金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整關(guān)系范文

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一、陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及金融發(fā)展狀況

（一）陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整狀況1980年，陜西省生產(chǎn)總值中三次產(chǎn)業(yè)比例結(jié)構(gòu)為30∶50．3∶19．7，呈現(xiàn)出“二一三”模式，第二產(chǎn)業(yè)在陜西省生產(chǎn)總值中占有絕對優(yōu)勢，第二產(chǎn)業(yè)比重高達50．3％，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展落后，比重僅為19．7％。1986年，陜西省生產(chǎn)總值中三次產(chǎn)業(yè)比例結(jié)構(gòu)為27．7∶44．2∶28．1，第三產(chǎn)業(yè)比重首次超過第一產(chǎn)業(yè)比重，陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)開始呈現(xiàn)出“二三一”模式，反映了陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)開始走向高級化。此后，陜西省第一產(chǎn)業(yè)比重不斷降低，第三產(chǎn)業(yè)比重不斷上升，第二產(chǎn)業(yè)比重開始略有下降，后來又略有上升，但基本保持穩(wěn)定。至2013年，陜西省第一產(chǎn)業(yè)比重降為9．5％，第二產(chǎn)業(yè)比重略有上升為55．5％，第三產(chǎn)業(yè)比重上升為35％，陜西省的三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍然保持著“二三一”模式，但第三產(chǎn)業(yè)的地位更為突出。陜西省三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化反映了陜西省的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整在不斷地向高級化調(diào)整，但與發(fā)達國家的“三二一”產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)模式相比還有不小的差距。

（二）陜西省金融發(fā)展?fàn)顩r從金融發(fā)展規(guī)模上來看，1980年，陜西省金融機構(gòu)本外幣各項存款余額為47．67億元，各項貸款余額為59．37億元，存貸款總額為107．04億元，為陜西省生產(chǎn)總值的1．13倍。截止到2013年末，陜西省金融機構(gòu)本外幣各項存款余額為25577．19億元，各項貸款余額為16219．84億元，存貸款總額為42274．41億元，為陜西省生產(chǎn)總值的2．51倍，而全國金融機構(gòu)存貸款總額為全國國內(nèi)生產(chǎn)總值的2．63倍。截止到2013年末，陜西通過資本市場直接融通資金占全國上市公司融資總額不足1．3％。反映了陜西省金融發(fā)展與全國平均水平有一定的差距。從金融機構(gòu)發(fā)展來看，陜西省已形成了以銀行業(yè)金融機構(gòu)為核心，證券、保險、信托等非銀行金融機構(gòu)為輔助的多元化金融體系。陜西省有銀行類機構(gòu)37家（其中外資銀行3家），信托公司3家，資產(chǎn)管理公司4家，財務(wù)公司4家，證券公司3家，期貨公司3家，保險公司省級分公司40家，小額貸款公司168家，融資性擔(dān)保公司124家。但是，銀行機構(gòu)以外的其他金融機構(gòu)作用有限，2001—2013年陜西省銀行貸款占整個社會融資量的比重在85％以上。

二、模型選擇、變量選取及數(shù)據(jù)來源

（一）模型選擇運用時間序列數(shù)據(jù)分析金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間的關(guān)系，會面臨數(shù)據(jù)的非平穩(wěn)性問題。因此，為了避免時間序列的非平穩(wěn)性而出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象，本文選取向量自回歸模型（VAR）作為主要的實證方法。VAR模型的表達式是：Yt＝A1Yt－1＋A2Yt－2＋…＋AnYt－n＋BXt＋εt這里Yt是一個內(nèi)生變量向量，Xt是外生變量向量，A1，…，An和B是待估的系數(shù)矩陣，而εt則是誤差向量。

