金融存款利率市場化論文范文

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一、存款利率市場化的制約因素

存款利率市場化是一項迄今為止影響最為深遠、最為廣泛的金融體制改革和過程。從它需要創造條件分階段進行。市場化后的存款利率會上升。其上升有利有弊，有利的是可以增加居民收入，從而擴大消費。但是，由于受金融體制改革滯后的影響，存款利率市場化仍然受存款保險制度、商業銀行內部條件和宏觀經濟環境等因素的制約，因而存款利率尚未完全市場化或沒有真正的市場化。

（一）存款保險制度的制約是否有存款保險制度的保障是影響存款利率市場化的根本因素。到現在，中國尚未建立顯性的存款保險制度。存款保險制度在很大程度上制約了存款利率市場化。存款保險制度是保護存款人利益、維護銀行信用的一種金融保障制度。當由此引發的金融危機爆發時，有了存款保險制度，就可以保護存款人的利益，原因在于銀行業面臨的是隱性的保險制度，缺乏合理的退出機制，保護存款人的利益必須有存款保險制度才能得到保障。這些都是存款保險制度的缺少所致。實現存款利率市場化，無論對企業、消費者還是對銀行，都可能帶來或多或少的市場風險和經營風險。所以，中國的存款利率市場化采取的是謹慎的市場化。現在，國家真正對存款保險制度征求銀行、企業、存款人的意見。但是，到現在，存款保險制度還沒有真正地建立起來。

（二）商業銀行內部條件的制約商業銀行內部條件是否具備是影響存款利率市場化的主要因素。存款利率市場化，一方面，當商業銀行完全習慣于所有的產品價格都以加點或者是減點來定價時；另一方面，當商業銀行內部的資金核算也用市場基準來核算時，國家基本上就可以把存款利率放開了。這些都是目前商業銀行所不具備的。用一個新的基準來代替央行目前的存款利率是存款利率市場化的表現。新的基準可能是同業拆借利率，也可能是七天回購拆借利率。商業銀行內部還難以完全用市場基準利率來核算。存款利率市場化對金融產品的定價能力和水平提出了更高的要求。總之，存款利率市場化需要商業銀行建立起一系列的風險內控投制。

（三）宏觀經濟環境的制約是否具備良好的宏觀經濟環境是影響存款利率市場化的重要因素。也就是說，存款利率市場化離不開良好的宏觀經濟環境。除了需要競爭性的商業銀行主體外，它還需要穩定的宏觀經濟環境。就如同價格改革一樣，沒有一個穩定的宏觀經濟環境，很難真正地實現存款利率的市場化。宏觀經濟的穩定有助于銀行和企業間維持穩定的關系。沒有穩定的宏觀經濟環境，不適時宜地推進存款利率市場化是不利于經濟良好發展的。存款利率市場化，一方面，需要物價和金融市場穩定，不至于引起存款利率的大幅上升，能夠為商業銀行提供再融資保障；另一方面，需要經濟處于上行周期，商業銀行具有一定的信貸增長空間。這表明，宏觀經濟過熱，資金價格利息會過高；宏觀經濟過冷，銀行經營獲利就會相對困難。

二、存款利率市場化存在的問題

隨著金融體制改革的深入，存款利率市場化改革一直在積極推進。外幣存貸款利率早已放開，但是，各類存款利率特別是人民幣存款利率沒有完全放開，利率的市場引導機制不明顯，缺少存款利率市場化的配套措施等諸多問題，所以，存款利率還難以完全市場化。這些都與金融體制改革的深入程度密切相關。

（一）存款利率沒有完全放開伴隨著利率市場化的改革，存款利率在不斷地放開。自從1996年開放銀行間同業拆借市場利率開始，到現在已有近20年的歷程。從新世紀開始，大額外匯存款利率、全國社保基金協議存款利率、縣農村信用社存款利率、各檔次存款基準利率等先后市場化。隨后，中國人民銀行放開存款利率下限。這是利率市場化改革中的一大突破，存款利率不斷市場化。到2012年6月，存款利率可提高到基準利率的1.1倍。不過，到現在為止，這一改革還存在著不徹底性，特別是存款利率還沒有完全市場化。也就是說，目前的存款利率基本沒有開放，還是非市場化。究其原因，主要是為了防止金融風險而穩定金融秩序，存款利率只是有限地放開而沒有完全放開。存款利率沒有完全放開，那就還不是真正的利率市場化。只有完全放開存款利率，讓市場供求決定資金價格，才能有真正的利率市場化。

（二）利率的市場引導機制不明顯存款利率市場化需要充分發揮利率的市場引導機制作用。沒有這種引導機制，企業、消費者和商業銀行之間難以根據市場供求進行資金價格決定，也就是說，存款利率難以市場化。這是因為利率水平的高低直接影響的是企業、消費者和商業銀行。盡管金融體制改革在不斷地推進，但適應這種體制改革的利率的市場引導機制仍不明顯。不論是銀行貸款、民間高利貸等，這都缺少有效的對企業的利率引導機制。利率高低對消費者沒有太多的反映。商業銀行的利率引導機制同樣不明顯。總之，利率的市場引導機制不明顯導致了存款利率沒有市場化。

