金融危機物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險防范范文

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一、前言

當(dāng)前，全球金融危機的影響已觸及我國實體經(jīng)濟。物流金融業(yè)務(wù)作為一種金融創(chuàng)新，它不但給我國廣大中小企業(yè)開辟了新的融資渠道，物流企業(yè)也通過發(fā)揮其在倉儲、運輸、搬運、裝卸、運輸加工、物流信息化及國際物流等方面的專業(yè)優(yōu)勢，成為銀企合作的橋梁，為企業(yè)融資、替銀行監(jiān)管，也為物流企業(yè)帶來了更多的業(yè)務(wù)。然而，在目前形勢下，全球金融危機正在對我國物流金融業(yè)務(wù)產(chǎn)生重要影響，并從直接服務(wù)于外貿(mào)的物流相關(guān)行業(yè)開始，逐步向國內(nèi)的生產(chǎn)物流、商貿(mào)物流和消費物流領(lǐng)域傳導(dǎo)；從東部經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)，向中西部地區(qū)擴散。主要表現(xiàn)在：

1物流業(yè)務(wù)量明顯下降。受出口增長幅度放緩或下降的影響，與出口企業(yè)相關(guān)的國際貨代、航運等物流企業(yè)的業(yè)務(wù)量明顯下降。2008年前3季度，我國貨運周轉(zhuǎn)量回落8.5個百分點，集裝箱吞吐量回落8個百分點，物流市場需求趨緩。預(yù)計2009年大部分物流企業(yè)將會出現(xiàn)明顯的業(yè)務(wù)量下滑，業(yè)務(wù)增幅普遍將同比下降20％～30％，六成以上物流企業(yè)的業(yè)務(wù)將出現(xiàn)負(fù)增長。

2物流業(yè)投資增速趨緩。由于經(jīng)濟增長預(yù)期下調(diào)以及資金緊張，共同導(dǎo)致了企業(yè)和社會對物流行業(yè)的投資熱情下降。2008年前3個季度，國內(nèi)物流相關(guān)行業(yè)固定資產(chǎn)投資增幅比全社會固定資產(chǎn)投資增幅低近14個百分點，同比回落5.3個百分點。估計2009年中國物流產(chǎn)業(yè)的投資項目數(shù)量和總金額都會出現(xiàn)明顯的下滑，預(yù)計將同比減少15％～20％。

3物流企業(yè)經(jīng)營困難，甚至出現(xiàn)虧損和倒閉。金融危機間接波及物流企業(yè)，很多物流企業(yè)出現(xiàn)企業(yè)發(fā)展資金不足、流動資金困難、利息成本增大、企業(yè)利潤下降等問題，給一些預(yù)付資金大、周轉(zhuǎn)量大的物流企業(yè)帶來影響。目前影響比較大的企業(yè)倒閉現(xiàn)象，主要反映在制造業(yè)企業(yè)、出口企業(yè)、零售企業(yè)，也波及到物流企業(yè)。雖然導(dǎo)致這些企業(yè)倒閉的還有一些其他因素，但仍應(yīng)引起人們的高度重視。

4不良影響逐步擴散。出口業(yè)務(wù)下降，給相關(guān)的物流企業(yè)帶來影響，預(yù)計在2009年第2季度，世界經(jīng)濟下滑對國內(nèi)第三方物流企業(yè)的影響開始加大，行業(yè)兼并和重組的步伐將在第2、3季度加快。

而對于目前物流金融業(yè)務(wù)的主角銀行而言，主要的影響則聚焦在業(yè)務(wù)風(fēng)險的增加上，這將使銀行產(chǎn)生更多的“惜貸”行為。在這種態(tài)勢下，中小企業(yè)融資的成本將增高，甚至貸不到款，生存更加困難。

