēng)險的方法策略和政策措施，最大限度地消除已經(jīng)存在的風(fēng)險。處置，指的是救助無望的金融機(jī)構(gòu)的市場退出。由于人民銀行是最后的貸款人，因此在處置金融機(jī)構(gòu)的市場退出時需要進(jìn)行大量的工作，比如，要協(xié)調(diào)風(fēng)險處置中財政工具和貨幣工具的選擇，實施對運(yùn)用中央銀行最終支付手段機(jī)構(gòu)的初審復(fù)查，參與有關(guān)機(jī)構(gòu)市場退出的清算，管理人民銀行與金融風(fēng)險處置有關(guān)的資產(chǎn)等。

3.建立預(yù)警體系。建立金融風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系，密切監(jiān)測金融企業(yè)的流動性變化和金融業(yè)的整體風(fēng)險，做到動態(tài)情況隨時把握，心中有數(shù)，是中央銀行履行維護(hù)金融穩(wěn)定職責(zé)的當(dāng)務(wù)之急。從基層行看，關(guān)鍵要盡快建立高效、靈敏的金融風(fēng)險預(yù)警監(jiān)測系統(tǒng)，為防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險提供有力的保障。當(dāng)前，要抓緊建立一套科學(xué)、嚴(yán)密的金融風(fēng)險監(jiān)測體系，通過對銀行機(jī)構(gòu)報送的報表、數(shù)據(jù)和政府經(jīng)濟(jì)主管部門反饋的信息進(jìn)行系統(tǒng)化的分析和處理，以準(zhǔn)確地識別和判斷風(fēng)險，以便及早進(jìn)行預(yù)警和風(fēng)險提示，把風(fēng)險消除在萌芽狀態(tài)。同時，通過信息反饋系統(tǒng)，盡快地將一些苗頭性、傾向性情況向上級行報告，為上級行防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險提供決策參考。

4.細(xì)化防范措施。針對不同類型金融風(fēng)險各自的特點，基層央行要結(jié)合轄區(qū)實際，細(xì)化防范、化解和處置措施，以達(dá)到最佳的防范效果。防范信貸風(fēng)險，要以銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)為基礎(chǔ)，初步建立轄區(qū)信貸風(fēng)險監(jiān)測與提示制度，建立房地產(chǎn)、鋼鐵、橡膠、農(nóng)業(yè)及其它本地重點行業(yè)的跟蹤監(jiān)測分析制度，要準(zhǔn)確審查并把握各類借款人的信用情況及貸款的擔(dān)保情況，對借款人進(jìn)行資信評估，并通過聯(lián)席會、窗口指導(dǎo)等方式及時信貸預(yù)警信息，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)采取相應(yīng)的風(fēng)險防范措施，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)分散、規(guī)避和防范信貸風(fēng)險。防范支付風(fēng)險，要加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)尤其是城鄉(xiāng)信用合作社支付性風(fēng)險監(jiān)測，加強(qiáng)法人金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金管理，建立商業(yè)銀行備付金監(jiān)測機(jī)制，及時發(fā)現(xiàn)并提示商業(yè)銀行可能發(fā)生的流動性和支付能力問題。同時，必須與當(dāng)?shù)劂y監(jiān)部門共同設(shè)計制定嚴(yán)密的支付風(fēng)險應(yīng)急處置預(yù)案，以化解或處理可能發(fā)生的個別甚至區(qū)域性的支付風(fēng)險。防范經(jīng)營風(fēng)險、違規(guī)風(fēng)險、創(chuàng)新風(fēng)險等，要配合有關(guān)監(jiān)管部門，及時敦促轄區(qū)金融系統(tǒng)，不斷完善內(nèi)控機(jī)制，建立健全決策、執(zhí)行、監(jiān)督等相互制衡的內(nèi)部管理體制。同時，要繼續(xù)推進(jìn)金融安全區(qū)創(chuàng)建活動的開展，認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗，進(jìn)一步加強(qiáng)組織、協(xié)調(diào)與指導(dǎo)，完善考核驗收指標(biāo)體系，各方聯(lián)動，優(yōu)化轄區(qū)信用環(huán)境，建設(shè)金融安全區(qū)，逐步清除金融風(fēng)險賴以滋生的土壤。