（三）缺少存款利率市場化的配套措施任何一項改革都需要一系列的配套措施，存款利率市場化也不例外。否則，這種改革是不徹底的。在市場化過程中，存款保險制度不僅是存款人利益的重要保護措施，而且是金融秩序的安全器。存款保險制度的缺少，導致存款沒有保護，往往存款者利益受損。存款者在市場上很難得到有效的保護，而且出現風險以后也沒有保障的機制。存款利率市場化還沒有為金融機構的市場化改革作好方方面面的準備。以前之所以存款利率市場化緩慢，主要原因是缺少存款利率市場化的配套措施，如存款保險制度、社會保障體系的完善等。存款利率市場化要求繼續深化金融體制改革，建立存款保險制度等配套措施。沒有這些相應的配套措施，存款利率也會真正地市場化。只有繼續深化金融體制改革，才能加快存款利率市場化。存款利率沒有完全放開，那還是不完全的利率市場化。利率受政府的干預過多，市場引導機制不明顯，資金價格就不能由市場決定。存款利率市場化的配套措施不健全，存款利率就難以真正地市場化。

三、加快存款利率市場化的對策建議

利率市場化改革作為金融體制改革的一個重要組成部分，其成敗得失直接影響著整個金融體制改革的效果①。這一改革涉及居民、企業等經濟主體和整個金融體系，即使在高度發達的市場經濟國家，存款利率的市場化改革也是十分艱難和慎重的，更不用說我國目前仍是處于間接融資為主的金融結構下，金融體系中的存款總量遠遠大于其他任何金融形式。如果條件不成熟而貿然放開存款利率，很可能會造成系統性的金融風險。正是如此，未來的存款利率市場化還需要繼續深化金融體制改革。

（一）放開存款利率，讓市場供求決定其價格利率市場化進程始于1996年6月銀行間同業拆借利率的正式放開。貸款利率下限于2013年7月被完全取消。目前，尚未完全實現市場化的主要是銀行特別是商業銀行的存款利率。雖然存款利率都有一定程度的上浮或下浮，但這仍然受到相當程度的管制，也就是沒有完全放開。這就需要繼續深化金融體制改革，下放利率定價的審批權，該由市場決定的讓市場說了算，先向下浮動，再過渡到完全由市場決定。沒有存款利率的市場化，就沒有真正的利率市場化。只有讓市場供求決定存款利率，這樣才能市場化。否則，存款利率沒有真正地市場化。

（二）有序地推進存款利率市場化存款利率市場化要求放開存款利率管制。放開存款利率管制是利率市場化中最為關鍵、風險最大的階段，這就要求分步、有序地推進，防止盲目進行。利率市場化具體推進的路徑較為明確，先長期后短期，先大額后小額，分階段逐次加以推進，現在到了最后的階段，即存款利率市場化展開以及必須的配套設施建設的階段。深化金融體制改革，先開放大額存款利率再小額存款，先開放長期存款利率后短期存款等，從而有序地推進存款利率市場化。存款利率市場化可以自上而下地推進實施，但需要自下而上地由商業銀行等金融機構來推動。在中國，這需要作好充分條件分階段有序地推進存款利率市場化。推進存款利率市場化需要強化財務硬約束，防止搞利率大戰。有序地推進存款利率市場化，既完善中央銀行利率的傳導機制，又完善政策利率對市場利率的傳導機制，為全面實現利率市場化而做好充分的準備。

(三)加強商業銀行內控機制建設要順利實現存款利率市場化，加強商業銀行內控制建設，提高風險防范能力是非常重要的。實現存款利率完全市場化，除了影響存款人的利益外，無疑還會給商業銀行帶來經營的風險。為了穩定金融秩序，實現存款利率的完全市場化，當務之急是健全商業銀行的內部管理、風險管理等。加強內控，可以防范和化解由此所帶來的經營風險。商業銀行在產品定價中，需要綜合考慮客戶給它帶來的綜合收益。除了考慮派生業務外，還需要綜合考慮信用風險大小、利率風險大小。此外，商業銀行籌集資金成本和運營成本高低都是非常重要的。只有加強了商業銀行內控機制建設，商業銀行面對存款利率市場化才有可靠的保障。

（四）建立健全相應的配套制度保障措施由于利率市場化是一個系統工程，還需要建立健全相應的配套制度保障措施協調推進。存款利率市場化過程通常還伴著隨其他金融改革。如建立存款保險制度，通過它分散市場風險，使政府擔保機制市場化。為保障存款人的權益，美、日、德、法等國在利率市場化完成之前都建立了相應的存款保險制度，這一制度的功能是通過國家保險機構向面臨危機的銀行提供流動性援助或向破產銀行的儲戶提供一定限度的補償。利率市場化將利率的定價機制交給市場，在加大銀行經營風險的同時，也可能對儲戶資金的安全性造成影響。有了存款保險制度，就能保護存款人的利益，特別是保證銀行體系的穩定。此外，存款利率市場化還需要繼續深化金融體制改革，盡快建立和健全尚未有的制度保障措施如完善金融機構市場化退出機制。有了這種機制，才能實現真正的市場化。

作者：江世銀楊偉霖單位：中共四川省委黨校