淺析涉外中小企業(yè)匯率風險管理范文

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摘要:在人民幣匯率彈性不斷提高，雙向波動明顯加大的新形勢下，涉外中小企業(yè)管理好匯率風險尤為重要。文章分析了目前涉外中小企業(yè)在匯率風險管理過程中存在的問題，并提出高度重視匯率風險管理、建立科學的匯率風險預(yù)警和管理機制、與客戶協(xié)商共擔風險、提高企業(yè)運用金融衍生工具避險的積極性以及爭取用人民幣計價和結(jié)算等相應(yīng)的匯率風險管理建議。

關(guān)鍵詞:涉外中小企業(yè);匯率風險;管理

隨著“一帶一路”建設(shè)的不斷推進，以及國家對中小企業(yè)“走出去，引進來”的政策支持，我國中小企業(yè)迎來了新的發(fā)展機遇和廣闊的發(fā)展空間，越來越多的中小企業(yè)憑著對市場反應(yīng)敏銳、適應(yīng)能力強、經(jīng)營靈活以及產(chǎn)品和服務(wù)貼近市場需求等優(yōu)勢紛紛開展涉外業(yè)務(wù)。但他們在開展涉外業(yè)務(wù)的過程中都不可避免的面臨著匯率風險的問題，特別是在人民幣匯率彈性不斷提高，雙向波動明顯加大的新形勢下更是如此。因此，研究如何進行匯率風險管理，使企業(yè)利潤不被侵蝕，提升中小企業(yè)的經(jīng)營管理水平和國際競爭力，進而發(fā)揮它們在“一帶一路”建設(shè)中的作用便具有重要意義。

一、涉外中小企業(yè)面臨的匯率風險

匯率風險主要包括交易風險、會計風險和經(jīng)營風險三類。涉外中小企業(yè)面臨的匯率風險主要是交易風險中的交易結(jié)算風險，即當它們以外幣計價開展涉外經(jīng)濟業(yè)務(wù)時，由于匯率波動使外幣表示的未結(jié)算金額產(chǎn)生損失的可能性。匯率變動對涉外中小企業(yè)的影響不能一概而論，即它既有可能會給中小企業(yè)帶來外匯收益，也有可能會給中小企業(yè)帶來外匯損失。

二、涉外中小企業(yè)在匯率風險管理過程中存在的問題

(一)匯率風險管理意識薄弱一方面，有些中小企業(yè)開展涉外業(yè)務(wù)時間較短，缺乏國際經(jīng)營的經(jīng)驗，處在摸索與積累的階段，對于風險產(chǎn)生的原因及風險點均不熟悉，沒有做好匯率風險管理的準備;另一方面，匯率變動給中小企業(yè)帶來的影響是雙向的，或帶來收益，或帶來損失。正因為如此，盡管有一定國際經(jīng)營經(jīng)驗的涉外中小企業(yè)都了解涉外業(yè)務(wù)利潤會受到匯率波動的影響，但在人民幣匯率單邊走勢預(yù)期下，不少涉外中小企業(yè)往往以主觀的判斷代替嚴謹?shù)娘L險管理，紛紛抱著賺取匯率波動收益的想法，認為鎖匯占用資金成本，沒有必要。這種主動追求風險利潤的做法，讓很多涉外中小企業(yè)在匯率波動不確定的情況下遭受比較嚴重的匯兌損失，利潤大幅下降，甚至有些毛利率較低的企業(yè)，利潤被完全侵蝕掉。

(二)匯率風險管理人才缺乏涉外中小企業(yè)往往規(guī)模較小，人員配備較少，經(jīng)常出現(xiàn)一人擔任多個職位的現(xiàn)象。它們通常沒有專門的匯率風險管理人員，而是安排財務(wù)人員兼任。這就帶來兩種結(jié)果:一是財務(wù)人員本身業(yè)務(wù)繁忙，無暇兼顧匯率風險管理事宜，對其缺乏重視;二是財務(wù)人員即使了解匯率風險管理的重要性，但由于對外匯市場缺乏充分的了解，不具備專門的匯率風險管理知識和技能，因此無法針對公司的實際業(yè)務(wù)情況提出有效的風險管理對策。此外，有些涉外中小企業(yè)的財務(wù)會計業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)是委托給第三方公司辦理，因而在匯率風險管理人員的安排上更是形同虛設(shè)。

