公益性小額信貸利率探究范文

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黨的十八屆三中全會頒布的《決定》中明確提出完善金融市場體系，發(fā)展普惠金融。公益性小額信貸組織便是普惠金融中的關(guān)鍵一環(huán)。本文主要探討公益性小額信貸組織利率問題。

一、公益性小額信貸的界定

（一）小額信貸。小額信貸最早現(xiàn)于20世紀70年代，我國的小額信貸在1990年才開始出現(xiàn)。2000年以后，隨著有關(guān)這方面的法規(guī)和政策開始出臺，小額信貸才逐步被業(yè)界人士關(guān)注。有“中國小額信貸之父”之稱的杜曉山認為，除了經(jīng)常談到的提供少量的存貸匯等各種金融服務(wù)外，小額信貸至少還包括以下兩點：一是服務(wù)對象，二是單筆貸款額度。依照目前世界上的主流觀點，單筆小額貸款的額度應(yīng)該控制在本國或本地區(qū)人均GDP或GNI的2.5倍以下才算合理。

（二）公益性小額信貸。根據(jù)國際慣例，公益性小額信貸分為福利主義和制度主義。福利主義小額信貸以實現(xiàn)社會發(fā)展和扶貧為宗旨，其倡導(dǎo)貸款資金應(yīng)直接、低息借給窮人，而不是追求機構(gòu)本身的可持續(xù)發(fā)展，也可稱為“輸血式”公益性小額信貸。在我國，一些為婦女創(chuàng)業(yè)提供擔保的小額貸款、貼息對農(nóng)村貧困農(nóng)戶提供的貸款等屬于福利主義小額信貸。制度主義小額信貸主張走商業(yè)化道路，更關(guān)注自身創(chuàng)造利潤的水平和追求可持續(xù)發(fā)展，也有“造血式”公益性小額信貸之稱。制度型公益性小額信貸按服務(wù)對象，又分為以窮人為目標客戶的公益性小額信貸和以更廣泛的客戶群為目標的商業(yè)性小額信貸，他們分別以孟加拉的鄉(xiāng)村銀行和玻利維亞的團結(jié)銀行為代表。本文所研究的公益性小額信貸，特指以窮人為目標客戶，并追求自身可持續(xù)發(fā)展的制度主義小額信貸。

二、影響公益性小額信貸利率成本的理論分析

筆者主要通過資金成本、經(jīng)營成本、風險溢價、目標收益四個方面從理論上分析影響公益性小額信貸利率成本的因素。

（一）資金成本。對于公益性小額信貸組織的資金成本，目前業(yè)界存在不同的觀點。一些學者認為公益性小額信貸組織的資金很大一部分來源于捐贈，可視為零；另一些學者認為公益性小額信貸的資金屬于自有資本，成本很高。按目前狀況，對于公益性小額信貸組織，國家出于審慎考慮，在近來一段時期內(nèi)，不會放開政策允許公益性小額信貸組織吸收存款，因此不管持哪種觀點，公益性小額信貸組織的資金成本可視為是一定的。

（二）經(jīng)營成本。首先，由于公益性小額信貸服務(wù)的對象是生活在偏遠地區(qū)的農(nóng)民，在農(nóng)村市場，信貸網(wǎng)絡(luò)沒有普及，更沒有接入統(tǒng)一的征信系統(tǒng)，因此對農(nóng)戶進行征信審查是一筆很大的費用；其次，商業(yè)銀行的單筆貸款一般幾百萬元甚至上億元，而且往往是每年收一次款，而公益性小額信貸組織的單筆貸款額度小，大多只有幾千元。此外，為減少農(nóng)戶的還款負擔從而降低風險，通常是每個月甚至每周收一次款，平均每筆貸款要收20多次款，因而人力成本很高。據(jù)估計，這筆成本就將近12～18個百分點的利率；最后，除了中和農(nóng)信項目管理有限公司旗下的小額貸款公司享有相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策之外，一般的金融機構(gòu)仍然要上繳3%的營業(yè)稅，并按照稅前利潤25%的稅率上繳所得稅。所以稅收也是影響經(jīng)營成本的一大因素。