此外，對因受到各種行政行為、社會謠言、矛盾糾紛等“外生性”因素引發(fā)的金融風(fēng)險，基層央行也要保持高度警惕，一旦發(fā)現(xiàn)“苗頭性”問題，要立即作為重大事件，在上報上級行的同時，即時向地方政府匯報，并協(xié)助地方政府做好相關(guān)處置化解工作，將風(fēng)險消滅在萌芽狀態(tài)，減少波及面和不良影響。

參考文獻(xiàn)：

加強(qiáng)金融監(jiān)管維護(hù)區(qū)域金融安全，許傳華《金融與保險》

防范和化解金融風(fēng)險的宏觀和微觀對策，馬懷玉、楊凌云、李新月《濟(jì)南金融》

關(guān)于防范金融風(fēng)險的討論綜述《金時網(wǎng)》（2000-10-28）

金融風(fēng)險與金融監(jiān)管，李曉西《江蘇經(jīng)濟(jì)》（2002-01-01）

第2篇

如果說馬克思《資本論》中所描述的資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī)離我們現(xiàn)實生活還非常遙遠(yuǎn)的話，如果說從二十世紀(jì)初開始在歐美發(fā)達(dá)國家曾經(jīng)重復(fù)上演了多次的金融危機(jī)還只是我們教科書中的案例的話，如果說從1980年以來，國際貨幣基金組織181個成員中有133個發(fā)生過的不同程度的金融動蕩還只是我們身邊的事，但與己關(guān)系不大的話，那么在1997年始發(fā)于泰國，并迅速蔓延到馬來西亞、菲律賓、印度尼西亞、韓國、日本等國的東南亞金融危機(jī)，卻使我們實實在在地感受到-金融危機(jī)離我們越來越近了。

實際上，盡管1997年，我國躲過了那場東南亞金融危機(jī)，但仍深深地感受到了其對我國經(jīng)濟(jì)及金融產(chǎn)生的影響-籌資成本大幅度上升，引進(jìn)外資明顯感到困難，就業(yè)形勢突顯嚴(yán)峻……。在我們慶幸自己在東南亞危機(jī)時度過了一個平安年時，我國已經(jīng)發(fā)生了的一系列金融事件卻使我們不能不承認(rèn)一個現(xiàn)實-各種形形的金融風(fēng)險離我們并不遙遠(yuǎn)：1993-1994年的高達(dá)20%左右的通貨膨脹率造成人民幣嚴(yán)重貶值；1995年2月，國債期貨“327”品種嚴(yán)重違規(guī)，暴炒債券1400億元，虧損達(dá)10億元之巨，使風(fēng)光一時的萬國證券公司元?dú)獯髠?998年7月，當(dāng)時中國最大的證券公司-君安證券公司，因公司幾位主要負(fù)責(zé)人涉嫌犯罪被公安機(jī)關(guān)羈押，并與國泰證券公司合并成立國泰君安證券公司；1998年下半年，新國大期貨經(jīng)紀(jì)公司承包人卷款潛逃；1998年10月，廣東國際信托投資公司不能支付到期債務(wù)而被中國人民銀行依法關(guān)閉；還有幾大國有銀行的壞帳、呆帳和逾期貸款更是我國金融領(lǐng)域的一個嚴(yán)重問題。

面對這一連串的金融事件，也許我們就不得不問了：中國可能發(fā)生金融危機(jī)嗎？如果可能發(fā)生，那么最有可能是由于自身積累的金融風(fēng)險引發(fā)，還是由于國際金融危機(jī)引發(fā)？

