保險公司的保險投資論文范文

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一、保險公司資金投資風險分析

（一）主要投資渠道較為單一債券因為其收益穩(wěn)定、安全性高、流動性好的特點，在保險公司資金投資中占據(jù)較大比例，這能很好地保障保險公司資金的安全性，是保險公司規(guī)避和防范風險的一項重要手段，但是隨著市場利率，國家政策和投資環(huán)境等投資因素的不斷變化，將銀行存款和債券作為最主要的投資渠道對于保險公司來說仍然具有風險性。所以，為了減少投資風險，擴大投資收益，豐富投資品種，保險公司可以選擇通過合理優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)多產(chǎn)品的套期保值和收益的最大化。

（二）保險投資中基金的投資比重較低國外保險公司將基金投資作為其資金運用的一種常用手段，其原因在于基金通過組合投資的方式分散了投資風險，同時，由于基金投資目前以國債、股票等證券投資為主，使得基金風險比股票低、收益率比債券高，因此，基金投資具有較好的安全性、較強的流動性和較高的收益性的特點，受到廣大保險公司的追捧，但是目前我國保險公司資金投資中基金投資所占比重仍然較低。

（三）保險資金投資于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)現(xiàn)存的問題隨著泰康人壽養(yǎng)老社區(qū)投資試點的方案成功實施，中國人壽、合眾人壽等多家保險公司也開始效仿投資養(yǎng)老實體。一方面，由于我國人口老齡化的日趨嚴重，保險公司投資養(yǎng)老實體緩解我國日益嚴重的養(yǎng)老壓力，同時也為保險公司增加了一條規(guī)模大、期限長、回報穩(wěn)定的投資渠道，改善資金和負債的匹配問題；另一方面，保險公司通過投資養(yǎng)老實體，能幫助保險公司塑造更好的公眾形象，能在很大程度上消除人們對保險公司的負面評價。但投資養(yǎng)老實體存在的風險也很突出，我國目前養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)并不成熟，還在起步階段，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)規(guī)模小、服務(wù)質(zhì)量差、缺乏專業(yè)的護理人員、行業(yè)標準并不統(tǒng)一，而且養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)是一個微利產(chǎn)業(yè)，公益事業(yè)的性質(zhì)遠大于經(jīng)濟利益，這導(dǎo)致了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的投資周期長、資金初期投入量大、資金流動性弱等的特點，所以如何恰當?shù)匾?guī)避或減輕這些風險成為保險公司投資養(yǎng)老實體的首要目標。除了以上幾個方面以外，保險公司自身資金投資、經(jīng)營和管理機制也需強化，做好資金投資各個環(huán)節(jié)的信息公開透明工作。

二、保險公司資金投資風險控制

（一）拓寬投資渠道，進行投資組合通過長期的投資實踐，人們得出一條普遍結(jié)論：投資渠道越寬，選擇的方向越多，總的投資風險會越小。隨著2012年保險投資新政的頒布，我國保險投資渠道越來越寬泛，這要求保險公司充分理解和掌握馬克維茨的投資組合理論，參照其基本思路，確立自身能承受的風險能力，根據(jù)不同資產(chǎn)（如股票、基金、債券、銀行存款等）的收益率和期望收益（即其在組合中的比重），計算出組合風險，通過反復(fù)計算和建模，可以得出本公司的最優(yōu)投資比例。同時，保險公司在進行保險投資時，要注重區(qū)分壽險資產(chǎn)和產(chǎn)險資產(chǎn)。壽險合同一般期限較長，因此其資金較為穩(wěn)定，可以投資于期限較長的投資項目，如長期債券、抵押貸款、不動產(chǎn)投資。同時因為大多壽險合同具有儲蓄性，這要求壽險資金的投資更看重的是投資的穩(wěn)健性和安全性，其風險控制的要求要高于產(chǎn)險，這也是為了確保能滿足被保險人的合法權(quán)益，保證保險公司的償付能力。對于產(chǎn)險資產(chǎn)，投資資金要求流動性強，可以加大對股票、企業(yè)債、基金等流動性強的資產(chǎn)投資。分別對不同性質(zhì)的資金進行分類管理，確定不同的投資計劃，委托不同的專業(yè)投資機構(gòu)進行專門管理，能有效地確保保險資金的安全和增值。

