商業銀行個人理財業務現狀與發展范文

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摘要：

隨著市場經濟的不斷發展，部分居民的個人財產大幅增長，居民投資需求日益膨脹。當前，銀行存貸利差逐漸縮水，國有商業銀行地位受到了外資銀行進入的挑戰，其傳統存貸業務收益率持續下降，于是，國有商業銀行借鑒國外理財服務的管理理念，開始拓寬個人理財業務。由于我國缺少歐美等發達國家幾十年來個人理財的經驗，金融市場與金融監管等法律法規尚未成熟，出現了很多問題亟待解決，本文將結合歐美發達國家個人理財產品發展的經驗，針對我國商業銀行個人理財產品的發展過程中所遇到的問題，嘗試性地提出解決方案。

關鍵詞：

商業銀行；理財產品；監管

2009年之后，隨著4萬億經濟刺激措施出臺，我國廣義貨幣M2值增長迅速超過100萬億元，大量的貨幣充斥市場，在通貨膨脹的影響下，越來越多的人不希望手里的貨幣會貶值，進行資產配置投資是實現規避通脹風險，實現資產增值的最好手段。由于我國的金融市場開放時間較短，各個商業銀行，面對個人理財產品這塊蛋糕蜂擁而至，紛紛推出自己的理財產品，這也就帶來了相應的問題，我國金融監管能力相對薄弱，而大量涌現的理財產品越來越結構化，復雜化，加大了市場監管的難度，也增加了個人投資理財的風險，而美國遭遇的金融危機正是因為龐大的金融衍生品的高杠桿率以及市場監管的忽視所造成的。所以研究探索我國個人理財產品如何良性發展具有重要意義。

一、商業銀行個人理財產品的內涵

（一）商業銀行個人理財產品的特點

1、商業銀行的個人理財產品年化收益率與風險配比更合理

商業銀行個人理財產品由于受到銀監會嚴格控制，不會像證券投資基金或者貨幣市場共同基金那樣高額的收益率，也不會有直接在二級金融市場上進行操作的風險，商業銀行在理財產品上給出的收益率因不同銀行的理財產品而在小額范圍內有所不同，如光大銀行的陽光理財同升21號，該產品的年化收益率最高為8%，興業銀行的天天萬利定額的年化收益率為6%-7%，國有大型銀行的年化收益率大約在4%至6%之間，而一些城市商業銀行給出的年化收益率則能維持在6%-8%之間。貨幣市場共同基金的年化收益率則更高，譬如花旗銀行的3年期安碩MSCI新興市場指數基金的澳元票據預期收益率可以達到11%，2年期的可以達到9%-10%，一年期的也有至少7%的收益率，但也有很多貨幣基金受到匯率影響而收益率大減，譬如日元掛鉤的理財產品收益率僅有1.8%，低于我國的存款利率。相比較而言，證券投資基金的投資收益則更為豐厚，但是也存在投資風險，如德邦優化配置股票型證券投資基金的計算基數為基金的業績比較基準為滬深300指數收益率×95% +銀行活期存款稅后利率×5%，在大盤表現優秀時最高可達33%甚至更高，若大盤表現不佳則有可能虧損。

2、商業銀行個人理財產品期限更短，結構更為合理

當前商業銀行的個人理財產品短期化越來越明顯，而且收益率也越來越高，其原因是受到我國央行執行收緊貨幣政策，提高存款準備金率，使各大商業銀行陷入錢荒，理財產品的配置也更為激進，理財產品中配置的金融資產中，除了房地產信托和票據資產外，同業存款越來越多，其參考利率SHIBOR的飆升使得商業銀行的資金成本上升，隔夜、7天、14天SHIBOR均有所回落，但仍分別居于6.1117%、7.2617%、7.0592%，因此，為了獲得更低的資金，商業銀行也紛紛推出短期理財產品，同時，以較高的資金回報率來吸引投資者。例如，工行的利得盈產品，推出的短期12天的期限，最高年化收益率可以達到4.1%。