其實，由于金融危機(jī)與金融風(fēng)險有著密切的聯(lián)系，通常由于經(jīng)濟(jì)周期波動和金融體系的內(nèi)在脆弱性，使得經(jīng)濟(jì)生活中必然不斷蘊(yùn)藏和累積各種金融風(fēng)險，這些金融風(fēng)險的累積將積聚巨大的能量并潛伏下來，在一定的經(jīng)濟(jì)條件下則可能爆發(fā)，使金融資產(chǎn)泡沫形成、膨脹，然后破滅，從而產(chǎn)生金融危機(jī)。由于國內(nèi)已經(jīng)積累了一定的金融風(fēng)險，如果不及時防范這些金融風(fēng)險，那么也許金融危機(jī)就真的會一步一步向我們走來。因此，我們必須積極運(yùn)籌，加強(qiáng)風(fēng)險管理，防范于未然，將金融風(fēng)險切實有效地控制在經(jīng)濟(jì)可以承受的范圍之內(nèi)，以保障國民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。

二、建立金融安全預(yù)警系統(tǒng)的必要性和緊迫性

在不斷發(fā)生的國際金融動蕩面前，國際社會感到嚴(yán)重不安。亞洲金融危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)界最大教訓(xùn)之一是：東南亞國家一直被視為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成功典范，因而人們對這一危機(jī)的爆發(fā)毫無準(zhǔn)備，以致于在應(yīng)付這場危機(jī)時措手不及。如果說金融危機(jī)猶如火災(zāi)，那么金融風(fēng)險猶如火災(zāi)隱患。經(jīng)濟(jì)一體化和金融全球化使各國之間的防火墻逐漸消失，金融危機(jī)頻率增加，程度加深，涉及范圍擴(kuò)大。

東南亞遭災(zāi)后，國際社會加緊探討防范措施，并相繼出臺了一些金融體系穩(wěn)定評估計劃。由于金融危機(jī)的出現(xiàn)常常以一系列的經(jīng)濟(jì)、金融指標(biāo)惡化為先兆，因此，金融界人士普遍認(rèn)為，如果能夠根據(jù)一系列金融指標(biāo)對金融風(fēng)險進(jìn)行預(yù)警，那么防止金融危機(jī)的發(fā)生是可能的。因此，在東南亞危機(jī)之后，各國都加強(qiáng)了金融預(yù)警系統(tǒng)的研究。

例如東盟各國外長于2001年10月舉行會議，決定由在雅加達(dá)的秘書處設(shè)立一個專門機(jī)構(gòu)收集東盟各國貿(mào)易、國際收支等重要的財經(jīng)數(shù)據(jù)和資料，由金融專家對其進(jìn)行分析，以預(yù)測發(fā)生金融危機(jī)的可能性；在2002年2月召開的西方七國財長和中央銀行行長會議上，與會各方就建立一個國際“論壇”作為國際金融危機(jī)預(yù)警機(jī)制的建議達(dá)成共識。

實際上，國外一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家早已對金融危機(jī)預(yù)警進(jìn)行了研究。例如，早在1979年，美國斯坦福大學(xué)的保羅·克魯格曼在對金融風(fēng)險預(yù)警進(jìn)行研究時就指出，在固定匯率下，國內(nèi)信貸膨脹超過實際貨幣需求的增長將導(dǎo)致漸進(jìn)而持久的國際儲備流失，最終誘發(fā)對貨幣的投機(jī)性進(jìn)攻，迫使管理當(dāng)局放棄固定匯率，使貨幣大幅度貶值，從而導(dǎo)致金融危機(jī)。在保羅·克魯格曼之后，包括國際貨幣基金租金的Kaminsky、Lizondo、Reinhart等研究者對其模型進(jìn)行了拓展，并得到一系列有意義的結(jié)果。

