金融市場(chǎng)監(jiān)管范文

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廣義上的金融脆弱性，指一種趨于高風(fēng)險(xiǎn)的金融狀態(tài)，泛指一切融資領(lǐng)域中的風(fēng)險(xiǎn)積聚，即通常所說(shuō)的金融機(jī)構(gòu)負(fù)債過(guò)多，安全性降低，承受不起市場(chǎng)波動(dòng)的沖擊。金融脆弱性產(chǎn)生的原因主要來(lái)自于金融自由化和金融創(chuàng)新在我國(guó)的發(fā)展以及我國(guó)金融制度改革。我國(guó)金融體系脆弱性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

1、商業(yè)銀行巨額不良資產(chǎn)是我國(guó)金融脆弱性的主要表現(xiàn)。銀行體系大量存在的不良資產(chǎn)不僅威脅著金融體系的安全，而且還將危及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。大量的不良貸款意味著存款的損失和銀行流動(dòng)性的降低，這會(huì)大大危及存款者的信心，一旦發(fā)生擠兌，后果將不堪設(shè)想。雖然近幾年，由于政府的干預(yù)及銀行的努力，四大國(guó)有銀行的不良貸款每年降低2～3個(gè)百分點(diǎn)，不良貸款率神奇地從2000年的34%下降到2005年的8.6%。然而，不良資產(chǎn)仍然有反彈的趨勢(shì)。

2、非銀行金融機(jī)構(gòu)超范圍違規(guī)、違法經(jīng)營(yíng)，內(nèi)部管理混亂，累積了大量壞賬。在1992～1994年的經(jīng)濟(jì)膨脹時(shí)期，城市信用社、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司以及各類農(nóng)村基金會(huì)等非銀行金融機(jī)構(gòu)都進(jìn)行了大量的違規(guī)違法經(jīng)營(yíng)，內(nèi)部管理混亂，累積了大量的壞賬。在1996年經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“軟著陸”之后，金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)，一些金融機(jī)構(gòu)相繼出現(xiàn)了支付危機(jī)。1996年以來(lái)全國(guó)發(fā)生多起信用社被擠兌甚至倒閉的事件。受其牽連，個(gè)別由信用社合并而成的城市商業(yè)銀行也出現(xiàn)程度不同的支付困難和擠兌存款。1998年被關(guān)閉的海南發(fā)展銀行就是例證。

3、在證券市場(chǎng)上，上市公司普遍業(yè)績(jī)不良，資本市場(chǎng)的繁榮缺乏實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持基礎(chǔ)。我國(guó)證券市場(chǎng)上的上市公司絕大多數(shù)是由國(guó)有企業(yè)改制而來(lái)，國(guó)有企業(yè)內(nèi)在的缺陷轉(zhuǎn)移給上市公司。上市公司雖經(jīng)改制，但其內(nèi)在的積習(xí)尚未根除，政府的隱性擔(dān)保和企業(yè)的軟預(yù)算約束仍然存在，這就使作為證券市場(chǎng)運(yùn)行重要基石的上市公司先天不足，弱化了證券市場(chǎng)的資源配置功能。主要表現(xiàn)是：上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)差，信息披露不完善，存在一些違規(guī)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象，等等。更有甚者，少數(shù)上市公司通過(guò)操縱信息，在市場(chǎng)上“翻手為云，覆手為雨”，已經(jīng)到了極其猖獗的地步。

正是由于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)存在嚴(yán)重的金融脆弱性，金融監(jiān)管的模式要強(qiáng)化對(duì)金融脆弱性的解決能力。特別是在金融自由化前提下實(shí)行審慎金融監(jiān)管，在側(cè)重子系統(tǒng)內(nèi)容的同時(shí)，更注重監(jiān)管系統(tǒng)間的協(xié)調(diào)，并且要注重金融創(chuàng)新。金融監(jiān)管在我國(guó)具有必然性。

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)迅猛發(fā)展，取得了舉世矚目的成績(jī)，經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)化更是為發(fā)展注入了一針強(qiáng)心劑。在金融體系結(jié)構(gòu)和運(yùn)行方面，我國(guó)選擇了銀行主導(dǎo)型，這為我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)做出了巨大的貢獻(xiàn)。但是也導(dǎo)致了多年全局性的資源浪費(fèi)和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的積聚。銀行大量不良貸款的積累就是金融風(fēng)險(xiǎn)的集中體現(xiàn)，金融監(jiān)管的必要性越來(lái)越強(qiáng)。理論上講，金融監(jiān)管的必要性主要可以從以下幾個(gè)方面來(lái)分析，包括銀行危機(jī)的外部性理論，法律的不完全性，金融約束理論，金融崩潰理論，等等。但筆者認(rèn)為其必要性最主要體現(xiàn)在我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的脆弱性。