（二）變量選取產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是指一個國家或地區(qū)各個產(chǎn)業(yè)部門、行業(yè)間質(zhì)的內(nèi)在聯(lián)系及量的比例關(guān)系。具體來講，宋國宇、劉文宗認為，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是一個國家或地區(qū)的各種生產(chǎn)要素在該國或地區(qū)各產(chǎn)業(yè)部門之間的比例構(gòu)成及它們之間的相互依存和制約關(guān)系［6］。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整目標(biāo)是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化與升級。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化與升級是指通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效率、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平不斷提高的過程。主要表現(xiàn)為第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP比重的不斷上升。通常學(xué)者們使用產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率（ISR）來反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的狀況，ISR＝第二產(chǎn)業(yè)與第三產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)總值之和／地區(qū)GDP。本文即選擇該指標(biāo)衡量陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整狀況。考慮到陜西省金融發(fā)展現(xiàn)狀，將陜西省金融發(fā)展研究對象界定為陜西省銀行類金融機構(gòu)業(yè)務(wù)。一般來講，金融發(fā)展的內(nèi)容包含金融相關(guān)比率、金融中介效率、金融儲蓄結(jié)構(gòu)三個方面，因此對于陜西省金融發(fā)展，本文也將從這三個方面進行衡量。（1）金融相關(guān)比率（FIR）。陜西省金融資產(chǎn)主要集中在銀行金融機構(gòu)中，而銀行金融機構(gòu)的主要金融工具是存款與貸款。因此，本文將金融相關(guān)比率表示為：FIR＝金融機構(gòu)存貸款余額／GDP，金融相關(guān)比率反映了金融上層結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)之間的規(guī)模變化關(guān)系，用來衡量一國或地區(qū)金融深化程度。（2）金融中介效率（FAE）。金融中介效率FAE＝貸款／存款，用來衡量金融機構(gòu)將儲蓄轉(zhuǎn)化為貸款的效率。（3）金融儲蓄結(jié)構(gòu)（FSS）。金融儲蓄結(jié)構(gòu)FSS＝居民儲蓄／存款總額，用來衡量金融機構(gòu)吸納居民儲蓄的能力。

（三）數(shù)據(jù)來源本文樣本數(shù)據(jù)選取時間段為1980—2013年，共33年，數(shù)據(jù)來源于1980—2013年各年的陜西省統(tǒng)計年鑒，或根據(jù)其相關(guān)數(shù)據(jù)計算整理而來。為了回避數(shù)據(jù)中的異方差問題，分別對原始數(shù)據(jù)取自然對數(shù)。實證分析借助于Eviews5．0計量軟件。

三、實證分析

（一）單位根檢驗時間序列數(shù)據(jù)往往存在非平穩(wěn)性問題，如果直接對兩列非平穩(wěn)性時間序列數(shù)據(jù)進行回歸分析，可能會導(dǎo)致偽回歸的問題，因此有必要先對時間序列數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗。檢驗時間序列數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性通常采用單位根檢驗方法，本文擬采用單位根ADF檢驗法，對各時間序列l(wèi)nISR、lnFIR、lnFAE、lnFSS及其一階差分進行平穩(wěn)性檢驗，滯后階數(shù)由AIC和SC準(zhǔn)則確定。從表1的檢驗結(jié)果可以看出，變量lnISR、ln－FIR、lnFAE、lnFSS的ADF值均大于10％顯著性水平的臨界值，因此它們表現(xiàn)為非平穩(wěn)性。在對lnISR、lnFIR、lnFAE、lnFSS分別進行一階差分后，D（lnISR）、D（lnFIR）、D（lnFAE）、D（lnFSS）的ADF值均小于1％顯著性水平的臨界值，因此lnISR、ln－FIR、lnFAE、lnFSS均為一階單整向量。