（二）商業銀行個人理財產品的分類

商業銀行個人理財產品內容多樣，品種豐富，幾乎可以覆蓋所有大小不同的投資需求，目前市場上根據類別不同分為幣種理財產品、投資領域和風險等級三大類。

1、根據幣種不同分為人民幣理財產品與外幣理財產品

銀行人民幣理財產品主要包括國債、金融債券、央行發行的票據以及其他類型的組合產品，其較為穩定的收益率，吸引了部分個人投資者和機構的眼光。根據投資額的不同確定浮動的收益率，到期還本付息，是一種收益穩定，安全風險系數低的理財產品，稍高于定期儲蓄的利率，安全同樣可以保證。由于二級市場的波動幅度大，風險高，所以很多外資銀行推出了一些外幣型的理財產品，如荷蘭銀行推出的與多國貨幣指數掛鉤的一籃子強勢貨幣的理財產品，包括澳元、美元、歐元、英鎊、巴西雷亞爾等多國貨幣，采用結構式配比，根據這些國家的貨幣表現來為投資者提供超額的回報率。

2、根據投資領域不同分為債券型、信托型、掛鉤型和QDII型理財產品

債券型的理財產品主要包括央行發行的國債、央行票據及企業票據，個人是不能直接投資央行票據與企業債券的，所以銀行通過理財產品的形式來間接讓個人投資者也有了參與貨幣市場的機會。信托型的理財產品主要指的是銀信合作的方式，由銀行負責募集資金然后交由信托公司來進行商業銀行與其他金融機構的擔保或回購等操作，或者投資其他優秀的信托產品中，包括房地產與新股申購。掛鉤型的理財產品主要由一些外資銀行推出，目前我國一些國有性質的私企銀行為了占據市場也紛紛推出了相應的理財產品；操作手法主要是將募集的資金用于傳統債券的投資，而其收益率跟這些債券相掛鉤的市場表現來決定，目標市場包括利率差，國際貨幣匯率波動，國際大宗商品和股指走勢等。QDII型的理財產品主要面對有國際投資需求的國內投資者制定的，QDII也就是Qualified domestic institutional investor的縮寫，是合格的境內機構投資者的簡稱，對國際市場有一定認知的專業投資者可以通過國內銀行兌換成美元在國外投資，到期后將本息返還給投資人的一種理財產品，這類產品盡管最高收益率很高，但由于存在較大不確定性，所以18個月的相對投資期來說并不保險。

3、根據風險等級不同分為無、低、中、高四檔理財產品

國債與定存是基本無風險的理財項目，但收益率也是最低的；而用于同業拆借與債券型的理財產品則相對風險較低，收益率比國債略高；中等風險的理財產品有信托型和結構型，這些產品依賴外部市場變化，所以具有一定風險；高風險的是QDII這類需要較強專業投資知識的投資者，對于資本市場有一定認識進入才能較好的控制風險。

二、歐美發達國家理財產品現狀

（一）美國的商業銀行理財產品

在歐美發達國家，特別是美國，有著品種眾多的理財產品，面對多次金融危機之后，做出了多次改革和立法調整，以保證投資者在購買理財產品的安全。與中國不同的是，一是美國理財產品有很大一部分是長期的個人理財計劃，譬如避稅、保險、教育和退休金管理，二是美國的銀行理財產品是由美國證監會負責監管的，監管力度比銀監會更大。因此，絕大多數的理財產品，其操作環境均十分透明，一旦發現有違法違規的公司，其面臨的處罰很嚴厲，如數額巨大的罰款足以使得公司破產，且相關責任人除了民事責任之外還終身不允許從事該行業的工作。

（二）歐洲的商業銀行理財產品

相比于金融市場比較開放的美國，德國的理財產品的規定則更加嚴格，由于不準任何機構許諾收益率，而只允許公示以往年度的收益率，讓投資者自行分析，所以德國的理財產品風險相對較低，除了保險業與房地產業，許多金融機構的職能都由銀行來代替，德國的銀行實行金融混合經營，在個人理財中占據非常重要的地位。德國的理財產品風險等級共分為五級，投資者在購買相應的理財產品時必須在風險等級上簽署文件，已證明可以承受這樣的風險；德國為了降低投資者的投資風險，非常重視對投資者進行相關的投資教育，讓投資者了解理財產品信息及風險。

