風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境支持體系范文

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國(guó)內(nèi)外理論與實(shí)踐研究表明，風(fēng)險(xiǎn)投資的健康有序發(fā)展除了需要良好的內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制外，還需要外部環(huán)境的有力支持。風(fēng)險(xiǎn)投資外部支撐環(huán)境主要包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、文化環(huán)境、法律政策環(huán)境、科技環(huán)境、金融環(huán)境、人才環(huán)境、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)內(nèi)部環(huán)境以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)環(huán)境等，他們共同構(gòu)成了風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境支持體系。該體系內(nèi)的環(huán)境要素之間并不是彼此孤立的，要想最充分地發(fā)揮整個(gè)體系對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的支撐作用，必須把他們內(nèi)部的環(huán)境要素綜合起來(lái)考慮，探討整個(gè)體系的和諧構(gòu)建機(jī)理。

1系統(tǒng)論的導(dǎo)入

系統(tǒng)論的創(chuàng)始人是美籍奧地利生物學(xué)家貝塔朗菲，他于1945年發(fā)表了《關(guān)于一般系統(tǒng)論》的論文，宣告了系統(tǒng)論的誕生。

系統(tǒng)論的基本原理包括整體性及相關(guān)性等。系統(tǒng)的整體性由若干要素組成的、具有一定新功能的有機(jī)整體，作為系統(tǒng)子單元的要素一旦組成系統(tǒng)整體，就具有獨(dú)立要素所不具有的性質(zhì)和功能，并形成新的系統(tǒng)的質(zhì)的規(guī)定性，從而表現(xiàn)出整體的性質(zhì)和功能大于各要素的性質(zhì)和功能的簡(jiǎn)單加和。系統(tǒng)的相關(guān)性是指系統(tǒng)內(nèi)部各要素之間的有機(jī)關(guān)聯(lián)性，他們之間相互制約、相互影響、相互作用，存在著不可分割的有機(jī)聯(lián)系，這種聯(lián)系和協(xié)調(diào)能提高系統(tǒng)的有序性和整體的運(yùn)行效果。

系統(tǒng)論為風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境支持體系的和諧構(gòu)建提供了重要的理論依據(jù)。根據(jù)系統(tǒng)論的觀點(diǎn)，本文將風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境支持體系看作是由各具體環(huán)境要素所構(gòu)成的一個(gè)系統(tǒng)。這些環(huán)境要素之間既相互聯(lián)系又相互制約，通過(guò)彼此間的相互作用構(gòu)成一個(gè)有機(jī)的整體，共同發(fā)揮作用，推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資的健康發(fā)展。

本文將風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境支持體系分為三個(gè)層次：宏觀層、中觀層和微觀層。各層次的具體環(huán)境要素如表1所示。在整個(gè)體系中，層內(nèi)各要素之間以及層與層之間相互協(xié)同、彼此支持。下面就來(lái)討論這種協(xié)同作用，以探討整個(gè)體系的和諧構(gòu)建機(jī)理。

2層內(nèi)環(huán)境要素協(xié)同作用分析

風(fēng)險(xiǎn)投資環(huán)境支持體系各個(gè)層次內(nèi)的具體環(huán)境要素發(fā)生協(xié)同作用，通過(guò)相互促進(jìn)、彼此支持，共同推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資的健康發(fā)展。

2.1宏觀層

經(jīng)濟(jì)環(huán)境從規(guī)模和制度等方面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的確立和發(fā)展起著支撐作用；文化環(huán)境則在創(chuàng)新、信用等方面為風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展提供精神動(dòng)力；法律和政策分別為風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展提供公平競(jìng)爭(zhēng)、規(guī)范有序的保障和強(qiáng)大的激勵(lì)機(jī)制。

2.1.1經(jīng)濟(jì)環(huán)境與文化環(huán)境的協(xié)同

在風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展過(guò)程中，主要體現(xiàn)了創(chuàng)新和信用文化與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的有效互動(dòng)。首先，創(chuàng)新文化促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。素有“信息技術(shù)首都”之稱(chēng)的硅谷，以其特有的鼓勵(lì)冒險(xiǎn)、不斷創(chuàng)新、崇尚競(jìng)爭(zhēng)、平等開(kāi)放的硅谷文化，被公認(rèn)為是美國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的新經(jīng)濟(jì)發(fā)動(dòng)機(jī)；其次，信用文化有效補(bǔ)充市場(chǎng)機(jī)制的不足。任何設(shè)計(jì)精巧的市場(chǎng)機(jī)制都不可能完全保證交易的順利進(jìn)行，因?yàn)闄C(jī)會(huì)主義傾向隨時(shí)存在，正因如此，道德約束就變得尤為重要。一個(gè)信奉誠(chéng)實(shí)守信、注重合作的市場(chǎng)不僅更易得到風(fēng)險(xiǎn)資本的青睞，還能有效保證風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的順利進(jìn)行。第三，創(chuàng)新和信用需要完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制作保障。美國(guó)學(xué)者A•Saxenian研究發(fā)現(xiàn)，硅谷之所以能后來(lái)居上，多項(xiàng)指標(biāo)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)128號(hào)公路產(chǎn)業(yè)帶，且保持蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭，原因在于硅谷從一開(kāi)始就遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，對(duì)政府、社會(huì)和產(chǎn)業(yè)界進(jìn)行科學(xué)合理的分工，建立了十分完善的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制。而128號(hào)公路產(chǎn)業(yè)帶則過(guò)多地依托政府的扶持，官方過(guò)多地參與導(dǎo)致相對(duì)僵化的機(jī)制和保守的觀念，在創(chuàng)新和信用方面處于弱勢(shì)，因而導(dǎo)致發(fā)展速度日漸落后。