(三)匯率風險預(yù)警和管理機制不完善涉外中小企業(yè)大多沒有建立起專門的匯率風險預(yù)警機制，主要體現(xiàn)在以下幾個方面:一是沒有系統(tǒng)的開展匯率走勢分析。部分涉外中小企業(yè)對匯率的日常走勢缺乏關(guān)注，與外匯業(yè)務(wù)往來銀行溝通較少，信息閉塞，導致無法對匯率風險進行有效的識別、衡量和評估。二是風險管理缺乏科學的流程。由于大多數(shù)涉外中小企業(yè)沒有設(shè)置專門的匯率風險管理部門，因此沒有形成風險識別、風險報告、風險評估、風險處理的科學管理流程。三是缺乏風險敞口管理的應(yīng)急應(yīng)對措施。很多涉外中小企業(yè)都沒有預(yù)提風險準備金，以應(yīng)對匯率大幅波動給企業(yè)帶來的影響，因而在匯率變動對企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生不利的情況下，很容易立刻陷入困境。

(四)現(xiàn)有避險策略效果較差目前，涉外中小企業(yè)采取的匯率風險管理策略主要有兩種:一是價格調(diào)整法，若是出口，則提高價格保值，若是進口，則壓低價格保值，但這種方法的使用要考慮企業(yè)在國際經(jīng)濟交往中所處的行業(yè)地位以及議價能力，而對于多數(shù)中小企業(yè)而言，并不占優(yōu)勢。二是期限調(diào)整法，即根據(jù)實際情況或提前收匯、付匯，或延期收匯、付匯，但這種方法的使用同樣要征得交易對手的同意，且如果對匯率預(yù)測失誤，有可能會使企業(yè)蒙受更大的損失。綜上，傳統(tǒng)的避險策略很多情況下達到企業(yè)的預(yù)期效果。

(五)金融衍生工具使用較少金融衍生工具是國際上公認的用于管理匯率風險最有效的工具，發(fā)達國家應(yīng)用比較普遍。但在我國，金融衍生工具使用則比較少，其主要原因是:雖然我國外匯市場不斷發(fā)展，外匯銀行等金融機構(gòu)提供的金融衍生工具品種也越來越多，例如常見的遠期結(jié)售匯、人民幣外匯掉期、貨幣互換、遠期利率協(xié)議等在很多銀行都已經(jīng)能辦理，但涉外中小企業(yè)對金融衍生工具等避險產(chǎn)品的避險原理不了解，加之門檻較高，辦理流程復雜，因此真正使用的很少。

三、關(guān)于涉外中小企業(yè)匯率風險管理的幾點建議

(一)高度重視匯率風險管理，引進專門的匯率風險管理人才匯率風險是開展涉外經(jīng)濟業(yè)務(wù)時客觀存在的一種風險，涉外中小企業(yè)必須高度重視匯率風險的管理問題，提高風險防范意識，并不斷研究、發(fā)現(xiàn)可能產(chǎn)生風險的原因，將其列為日常業(yè)務(wù)活動中不可缺少的一個環(huán)節(jié)。這就要求上到管理者、下到業(yè)務(wù)人員都應(yīng)該轉(zhuǎn)變原來被動管理風險的做法，主動正視風險并研究風險的管理方法，以便采取相應(yīng)的措施。此外，匯率風險管理是一項系統(tǒng)的工作，涉外中小企業(yè)應(yīng)該設(shè)立專門的匯率風險管理崗位，積極引進精通國際金融等業(yè)務(wù)知識和技能的專門人才，全面開展匯率風險管理，將業(yè)務(wù)經(jīng)營中的匯兌損失降至最低，最大化保證企業(yè)的利潤水平。