（三）歐美商業銀行個人理財產品方向

教育理財產品和養老理財產品是歐美國家偏愛的理財產品。歐美發達國家的大多數人投資主要集中在房地產業，在07年之前，美國奉行美聯儲主席格林斯潘的“市場監管”模式，為了鼓勵金融創新與刺激經濟增長，許多金融機構以房地產為中心開始開發金融衍生品，銀行為了轉移信貸業務風險，將自己的房地產業務賣給保險公司，并定期支付保費，而保險公司為了規避該風險，與專業投資者簽訂對賭協議，而這種對賭行為是針對違約行為的出現與否來進行交易，該合同又經過一系列包裝后回到銀行內部，風險的雪球越滾越大，最終，這些數額巨大的協議又由金融機構委托代銷給普通投資者，該協議由于不受監管機構的監管，且數額巨大，杠桿極高，受到金融波動的風吹草動導致最終給美國金融市場造成災難，給全球經濟予以重創。

（四）金融危機后美國政府對理財產品的監管措施

經過金融危機洗禮后的美國銀行業出現了較大的改變。格林斯潘擔任美聯儲主席時期，政府的管理被逐漸淡化，主要依靠行業和企業內部的管理控制，公司經營也由股東大會轉移至管理層。CDS這類理財產品的危險性，但為了高額的回報，很多人還是會奮不顧身進行嘗試，最終釀成金融慘劇。在此之后，美國開始重新收回政府的監管和監督權力。監督框架上，美國金融監管部門將海外市場也作為監控范圍，對對沖基金實施控制，對所有的金融衍生品進行標準化管理，并在能夠受到監督的環境中進行交易；監督權力上，美國將所有涉及金融部門的管理最高領導集合起來，組成金融服務監督理事會（FSOC），由其負責統一監管標準，協調內部沖突，鑒別系統性風險，從而避免了類似CDS的事件再次發生。

三、我國商業銀行發展個人理財產品所遇到的問題

在金融危機席卷全球時，盡管我國實體經濟遭受歐美發達國家連累，但我國的金融系統卻并未受到系統性風險的太大影響，這其中的原因最重要的一點就是我國的商業銀行主要依靠利差收入為主，而不是個人理財產品，這跟我國管理層的謹慎態度也有關聯，可是就目前的個人理財產品發展的情況來看，我們正在重走歐美發達國家的老路，金融監督管理越來越薄弱，個人理財產品種類越來越繁雜，銀行混業經營情況也越來嚴重，這其中就面臨著很多的問題。

（一）教育類個人理財產品與養老個人理財產品的缺失

在我國，教育、醫療、養老被稱為壓在老百姓身上的三座大山，然而，我國在這三個方面的個人理財觀念的意識非常之低，而且都是由保險機構而不是銀行機構代為完成該商業化運作，這是形成我國目前這三個行業同人民群眾的巨大矛盾的主要原因；回過頭看一下美國在該項數據：美國在個人理財上的業務利潤率是非常高的，而且都由銀行個人理財產品為主對外銷售，美國銀行的個人理財業務每年的平均利潤率能達到35%，且年平均增長幅度為12%到15%，花旗銀行的個人理財業務占到公司所有業務總額的40%以上，而且典型的個人理財產品分別是教育計劃、退休金計劃和遺產計劃這三種幾乎人人必備的項目，而我國在由保險機構的運作下，該類產品的市場購買率不足2%，且理財效果極差，養老保險制度更是人人詬病。我國商業銀行的個人理財產品在這一塊是缺失的。

（二）商業銀行個人理財產品缺乏個性化色彩

我國的商業銀行個人理財產品名義上是為個人提供個性化、專業化的理財綜合性服務，實際上，幾乎所有的理財產品都是“量產”批發式的，有投資需求的投資者根據個人情況“選擇”自己中意的或者合適的理財產品進行購買，所有商業銀行個人理財產品都大同小異，僅僅是回報率上的不同而已，長期的個人理財產品也僅僅針對極少數用戶，絕大多數投資者無法享受到這類待遇。

三）我國商業銀行個人理財產品人員的業務水平較差

我國商業銀行如上述所說，真正的個人理財產品對于大眾實際上并不開放，即便是那一小部分的理財產品的銷售人員，其專業水平和自身技能能夠符合傳統銀行的標準，卻缺乏相應的理財培訓經驗和理財水平培訓，缺乏全面的理財知識，對于個人提供的理財產品僅限于銀行業務本身，這就極大程度上制約了個人理財產品的作用，且其人員市場準入制度空白，根本無法滿足個人理財的市場需求，更不用說大眾的個人理財產品的規劃業務了。

