內部控制質量與真實盈余管理探究范文

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【摘要】上市公司的管理層多次進行真實盈余管理，損害公眾利益。本文旨在研究兩者之間的關系，為真實盈余管理的管理提供理論依據和實證依據。本文以2013年A股上市公司為樣本，并對兩者的關系進行實證研究。結果表明，存在內部控制缺陷上市公司實施真實盈余管理可能性較大。

【關鍵詞】內部控制質量；真實盈余管理；抑制

1引言

一系列美國著名公司財務造假給公眾帶來巨大的損失，導致人們喪失了對金融市場的信任。隨后，美國頒布了“薩班斯-奧克斯利法案”，強制上市公司披露內部控制信息，加大對金融詐騙的處罰力度，使管理層必須在公眾監督下繼續完善內部控制。該法案讓廣大公眾重拾對美國股市的信任，挽救了美國資本市場。因此，內部控制信息的披露引起了人們的關注，真實的盈余管理是管理層通過調節盈余來欺騙公眾的一種行為，內部控制制度對它是否產生效果值得探索。

2研究設計

2.1研究假設

由于兩權分離讓股東不能實時了解公司情況，管理者因為維護自身利益有可能進行真理盈余管理，盡管這會損害公司和公眾的利益。但是良好內部控制可以監督管理層行為在一定程度上可解決這個問題。本文提出如下假設：內部控制質量與盈余管理是負向變動的。

2.2樣本選擇與數據來源

本文選取2013年A股主板上市公司作為研究樣本，并刪除了以下公司：一具有自身特點的金融保險上市公司。二未公布內部控制質量信息。三因會計信息不合規而受到處罰的上市公司。四2013年因違反規定而被ST發行或退市的上市公司。最終獲得了2388份有效的研究樣本。在數據來源方面，內部控制質量指數來自迪博數據庫，其他來自國泰數據庫。本文采用Sta-ta軟件進行實證分析。

3變量定義與度量

3.1因變量：

真實盈余管理的度量（1）生產成本模型首先正常生產成本由銷售產品成本和存貨變動構成。本研究根據Roychowdhury（2006）的觀點用期望銷售成本模型與期望存貨模型來表示期望生產成本估計模型。模型如下：其中，RODPit為i公司第t年的真正的生產成本，SALESit為i公司第t年的銷售收入，ΔSALESit為i公司第t年的銷售收入變動，ΔSALESit-1為i公司第t－1年的銷售收入變動，Ait－1為i公司第t－1年年末的總資產。異常的生產成本等于真正的生產成本減去期望的生產成本，即（1）中的殘差，用符號E_PROD表示。（2）酌量性費用模型其中，DISEXPit為i公司第t年的酌量性費用。實際的酌量性費用與期望的酌量性費用之間的差值，即（2）中的殘差，是異常酌量費用E_DISP。（3）經營現金流量模型Roychowdhury(2006)認為正常經營現金流量是當年主營業務收入和當年主營業務收入變化額的線性函數。模型如下：其中，CFOit為i公司第t年經營活動現金流量，ΔSALESit為i公司第t年的銷售收入變化額。異常經營現金流量E_CFO為正常經營現金流量和期望經營現金流量之差，即（3）中殘值。（4）真實盈余管理總額模型因為公司通常使用多種方式調控盈余，故要考慮上述三個因素。真實活動盈余管理總額（RM）等于異常生產成本減去異常的經營現金凈流量和異常酌量性費用支出。模型如下：若計算出的RM為正值時企業實施了正向的真實盈余管理，為負值時則實施了反向的真實盈余管理，但這兩種真實盈余管理都會對公司產生不利影響。

3.2自變量：

內部控制的度量本文用采用的是迪博的內部控制指數。該指數越高，內部控制質量越高。符號ICQ來標識內部控制質量。

3.3控制變量本文的控制變量如表1。

3.4模型構建

RM=β0+β1ICQ+β2BOARD+β3FIRST+β4ROA+β5LEV+β6DUAL+β7LOSS+ε（5）這個模型是驗證內部控制質量對真實盈余管理的影響。

4實證分析

本文運用stata對樣本數據進行描述性統計、相關性分析和回歸分析。

4.1描述性統計

本文以下幾個方面進行描述性分析：（1）RM的均值為4.001，不難得出企業間普遍存在盈余管理現象。最小值為0.629，最大值高達23.804，1.190的標準差表明盈余質量在不同的上市公司之間存在明顯差距。ICQ的均值為657.157，極小值為593.56，極大值為895.21，不同企業之間內部控制差距大，普遍較好。（2）第一股東持股比列高達36%，說明我國現在還是處于集權時期，容易發生大股東干預公司管理等問題。不同公司之間盈利能力差距很大，股票市場上公司良莠不齊。大多數公司都有盈利沒有發生虧損。

4.2相關性分

本文對相關變量進行相關分析，結果見表3。由表3可得，首先，所有變量的相關系數的絕對值低于0.5，故不存在共線性問題。其次，在5%顯著性水平下，M與ICQ顯著負相關，即越高的內部控制質量，往往伴隨著高程度的真實盈余管理。

4.3回歸分

為了進一步驗證假設，本文基于模型對內部控制質量和真實盈余管理進行了回歸分析。總的來說，調整R2高達39.2%,該模型解析性較好，能夠合理解釋兩個變量之間的關系。內部控制與真實盈余管理在5%的水平下顯著相關，假設成立。如果企業加強內部控制，就可以降低盈余管理，保證股東和公眾權利。不能忽視ROA與RM在1%的置信水平上顯著相關。這主要因為盈利能力越差時，管理層越是想要通過盈余管理行為來對凈利潤進行修飾。

5結論和展望

本文通過對2013年的數據進行實證分析，發現內部控制與盈余管理之間存在顯著的負相關關系，這就表明我國的內部控制已經開始發揮作用，不再流于形式，且高質量的內部控制能夠抑制高管進行盈余管理活動。希望本文得出的結論可以為治理公司提供一點點指導作用。本文還存在許多問題，控制變量相對較少，沒有進行細致分析。沒有引入多變量進行分析，存在內在局限，不能很好分析影響的實質問題。

參考文獻

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[4]方紅星,金玉娜.高質量內部控制能抑制盈余管理嗎?——基于自愿性內部控制鑒證報告的經驗研究[J].會計研究,2011(8):53-60.

作者：趙文敏 單位：湖南師范大學