二、商業(yè)銀行開展物流金融業(yè)務(wù)的主要模式

商業(yè)銀行開展物流金融業(yè)務(wù)大致分為三種運行模式：倉單質(zhì)押、保兌倉、物流保理。

1倉單質(zhì)押融資模式。倉單質(zhì)押是以倉單為標(biāo)的物而成立的一種質(zhì)權(quán)。所謂倉單，是指保管人在收到倉儲時向存貨人簽發(fā)的表示收到一定數(shù)量的倉儲物的有價證券，倉單持有人隨時可以憑倉單直接向倉儲方提取倉儲貨物。倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的核心在于中小企業(yè)以在庫存動產(chǎn)(包括原材料、產(chǎn)成品等)作為質(zhì)押物向銀行申請貸款，物流企業(yè)經(jīng)銀行審核授權(quán)后，以第三方的身份承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，受銀行委托提供監(jiān)管服務(wù)，對質(zhì)押物進(jìn)行庫存監(jiān)管。質(zhì)押貨物的存放點可以是倉單出具方的倉庫，也可以是具有一定倉儲能力和倉儲管理經(jīng)驗、良好行業(yè)信譽的第三方或出質(zhì)人自辦倉庫，但后者須由倉單出具方派人監(jiān)管并承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任。企業(yè)質(zhì)物靈活多樣，原材料、半成品、產(chǎn)成品均可以作為質(zhì)押物。操作流程如圖1所示：

此運行模式產(chǎn)生的基礎(chǔ)是：生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)流動性經(jīng)營運作占比逐年增大，而銀行習(xí)慣從事傳統(tǒng)固定資產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)，這是長期困擾企業(yè)融資的關(guān)鍵問題。物流倉單質(zhì)押融資打破銀行對動產(chǎn)抵押的歧視態(tài)度，使原材料、半產(chǎn)品、產(chǎn)成品等動產(chǎn)抵押物進(jìn)入銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)行列中。由于銀行貸款收回是以特殊賬戶形式完成，從某種程度上說違約風(fēng)險較低。關(guān)鍵問題是銀行貸款金額與質(zhì)押品內(nèi)在價值之間能否做到合理貸款，合理收回，質(zhì)押物品價值評估報告成為銀行發(fā)放貸款的主要依據(jù)。一旦評估有失偏頗，同樣會產(chǎn)生風(fēng)險。

2保兌倉融資模式。保兌倉業(yè)務(wù)是倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的一種延伸，保兌倉融資模式的操作流程是：生產(chǎn)商、經(jīng)銷商、第三方物流企業(yè)、銀行四方簽署“保兌倉”業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，銀行為確保金融資本金的安全，在生產(chǎn)商和經(jīng)銷商之間存在的買賣合同關(guān)系以及第三方物流企業(yè)向銀行提供承兌擔(dān)保的前提下，申請開立銀行承兌匯票。經(jīng)銷商以貨物對第三方物流供應(yīng)商進(jìn)行反擔(dān)保，第三方物流供應(yīng)商根據(jù)掌控貨物的銷售情況和庫存情況按比例決定承保金額并反取監(jiān)管費用。銀行給制造商開出承兌匯票后，制造商向保兌倉交貨，此時轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。通過保兌倉緩解了交易雙方的現(xiàn)金壓力，提供了資金周轉(zhuǎn)，真正實現(xiàn)了制造商、經(jīng)銷商、第三方物流和銀行的多贏。操作流程如圖2所示：

此模式運行基礎(chǔ)是以結(jié)算為目的，保證結(jié)算有序性、及時性和完整性。銀行通過間接融資獲得融資收益，并使融資風(fēng)險因分散性而大為降低。第三方物流企業(yè)利用先進(jìn)的倉儲設(shè)施和設(shè)備提高倉儲運能并提高管理收益，還可對保兌貨物提供評估和監(jiān)管，創(chuàng)造利益。從運行關(guān)系產(chǎn)生到結(jié)束之間，買方企業(yè)、銀行、物流企業(yè)均會面臨一定風(fēng)險。

3物流保理金融模式。保理又稱保付，指出口企業(yè)以賒銷、承兌交單等方式銷售貨物時，保理商(行)買進(jìn)出口企業(yè)的應(yīng)收賬款，并向其提供資金融通、進(jìn)口企業(yè)資信評價、銷售賬戶管理、信用風(fēng)險擔(dān)保等系列綜合金融服務(wù)。操作流程如圖3所示：

此模式運行基礎(chǔ)是：銀行根據(jù)物流企業(yè)經(jīng)營規(guī)模、資金實力、經(jīng)營業(yè)績、經(jīng)營前景、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)等授予物流企業(yè)信貸配額，由物流企業(yè)對有關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)提供質(zhì)押貸款，并對企業(yè)進(jìn)行系統(tǒng)化的融資安排、物品評估、資格審查以及全程動態(tài)監(jiān)管。

目前，第三方物流企業(yè)越來越多地介入到客戶的供應(yīng)鏈管理當(dāng)中，因而往往對于買賣雙方的經(jīng)營狀況和資信程度都有相當(dāng)深入的了解，因此在進(jìn)行信用評估時不僅手續(xù)較銀行更為簡捷方便，而且其風(fēng)險也能夠得到有效的降低。同時，銀行保理業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險來自于買賣雙方對它的合謀性欺騙，一旦銀行在信用評估時出現(xiàn)失誤，就很可能財貨兩空。而在物流保理業(yè)務(wù)中，由于貨物尚在物流企業(yè)手中，這一風(fēng)險可以得到大大的降低。