（四）我國商業銀行個人理財產品的系統性風險較高

我國商業銀行推出的個人理財產品不斷創新，品種日益豐富，同時風險性也在增加。不僅數十家大型國有商業銀行推出創新型理財產品，甚至地方的私有性質的小型銀行也在推出，而我國證監會、銀監會、保監會三足鼎立的監管分界也在這些個人理財產品的推出下被悄然逾越，這三者所管理的商業銀行、證券機構、保險公司都能進入貨幣市場進行操作，通過銀行同業拆借來調節貨幣市場；銀證、銀信的不斷合作，也為金融創新和金融衍生品提供了巨大的溫床，嚴重沖擊著我國銀行的分業經營體制；混業經營混亂不堪，金融體系亂象叢生，像光大、中信在金融業的所有領域都由涉足，他們都在個人理財產品中的市場中占領著巨大份額；對于個人理財產品來說，由此帶來的風險也越來越大。目前，市場上已有不少投資者遭遇銀行個人理財產品詐騙，均是由一些商業銀行以個人理財產品的名義對外銷售理財產品，最后卻將募集來的資金進行非法操作，最終導致投資人血本無歸的現象發生，在這一環節監管的缺失將是美國系統性金融危機的先兆，必須引起高度關注。

四、完善我國商業銀行個人理財產品的具體措施

（一）豐富商業銀行個人理財產品的品種

完善我國商業銀行個人理財產品的種類，增加我國教育類理財產品、養老類理財產品、遺產類理財產品，不僅有助于提高商業銀行的營業利潤，更能解決我國長期以來面臨的巨大社會矛盾，可謂一舉兩得，目前相關市場潛力巨大，通過為客戶的不同設計、制定適合他們的投資計劃，設計投資組合，并以此包裝為理財產品進行銷售，更好的填補這方面需求的空白。

（二）商業銀行提供真正意義上的“個人理財產品”

我國個人理財產品實際就是某一種理財產品的復制和粘貼，毫無個性可言，真正意義上的個人理財產品應該是采用多種溝通渠道和手段，對目標客戶提供除了傳統網點之外的金融服務方式，根據客戶的風險偏好、資產數目、家庭信息等數據進行匯總和綜合來制定最佳方案，達到既能實現資產的保值增值，又能有效的控制相應風險，實現相關環節完美配比。

（三）提高商業銀行個人理財產品銷售人員的準入標準

參考美國的理財師標準，只有金融行業監管協會會員才有資格考取理財師，考試內容主要包括：美國金融服務史、各類債券、證券市場、房地產基金、政府政策、以及各類資產賬戶的類型和標準；同時考試之前要進行備案登記，一旦有過污點或者欺詐等不良記錄，將被取消該資格，并且會受到法律部門調查。我國在這個環節的準備則十分薄弱，對于個人理財產品的客戶經理幾乎沒有過多的要求，當然，手里的證書越多越好，但沒有強制性規定，對于銀行分業經營的我國，實行個人理財部門的分離以及人員準入標準的制定十分有必要。

（四）加強對于個人理財產品的監管和控制

對于現行的金融改革盡管激活了市場上的貨幣流動性，盤活了表內資金，但是由于混業經營的監管越來越薄弱，形成了大量的影子銀行，游離在表外的資金也借此機會不斷增多，其大部分正是通過個人理財產品這個渠道來實施的。反觀美國金融危機，如果沒有及時的系統性風險監控和風險管理，極有可能帶來一系列連鎖反應，包括中小銀行所牽扯的地方債務問題，這也直接會對個人理財產品的投資者帶來損失。

五、結語

我國商業銀行的個人理財產品的發展正處于初級階段，在不斷創新中，日益完善和發展。因此，理財產品的設計首先考慮個人對于該產品的感受，同時，要不斷開發多元化的理財產品，大力開展個人理財師的培養和健全商業銀行個人理財業務的制度，而不是將重心放在商業銀行自身，根據自身的需求來設計、研發理財產品，讓個人理財產品成為商業銀行自身謀取利益的工具。在國際金融市場不斷去杠桿化，去衍生化的今天，我國銀監會在要求銀行設計符合市場需求真正個人理財產品的同時，應該加強對個人理財產品的管理，要求各個商業銀行所推出的個人理財產品進行備案，并創建銀行理財產品目錄予以公示，將整個交易程序暴露在監控體系之中，避免系統性風險的出現以及規范個人理財產品的市場。

參考文獻：

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作者：王英姿