（三）風險溢價。公益性小額信貸機構(gòu)的風險大多是由其服務(wù)對象的特殊性決定的。公益性小額信貸機構(gòu)的服務(wù)對象主要是農(nóng)戶，并且服務(wù)范圍一般僅局限于所在區(qū)域，所以面臨自然風險、市場風險、信用風險。我國自然災(zāi)害種類多、發(fā)生頻率高、分布范圍廣，對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營造成了巨大損失。一旦遇到大的自然災(zāi)害，一方面農(nóng)戶的人身安全面臨威脅；另一方面該地區(qū)的農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)出下降，農(nóng)戶沒有還款來源。于是，公益性小額信貸面臨重大的自然風險。農(nóng)戶大多經(jīng)營的都是小而分散的業(yè)務(wù)，缺少農(nóng)產(chǎn)品價格和供求信息，常常只是借鑒之前的價格水平和市場供需狀況，盲目進行生產(chǎn)，使產(chǎn)品面臨市場風險，進而影響貸款的歸還。一般學者認為公益性小額信貸機構(gòu)面臨的信用風險很大，因為信息不對稱導(dǎo)致公益性小額信貸組織無法對借款者的信用完全了解。不過通過筆者的實際調(diào)查看來，由于事前公益性小額信貸組織對農(nóng)戶進行了上門式的信用審查，并且我國的農(nóng)戶大多比較淳樸和有感恩之心，因此主觀性違約的風險比較小。

（四）目標收益。現(xiàn)在主流的觀點都是將公益性小額信貸組織定義為社會企業(yè)，其主要目標就是堅持社會使命和社會價值。公益性小額信貸組織為了自身的可持續(xù)發(fā)展會追求一定的利潤，其利潤主要是為了覆蓋成本，其余基本用于增加投資、擴大規(guī)模，以服務(wù)更多的貧困農(nóng)戶。因此，目標收益一般來說可以視為固定的值。

三、影響公益性小額信貸利率成本的量化分析

結(jié)合相關(guān)文獻的研究和本文前面的分析，現(xiàn)主要研究經(jīng)營成本和風險補償對公益性小額信貸利率的影響。

（一）建立層次結(jié)構(gòu)模型。經(jīng)營成本評估的指標主要為信貸審核成本、人力成本、稅收，風險補償評估的指標主要為自然風險、市場風險、信用風險。由此可設(shè)計一個三層次的模型，就如圖1中所展示的。

（二）構(gòu)造判斷矩陣。對每一層次下面的同級因素兩兩進行比較。判斷矩陣表示為M=［mij］n×n，其中i，j=1，2，3…n。mij表示指標i，j相比的重要程度，本文使用薩迪標度表。（表1）根據(jù)薩迪標度表，本文在前面分析的基礎(chǔ)上，綜合一些學者的實證研究對其各指標的重要性進行賦值。由此可得到以下如表2、表3、表4所示的判斷矩陣。

四、農(nóng)村金融市場供求狀況

（一）供給狀況。我國金融機構(gòu)有正規(guī)金融機構(gòu)和非正規(guī)金融機構(gòu)之分。在農(nóng)村地區(qū)，正規(guī)金融機構(gòu)提供的金融服務(wù)占主要地位，而非正規(guī)金融機構(gòu)只起著輔助作用。在實際的運行狀態(tài)下，正規(guī)金融機構(gòu)相互的配合并不默契，職能分工并不明確，農(nóng)戶對資金的需要沒有適當?shù)慕鹑跈C構(gòu)來滿足。1997年以后，在政府扶持政策推動下，中國農(nóng)業(yè)銀行利用扶貧貼息貸款在政府扶貧辦公室和財政部門配合下實施小額信貸，瞄準的是農(nóng)村貧困人口；2009年，作為國有控股銀行與公益性小額貸款機構(gòu)合作的示范，中國農(nóng)業(yè)銀行向中國扶貧基金會的小額貸款分支提供了2億元人民幣的貸款；從中國農(nóng)業(yè)銀行官方網(wǎng)站上獲悉，截至2014年末，在貧困地區(qū)投放貸款余額達9，725.6億元。中國扶貧基金會是我國國內(nèi)經(jīng)營公益性小額信貸業(yè)務(wù)覆蓋范圍最廣、歷史最悠久的的機構(gòu)。2008年末，該基金會獨資建立的中和農(nóng)信項目管理有限公司，專門負責治理和實施小額信貸業(yè)務(wù)。截至2015年4月30日，中和農(nóng)信在中國17個省的145個縣開展了業(yè)務(wù)。

（二）需求狀況。近年來，中央出臺多部文件來推動“三農(nóng)”發(fā)展、活躍農(nóng)村經(jīng)濟，由此刺激了農(nóng)村金融需求。根據(jù)國務(wù)院相關(guān)部門2007年的做的統(tǒng)計，有六成左右的農(nóng)戶有借款需要，但只有五成的農(nóng)戶是實實在在得到貸款的。隨著國家對扶貧的重視，農(nóng)村的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到不斷調(diào)整、借款用途逐漸多樣化，因而農(nóng)戶對資金的需求也越來越大。李海燕在調(diào)查農(nóng)戶的1，899筆貸款中，單筆500元借款以下占67.3%。從李海燕的調(diào)查來看，當每位農(nóng)戶的貸款達到5，000元，那么只要中國小額信貸市場是成熟的，其貸款總規(guī)模就會超過3，500億元，甚至達到5，000億元。根據(jù)“金融結(jié)構(gòu)理論之父”戈德•史密斯的理論，資金需求量與經(jīng)濟總量之間存在著正的相關(guān)關(guān)系，這種關(guān)系可以用經(jīng)濟金融化比率表示。在欠發(fā)達國家，戈德•史密斯估計這個比率約為80%，但隨著經(jīng)濟的發(fā)展，這個比率會提高并超過100%。結(jié)合我國實際，如果按150%這一比例計算，在我國第一產(chǎn)業(yè)的GDP從2002年的14，678.8億元上升到2014年的58，332億元，相應(yīng)的農(nóng)村資金需求量也會從2002年的22，018.2億元上升到2013年的87，498億元。

