金融風(fēng)險(xiǎn)度量的統(tǒng)計(jì)分析論文范文

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一、金融風(fēng)險(xiǎn)度量的統(tǒng)計(jì)分析方法

金融風(fēng)險(xiǎn)度量的統(tǒng)計(jì)分析方法的研究很多，分析方法都是從不同維度進(jìn)行篩選。現(xiàn)對常用的幾種方法進(jìn)行詳細(xì)的分析。

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)方差度量的分析方法及其改進(jìn)此方法是最早采用的分析方法，它主要采用方差的方法對金融數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，從而得到方差，通過方差的大小進(jìn)行評價(jià)。此方法容易讓人理解，也好操作，由于其的適用性廣，簡便性強(qiáng)，在各個(gè)金融機(jī)構(gòu)都是很常用的方法。但由于其計(jì)算的復(fù)雜，人們正在對其計(jì)算進(jìn)行摸索研究，后來對方差方法進(jìn)行了改進(jìn)，發(fā)現(xiàn)了下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)的分析方法，通過計(jì)算下半方差來對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評價(jià)，但因?yàn)橛?jì)算設(shè)計(jì)的不合理的問題，也會(huì)對金融風(fēng)險(xiǎn)度量的分析帶來不便，此方法也需要進(jìn)行改進(jìn)。

（二）金融風(fēng)險(xiǎn)度量的靈敏度分析方法靈敏度分析方法是對金融風(fēng)險(xiǎn)度量的線性度量，它測定的是市場因子的變化與證券組合價(jià)值變化的關(guān)系。常在固定資產(chǎn)市場、股票市場和衍生工具市場中使用，“凸性”代表了衡量利率變動(dòng)時(shí)長期的變動(dòng)，“伽瑪”是在反應(yīng)衡量標(biāo)的資產(chǎn)變動(dòng)的情況下“德爾塔”的變動(dòng)。“凸性”和“伽瑪”兩個(gè)指標(biāo)都是只度量一個(gè)金融變量中二階金融風(fēng)險(xiǎn)的大小。此分析方法在使用的過程中也存在一定的問題，如局部的分析變化、對產(chǎn)品類型太過依賴，不能在所有產(chǎn)品中使用、分析出的數(shù)據(jù)不穩(wěn)定大，也會(huì)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)等對此分析方法的推廣使用上不可靠，也限制它的廣泛使用。

（三）金融風(fēng)險(xiǎn)度量的VaR分析方法及其改進(jìn)VaR的分析方法是現(xiàn)在一種新發(fā)現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)度量的分析方法，相比以前的分析方法，具有更廣泛的用途，可在不同金融市場中進(jìn)行評價(jià)；容易讓人接受，可以短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行操作，但此分析方法也有一定的不足，此分析方法適合在沒發(fā)生危險(xiǎn)的市場中，當(dāng)極端危機(jī)出現(xiàn)時(shí)就不能正確評估，對數(shù)據(jù)的分析不能全局分析等，這些分析的缺陷促使對其進(jìn)行改進(jìn)，出現(xiàn)了極值分析方法、半?yún)?shù)分析方法，這些分析方法都是利用觀察到的尾部分布的指數(shù)特性來估計(jì)。這些分析方法都是在前人研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行摸索研究而得到的，但每種分析方法都不是最先進(jìn)，隨著金融問題的越來越復(fù)雜，也會(huì)有更新的方法出現(xiàn)。

二、多維度金融風(fēng)險(xiǎn)度量的統(tǒng)計(jì)分析方法實(shí)例分析

金融風(fēng)險(xiǎn)度量的統(tǒng)計(jì)分析方法隨著時(shí)代的變遷也在不斷的改進(jìn)，每種金融風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)模型都是通過分析方法進(jìn)行驗(yàn)證的，采用VaR的分析方法對我國金融機(jī)構(gòu)中2004-2012年間5個(gè)維度金融風(fēng)險(xiǎn)度量進(jìn)行分析。對金融風(fēng)險(xiǎn)度量進(jìn)行5個(gè)維度進(jìn)行評價(jià)，如宏觀經(jīng)濟(jì)維度、銀行與貨幣維度、泡沫維度、外部沖擊維度和債務(wù)維度進(jìn)行綜合評價(jià)后進(jìn)行VaR方法的計(jì)算，得到的結(jié)果見表1。從表中可以發(fā)現(xiàn)：宏觀經(jīng)濟(jì)維度的金融風(fēng)險(xiǎn)的VaR值在[0，2]之間，說明其不同年份中波動(dòng)性相對于其他幾個(gè)維度的變化是最小的；銀行與貨幣維度風(fēng)險(xiǎn)的VaR值在[0，5]之間，說明其不同年份中波動(dòng)性是比較大的；泡沫維度風(fēng)險(xiǎn)的VaR值在[0，6]之間，說明其不同年份中波動(dòng)性也是較大的；外部沖擊維度風(fēng)險(xiǎn)的VaR值在[0，8]之間，說明其不同年份中波動(dòng)是最大的；債務(wù)維度風(fēng)險(xiǎn)的VaR值在[0，3]之間，說明其波動(dòng)性也是比較小的。

三、結(jié)語

金融的發(fā)展也是和風(fēng)險(xiǎn)相伴，在風(fēng)險(xiǎn)度量面前我們在研究改進(jìn)現(xiàn)存的分析方法，風(fēng)險(xiǎn)在不斷的變化，我們也在不斷的跟進(jìn)，沒有挑戰(zhàn)就不會(huì)有勝利，現(xiàn)在我國的金融變化莫測，我們也需要尋找更合理的方法進(jìn)行多維度對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量分析，從而得到更好的結(jié)果。

作者：蔡友蘭單位：武漢職業(yè)技術(shù)學(xué)院商學(xué)院