資產評估方法的分析評價范文

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【摘要】

資產評估有三種方法，分別是成本法、收益法和市場法，它們是資產評估的三種基本方法，從不同途徑評估資產的價值。這三種評估方法都有各自的應用前提和優缺點，了解其差異性是對不同資產進行評估的前提。各種評估方法獨立存在，并從不同的角度表現資產的價值。收益法評估出的收益價格高于成本法評估出的積算價格，市場法評估出的比準價格介于收益價格和積算價格之間。本文在闡述這三種方法的基礎上，對其進行分析對比，并對它們進行評價。

【關鍵詞】

資產評估；成本法；收益法；市場法

資產評估是指評估專業機構和評估師按照國家相關法律、法規和資產準則，根據特定的目的，遵循評估原則和標準，依照相關程序，選擇適當的價值類型，運用科學的方法，對資產在某一時點的價值進行分析、估算。其核心是對資產在某一時點的價格進行估算。資產評估方法是實現評定估算資產價值的技術手段。就資產評估方法本身而言，它并不為資產評估所特有。事實上，資產評估的方法是在工程技術、統計、財務管理、會計等學科中的技術方法的基礎上，結合自身特點形成的一整套方法體系。資產評估方法與其他學科的技術方法既有聯系，又有區別。區別在于資產評估將其他學科的評估方法按照資產評估運作的內在要求，用資產評估的技術思路加以重組，從而構成了資產評估方法體系。該體系由多種具體的評估方法構成，這些方法可以歸納為三種基本方法，即市場法、收益法和成本法。

一、三種評估方法的基本含義

成本法，它也稱重置成本法，是從現時條件下被評估資產的重置成本中扣減各項價值損耗，來確定資產價值的方法。成本法計算公式：被評估資產評估值=重置成本－實體性損耗－功能性損耗－經濟型損耗或被評估資產評估值=重置成本×綜合成新率。按現在的市場條件重新構建被評估資產的現時重置成本，即被評估資產功能相同的資產的成本耗費減去實體性損耗、功能性損耗、經濟型損耗或評估值等，得到的結果即為成本法所計算出的資產評估值。資產的原始價值的大小與原始成本是成正比的。收益法的理論依據為效用價值論。收益法是指通過估測被評估資產未來預期現金流量的現值來判斷資產價值的方法。它服從資產評估將利求本的思路，即采用本金化和折現的途徑及其方法來判斷和估算資產價值。收益法認為，資產價值在于未來該資產所帶來的收益，折現未來收益的現值之和就是該資產的價值。收益法利用投資回報和收益折現等技術手段，把評估對象的預期產生能力和獲利能力作為評估標的來估測評估對象的價值。這種方法根據評估對象的預期收益來評估其價值，容易被資產業務各方所接受。市場法又稱現行市價法、市場比較法，就是指利用市場上同樣或類似資產的近期交易價格，經過直接比較或類比分析以估測資產價值的各種評估技術方法的總稱。其理論依據是市場價格反映資產價值，價格圍繞價值波動這一規律。一般而言，如果某項資產存在活躍的市場，即市場上交易活動較頻繁，市場信息比較透明，則相同或類似資產同一時點的交易價格會調整到相同或相當的價位上。但在一個信息不對稱、市場效率低下、相同資產或類似資產交易不活躍情況下，價格不可能反映其價值。市場法利用了市場這一“看不見的手”代替我們做了一部分評估工作，市場法具有簡單易行、直觀易懂的特點，在資產評估務中得到廣泛地應用。