從我國金融體制來看，國家金融正處在大調(diào)整階段，不確定因素增加。未來幾年，一方面金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)質(zhì)量差、激勵機(jī)制不健全、市場約束力不強(qiáng)、監(jiān)管力量薄弱等問題短期內(nèi)還不能完全解決；另一方面，由于我國已經(jīng)加入WT0，直接面臨國外金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)有力的競爭并可能直接面對國外金融游資的攻擊，因此，當(dāng)前，我國迫切需要建立有效的金融安全預(yù)警系統(tǒng)，立足于自防自救，其好處不僅在于防范金融危機(jī)，還在于能夠及時減輕經(jīng)濟(jì)和金融體系中失衡的程度。

三、金融風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)

1、預(yù)警系統(tǒng)的基本結(jié)構(gòu)

金融風(fēng)險的大小可根據(jù)一系列的經(jīng)濟(jì)和金融指標(biāo)來度量，為了能夠?qū)ξ覈鹑陲L(fēng)險進(jìn)行監(jiān)測，必要時進(jìn)行報警，需要建立一套金融風(fēng)險監(jiān)測、預(yù)警系統(tǒng)。它主要由指標(biāo)體系、預(yù)警界限、數(shù)據(jù)處理和燈號顯示四部分組成。

首先是建立一套能夠科學(xué)、合理、敏感地反映金融風(fēng)險狀況的監(jiān)測指標(biāo)體系；然后根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史經(jīng)驗，以及參考不同發(fā)展階段的特征，確定各指標(biāo)的預(yù)警界限值；再用事先確定的數(shù)據(jù)處理方法或模型，對各指標(biāo)的取值進(jìn)行綜合處理，得出金融風(fēng)險的綜合指數(shù)和相應(yīng)的風(fēng)險等級；最后用燈號來顯示金融風(fēng)險狀態(tài)。

預(yù)警的目的是防范風(fēng)險，因此，最后還需根據(jù)風(fēng)險狀態(tài)采取各種措施化解風(fēng)險。如我們把整個金融體系比喻為一棵“樹”的話，那么金融安全就是樹“根”，各種數(shù)學(xué)處理方法、模型和基本經(jīng)濟(jì)、金融統(tǒng)計分析就是樹“干”，而與金融安全直接相關(guān)的指標(biāo)體系就是樹“葉”要維持金融體系的正常運(yùn)轉(zhuǎn)并健康發(fā)展，就必須觀“葉”、抓“干”、保“根”，做好金融預(yù)警分析。

2、指標(biāo)體系

金融危機(jī)的爆發(fā)，總是某幾個經(jīng)濟(jì)、金融狀態(tài)突出地先行失衡，進(jìn)而引發(fā)其他金融指標(biāo)失衡，從而導(dǎo)致全面性的金融危機(jī)，因此，金融危機(jī)通常都是有先兆的，具體表現(xiàn)在一些金融指標(biāo)的數(shù)據(jù)變化上。通常能夠有效地通過大幅度變化來預(yù)兆金融危機(jī)的金融指標(biāo)包括：貨幣供應(yīng)增長率、實際利率、通貨膨脹率、國內(nèi)信貸增長率、實際GDP增長率、財政手指差額/GDP、外匯儲備可供進(jìn)口月數(shù)、外匯儲備/短期外債、貿(mào)易差額/外債總額、實際匯率及波動程度、外國直接投資/外債、經(jīng)常項目/GDO、貿(mào)易差額/GDP、外匯儲備/GDP、外債總額/GDP、短期資本流入/GDP、股市價格指數(shù)波動幅度、不良資產(chǎn)/銀行總資產(chǎn)、銀行資本充足率等。

