金融工具視域下的金融風險管理論文范文

本站小編為你精心準備了金融工具視域下的金融風險管理論文參考范文，愿這些范文能點燃您思維的火花，激發(fā)您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

一、金融工具的基本概況及影響要素

1.金融工具的具體內(nèi)涵與分類金融工具是指在金融市場中可交易性的金融資產(chǎn)，是用來證明借者和貸者之間融通貨幣余缺的書面證明，它最基本的要素為支付的金額與支付條件。類似股票、期貨、黃金、外匯、保單等金融工具也被稱作金融產(chǎn)品、金融資產(chǎn)和有價證券。由于他們在金融市場可以進行買賣，因而為金融產(chǎn)品。廣義上的金融工具包括現(xiàn)金、合約規(guī)定的從其他某企業(yè)單位獲得的金融資產(chǎn)、潛在條件下同其他企業(yè)金融工具的權利、其他某個企業(yè)的權益工具等。金融工具依據(jù)其流動性，可被劃分為法定貨幣符號（紙幣和銀行活期存款）和有價證券（短期和長期）兩類。

2.金融工具的特征一般來說，金融工具具有以下幾點特征：首先，償還期。即為債務人從借款開始到還清所有款項花費的時間。不同的金融工具具有不同的期限。有二十年、五十年甚至是永久性的長期債務，也有幾個月的短期債務；其次，流動性。通常有兩種情況會使得金融工具擁有比較高的流動性：一、金融資產(chǎn)發(fā)行人信譽很好，能夠及時地履行義務。二、債務償還期較短，其受到市場利率的影響也變小，變現(xiàn)時可能發(fā)生的損失也相應減少；再次，風險性。風險性是指投資在金融工具中的本金會否發(fā)生損失。具體可分為債務人爽約和市場危機風險兩大類；最后，收益性。具體指標包括名義利率、實際利率和平均利率等內(nèi)容。

3.金融工具的創(chuàng)新發(fā)展與影響因素在金融風險管理中，金融工具的應用和發(fā)展主要受金融市場供求變化的影響。結(jié)合西方國家的實例進行分析供需因素對金融工具的具體影響：第一，從需求方面來說，上世紀六七十年代以來，不少西方發(fā)達國家市場利率等起伏較大，同時通貨膨脹現(xiàn)象比較嚴重，加上后來一段時間內(nèi)，發(fā)展中國家的債務危機、能源市場的衰退等都需要金融市場中金融工具的創(chuàng)新。第二，隨著通訊技術的創(chuàng)新發(fā)展，極大地帶動了金融工具的創(chuàng)新進步，電子通訊在很大程度上減少了金融交易的支出。過去很長一段時間內(nèi)，為符合市場供需變化的要求，西方國家的金融工具不斷創(chuàng)新，極大地推動了金融交易市場的整體進步，加速了世界各國金融市場的交流與往來。

4.金融工具的重要意義和巨大作用金融工具隨著時代的變遷而不斷發(fā)展變化著，在不同歷史時期都發(fā)揮著重要的作用，尤其是對于企業(yè)金融風險的管理和控制來講，其作用更不可忽視。金融工具的使用能夠完善金融貿(mào)易市場中的交易方式，有利于企業(yè)規(guī)避金融風險、獲取更大的收益，擴展國內(nèi)外金融市場的規(guī)模，還能夠推動國內(nèi)金融市場的國際化。基于這些意義，我們不得不在金融風險管理中特別關注金融工具的應用狀況。下面我們就具體地針對金融工具對金融風險的影響、二者之間的相互聯(lián)系以及金融風險控制中金融工具的正確選用等問題進行探討。