三、金融危機帶給商業(yè)銀行物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險分析

1抵押物風(fēng)險。一般情況下，抵押物風(fēng)險主要包括質(zhì)押物數(shù)量多少的存量控制風(fēng)險；質(zhì)押物品種是否合適、市場價格是否穩(wěn)定、質(zhì)押物是否投標(biāo)等質(zhì)押物選擇的風(fēng)險；物流公司內(nèi)部管理制度是否健全、信息管理系統(tǒng)是否先進(jìn)、內(nèi)部防范措施是否有效等物流公司對質(zhì)押物監(jiān)管的風(fēng)險；貨物來源是否合法、貨物質(zhì)量是否有以次充好現(xiàn)象、提貨時是否有提好補壞現(xiàn)象、倉庫安全、員工誠信、提單的可信度、保管設(shè)施是否合適等質(zhì)押物損失的風(fēng)險；市場價格波動、金融匯率變動等質(zhì)押物變現(xiàn)的風(fēng)險。

當(dāng)前金融危機使我國物流行業(yè)的業(yè)務(wù)量明顯下滑，對物流企業(yè)造成很大的沖擊，貨物和倉儲市場的業(yè)務(wù)量也受到影響，客戶信用等級、支付能力均在下降，貨物價格又在急劇下跌，這使為其提供融通資金的商業(yè)銀行也將面臨風(fēng)險。國內(nèi)最具代表性的企業(yè)——中遠(yuǎn)和中海的經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，中遠(yuǎn)2008年前3季度營業(yè)收入平均增幅是41％，但第三季度增幅減為27％，增幅下降了大約1／3。中海集運受到的影響更大，前3季度，中海9月份虧損達(dá)到2.7億元。現(xiàn)在很多船東都采取合并艙位，甚至取消運單以減少虧損。

2信用風(fēng)險。在物流金融業(yè)務(wù)中，信用風(fēng)險主要存在以下幾個方面：一是來自于融資企業(yè)的信用風(fēng)險，包括貨物的合法性，客戶的誠信度等。在出質(zhì)人進(jìn)行貨物質(zhì)押時，有的客戶資信不好，在滾動提取時提好補壞和以次充好，這樣就會形成一定的質(zhì)量風(fēng)險。二是銀行對物流公司和企業(yè)的評價失實的風(fēng)險。盡管物流企業(yè)作為第三方介入融資過程，向商業(yè)銀行提供制造企業(yè)貨物的詳細(xì)數(shù)據(jù)，但是這些數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性依然存在漏洞，這些數(shù)據(jù)的來源和有效性都還是個問號，由于銀行的評價技術(shù)不完善、評估技術(shù)不高、網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)落后等原因，使商業(yè)銀行在數(shù)據(jù)處理方面的問題依然很大，不可小視，這就出現(xiàn)了銀行在信用評價時的數(shù)據(jù)信息低效風(fēng)險。三是信用環(huán)境軟約束風(fēng)險，商業(yè)銀行信用風(fēng)險的存在一向都與社會的金融生態(tài)密切相關(guān)，而經(jīng)濟領(lǐng)域至今還沒有樹立起誠信光榮、無信可恥的社會信用環(huán)境，也沒有嚴(yán)厲的失信懲罰。這就使得物流金融這一項全新的金融業(yè)務(wù)在實施過程中缺乏社會信用保障，也就是說當(dāng)它踏入社會金融生態(tài)圈之后，信用坍塌后的多米諾骨牌效應(yīng)也會導(dǎo)致這種失衡現(xiàn)象漸漸地在物流金融業(yè)務(wù)中出現(xiàn)，進(jìn)而不但沒能為商業(yè)銀行減輕負(fù)擔(dān)，反而成為了其又一項信用風(fēng)險的緣起。

在目前金融危機引起的經(jīng)濟下行態(tài)勢下，物流金融業(yè)務(wù)中質(zhì)押物價格下跌的風(fēng)險和銷售變現(xiàn)的風(fēng)險明顯加大，以前常規(guī)的風(fēng)險控制手段將極有可能使風(fēng)險暴露大大增加，這將有可能導(dǎo)致物流金融業(yè)務(wù)中借款企業(yè)的大量違約。因此，采取有效措施預(yù)防這兩類風(fēng)險是現(xiàn)階段物流金融業(yè)務(wù)風(fēng)險控制的關(guān)鍵。