不過，由于上述指標(biāo)數(shù)量繁多，而且某些指標(biāo)也難以定量分析，因此有必要根據(jù)如下原則進(jìn)行篩選：首先該指標(biāo)應(yīng)該可用于估計金融危機(jī)發(fā)射功能的概率；其次，各指標(biāo)在危機(jī)發(fā)聲前的行為可比性；第三，該指標(biāo)語境危機(jī)的能力可以定量分析，第四，該指標(biāo)在歷次金融危機(jī)中的預(yù)警表現(xiàn)良好。

3、預(yù)警界限

預(yù)警界限指金融指標(biāo)的數(shù)據(jù)變化達(dá)到可預(yù)兆發(fā)生金融危機(jī)的這一水平。從金融危機(jī)預(yù)警研究的成果看，有的金融指標(biāo)在國際上已經(jīng)有公認(rèn)的預(yù)警界限標(biāo)準(zhǔn)。例如，國際清算銀行《巴塞爾協(xié)議》對“金融機(jī)構(gòu)的資本充足率”指標(biāo)定為8%；國際公認(rèn)的“經(jīng)常項目逆差/GDP”的最低標(biāo)準(zhǔn)是不大于5%；而短期外債/外債總額接近或超過25%就是危險信號，等等。對于沒有明確的國際公認(rèn)的預(yù)警界限指標(biāo)，可以參照同一國家在金融穩(wěn)健時期各項指標(biāo)的數(shù)值，也可參照經(jīng)濟(jì)、金融背景相似國家在金融穩(wěn)健時期各項指標(biāo)的數(shù)值，并根據(jù)歷史上發(fā)生金融危機(jī)過程中有關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)變化情況來分析測定。

4、燈號顯示

為了直觀地預(yù)報不同類型的警情，可以結(jié)合國家統(tǒng)計經(jīng)濟(jì)監(jiān)測預(yù)警的做法，對警度采取類似交通管制的藍(lán)燈、綠燈、黃燈、紅燈信號來分別表示正常狀態(tài)、低度風(fēng)險警戒、中毒風(fēng)險警戒、高度風(fēng)險警戒不同等級的警度。其中，藍(lán)燈狀態(tài)正常（無警），表示比較保守，風(fēng)險小，但相應(yīng)地可能會喪失一些收益機(jī)會，綠燈代表低度風(fēng)險警戒（輕警），表示風(fēng)險小，在可以接受的范圍內(nèi)，此時靜態(tài)監(jiān)控即可；黃燈代表中度風(fēng)險警戒（中警），表示已經(jīng)出現(xiàn)一定的金融風(fēng)險，金融機(jī)構(gòu)需要提高監(jiān)控力度，采取動態(tài)監(jiān)控，及時反饋信息，并采取一定措施，盡可能地化解風(fēng)險，紅燈代表重警，即重度風(fēng)險警戒，表示金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險已經(jīng)很大，此時應(yīng)采取一級警戒監(jiān)控，提防隨時可能出現(xiàn)的可能嚴(yán)重影響金融機(jī)構(gòu)的事件，因此，當(dāng)紅燈出現(xiàn)時，決策者必須采取強(qiáng)有力的措施，否則，金融危機(jī)可能很快就會來臨了。如果能夠跟蹤某個時期各項預(yù)警指標(biāo)的數(shù)值變化，并有有關(guān)的信號描述，并制作相應(yīng)的預(yù)警指標(biāo)信號圖，這樣就可觀測到金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險來源及其變化，同時也可初步判斷金融機(jī)構(gòu)所承受的風(fēng)險狀態(tài)，據(jù)此采取相應(yīng)的措施。

四、金融預(yù)警應(yīng)用實證

泰國是1997年東南亞金融危機(jī)的始發(fā)地，這里盡管是事后分析，但如果我們將其在1997年以前的金融、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行分析，仍可以看到預(yù)警指標(biāo)分析對泰國金融危機(jī)的警示作用。