二、金融工具對金融風險管理的影響與聯(lián)系

（一）金融工具與金融風險的聯(lián)系

作為套期保值工具的金融工具，能夠在很大程度上加強對各項金融風險的規(guī)避。金融工具出現(xiàn)以來，就一直保持著驚人的速度向前發(fā)展著，不斷有新的類型、新的使用方法的金融工具問世，帶動了金融交易市場的蔓延、擴展。但是，事物的兩面性決定了金融工具在企業(yè)投資獲取利益的過程中，也帶來了更多的風險，例如：上世紀90年代令世界震驚的“巴林銀行倒閉”，就是一個金融工具使用不當而造成公司銀行等倒閉破產(chǎn)的教訓。不過，是企業(yè)金融風險出現(xiàn)的不是這些工具本身，而是不適當?shù)慕鹑诠ぞ咄度爰皯靡l(fā)的。企業(yè)要想很好利用“杠桿性”強度較大的金融工具更有效地規(guī)避金融風險，加強風險管理和控制工作，就應當制定一套完善、科學的金融交易及風險管理機制，謹慎選取金融工具，以達到套期保值的本質(zhì)目標。除此之外，企業(yè)需要刨除市價變動帶來額外利潤的想法，因為這是最大限度規(guī)避風險、降低損失必要的措施。只要企業(yè)在不違背法律規(guī)范和職業(yè)道德的前提下，進行合理、適當?shù)耐稒C，從狹義上，更加有利于金融工具對金融交易的促進、對金融風險的控制；廣義上，則更能促進本國社會經(jīng)濟的進步。另外，需要明確的一點是，適度應用金融工具來控制、管理各種金融風險，實質(zhì)原因是通過市場中的金融交易等方式轉(zhuǎn)嫁風險的緣故。

（二）金融工具對金融風險管理的影響

1.分散和轉(zhuǎn)移風險上面我們提到企業(yè)通過金融工具的合理選用來規(guī)避和轉(zhuǎn)嫁現(xiàn)在或以后可能面臨的金融風險，就是對這一點很好的詮釋。我們之所以應用這些金融工具，根本目的就是想要盡可能地降低企業(yè)的金融風險，以獲得更大的利益、更好地發(fā)展和經(jīng)營。所以，若依照相關準則制度進行合理、適當?shù)慕鹑诠ぞ叩倪x擇，將會在正常經(jīng)營的情況下，大大降低遇到金融風險的概率，或者將風險進行分散和轉(zhuǎn)移，減少自身承受的風險壓力。

2.加強抗干擾能力，控制經(jīng)濟損失合理、有效地將金融工具對應運用在金融交易中，能夠提高企業(yè)管理、規(guī)避金融風險的能力，也可以加強金融交易的效率和力度，為企業(yè)減少更多風險、獲取更多機會提供良好的基礎。同時，它為企業(yè)降低受到周圍市場環(huán)境和不利因素影響的程度、減少經(jīng)濟損失、清醒地認識當前形勢并作出決策和判斷提供了有力保障。

3.提高經(jīng)濟利益，增強金融交易安全考慮到國內(nèi)外金融市場的環(huán)境、形勢等因素，要想盡可能地保證企業(yè)經(jīng)濟效益的提高、加強金融市場交易活動的安全性、穩(wěn)定性，就必須重視企業(yè)內(nèi)部的金融風險管理與控制，尤其是能夠根據(jù)具體的金融環(huán)境和發(fā)展情勢作出正確的選擇，并使用適當?shù)慕鹑诠ぞ哌M行輔助，促進金融交易活動的順利進行。例如，國內(nèi)有些企業(yè)二三十年前，曾借助日本的力量（包括吸引投資、投資建廠、借鑒學習技術進行創(chuàng)新等）變換模式進行發(fā)展，結(jié)果導致了很重的債務負擔。究其原因，主要是這些企業(yè)對國外金融風險認識的匱乏、對日本金融市場具體形勢的含混不清、忽視日元匯率及利率變動的客觀影響、盲目地選取金融工具進行風險管理等因素所致。

