經營戰略下的財務報表案例分析范文

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摘要：從財務報表方面分析企業財務報表上一些數據體現出來的隱性因素，主要從凈利潤相關指標、存貨、應收賬款、債務融資等方面分類，財務報表數據影響著企業整個公司戰略的制定。

關鍵詞：償債能力；凈資產營運能力；盈利能力

為能夠較好的評價企業財務狀況和管理能力，根據甲公司2012年—2016年5年的財務報表數據，運用杜邦分析方法技術把公司的各項指標進行綜合分析，來揭示各項指標間存在的依賴關系，從而找出影響財務狀況變化的關鍵因素，最終來發現影響公司發展的財務因素，其分析過程及結論如下：

1償債能力分析

2012年—2014年時其資產負債率為降低幅度大，其償債能力有了很大的改善，隨后2014年—2016年間資產負債率不斷增加，說明企業有漸漸依靠貸款或公司債務的方式來募集，同時也反映公司舉債到了極點，再進一步使用財務杠桿來舉債的空間不大，因為現存舉債給公司帶來了有較大的還款付息壓力。另外，2012年—2015年間現金比率不斷增大，在2015年時達到最高值，現金比率按照慣例認為20%以上，但是現金比率過度高，意味著甲公司企業流動資產未能得到合理利用，較多的現金存在銀行，說明該企業現金資產獲利能力降低，造成氣壓機會成本加大，而在2016年則回落為較為正常的數值。

2營運能力分析

凈資產收益率的高低能充分體現出企業運營能力狀況。凈資產收益率=銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數凈資產收益率在財務分析中是一個綜合性最強的財務分析指標，該指標是杜邦分析系統的核心。從內涵上說明該指標反映了投資者的投入資本與獲利的高低，從這個指標能體現出企業經營的好壞。在企業運營中，凈資產收益率的變動取決于企業資本經營的好壞，所以凈資產收益率是企業財務活動的效率和經營活動的效率的綜合體現，凈資產收益率高表明股凈資產盈利能力強，表明了股東權益的高收益水平。甲公司的凈資產收益率在2012—2015年持續上升，其中2012—2014年間凈資產收益率保持較為平穩的上升，而總資產周轉率在2012—2014年間也是較為穩定的增長，銷售凈利率也在平穩增長；凈資產收益率、銷售凈利率以及總資產周轉率在2014—2015年間有大幅度的增長，于2015年達到頂峰，隨后在2015—2016年間急劇下降至低值。

3盈利能力分析

銷售凈利率在杜邦分析中是盈利能力的重要指標。其公式為：銷售凈利率=（凈利潤÷銷售收入）×100%銷售凈利率指標，表明企業每一元的銷售收入能夠為企業創造多大利潤，它表示銷售收入的獲利能力。從銷售凈利率的指標的勾稽關系來看，銷售收入與銷售凈利率成反比關系，而凈利潤與銷售凈利率成正比關系。從銷售凈利率指標來說，一是擴大銷售，二是改進經營管理水平，從而提高銷售凈利率、提高企業盈利水平。甲公司的期間費用并不比銷售收入差距大，2012年—2014年期間期間費用大過銷售收入，這幾乎沒在賺錢，而2014年—2015年間期間費用比銷售收入小，起碼在這期間是有利可圖的，但是從2015年—2016年的期間費用遠遠大過銷售收入，這說明企業的對期間費用的控制已經無力，企業虧損大。

參考文獻：

[1]宮婕.財務分析方法體系淺析[J].財會通訊：綜合（中），2009(6).

[2]宋文超.企業戰略分析系統設計及研究[D].北京：北方工業大學，2010.

作者：王有軍 單位：濰坊中百實業發展有限公司