從90年代初期開始，泰國GDP增長率、經(jīng)常項目差額/GDP、外債總額/GDP、短期外債/外債總額等一直在逐年惡化。其實際GDP從1988年的近14%下降到1996年的6.7%，這說明泰國經(jīng)濟(jì)越來越乏力；外債總額占GDP比例從1989年的37%左右上升到1996年的50%多，短期外債/外債總額從1987年不到15%，上升到1996年的40%多，1995年甚至接近50%了，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國際警戒線25%，這說明泰國的外匯流動性風(fēng)險逐年加大。實際上，在泰國金融危機(jī)爆發(fā)前的1996年，其實際經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行指標(biāo)，包括外匯儲備可供進(jìn)口月數(shù)、銀行不良資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重、股指變動等，如果用前面所述的燈號顯示的話，幾乎是全線飄“紅”，這些指標(biāo)不僅遠(yuǎn)高于國際警戒線，就是在整個東南亞地區(qū)也是最差的。因此，可以說1997年東南亞危機(jī)在泰國首先爆發(fā)并不是種偶然。

第3篇

（1）就目前我國所面臨的各種風(fēng)險情況來講

信用風(fēng)險是我國金融行業(yè)面臨的最大的風(fēng)險。對于我國金融機(jī)構(gòu)來講，其兩大主線業(yè)務(wù)分別為貸款和投資。這兩大主線業(yè)務(wù)都需要對借款對象以及投資的項目的信用等級進(jìn)行準(zhǔn)確的評定。不過信息擁有不對稱的特性，這就造成了金融機(jī)構(gòu)對借款對象以及投資項目所作出的判斷經(jīng)常出現(xiàn)不準(zhǔn)確的情況，這也在一定程度上影響了借款人以及投資對象的信用等級。所以，目前我國金融機(jī)構(gòu)所面臨的一個主要問題就是對進(jìn)行交易的客戶沒有能力履行約定的風(fēng)險，這也就是我們平常所說的信用風(fēng)險。在金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營的過程中，如果其不能對有問題的金融財產(chǎn)進(jìn)行及時準(zhǔn)確的區(qū)分等，都將會對金融機(jī)構(gòu)的持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)營造成一定的影響。

（2）金融的操作風(fēng)險

也是目前我國眾多金融風(fēng)險中的一種較為常見的表現(xiàn)。根據(jù)金融界著名的巴塞爾銀行有效監(jiān)管的核心理論，金融機(jī)構(gòu)所面臨的操作風(fēng)險主要有以下幾種來源：第一種來源主要是由于金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行所用的信息技術(shù)系統(tǒng)出現(xiàn)失效等情況或者是受到災(zāi)害性實踐的影響，對金融機(jī)構(gòu)造成的影響；第二種來源是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的管理控制以及公司的管理制度出現(xiàn)問題，造成相關(guān)制度的失效，金融機(jī)構(gòu)對一些不良事件的發(fā)展不能及時進(jìn)行應(yīng)對從而造成的損失。通過對近年來我國金融行業(yè)所出現(xiàn)的一些問題來看，由于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理機(jī)制起不到作用所引起的操作風(fēng)險占據(jù)了絕大多數(shù)，這樣的情況也成為我國金融行業(yè)所面臨的一個共有性問題。通過對我國最近一年到兩年的金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的事故進(jìn)行整理分析可以發(fā)現(xiàn)，金融行業(yè)出現(xiàn)操作風(fēng)險主要是由于以下三種原因所導(dǎo)致的：第一，操作風(fēng)險主要是由于金融機(jī)構(gòu)管理層的腐敗造成的；第二，造成金融機(jī)構(gòu)存在操作風(fēng)險是由于金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的工作人員進(jìn)行違規(guī)操作所造成的；第三，金融機(jī)構(gòu)存在操作風(fēng)險也可能是由于金融詐騙等違法事件的發(fā)生所造成的。特別是近些年來，在我國金融行業(yè)別是一些商業(yè)銀行經(jīng)常出現(xiàn)一些事故，這與金融機(jī)構(gòu)實行內(nèi)部的監(jiān)管模式發(fā)展完善、管理模式的改革以及對金融機(jī)構(gòu)的投資、借貸等業(yè)務(wù)實現(xiàn)規(guī)范化管理，使得在過去很長一段時間內(nèi)都沒有被發(fā)現(xiàn)的較為隱蔽的案件集中的被發(fā)現(xiàn)有著密切的關(guān)系。但是總體來講不管是何種原因引發(fā)的案情，都說明了我國的金融行業(yè)中存在著非常高的操作風(fēng)險，這在極大程度上違背了我國構(gòu)建現(xiàn)代金融企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃，頻繁出現(xiàn)操作風(fēng)險，在使金融機(jī)構(gòu)受到較大的資金損失的同時，更主要的是影響了我國金融機(jī)構(gòu)的在海內(nèi)外的聲譽(yù)。