三、金融工具在企業(yè)金融風險管理中的實際應用分析

（一）我國金融工具應用改革的必要性分析

隨著歐美債券市場的動蕩，世界經(jīng)濟也發(fā)生著翻天覆地的變動，特別是金融領域，這給包括中國在內(nèi)的許多發(fā)展中國家金融風險管理工作中的金融工具的應用帶來了嚴峻挑戰(zhàn)。我國已經(jīng)頒布了具體的相關制度準則，但仍然存在著某些環(huán)節(jié)上的不足，比如：市場機制的完善、會計模式計量的不健全、公允價值評估體系的不完備等。無論是哪個方面的缺失，都無法使現(xiàn)有的金融工具準則的作用完全體現(xiàn)并發(fā)揮出來。企業(yè)必須從長遠利益出發(fā)，從容地應對企業(yè)金融管理及金融貿(mào)易中遇到的各種難題。下面就針對這些存在的問題結(jié)合實例具體地剖析，并提出了相關改革方案。

（二）金融工具在金融風險管理中的具體改革措施

1.完善、健全金融工具的管理機制由于金融工具的規(guī)章準則改變了銀行等金融機構傳統(tǒng)的會計核算及公允價值計量模式，會對這些部門機構的核算發(fā)生不小的影響。為了實現(xiàn)嚴格有序的監(jiān)控管理體制，企業(yè)應當及時地調(diào)整金融資產(chǎn)和金融負債，提前對以后可能發(fā)生的經(jīng)濟損失進行合理估計、確認。針對國內(nèi)預期IFRS9的難處，我們必須首先從細節(jié)方面著手，反思現(xiàn)有的一些規(guī)則制度，對其中的具體規(guī)定內(nèi)容應該全部保留還是有選擇地接受，并在根據(jù)自身實情做出決策的基礎上，繼續(xù)對現(xiàn)有的金融工具的制度體系進行完善處理。只有這樣做，才能夠適應迅速變化的金融環(huán)境，降低企業(yè)的金融風險，穩(wěn)固企業(yè)的營運狀況。為了讓金融工具在金融風險管理中的作用得到更充分的體現(xiàn)，我們可以采取以下措施：一、進一步分析目前國內(nèi)外的金融環(huán)境及發(fā)展狀況，保留自己原有的長處和優(yōu)勢，并積極借鑒西方發(fā)達國家的優(yōu)秀經(jīng)驗，形成一個更有效的東西方經(jīng)驗相結(jié)合的金融管理模式。例如，我國在“十二五”期間所做的長期規(guī)劃：在進行投資、融資時更加注重考慮自身利益、研發(fā)支出、企業(yè)的社會責任等問題。二、制定詳細的實施細則。關于這一點，我們必須要首先考慮到不同類別的行業(yè)和企業(yè)間的差異，特別是綜合、復雜的金融行業(yè)，轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的、一成不變的金融模式，為之提供詳細的指導。改革、創(chuàng)新之后的金融工具準則體系一定要與國際接軌、迎合國內(nèi)外的需求，并努力做到宏觀和微觀全方位的準備。最后也是最需注意的一點，應當立足于基本國情，不盲目跟風、盲目同質(zhì)化。三、增強金融工具業(yè)務管理的規(guī)范性。如今越來越多的金融交易的發(fā)生，一成不變的傳統(tǒng)管理模式無法再適應當今金融業(yè)務變革的腳步。所以，假如進行大規(guī)模的政府政策調(diào)整、系統(tǒng)機制崩潰等情況時，將導致不可估計的經(jīng)濟損失。因此，為盡可能降低損失、規(guī)避金融風險，我們應當更加嚴格、規(guī)范地管理金融工具，發(fā)揮其套期保值、定價的優(yōu)勢。

