證券公司流動性風險管理研究范文

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摘要：當前，國際環(huán)境復雜多變，國內(nèi)面臨著“服務實體經(jīng)濟，防控金融風險，深化金融改革”的新形勢，隨著證券公司的不斷發(fā)展，這對風險管理提出了相應挑戰(zhàn)。因此，證券公司做好相應風險管理工作尤為重要，要充分認知流動性風險的內(nèi)涵及優(yōu)化方法，減少各類風險問題對公司的影響?；诖?，文章就證券公司流動性風險管理類型和防范方法進行了探究。

關(guān)鍵詞：證券公司；流動性風險；管理

證券公司流動性風險的成因較多，特別是受到我國證券經(jīng)濟體制方面的影響，如金融杠桿、經(jīng)濟匯率方面的問題，使得證券公司的流動性風險問題更為顯著。因此，證券公司工作者需要全面認知流動性風險管理的內(nèi)涵及影響情況，以此緩解多方面風險問題而導致的負面經(jīng)濟發(fā)展。同時，合理的資產(chǎn)配置管理，也有利于提高公司的經(jīng)濟效益。

一、證券公司流動性風險基本概述

證券公司流動性風險主要是由于公司無法以合理成本及時獲得充足資金，以償付到期債務、履行其他支付義務和滿足正常業(yè)務開展的資金需求的風險。這些風險發(fā)生原因一方面是由于現(xiàn)金流量支持和回報問題，另一方面是由于公司成本管理、資本流動、市場環(huán)境匯率等。同時，《證券公司流動性風險管理指引》（下文簡稱《指引》）中也明確指出了融資管理、資金獲取渠道、優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)及市場流動性監(jiān)測等方面，都會導致公司出現(xiàn)“不確定”因素的經(jīng)濟損失，引發(fā)流動性危機。

二、新監(jiān)管規(guī)定下證券公司流動性風險類別

（一）資本市場風險問題國內(nèi)資本市場的主要發(fā)展方向是圍繞股票、債券、外匯、期貨等方面的市場模式而運作的，而這一運作過程難免會使得資本市場模式出現(xiàn)管控問題。首先，政策問題造成資本市場出現(xiàn)波動，如“中美貿(mào)易”政策影響，導致國內(nèi)金融市場發(fā)展利空，甚至會誘發(fā)市場業(yè)務和市場進程出現(xiàn)“縮水”，增加了資本市場方面的風險。其次，貨幣匯率問題也會造成市場經(jīng)濟管制發(fā)生波動性影響，如國際型貨幣的價值波動會加劇外匯市場資本價值的波動，使得幣種匯率會出現(xiàn)短時間“跳空”情況，這些問題對人民幣的流動也有著間接性影響。

（二）風險管理問題《指引》中明確，證券公司對流動性風險的管理機制、評估和監(jiān)測體系建設不到位，難免會導致公司對風險的抵抗能力較弱，業(yè)務風險把控、技術(shù)操控以及風險管理水平標準不高。例如流動性風險指標的日常監(jiān)控，只依靠手工測算，未采用信息化軟件進行監(jiān)測，導致指標數(shù)據(jù)出現(xiàn)出入。同時，某些工作人員的管理理念不先進，不能與新監(jiān)管規(guī)定模式下的風險管理模式相協(xié)同，導致諸多業(yè)務開展過程中出現(xiàn)資金規(guī)劃、資金管理方面的問題，短時間內(nèi)會導致資金短缺，直接影響后期資金收回。

三、新監(jiān)管規(guī)定下證券公司流動性風險的防范措施

（一）確立基本防范框架為了提高證券公司的自我防控能力，減小資本市場因素導致的多重流動性風險問題的發(fā)生，需要工作人員結(jié)合新監(jiān)管規(guī)定（《指引》）的內(nèi)容進行細化探索，確立出合理的風險防范框架，提高公司本身的風險抵抗能力。首先，公司需確立出業(yè)務經(jīng)營及業(yè)務管控的辦法，深化了解金融監(jiān)管機構(gòu)的工作內(nèi)容和重點，并以此構(gòu)建出對應的保障體系，有利于提高各部門的管控能力。在此過程中，工作人員需根據(jù)監(jiān)管形勢制定出一套有利于證券公司的本身的發(fā)展策略，并結(jié)合業(yè)務經(jīng)營情況，確立出各類市場風險的防范措施，有利于提高公司管理框架體系的有效性。其次，整體框架設計過程中也需要防范基本資本市場所存在的問題，落實相應的監(jiān)管體系，確保所有體系的預警方案和評估方案的合理性。此外，風險管控過程中還需將經(jīng)濟救濟體系與風險方案措施相結(jié)合，根據(jù)市場危機和經(jīng)濟市場走勢問題，確立經(jīng)濟建設方案，確保所有資本經(jīng)濟建設均有輔助性的管理方案進行協(xié)調(diào)優(yōu)化。最后，需根據(jù)股票市場、債券市場、基金市場、外匯市場、衍生品市場等的運作模式落實一套體系化的應急方案，將“信息化”的管控技術(shù)融入至實際操控過程，保證所涉及的風控指標內(nèi)容均能符合監(jiān)管規(guī)定和公司內(nèi)部風險管理的要求。

（二）優(yōu)化內(nèi)部風險管理建設優(yōu)化證券公司的內(nèi)部風險管理體系，設立出一套專業(yè)的風險管理辦法和管理模式，能確保所有流動性的管理原則的科學性。因此，需結(jié)合以下模式進行組織優(yōu)化：首先，需根據(jù)公司總體風險偏好，設定公司的風險容忍度和風險限額，并分解至各業(yè)務部門及相關(guān)部門，明確各部門在流動性風險防范和管制中的職責。其次，需確立出一套合理的流動性風險管理系統(tǒng)，設立出對應突發(fā)事件應急方案。如在“2016年股市危機”的優(yōu)化設計中，則可確立出風險限額措施，根據(jù)當前資金配比和經(jīng)濟市場中貨幣的匯率情況進行調(diào)研，解決現(xiàn)金流缺口問題。再者，需定期開展壓力測試，通過對壓力測試結(jié)果分析，確定風險點和脆弱環(huán)節(jié)，并將壓力測試結(jié)果運用于公司的相關(guān)決策過程。最后，公司也應確立長期融資和短期融資方案，根據(jù)各業(yè)務資金的使用情況確立出流動性資金缺口的填補方案，保證融資資金的分配更為合理，同時需借助相應風險管控技術(shù)進行調(diào)整，提高后期資金流動的可靠性。

四、結(jié)語

綜上所述，新時期證券公司流動性風險管理優(yōu)化，需結(jié)合當前市場走勢情況和經(jīng)濟市場的發(fā)展方向情況進行深入研究，落實必要的整改措施，為證券公司的發(fā)展提供有效推力。

參考文獻

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作者：賈巍巍 單位：南京證券股份有限公司