3控制風(fēng)險。由于我國銀行開展物流金融信貸時間短，在風(fēng)險管理方面經(jīng)驗積累不足，又受到各種制度、法律的瓶頸制約，操作疏漏和失誤難以避免，主要問題有貸款資金渠道狹窄，籌資方式少；貸款工具缺乏靈活性；銀行風(fēng)險管理手段受到外部環(huán)境限制；內(nèi)部監(jiān)控系統(tǒng)還不完善等。因此在物流金融業(yè)務(wù)中，銀行內(nèi)部存在著操作風(fēng)險。因為在目前態(tài)勢下，物流金融業(yè)務(wù)借款方也就是中小企業(yè)的日子越來越不好過。由于未來的不確定性，原材料、部件、半成品和產(chǎn)成品的價格會波動，數(shù)量會變化，從而引發(fā)很多供應(yīng)鏈風(fēng)險，其違約的概率就會增加，而且質(zhì)押品價格下跌的風(fēng)險也變大，這些都要求物流企業(yè)要重新調(diào)整物流金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管模式、手段和指標(biāo)，監(jiān)管的難度和成本顯著增加。同時，實體經(jīng)濟的萎縮也會造成物流金融業(yè)務(wù)量的萎縮，物流監(jiān)管的規(guī)模效應(yīng)更難獲得。

4外部環(huán)境風(fēng)險。物流金融業(yè)務(wù)中，來自外部環(huán)境的風(fēng)險主要表現(xiàn)在：首先是制度安排方面的一些缺陷。如我國信用制度作用的發(fā)揮存在企業(yè)信用檔案及信用評估機制不健全的限制；質(zhì)押制度存在標(biāo)準(zhǔn)倉單設(shè)置難、質(zhì)押登記制度不健全、質(zhì)押物處置難等問題。這些制度安排自身的缺陷會弱化信用制度、質(zhì)押制度、擔(dān)保保險制度作為轉(zhuǎn)移風(fēng)險手段防范風(fēng)險的效果，甚至可能增大風(fēng)險。其次是法律風(fēng)險。目前我國的物流金融還處于萌芽階段，還沒有專門的法律法規(guī)對物流公司以及整個供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)操作進(jìn)行規(guī)范整合，這就會使物流金融業(yè)務(wù)無法可依，可能形成利用法律漏洞謀取利益，影響社會秩序和經(jīng)濟發(fā)展的情況，并且法律風(fēng)險也可能引發(fā)其他風(fēng)險的發(fā)生。再次是宏觀環(huán)境風(fēng)險。宏觀環(huán)境因素是影響物流的重要因素之一。包括國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境因素，如匯率和利率因素以及國際物流整體需求因素等，物流業(yè)務(wù)的國際結(jié)算必然要牽涉到這類因素。另外還有我國物流業(yè)目前的整體發(fā)展?fàn)顩r，雖然發(fā)展迅速、業(yè)務(wù)劇增，但是成本高、資質(zhì)差等，這些都是發(fā)展中暴露出來的弊端。

四、金融危機背景下物流金融中商業(yè)銀行的風(fēng)險防范措施

1構(gòu)建有效的風(fēng)險分散轉(zhuǎn)移機制。通過對全球金融危機的剖析，可知金融創(chuàng)新不是主要問題，對金融創(chuàng)新缺乏有效控制才是關(guān)鍵所在。尤其在中國，利用金融創(chuàng)新分散風(fēng)險的機制還很落后，風(fēng)險主要集中在商業(yè)銀行系統(tǒng)，當(dāng)遇到較大的金融沖擊時系統(tǒng)很可能難以消化。因此，物流金融應(yīng)該利用金融衍生品建立物流金融風(fēng)險的分散機制，比如，構(gòu)建擔(dān)保池、應(yīng)收賬款資產(chǎn)池，促使物流金融資產(chǎn)證券化等，這些有利于將業(yè)務(wù)風(fēng)險有效分散和轉(zhuǎn)移。但在這一過程中必須注意金融創(chuàng)新與風(fēng)險控制的平衡，即便在業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展時，實時的監(jiān)管、貸款審核條件的嚴(yán)格遵守等等仍然需要，這也是全球金融危機給我們的一個重要啟示。