五、對降低公益性小額信貸機構(gòu)利率的建議

（一）降低成本。從本文中影響小額信貸利率因素的成本分析中，我們看到影響利率最大的因素是經(jīng)營成本中的信用審查成本、人力成本以及風險溢價中的自然風險補償，因此筆者著重從這三個方面提出建議。首先，降低信用審查成本。公益性小額信貸組織可以依據(jù)本身實際情況，設(shè)計一套相對完善的征信體系：細化評級的標準，規(guī)范信貸準則。同時，可以充分發(fā)揮村委會的作用，在村委會的幫助下為有借款需求的農(nóng)戶建立信用檔案、開展有關(guān)金融和法律方面的講座，提高農(nóng)戶的信用意識和法律知識水平；其次，降低人力成本。公益性小額信貸組織的服務(wù)對象是貧困農(nóng)戶，所以需要有耐心和愛心的信貸人員，他們不一定有高學歷但必須了解當?shù)厍闆r。工資制度也決定了人力成本的高低，公益性小額貸款組織可以借鑒四川省儀隴縣鄉(xiāng)村發(fā)展協(xié)會的工資制度，將獎金與考核指標直接掛鉤，對員工形成有效激勵。實行標準化放款、批量化作業(yè)也是降低人力成本的一個重要途徑；最后，降低自然風險的溢價。主要是盡快在農(nóng)村建立農(nóng)業(yè)保險體系。從國內(nèi)外“三農(nóng)”發(fā)展經(jīng)驗來講，建立完善的農(nóng)業(yè)保險體系，對于促進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展、改善農(nóng)村整體信貸環(huán)境、增強農(nóng)民風險保障能力等方面，都起到了極大的推動作用。當發(fā)生自然災(zāi)害時，保險公司會承擔一定的風險，從而降低了公益性小額信貸組織的風險，進而降低了風險溢價。此外，對于稅賦過重問題，政府可根據(jù)財政能力，對扶貧性質(zhì)的公益性小額信貸組織給予適當?shù)呢斦a貼，減免農(nóng)業(yè)貸款利息收入的稅收；對于市場風險，根據(jù)國家新提出的方案，政府需“加強以大型農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場為骨干、覆蓋全國的市場流通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，開展公益性農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場建設(shè)試點”。對于信用風險，這和信貸審核是密切相關(guān)的，所以事前進行嚴格的信貸審核，向農(nóng)戶宣傳金融和法律知識是最佳選擇。

（二）化解資金供需矛盾。一方面要擴大資金供給。有關(guān)部門應(yīng)加快出臺規(guī)范公益性小額信貸的政策，使公益性小額信貸組織的地位明確化和合法化，只有通過讓社會廣泛并明確地知道公益性小額信貸的社會定位，才能更多地吸引外界的穩(wěn)定資金。政府可適當放寬對貧困地區(qū)的融資限制，從各個方面拓寬貧困地區(qū)融資渠道，并鼓勵和支持貧困地區(qū)縣域法人金融機構(gòu)將更多資金留在當?shù)厥褂谩Ｒ哉疄橹鲗?dǎo)建立小額信貸批發(fā)基金，這類基金主要集中國內(nèi)外的個人或銀行的資金，并指引匯聚的資金向量小、分散的小額信貸機構(gòu)流動；另一方面要走利率市場化道路。利率市場化的重要意義是市場配置資源的最有效的方式，監(jiān)管部門可以適當放松利率管制，允許公益性小額信貸組織在法規(guī)和政策規(guī)定的區(qū)間內(nèi)擴大公益性小額信貸組織利率上浮的幅度，使其利率和市場上的利率水平相一致。如此，公益性小額信貸組織就能持續(xù)經(jīng)營，潛在投資者也會有投資興趣，從而增加了貸款供給；同時，只有真正需要資金的農(nóng)戶才會愿意以較高的利率借款，這就在一定程度上將存在投機心理的貸款者排除，從而減少了貸款需求。從而，各個信貸組織才能從相互競爭中在各個方面縮減成本，留下經(jīng)營績效最優(yōu)的組織來服務(wù)生活在社會最底層的農(nóng)戶。

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作者：蔣曉 單位：新疆財經(jīng)大學金融學院