保險(xiǎn)資金運(yùn)用情況及主要風(fēng)險(xiǎn)范文

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一、我國(guó)現(xiàn)階段資金運(yùn)用情況

（一）2009年出臺(tái)的新《保險(xiǎn)法》允許保險(xiǎn)資金投資不動(dòng)產(chǎn)、未上市股權(quán)等新的投資領(lǐng)域，相對(duì)于之前投資渠道有所拓寬。在《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》中，對(duì)于各項(xiàng)投資渠道的投資比例也進(jìn)行了規(guī)定。我國(guó)現(xiàn)階段保險(xiǎn)資金投資于銀行存款與債券的比例較大，具有較強(qiáng)的安全性，但收益率低，而投資于股票等渠道的比例相比較而言就比較低。截至2010年8月末，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)已達(dá)4.7萬億元，4.3萬億元的保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額。其中，銀行存款占29.7%，債券投資占50.5%，權(quán)益類資產(chǎn)占16.9%，其他投資占2.9%。

（二）近幾年來我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的投資收益率情況

表中2010年的收益率為前八個(gè)月份的，從表中我們可以看出，我國(guó)保險(xiǎn)資金投資收益率的高低與我國(guó)資本市場(chǎng)的表現(xiàn)有關(guān)。我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展不穩(wěn)定，保險(xiǎn)公司的投資收益率也不穩(wěn)定。我國(guó)保險(xiǎn)平均投資收益率5%左右，而國(guó)外投資收益率一般在10%以上，我們與之相比較低，保險(xiǎn)公司經(jīng)盡量防范風(fēng)險(xiǎn)，做好各項(xiàng)投資，提高保險(xiǎn)資金的投資回報(bào)率。

二、我國(guó)保險(xiǎn)資金運(yùn)用中的主要風(fēng)險(xiǎn)

（一）利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)是指因市場(chǎng)利率的不尋常波動(dòng)而給保險(xiǎn)公司的資產(chǎn)和負(fù)債價(jià)值造成損失的可能性。保險(xiǎn)公司投資的資產(chǎn)中有相當(dāng)比例的利率敏感型資產(chǎn)，利率的變動(dòng)會(huì)對(duì)資產(chǎn)的價(jià)格造成影響，從而影響收益率。保險(xiǎn)資金的來源大多是負(fù)債，尤其是壽險(xiǎn)，在定價(jià)時(shí)有一個(gè)預(yù)定利率。利率下調(diào)時(shí)，保險(xiǎn)公司投資回報(bào)率可能低于預(yù)定利率，出現(xiàn)償付能力危機(jī)，屬于“利差損”。而當(dāng)利率上升，保險(xiǎn)投資收益率高于預(yù)定利率，一些投資性的保險(xiǎn)產(chǎn)品可能會(huì)出現(xiàn)高的退保率。

我國(guó)近幾年的利率不斷調(diào)整，而預(yù)定利率上限卻保持2.5%不變，這對(duì)保險(xiǎn)公司造成了一定的不良影響，尤其對(duì)中小保險(xiǎn)公司，保險(xiǎn)公司有時(shí)就不得不通過調(diào)整保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格來避免利率風(fēng)險(xiǎn)。

（二）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性是指保險(xiǎn)公司持有資產(chǎn)的變現(xiàn)能力。如果保險(xiǎn)公司持有資產(chǎn)的流動(dòng)性較差，在面臨賠付時(shí)不得不以低價(jià)變賣一部分資產(chǎn)，如未到期債券或到市場(chǎng)上臨時(shí)籌集高成本的資金以應(yīng)付給付之需，那將會(huì)給保險(xiǎn)公司的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)帶來嚴(yán)重影響。不同險(xiǎn)種對(duì)于資產(chǎn)流動(dòng)性的要求是不同的，非壽險(xiǎn)對(duì)于資產(chǎn)的流動(dòng)性要求大于壽險(xiǎn)。

（三）其他風(fēng)險(xiǎn)