2.有針對性地進行重點評估及監(jiān)管雖然我國受到通貨膨脹以及債務危機的影響，金融領域的情況越發(fā)變得復雜多變，但是我國仍舊保持相對較低的外債能力，經(jīng)濟增強趨勢穩(wěn)定地領先與絕大多數(shù)國家。依據(jù)統(tǒng)計機構的統(tǒng)計資料，本年度中國金融交易帶來的收益雖然同比有小幅度的下跌，但仍然高出預期值。客觀上反映了通貨膨脹嚴重的現(xiàn)象得到了暫時的緩解，市場供需也進一步滿足。除此之外，還應當積極參與世界金融機構的評估活動，實行有力監(jiān)管。例如，在兩年之前的德國，當羅蘭貝格希望通過自己對各大金融機構進行游說活動而使歐盟成立的評級組織得到外界認可時，由于當時有人估計這將耗費幾億歐元以上的開銷，將會不利于企業(yè)經(jīng)濟利益的增長以及金融貿(mào)易投資和融資活動的順利開展，于是，該計劃被否決。又例如，中國同世界貨幣基金組織共同對中國幾家大型的商業(yè)銀行進行了壓力測試。雖然結(jié)果表明，幾乎所有銀行都可以防止像匯率、利率變動等單個沖擊，但當同時遇到幾個問題時，則很難應付。

3.加強分析和判斷金融工具，健全金融風險管理機制隨著金融領域越發(fā)激烈的企業(yè)競爭，特別是越來越多新型金融工具使用過程中，一系列金融風險的出現(xiàn)，使得不少金融機構瀕臨破產(chǎn)和倒閉。所以，對金融工具的監(jiān)管工作成為了重中之重。為此，我們應該不斷完善金融工具的風險管理報告體制等相關工作機制，準確及時地將金融工具管理與應用的具體情況及相關信息上報。如下表所反映的就是某金融機構各類風險詳細的管理機制。

4.風險管理中金融工具從業(yè)人員的合理配置適當?shù)剡x取業(yè)務能力強、職業(yè)素養(yǎng)較高的金融工具管理的工作人員，是將金融工具適當應用于金融風險管理之中的首要條件。對此，我們強化對有關工作人員業(yè)務技能和素質(zhì)的培訓工作。考慮到國際準則的變化對經(jīng)營水平及金融政策的影響，企業(yè)金融貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展，受到金融人員的技術水平和業(yè)務修養(yǎng)的作用，尤其是上市公司來說。但是，我國擁有過硬的專業(yè)技術和良好的職業(yè)修養(yǎng)的財務人員嚴重匱乏，基于此前提，金融機構和企業(yè)需要強化對工作人員的教育和培訓，使他們能夠深入理解并熟練應用金融工具的相關準則。與此同時，還應加大信息系統(tǒng)等重點項目的投資力度，給預期金融工具規(guī)則的變革和創(chuàng)新奠定基礎。

5.整合金融機制，豐富投資融資手段眾所周知，金融工具作為市場經(jīng)濟體制下的產(chǎn)物，但我國市場經(jīng)濟的成果并未得到很多其他國家的認同。當然，現(xiàn)存的體制自身具有很多缺陷和漏洞，致使金融工具的公允價值計量等工作的進展十分艱難。所有事情都存在著自身的發(fā)展規(guī)律，也包括風險控制中所使用的金融工具。所以，如若金融理論不能立足于基本情況、符合相關準則和規(guī)范或不適應金融市場環(huán)境的話，那么就無法很好地運用金融工具來獲取利益、推動企業(yè)發(fā)展。例如，金融部門對小型、微型企業(yè)的投資扶持等，可以推動這些企業(yè)的迅速發(fā)展。目前，我國金融工具革新堅持的原則是依賴國內(nèi)部分成功經(jīng)驗，借鑒國外其他優(yōu)秀的成果，遵循國際規(guī)則，最后實現(xiàn)與國際的接軌。雖然我國的金融體系還不夠健全，金融工具改進與發(fā)達國家相比還有不小的差距，但是最近幾年，我國也不斷努力嘗試金融工具形式的創(chuàng)新。舉例說明，進入本世紀以來，央行對試行住房貸款證券化的批準，表明了資產(chǎn)證券化的成熟。之后不久，華融、信達等公司分別提出的資產(chǎn)證券化方案卻沒有得到大范圍推廣。退一步講，假如可以更可靠地完成公允價值的計量與評估，所有資產(chǎn)證券化碰到的難題就能迎刃而解。

作者：喻春燕邱艷單位：湯森路透金融信息服務（中國）有限公司北京分公司