2.1.2經(jīng)濟(jì)與文化共同作用于法律政策

一方面，馬克思認(rèn)為，法律政策作為體現(xiàn)統(tǒng)治階級(jí)意志的上層建筑，是由經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)所決定的。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將導(dǎo)致人類(lèi)生活方式、倫理、社會(huì)習(xí)慣的變化，進(jìn)而會(huì)促使法律政策產(chǎn)生新的分支，涵蓋新的內(nèi)容；另一方面，作為制度層面文化內(nèi)容的一部分，法律政策的存在和實(shí)施必定具有天然的文化依賴(lài)性，無(wú)論立法還是司法，也不管是法律研究還是日常的法律實(shí)踐，都離不開(kāi)一定的文化因子，都應(yīng)當(dāng)具有文化學(xué)的視野、思維方式和價(jià)值取向。

2.2中觀層

科技環(huán)境為風(fēng)險(xiǎn)投資提供技術(shù)、項(xiàng)目，金融環(huán)境為風(fēng)險(xiǎn)投資提供資金的來(lái)源和變現(xiàn)退出的“出口”機(jī)制，人才環(huán)境為風(fēng)險(xiǎn)投資提供智力支持，三者的相互作用促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)生和發(fā)展。

首先，風(fēng)險(xiǎn)投資本身就是科技與金融緊密結(jié)合的產(chǎn)物；其次，科技、人才系統(tǒng)的發(fā)展降低了風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，這能夠促進(jìn)金融體系的進(jìn)一步支持；第三，科技、金融都與人才環(huán)境相互作用。一方面，正是科技領(lǐng)域中的科技人才和金融領(lǐng)域中的金融人才的結(jié)合，才造就了風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)的大腦中樞——風(fēng)險(xiǎn)投資家。美國(guó)著名技術(shù)創(chuàng)新理論家考茨麥斯基認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資家應(yīng)是既具備較強(qiáng)工程技術(shù)基礎(chǔ)知識(shí)，又具有金融投資實(shí)踐和高科技企業(yè)管理實(shí)踐的“通才”。另一方面，風(fēng)險(xiǎn)投資者運(yùn)用掌握的科技知識(shí)，在眾多的新技術(shù)中篩選出最有發(fā)展前景、最能為風(fēng)險(xiǎn)投資帶來(lái)增值的新技術(shù)和新項(xiàng)目，確保風(fēng)險(xiǎn)資本的保值增值。再一方面，風(fēng)險(xiǎn)資本家不僅通過(guò)各種金融工具決定著風(fēng)險(xiǎn)資本的投入和使用，而且更要依賴(lài)多層次的金融市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)資本的增值、退出和自身的回報(bào)。

2.3微觀層

風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中的價(jià)值創(chuàng)造者；高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)環(huán)境是風(fēng)險(xiǎn)投資的產(chǎn)業(yè)背景；中介服務(wù)機(jī)構(gòu)將風(fēng)險(xiǎn)投資的各個(gè)部分緊密聯(lián)系在一起，使多層次、細(xì)分割的風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程成為一個(gè)順暢的資本循環(huán)和增值過(guò)程。三者的有效結(jié)合促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展。

首先，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對(duì)資金、專(zhuān)業(yè)服務(wù)人才的需求是推動(dòng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展的動(dòng)力；其次，中介機(jī)構(gòu)一方面為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的項(xiàng)目引入資金，另一方面為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)提供經(jīng)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)分析、產(chǎn)品定位、市場(chǎng)研究等一系列咨詢(xún)、培訓(xùn)服務(wù)，提高企業(yè)管理水平，降低投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平，改善企業(yè)內(nèi)部環(huán)境，從而使風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)對(duì)投資者具有更強(qiáng)的吸引力，并能提高投資項(xiàng)目成功的可能性；第三，中介服務(wù)機(jī)構(gòu)作用于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。中介服務(wù)機(jī)構(gòu)通過(guò)提供全方位的信息服務(wù)，改善高新技術(shù)成果交易環(huán)境，使投資者和高新技術(shù)成果或項(xiàng)目所有者之間實(shí)現(xiàn)信.