體育經濟融資模式研究范文
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當今世界，體育產業已發展成為具有巨大投資規模的實體經濟形式，并在經濟生活中扮演著極其重要的角色。21世紀以來，隨著運動競技招標和商業性比賽的不斷涌現，特別是競技體育賽事同企業和商業贊助招標的引入，使得全球體育活動的啟動和運作需要大量的先期資金投入。為此，世界各國的體育主管部門先后改革了本國的體育產業化投融資機制，在實踐中先后出現了體育基金融資、商業銀行貸款融資、體育贊助融資、體育彩票融資等多元化市場融資渠道。本文結合國際體育經濟發展的新特點，聯系體育產業國際化的新趨勢，指出了國外體育產業融資的三大模式及其存在問題，以期為中國體育產業的發展尋求有力的理論支撐。
美國體育產業的融資模式
美國的體育體制大體可分成三部分：即職業（商業）體育、學校體育和社會體育。美國體育的三元格局，使得體育產業的發展呈現出多姿多彩的特征，進而也影響著各體育主體融資模式的變化。
（一）呈現多元化融資特點
作為在競技性運動基礎上形成的體育經濟形態，美國的體育產業呈現出多元化融資的特點，政府對體育的注資是極其有限的，對于大多數的比賽，政府只是起著監督員的角色。由于美國實行的是聯邦制，各個州、城市的制度都不太一樣，有的城市政府有涉及體育的部門，有的城市就沒有。比如紐約市政府就有紐約體育委員會，但他們的目的是為了發展城市經濟、給市民提供參與體育的途徑、刺激旅游業的發展，所以他們的主要工作是吸引各種體育比賽和體育活動到紐約舉行，鼓勵、協助各種體育組織或商業企業在紐約開展體育競技，而不是花錢培養運動員出去打比賽為城市爭光。由于美國各政府的財務都對外公開，受到各行業民眾的嚴格審議，所以絕不會出現政府花錢為個別人服務的情況。如果有市民愿意花自己的錢去支持運動員或某項體育運動，他可以直接把錢打入那個運動員或體育組織的賬號（許多人就是這樣做的，美國各個體育組織包括美國奧委會在內，都對外募款），而用不著要求政府花所有納稅人的錢去支持運動員。美國運動員進行訓練，參加比賽，政府都不提供費用，最多只提供一些精神上的支持，比如贊揚，邀請訪問白宮等（路費也要自己承擔）。那么運動員進行訓練、比賽的費用從哪里來呢？一是自費，二是體育組織提供費用，而體育組織的錢主要來自于公眾捐助和商業經營，如果沒有公眾捐助和商業贊助，那么就只能依靠會員的會費。美國的政府與民間組織分得十分清楚，互相無關聯，他們之間沒有融資上的利害關系。
（二）體育融資都有明確的法律約束
無論是職業體育，還是學校體育，甚至是社會體育，在美國都必須有嚴格的法律準入門檻。美國在1978年通過了一個《業余體育法》，1998年重新修改成了《特德史蒂文斯奧林匹克與業余體育法》。該法案規定美國奧委會是具有壟斷性的與奧運相關的體育活動的協調機構，對美國參加奧運會的所有事項行使專屬管轄權，這就意味著其他任何人、組織、政府都不得插手奧運會的事務。當然，美國奧委會依然是民間機構，法律保護的是其唯一性，而不是意味著它是一個政府機構或者與政府有關的東西。美國奧委會的中介性，并不表明美國體育的發展可以為所欲為，相反，美國體育及其與之相關的體育產業的發展都必須嚴格遵守合眾國的法律，否則，任何形式的贊助可能變成了行賄；任何形式的投資可能變成了賭博；任何形式的融資可能變成了投機；任何形式的盈利可能變成了“灰色收入”。
（三）體育產業融資自由競爭
由于美國體育產業的融資基本上是完全市場化的，所以美國產業融資的邏輯基本上是自由競爭的。在這種自由的市場環境中，美國社會逐漸形成了極富特色的融資新模式。目前的融資方式已經演化為典型的建設－營運－轉讓項目的結構模式，即成為由政府、發起人、貸款人、承包商、特許經營人及融資公司等各方共同參與、協調的一項龐大的系統工程。總的來說，體育產業投資主要有四種形式：政府資本、私人資本、公私聯營、補助金。在這種模式下，美國體育又先后釀生了以下幾種融資新方式：