（二）成立保險投資基金，加大對基金的管理力度通過對國外保險公司保險資金投資渠道的分析可以看出，基金管理業(yè)務(wù)已成為各大保險公司的重要投資手段和利潤來源，其不僅設(shè)立了公司型基金，還參與銷售一些與基金管理有關(guān)的保險業(yè)務(wù)，如直接與共同基金連結(jié)的變額人壽和年金與私人養(yǎng)老金計劃，再將其分別委托給同一集團下的投資顧問或者管理人。而且于2011年下發(fā)的《保險機構(gòu)銷售證券投資基金管理暫行規(guī)定（征求意見稿）》中指出保險公司可獲得基金銷售許可證，因此，我國保險公司應(yīng)當積極借鑒國外保險公司參與契約型封閉式和開放式基金管理的成功經(jīng)驗，通過代銷基金，建立專業(yè)的人才管理團隊和基金管理公司，為日后成立保險投資基金、參與基金管理，打下堅實的基礎(chǔ)。

（三）第三方托管養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，聯(lián)合銀行機構(gòu)風險共擔首先，針對我國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)人才匱乏、服務(wù)質(zhì)量差等問題，保險公司可以選擇投資建設(shè)養(yǎng)老實體產(chǎn)業(yè)，并通過出租和提供服務(wù)的方式委托給第三方經(jīng)營，委托專業(yè)的醫(yī)療護理團隊負責養(yǎng)老社區(qū)服務(wù)，同時可以選擇與各大高校合作，積極選聘能熟練掌握護理專業(yè)技能、有著強烈責任心的學(xué)生，這也從很大程度上解決了大學(xué)生就業(yè)難的問題。另一方面，由于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資初期需要的投資金額較大，且投資回收的期限長，資金流動性差，加之我國目前規(guī)定保險公司可以將上季末總資產(chǎn)的15%投資于非自用性不動產(chǎn)，將上季末總資產(chǎn)的20%投資于基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃和不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品[資料源自2012年保監(jiān)會《關(guān)于保險資金投資股權(quán)和不動產(chǎn)有關(guān)問題的通知》]，因此保險公司可以選擇和銀行合作，聯(lián)合貸款，共同參與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資，使得保險公司和銀行風險共擔。此外，由于投資養(yǎng)老實體回報期限長，而保險公司是負債經(jīng)營，隨時都有可能遇到保險賠付，這要求保險公司要建立健全自身的風險管理機制，嚴格監(jiān)督養(yǎng)老實體的投資和經(jīng)營。保險公司還可以將養(yǎng)老服務(wù)與自家公司推出的保險產(chǎn)品結(jié)合起來，如某客戶購買了保險公司特點種類的壽險產(chǎn)品，即可享受保險公司提供的與之相掛鉤的養(yǎng)老服務(wù)方面的優(yōu)惠活動。

（四）加強風險管理機制，完善激勵和約束制度保險公司自身也要加強對保險資金投資、經(jīng)營和管理的控制，建立健全的風險管理機制，委托獨立的第三方托管機構(gòu)進行投資經(jīng)營，資金投資機構(gòu)負責投資方面的基礎(chǔ)性研究和市場分析監(jiān)測、確定投資決策、下達交易指令，資金托管機構(gòu)負責資金交割、劃轉(zhuǎn)和清算，未經(jīng)相關(guān)部門和負責人的批準，任何人或機構(gòu)不得擅自動用保險資金，通過這種資金隔離的機制，使得資金流和信息流能有效的分離，使得投資交易過程更加透明化。此外，保險公司還應(yīng)當完善激勵和約束制度，防止資金投資機構(gòu)為了自身利益，進行逆向選擇，導(dǎo)致保險公司利益受到侵害。保險公司可以將投資績效與管理費掛鉤，這能極好地調(diào)動資金投資機構(gòu)管理資產(chǎn)的積極性，但管理費用應(yīng)當確定一個浮動限制，若是管理費用沒有上限，極可能會促使資金投資機構(gòu)采取較為激進的投資策略，甚至會使其鋌而走險，選擇非法的投資途徑。同時，為了防范這種投資風險，除了設(shè)置浮動限制以外，保險公司應(yīng)當督促資金投資和托管機構(gòu)確立完備的責任追究制度，將責任具體明確到個人，資金從委托給資金投資和托管機構(gòu)那一刻起，每一投資、劃撥、清算等環(huán)節(jié)都應(yīng)有相應(yīng)的責任人和監(jiān)督人。

三、結(jié)束語

隨著我國保險市場的日益完善，政府開始逐步放開對保險公司資金投資渠道的控制，鼓勵各家保險公司不斷拓寬投資渠道，但是通過對2005～2013年保險資金運用數(shù)據(jù)的觀察和國外保險公司投資收益率的分析對比可以發(fā)現(xiàn)，目前，我國保險公司的保險投資的投資收益率遠低于預(yù)期，所以，保險公司應(yīng)當在風險可控的前提下，嘗試不同的投資渠道，豐富現(xiàn)有的投資品種，確保資金的穩(wěn)健發(fā)展。

作者：康麗單位：安徽財經(jīng)大學(xué)