(二)建立科學的匯率風險預(yù)警和管理機制完善的匯率風險預(yù)警和管理機制，不僅能提高涉外中小企業(yè)對匯率風險的敏銳度，還能為涉外中小企業(yè)管理匯率風險爭取到寬裕的時間，從而有利于選用最合適的避險方法和避險工具。涉外中小企業(yè)應(yīng)在實力允許的范圍內(nèi)，盡可能建立起自己的匯率風險預(yù)警和管理機制。首先，涉外中小企業(yè)應(yīng)該通過主動搜集信息或積極與外匯業(yè)務(wù)往來銀行溝通等方式持續(xù)關(guān)注匯率的走勢和日常變動，一旦出現(xiàn)匯率變動不利于企業(yè)的情況，企業(yè)能夠及時獲取到信息，并有足夠的時間去研究應(yīng)對策略。其次，在涉外中小企業(yè)內(nèi)部，還應(yīng)該形成風險管理的一套科學流程，即從風險識別、風險報告、風險評估和風險處理都應(yīng)該有相應(yīng)的制度規(guī)定來加以約束，這樣既能讓整個風險管理的環(huán)節(jié)能夠有條不紊的運行，提高風險管理的效率;又能夠明確各環(huán)節(jié)的責任人，避免風險被遺漏。最后，涉外中小企業(yè)還應(yīng)預(yù)提一定比例的風險準備金，從而在匯率出現(xiàn)較大波動時，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動不致于受到重創(chuàng)。

(三)與客戶協(xié)商共擔風險涉外中小企業(yè)目前使用的匯率風險管理策略，其策略效果都或多或少的受到客戶配合程度的影響。因此，涉外中小企業(yè)若想持續(xù)開展業(yè)務(wù)，就要與客戶維持良好的關(guān)系，并在匯率風險管理上，積極尋求客戶的理解和配合。例如，可以在交易中通過合同約定，如果匯率波動超過雙方約定的幅度，則由雙方共同承擔匯率波動的風險，從而可以在一定程度上減少匯兌損失。匯率波動是雙向的，也有可能不利于客戶，風險共擔也能降低客戶的風險，大部分客戶能接受。

(四)提高企業(yè)運用金融衍生工具避險的積極性如果客戶所在國或地區(qū)金融衍生工具的應(yīng)用已經(jīng)非常成熟與普遍，客戶已經(jīng)可以熟練的使用金融衍生工具來防范和管理風險，那么我國的涉外中小企業(yè)想通過與客戶協(xié)商來共擔風險便不一定行得通。所以，金融衍生工具作為可以獨立、有效管理匯率風險的手段，應(yīng)被我國涉外中小企業(yè)熟知，并積極采用。雖然使用金融衍生工具來管理風險要支付一定的成本，但只要支付的成本小于管理匯率風險后能減少的損失金額，匯率風險管理便是有效的。現(xiàn)在市場上對沖風險的金融衍生工具類型越來越多，而涉外中小企業(yè)卻使用較少，這就要求外匯部門、金融機構(gòu)必須進行積極主動的宣傳，例如外匯銀行可以定期開展利用金融衍生工具來管理風險的宣傳培訓和輔導，讓更多客戶了解并熟知金融衍生工具的避險原理，從而真正響應(yīng)國家金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的號召。

(五)爭取用人民幣計價和結(jié)算隨著人民幣國際化進程的不斷推進以及人民幣回流機制的建立，已經(jīng)有不少國家和地區(qū)愿意在國際經(jīng)濟業(yè)務(wù)交往中采用人民幣來進行計價結(jié)算，采用人民幣計價結(jié)算消除了匯率風險中的外幣因素，匯率風險完全轉(zhuǎn)移給交易對手，這對我國涉外中小企業(yè)的匯率風險管理無疑是最有利的方式。但目前使用人民幣計價結(jié)算的比例仍然較低，絕大部分交易仍然使用美元、日元或歐元等貨幣來進行結(jié)算。因此，涉外中小企業(yè)要抓住“一帶一路”戰(zhàn)略在沿線國家深入發(fā)展的契機，對交易對手加強跨境人民幣結(jié)算以及人民幣回流機制的政策宣傳，盡可能爭取在國際經(jīng)濟業(yè)務(wù)交往中采用人民幣來計價結(jié)算，從而有效規(guī)避匯率風險。

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作者：王珍珍 單位：南寧學院管理學院