（二）Johnson協(xié)整檢驗進行協(xié)整檢驗的目的就是從分析時間序列的非平穩(wěn)性入手，尋找非平穩(wěn)變量之間是否蘊藏著長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。Johnson協(xié)整檢驗適用于多變量之間的協(xié)整關(guān)系檢驗，因此本文選取Johnson協(xié)整檢驗方法來分析陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與金融發(fā)展之間的協(xié)整關(guān)系。在進行Johnson協(xié)整檢驗之前，首先需要對lnISR、lnFIR、lnFAE、lnFSS進行VAR時間滯后期檢驗，以確定合理滯后期，保證VAR模型最為合理。根據(jù)表2的VAR檢驗結(jié)果，表明當(dāng)滯后期為1時，LR、FPE、AIC、SC、HQ五項指標(biāo)均為最小，因此可以確定滯后期為1。根據(jù)表3的Johnson協(xié)整檢驗結(jié)果，顯示當(dāng)滯后期為1時，lnISR、lnFIR、lnFAE、lnFSS之間存在協(xié)整關(guān)系。在零假設(shè)H0∶r＝0下，跡統(tǒng)計值為52．66426，大于5％的置信水平下的跡統(tǒng)計臨界值47．85613，因此拒絕了零假設(shè)。同時，根據(jù)P值判斷，在5％的置信水平下也拒絕了零假設(shè)，即r＝1。在零假設(shè)H0∶r≤1下，跡統(tǒng)計量為25．84415，小于5％的置信水平下的跡統(tǒng)計臨界值29．79707，因此不能拒絕零假設(shè)。在零假設(shè)H0∶r≤2下，跡統(tǒng)計量為13．50213，小于5％的置信水平下的跡統(tǒng)計臨界15．49471，因此不能拒絕零假設(shè)。在零假設(shè)H0∶r≤3下，跡統(tǒng)計量為2．748035，小于5％的置信水平下的跡統(tǒng)計臨界值3．841466，因此不能拒絕零假設(shè)。根據(jù)Johnson協(xié)整檢驗，在5％的置信水平下，陜西省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間存在唯一的協(xié)整關(guān)系，協(xié)整方程為。協(xié)整方程表明，陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與金融發(fā)展水平之間存在著長期的協(xié)整關(guān)系，金融相關(guān)比率的自然對數(shù)每提高1個百分點，陜西省第二、三產(chǎn)業(yè)比重的自然對數(shù)將上升0．060501個百分點；陜西省金融中介效率的自然對數(shù)每提高1個百分點。陜西省第二、三產(chǎn)業(yè)比重的自然對數(shù)將上升0．46987個百分點。陜西省金融儲蓄結(jié)構(gòu)的自然對數(shù)每提高1個百分點，陜西省第二、三產(chǎn)業(yè)比重的自然對數(shù)將下降0．250563個百分點。

（三）格蘭杰（Granger）因果關(guān)系檢驗通過協(xié)整檢驗可以檢驗出陜西省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間存在長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，但對于陜西省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間是否具有時間上的因果關(guān)系，需要通過格蘭杰（Granger）因果關(guān)系檢驗進行驗證。根據(jù)表4的檢驗結(jié)果，陜西省金融相關(guān)比率不是陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的格蘭杰原因，同時，陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也不是陜西省金融相關(guān)比率的格蘭杰原因。陜西省金融中介效率在10％的顯著水平下是陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的格蘭杰原因，但是陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整不是陜西省金融中介效率的格蘭杰原因。陜西省金融儲蓄結(jié)構(gòu)不是陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的格蘭杰原因，但是陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整在10％的顯著水平下是陜西省金融儲蓄結(jié)構(gòu)的格蘭杰原因。