（3）隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展跨行業(yè)

跨市場的金融風(fēng)險已經(jīng)成為我國金融行業(yè)所面臨的新的危機(jī)。就目前我國金融行業(yè)的組成情況來講，主要由以下三個部分組成:一是證券、期貨市場；二是各銀行之間的債券市場以及外匯市場；三是同行業(yè)的拆借市場。目前我國金融行業(yè)的各機(jī)構(gòu)之間都在快速開展金融的創(chuàng)新，但是這種創(chuàng)新的方式雖然在一定程度上可以提高金融機(jī)構(gòu)在市場中的綜合競爭力，但是也給金融機(jī)構(gòu)與金融市場帶來了一定的風(fēng)險。

2從金融法律的視角看待我國的金融風(fēng)險

就目前我國的金融行業(yè)的所面臨的各種各樣的風(fēng)險，大多都是因為多年的積累造成的，這是我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過程中所出現(xiàn)問題的一個集中體現(xiàn)。造成我國金融行業(yè)高風(fēng)險的主要原因有以下三點：一是我國經(jīng)濟(jì)體制發(fā)生了改變，同時社會的環(huán)境也在不斷的發(fā)生著改變；二是我國的金融體制設(shè)置不合理，相應(yīng)的監(jiān)管模式相對落后；三是我國的金融法律缺失等。如果從金融法律的角度分析，金融法律從其發(fā)揮作用的情況來看主要起到工具的作用，其主要作用是協(xié)調(diào)金融監(jiān)督管理者、金融機(jī)構(gòu)以及金融產(chǎn)品當(dāng)事人之間的一系列的交易關(guān)系。金融法律制度除了規(guī)范法律關(guān)系這一功能外，還具有懲罰、鼓勵或禁止、引導(dǎo)等多種功能，從經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上講就是降低交易費(fèi)用，使各方當(dāng)事人能準(zhǔn)確地計量一種可期待的利益或可預(yù)期的損失。因此，金融法律的完善與否在本質(zhì)上影響著金融交易中的產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度，也就直接影響著系統(tǒng)性金融風(fēng)險程度與金融運(yùn)行質(zhì)量。改革開放以來，我國的金融法制建設(shè)取得了很大的成績，建立了以《中國人民銀行法》、《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》、《證券法》、《保險法》等以規(guī)范金融監(jiān)督管理行為、規(guī)范金融經(jīng)營主體和經(jīng)營行為為主要內(nèi)容的基本金融法律制度。而在行政法層面上，又有《行政處罰法》、《行政復(fù)議法》、《行政許可法》等法律約束金融監(jiān)督管理者的行政行為。在我國金融體制改革日益深入、金融業(yè)對外開放進(jìn)程日漸加快以及金融業(yè)自身創(chuàng)新動力日益明顯的大背景下，現(xiàn)行的金融法律制度安排已經(jīng)難以適應(yīng)變化著的金融生存和發(fā)展環(huán)境的需要。

3我國金融立法的價值取向