2建立相應(yīng)的金融危機應(yīng)急機制。當(dāng)前，類似于住房抵押貸款，物流金融創(chuàng)新可以緩釋信用風(fēng)險，但同時又會增加一些新的風(fēng)險，例如擔(dān)保品價格風(fēng)險、變現(xiàn)風(fēng)險等，對新增風(fēng)險的分析與控制是業(yè)務(wù)能否正常發(fā)展以及風(fēng)險管理是否有效的關(guān)鍵，將最終影響銀行資產(chǎn)的安全。政府、金融機構(gòu)等都應(yīng)該針對具體的創(chuàng)新業(yè)務(wù)制定相應(yīng)的金融危機應(yīng)急方案，這將有效抑制金融危機的擴散。

3加強銀企合作關(guān)系。物流金融業(yè)務(wù)是一種典型的多方參與、優(yōu)勢互補的業(yè)務(wù)形態(tài)。必然要廣泛采用信息系統(tǒng)技術(shù)，以加快各方信息交流、簡化作業(yè)環(huán)節(jié)、縮短作業(yè)時間，同時實時對貨物進(jìn)行跟蹤監(jiān)控。當(dāng)今，世界制造業(yè)已經(jīng)進(jìn)入供應(yīng)鏈管理時代，少品種、大批量生產(chǎn)模式已經(jīng)讓位于多品種、小批量的精益生產(chǎn)模式。為順應(yīng)市場趨勢，領(lǐng)先制造業(yè)開始有選擇地推動供應(yīng)鏈管理和集約式生產(chǎn)方式的發(fā)展。企業(yè)加快引入物流和供應(yīng)鏈管理的理念和技術(shù)，能夠有效降低企業(yè)的庫存，加速企業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，提高資金利潤率。商業(yè)銀行與重點物流企業(yè)建立長期的合作伙伴關(guān)系，有利于提高效率，防范物流金融風(fēng)險。銀行應(yīng)有效地依托物流企業(yè)的業(yè)務(wù)平臺獲得客戶的資信檔案，進(jìn)行客戶的信用分級，使銀行能根據(jù)物流企業(yè)信息系統(tǒng)所提供的信息，放心地把貸款直接發(fā)放給企業(yè)，以利于企業(yè)更加便捷地獲得融資，減少質(zhì)押貸款中一些繁瑣環(huán)節(jié)。同時也有利于銀行提高對質(zhì)押貸款全過程的監(jiān)控能力，優(yōu)化其質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低信息取得成本，降低貸款的風(fēng)險，更加靈活地開展質(zhì)押貸款服務(wù)。

4提升物流服務(wù)的能力和水平。一方面，增強物流企業(yè)服務(wù)創(chuàng)新能力。金融危機下，需求的減弱加劇了物流市場的競爭，為行業(yè)的優(yōu)勝劣汰、資源重組創(chuàng)造了有利的條件。物流企業(yè)要增強服務(wù)創(chuàng)新能力，把創(chuàng)新內(nèi)化到企業(yè)文化中，加強模式創(chuàng)新、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新，以滿足客戶需求為出發(fā)點，不斷提升物流服務(wù)的能力和水平。對于規(guī)模大、實力強、創(chuàng)新能力強的企業(yè)，這次危機也可能是一個加快兼并擴張、做大做強的大好機遇。另一方面，要拓寬銀行服務(wù)對象范圍。現(xiàn)在，物流是多產(chǎn)業(yè)、多領(lǐng)域及多種技術(shù)的有機融合體，其運作強調(diào)物流企業(yè)向其上游和下游尋求服務(wù)對象，實現(xiàn)優(yōu)勢互補。銀行在同物流企業(yè)合作過程中，不僅可以與物流企業(yè)建立長期的合作關(guān)系，而且可以通過物流企業(yè)發(fā)展更多的客戶，將金融服務(wù)擴展至與物流企業(yè)相聯(lián)系的所有上下游企業(yè)，形成供應(yīng)鏈上資金流在銀行體系內(nèi)部的良性循環(huán)。

總之，商業(yè)銀行要積極創(chuàng)建與物流發(fā)展、商流發(fā)展相匹配的新的物流金融領(lǐng)域和新的服務(wù)范圍，要主動提供高效率、低成本的物流金融服務(wù)工具，力爭做到物流的范圍和領(lǐng)域有多大，物流金融服務(wù)范圍、領(lǐng)域就隨之有多大。在抓住機遇的同時又要防范風(fēng)險的發(fā)生，安全運營，達(dá)到中小企業(yè)、物流企業(yè)和商業(yè)銀行多方共贏的局面。