二、三種基本評估方法的對比

上述三種基本評估方法都有各自的應用前提條件和優缺點。市場法應用前提：首先，需要一個充分活躍成熟的資產市場，因為市場越活躍越成熟，那么在市場上找到的參考物就越接近被評估資產，這樣結果就越準確；其次，參照物及其與被評估資產可比較的指標、技術參數等資料是可搜集到的。市場法的優點：第一，能夠客觀反映資產目前的市場情況，其評估的參數、指直接從市場獲得，評估值更能反映市場現實價格；第二，由于是技術人員從成熟的市場中找取得參考物及數據，因此評估結果易于被各方面理解和接受。同時它的缺點是：其一，需要有公開活躍的市場作為基礎，有時因為缺少可對比數據難以應用；其二，不適于專用機器設備和大部分的無形資產以及受到地區、環境等嚴格限制的某些資產的評估。收益法的應用前提：一是因為被評估資產是看其未來價值，故可以投入使用；二是資產經營的未來收益能夠且必須用貨幣金額來表示；三是資產所者所承擔的風險收益也必須能用貨幣衡量。收益法的優點：第一，能真實和較準確地反映企業本金化的價值；第二，與投資決策相結合，評估得到的資產價值易為交易雙方接受。同時收益法缺點是：一是預期收益額預測難度較大，易受較強的主觀判斷和未來不確定因素的影響；二是在評估中適用范圍較小，一般適用于企業整體資產和可預測未來收益的單項資產評估。成本法的應用前提：首先，被評估資產處于繼續使用狀態或被假定處于繼續使用狀態，被評估資產的實體特征、內部結構及其功能必須與假設的重置全新資產具有可比性；其次，應當具備可利用的歷史資料，成本法的應用是建立在歷史資料基礎上的，許多信息資料、指標需要通過歷史資料獲得；最后，形成資產價值的耗費是必需的。成本法的優點是：第一，較為充分地考慮了資產的損耗，是評估結果更趨于合理；第二，有利于單項資產和特定用途資產的評估；第三，在不易計算資產未來收益或難以取得市場參照物條件下可廣泛應用；第四，它有利于企業資產保值；第五，具有一定的科學性和可行性，可使評估資產的評估價值接近實際，較真實地反映了資產的現時價值。同樣，與市場法和收益法相同，成本法也有缺點：其一，運用成本法一般要計算出被評估資產的各種損耗，或者通過調查找出被評估資產的新舊比率，這樣會使工作量加大；其二，經濟性貶值，不易全面準確地計算。

三、對三種評估方法的評價

1、成本法成本法是從資產購建的成本耗費角度評估資產的價值。根據重置成本法的特點，最適用的范圍是沒有收益、市場上又很難找到交易參照物的評估對象。這類資產既無法運用收益現值法，又不能運用現行市價法進行評估，唯有應用重置成本法才是可行的，在無法計算收益的資產以及找不到參照物的專用資產的評估，均可使用該方法。因此，成本法既可用于評估資產的公允市場價值，也可用于評估資產的非市場價值的評估。重置成本法是國際上公認的資產評估三大基本方法之一，具有一定的科學性和可行性，特別是對于不存在無形陳舊貶值或貶值不大的資產，只需要確定重置成本和實體損耗貶值，而確定兩個評估參數的資料，依據又比較具體、容易搜集到，因此該方法在資產評估中具有重要意義。

2、收益法用收益法進行資產評估的基本思路是：將時點視為現在，那么現在購買有一定年限的資產，預示著在其未來的收益年限內可以源源不斷地獲取凈收益。投資者購買收益性資產是一種投資行為。其目的往往并不在資產本身，而是資產的獲利能力，即資產的價值通常不是基于其歷史價格或所投入的成本，而是基于對其未來所能獲取的收益。如果現有某一貨幣額可與這未來源源不斷的凈收益的現值之和等值，則這一貨幣額就是該項資產的價格。同時收益法也具有一定的局限性。首先，因為收益法需要用貨幣衡量，而且風險也要用貨幣衡量，因此，對于沒有收益或收益無法用貨幣計量以及風險報酬率無法進行準確計算的被評估資產，收益法則無法使用。其次，用收益法在進行評估資產時，其評估過程具有一定的非客觀性，可能會使得結果不準確。盡管我們所知道的收益法公式很客觀準確，但在實際計算過程中，收益法所試用的條件或前提可能并不會和理論狀態時達到一致，那么可能過程不準確，同時結果也不準確。因此，在收益法運用中如何堅持資產評估的客觀、公正原則是十分重要的，它既需要評估人員具有客觀科學的態度，又需要掌握預測收益和確定風險報酬率的正確方法。此外，收益法的運用也需要具備一定的市場條件，否則一些數據的選取就會存在困難。例如，在證券市場不完善的情況下，一些系數的準確性、適用性就會存在一定問題。同樣，在市場機制不健全的市場中，對未來收益的預測，由于不確定性因素太多，也比較困難。

3、市場法市場法是在三種基本方法中相對最具有客觀性的評估方法，其評估值比較容易為交易雙方理解和接受。因此，在發達市場經濟國家，市場法是運用最廣泛的評估方法。但市場法的運用需要有一定的前提條件：一是要求進行交易的市場應該具備一定的成熟度和活躍度；二被評估資產應是具有一定通用性的資產。市場法最適用于在市場交易活躍的資產評估，如通用設備、房地產等。在發達國家，由于資產市場較成熟，產權交易十分活躍，企業整體資產評估也可采用市場法，或者通過市場法對收益法評估結果進行驗證。盡管從理論上講，不同的評估方法不應對資產評估值產生太大的影響，且在必要時需同時采用幾種方法評估同一項資產，但各種評估方法其獨立存在本身就說明各種評估方法之間存在差異。每種評估方法都有其自成一體的運用過程，都要求具備相應的信息基礎，評估的結論也都是從某一角度反映資產的價值。

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作者：申亞茹 單位：河北大學管理學院