四、結(jié)論及建議

以上的實證檢驗表明，陜西省金融相關(guān)比率對陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的推動作用最強，陜西省金融相關(guān)比率的自然對數(shù)每提高1個百分點，陜西省第二、三產(chǎn)業(yè)比重的自然對數(shù)將上升0．46987個百分點。陜西省金融中介效率對陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的推動作用較弱，陜西省金融中介效率的自然對數(shù)每提高1個百分點，陜西省第二、三產(chǎn)業(yè)比重的自然對數(shù)僅上升0．060501個百分點。陜西省金融儲蓄結(jié)構(gòu)不利于陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，陜西省金融儲蓄結(jié)構(gòu)的自然對數(shù)每提高1個百分點，陜西省第二、三產(chǎn)業(yè)比重的自然對數(shù)將下降0．250563個百分點。根據(jù)格蘭杰因果檢驗，發(fā)現(xiàn)陜西省金融相關(guān)比率不是陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的格蘭杰原因，陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整也不是陜西省金融相關(guān)比率的格蘭杰原因。陜西省金融中介效率是陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的格蘭杰原因，陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整不是陜西省金融中介效率的格蘭杰原因。陜西省金融儲蓄結(jié)構(gòu)不是陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的格蘭杰原因，陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整是陜西省金融儲蓄結(jié)構(gòu)的格蘭杰原因。由此可以得出結(jié)論，陜西省金融發(fā)展并沒有很好地發(fā)揮出推動陜西省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用，陜西省金融發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整之間沒有形成良性互動發(fā)展。根據(jù)以上實證分析結(jié)果，結(jié)合實際情況，提出以下政策建議。1．進一步完善陜西金融體系，構(gòu)建多元化、多層次的金融主體陜西省金融業(yè)雖然獲得了長足的發(fā)展，但是與全國相比，特別是與發(fā)達地區(qū)相比，存貸款規(guī)模還是較小，資金集聚功能較弱，金融組織體系還較單一，銀行業(yè)金融機構(gòu)特別是全國性銀行機構(gòu)仍然是金融組織中的主體，無法充分有效地滿足各類經(jīng)濟部門多樣化、多層次的金融需求。因此，陜西省應(yīng)積極鼓勵多樣化的中小金融機構(gòu)的建立與發(fā)展，例如地方銀行、村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司、擔(dān)保公司等，借助這些中小金融機構(gòu)加強對中小企業(yè)的金融支持，提高陜西省金融發(fā)展水平。2．基于市場優(yōu)化陜西金融資源配置效率實證分析顯示陜西省的金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整有著長期促進效應(yīng)，但存在滯后期問題，說明陜西省的金融資源配置效率不高，還需要不斷地優(yōu)化金融資源配置效率。首先，需要借助市場形成金融資源導(dǎo)向機制，積極引導(dǎo)金融資源投向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，推動第二產(chǎn)業(yè)中的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，提高高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)在第二產(chǎn)業(yè)中的比重；其次，引導(dǎo)金融資源更多地流向服務(wù)業(yè)，特別是工業(yè)服務(wù)業(yè)，支持科技、物流、環(huán)保、金融等新興服務(wù)業(yè)的發(fā)展。3．充分利用資本市場提高陜西企業(yè)的直接融資能力完善的資本市場可以發(fā)揮調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用，而陜西省借助資本市場發(fā)揮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整作用的能力還較低。陜西省應(yīng)加強對企業(yè)的培育，推動更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)進入資本市場，提升直接融資比重，發(fā)揮證券市場產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)向的作用。4．加強金融創(chuàng)新，提升陜西金融機構(gòu)的現(xiàn)代金融服務(wù)能力積極鼓勵銀行業(yè)金融機構(gòu)進行資產(chǎn)類、負債類和中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推出各具特色、相互補充的金融產(chǎn)品。積極創(chuàng)新信貸融資產(chǎn)品，不斷適應(yīng)企業(yè)多元化的融資需求。加強金融同業(yè)合作，探索銀行業(yè)、證券期貨業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)、租賃業(yè)中間業(yè)務(wù)合作的途徑，積極發(fā)展交叉性金融工具和業(yè)務(wù)品種，探索綜合經(jīng)營的新模式，提高金融綜合服務(wù)水平。

作者：馬玲 單位：西安石油大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院