金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的效應(yīng)分析范文

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1模型的建立

1.1變量選取與數(shù)據(jù)及來源分析

本文選用GDP作為表示經(jīng)濟發(fā)展水平，考慮到短期貸款、中長期貸款、票據(jù)融資占金融機構(gòu)人民幣貸款余額的比重長期在92%以上，尤其是2005年以來這一比例一直高于99%，因此，我們用貸款(其中包括短期貸款和中長期貸款)來反映金融機構(gòu)人民幣貸款余額及其結(jié)構(gòu)。本文數(shù)據(jù)來源為甘肅省統(tǒng)計局統(tǒng)計月報和中國人民銀行蘭州中心支行的金融月報等內(nèi)部資料，我們所使用的數(shù)據(jù)為2001年1季度—2013年2季度的季度數(shù)據(jù)，其中生產(chǎn)總值為當(dāng)季數(shù)據(jù)，貸款(其中包括短期貸款和中長期貸款)為季末余額。

1.2數(shù)據(jù)處理

由于貸款為季末余額數(shù)，與當(dāng)季生產(chǎn)總值口徑不一致，因此，首先將貸款的期末數(shù)減期初數(shù)，得到貸款的季度增量，分別用DK、SDK、LDK來表示。從數(shù)據(jù)可以看出，甘肅生產(chǎn)總值、貸款等數(shù)據(jù)在樣本區(qū)間內(nèi)呈波動上漲的運行特征，顯然是非平穩(wěn)的時間序列。因此，我們對序列取一階差分，分別用d(GDP)、d(DK)、d(SDK)、d(LDK)表示。

1.3變量的平穩(wěn)性檢驗

對時間序列的平穩(wěn)性檢驗常用方法是單位根檢驗，本文采用ADF方法進行單位根檢驗。應(yīng)用ADF檢驗法對變量GDP、DK、SDK、LDK及其一階差分序列進行平穩(wěn)性檢驗。對各變量序列的ADF檢驗表明，原始序列各變量檢驗統(tǒng)計量在5%的顯著性水平下均為非平穩(wěn)序列，所有變量在一階差分后均在5%的水平上顯著，各變量均為平穩(wěn)序列。在檢驗結(jié)果中，AIC和SC準則是評價檢驗結(jié)果的有效手段，AIC和SC值越小，檢驗效果越好。表中檢驗結(jié)果均為按照AIC和SC最小準則得出的。

1.4協(xié)整檢驗

由前面的ADF檢驗結(jié)果可知，GDP、DK、SDK、LDK為同階單整序列，滿足進行協(xié)整檢驗的條件，協(xié)整檢驗可以揭示變量之間是否存在一種長期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。本文運用Johansen協(xié)整檢驗來進行變量間的協(xié)整關(guān)系檢驗，具體考察Johansen協(xié)整檢驗中的軌跡檢驗結(jié)果，做檢驗時考慮含有常數(shù)項的情況，分析結(jié)果顯示，GDP、SDK、LDK在1%的顯著性水平上有一個協(xié)整關(guān)系，協(xié)整方程為:GDP=486.65+1.84×SDK+2.02×LDK從上述協(xié)整方程可知，從長期看，生產(chǎn)總值與短期貸款、中長期貸款呈同向變動關(guān)系，短期貸款每增加1個單位，生產(chǎn)總值就提高1.84個單位。同時，生產(chǎn)總值和中長期貸款也呈同向變動關(guān)系，中長期貸款每增加1個單位，生產(chǎn)總值就提高2.02個單位。

1.5誤差修正模型

若變量之間具有協(xié)整關(guān)系，則它們之間的短期關(guān)系可由誤差修正模型來表述，GDP、SDK、LDK之間存在一個協(xié)整關(guān)系，為了考察短期貸款和中長期貸款對經(jīng)濟增長的短期影響，根據(jù)格蘭杰表述定理，建立誤差修正模型，結(jié)果如下:d(GDP)=52.64+0.05×d(SDK)+3.17×d(LDK)－0.33×ECM(－1)在誤差修正模型中，差分項反映了短期波動的影響。對經(jīng)濟增長的影響可以分為兩部分:一部分是短期貸款、中長期貸款波動的影響;另一部分是短期波動偏離長期波動的影響。誤差修正項的系數(shù)的大小反映了對偏離長期均衡的調(diào)整力度。從系數(shù)的估計值(－0.33)來看，當(dāng)短期波動偏離長期均衡時，將以(－0.33)的調(diào)整力度將非均衡狀態(tài)拉回均衡狀態(tài)。

2政策建議

根據(jù)上述結(jié)論，結(jié)合甘肅省省情，我們提出以下幾點建議:一是充分發(fā)揮金融機構(gòu)貸款對經(jīng)濟增長的促進作用。金融是國家宏觀調(diào)控的重要杠桿，金融業(yè)要充分發(fā)揮其在國民經(jīng)濟中的宏觀調(diào)控作用，有效地運用貨幣政策和手段，加強對信貸總量及結(jié)構(gòu)的調(diào)控，使經(jīng)濟沿著健康的軌道運行。二是加大金融機構(gòu)的授信額度，促進經(jīng)濟與金融業(yè)雙贏。“招行引資”是金融產(chǎn)業(yè)擴張的一個通行辦法，目前甘肅省金融業(yè)總體數(shù)量少，規(guī)模小，同時針對甘肅省金融業(yè)基本現(xiàn)實，高度重視存貸差越來越大的現(xiàn)象，積極營造較好的投資環(huán)境，改變甘肅省銀行為別的省份“做嫁衣裳”，而對自身發(fā)展促進不夠的現(xiàn)象。同時，金融機構(gòu)應(yīng)當(dāng)針對甘肅相對落后的局面適當(dāng)降低貸款門檻，加大對高新科技、中小企業(yè)、非公有企業(yè)、資源開發(fā)、生態(tài)環(huán)保、循環(huán)經(jīng)濟、消費等方面的信貸投入，達到甘肅經(jīng)濟增長與金融業(yè)快速發(fā)展雙贏的局面。三是針對甘肅工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一、層次低，能源和原材料生產(chǎn)在工業(yè)經(jīng)濟中占的比重大的現(xiàn)象，應(yīng)當(dāng)在加大傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造力度的同時推進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，大力發(fā)展低碳經(jīng)濟和先進制造業(yè)，不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈，積極承接沿海產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)我省工業(yè)速度、結(jié)構(gòu)、質(zhì)量相統(tǒng)一的發(fā)展。此外，應(yīng)充分重視第三產(chǎn)業(yè)，尤其是服務(wù)業(yè)的發(fā)展，充分挖掘多層次、多樣化的服務(wù)性消費需求，拉動甘肅全省經(jīng)濟增長。尤其要對市場性服務(wù)業(yè)(租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、文化體育娛樂業(yè)、居民服務(wù)業(yè)等)給予更多的關(guān)注。還要關(guān)注第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展中相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)，如旅游業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)、體育健身產(chǎn)業(yè)等。這些產(chǎn)業(yè)不僅涉及第三產(chǎn)業(yè)，還涉及第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)，其產(chǎn)業(yè)鏈條長，對甘肅省經(jīng)濟影響作用較大。

作者：姜曉霞史進學(xué)孔晴單位：中國人民銀行蘭州中心支行