保險(xiǎn)公司在進(jìn)行資金投資運(yùn)作是還會(huì)面臨其他的風(fēng)險(xiǎn)，例如，信用風(fēng)險(xiǎn)，是指因交易對(duì)手不能或不愿履行合約承諾而給保險(xiǎn)公司造成損失的可能性，銀行或發(fā)債企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)；操作風(fēng)險(xiǎn)，是保險(xiǎn)公司在資金運(yùn)用過程中由于信息系統(tǒng)或內(nèi)控機(jī)制失靈而造成意外損失的風(fēng)險(xiǎn)；其他的一些市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等等。

三、保險(xiǎn)公司應(yīng)積極應(yīng)對(duì)保險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)

（一）適時(shí)調(diào)整保單預(yù)定利率

保險(xiǎn)公司應(yīng)該根據(jù)利率的變動(dòng)對(duì)保單預(yù)定利率進(jìn)行調(diào)整。我國(guó)壽險(xiǎn)保單預(yù)定利率上限為2.5%，根據(jù)我國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，此時(shí)完全開放預(yù)定利率并不適合，若完全開放，可能出現(xiàn)有的保險(xiǎn)公司為獲得更多的保單，將預(yù)定利率指定的過高，加大風(fēng)險(xiǎn)，并且會(huì)加劇惡性競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)混亂。

（二）進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理

資產(chǎn)負(fù)債管理要求保險(xiǎn)公司根據(jù)其所管理的資金的不同性質(zhì)、期限長(zhǎng)短、成本高低、對(duì)現(xiàn)金流的要求、可能承受的風(fēng)險(xiǎn)大小等因素，制定相應(yīng)的投資策略，使資產(chǎn)與負(fù)債在數(shù)額、期限、結(jié)構(gòu)上對(duì)應(yīng)和匹配，并根據(jù)情況不斷調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，構(gòu)建科學(xué)的投資組合，以保持動(dòng)態(tài)相對(duì)平衡來有效降低風(fēng)險(xiǎn)，謀求最大的收益。

一般說，保險(xiǎn)資產(chǎn)期限不同，對(duì)資產(chǎn)配置的需求就不同。財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司投資資金的負(fù)債期限較短，目前在管理上還不存在太多的資產(chǎn)負(fù)債不匹配問題。但壽險(xiǎn)公司，大部分壽險(xiǎn)產(chǎn)品的負(fù)債期限都超過10年，有的長(zhǎng)達(dá)20年、30年，所以就需要積極為這部分資產(chǎn)配置相應(yīng)期長(zhǎng)的投資品種。而我國(guó)市場(chǎng)缺乏長(zhǎng)期可以長(zhǎng)期投資的產(chǎn)品，造成保險(xiǎn)資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置很難實(shí)現(xiàn)100%匹配。

（三）進(jìn)行投資組合以分散風(fēng)險(xiǎn)

在進(jìn)行投資時(shí)，保險(xiǎn)公司應(yīng)避免將“雞蛋放在同一籃子里”，應(yīng)將資金分散投資于不同的領(lǐng)域?，F(xiàn)資組合理論采用定量分析方法，從證券預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)相聯(lián)系的角度，研究如何在特定風(fēng)險(xiǎn)情況下通過證券的組合投資，實(shí)現(xiàn)收益最大化。保險(xiǎn)公司投資證券市場(chǎng)，可以先制定出預(yù)期收益目標(biāo)，再根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制水平，計(jì)算出理論上各種證券品種的最優(yōu)投資比例。

結(jié)語

風(fēng)險(xiǎn)不可避免，我們不能忽視風(fēng)險(xiǎn)，要樹立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，風(fēng)險(xiǎn)造成的危害是不言而喻的，但面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)我們不能采取消極的態(tài)度去面對(duì)，會(huì)引起更大的風(fēng)險(xiǎn)，在保險(xiǎn)資金運(yùn)用中我們應(yīng)該采取積極，謹(jǐn)慎的態(tài)度去面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。