一是企業債券融資。主要有資產支持型債券（asset-backedbonds，指以資產或資產組合的未來現金流為基礎發行的債券，而這些產生未來現金流的資產就是資產證券化的基礎資產）、稅收支持型債券（tax-backedbonds，以政府稅收為基礎發行的債券），以及項目收入支持型債券（bondsbackedbyprojectrevenues，以項目的未來收入作為基礎而發行的債券）。其中，比較傳統的是稅收支持型債券（主要是一般債務債券）和項目收入支持型債券（主要是無擔保債券）。政府發行的債券主要有兩種：一般債務債券和無擔保債券，而資產支持型債券使用較少（個人也可以發行資產支持型債券）。早在20世紀40年代，美國證券交易委員會公布的數據表明，股票融資中優先股每100美元需要花費6.3美元的發行成本，普通股需要花費16.9美元的發行成本；而債券融資每100美元只需花費2.6美元的發行成本。由此可見，債券融資的成本遠遠低于股票融資，這就是美國多數體育企業選擇債券融資方式的主要原因。同時，債券融資發行方式和期限結構上的靈活性也促使美國體育用品企業和體育場地開發企業采用債券融資方式。美國公司債券發行主要采取兩種形式：公募發行，即在公開市場上出售，大部分公司采取此種方式；私募發行，即私下賣給約定的小部分投資者，它適用于規模比較小的公司或有特殊融資要求的公司。美國體育產業的債券融資多以中長期融資為主，融資資金穩定，融資期限更長；但當流動資金緊缺時，也可以發行短期債券以增強體育企業持續融資的能力。
二是股票融資。據統計，在美國上市的3000多家NASDAQ公司中，有25家是體育產業上市公司，其總市值（按當期股價）有2624億美元。這些上市公司與中國的“中體產業”（代號：600158）不同，他們完全是以企業的基本經營業務為依托的。通過股市籌得的資金主要用于體育場館的建設、基礎設施的投資、體育媒體產業的投資、體育文化事業投資以及體育精神的弘揚，等等。
三是期權融資、基金融資、期指融資和民間融資。這些融資方式多樣而靈活，驗證了現代市場經濟金融衍生時代的到來。
日本體育產業的融資模式
日本體育產業的融資模式與日本的組織機構和管理方式密切相關。組織機構從性質上可分為三類：政府管理機構、社會團體和民間組織；在管理上基本都采取三級管理模式，即中央級、都道府縣級、市區町村級。
政府機構融資。文部省體育局是日本中央政府體育管理部門，在全國47個都道府縣和大約3200個市區盯村，政府設置的教育委員會行使公共事業的管理權限，各級教委一般都設有競技體育科和大眾體育科。在資金管理方面，市區盯村教委向上一級部門申報年度預算以及具體使用上一級部門發放的體育振興基金。體育振興基金是日本政府設立的專門用于大眾體育發展工作的一項固定資金，是社區體育的主要資金援助和支持之一。市區盯村教委的體育科在發放體育振興基金的工作中起著承上啟下的作用，它們必須要保證這類資金的去向：即主要用于體育設施的維護、社會體育指導員的培訓以及體育組織的建設等。這一管理體系是日本政府對大眾體育和競技體育實施管理的支柱。
社會團體融資。在社團組織中，日本體育協會是日本最高級別、最具權威的大眾體育團體。日本體協的下級機構是都道府縣體協和市區町村體協。日本體協的常務工作人員相當一部分來自政府體育主管部門。另外，有52個單項的全國體聯加盟日本體協。同時，日本體協通過這兩個體系溝通全國的大眾體育活動。由于日本體協是社團組織，所以其主要經費是自行籌集的，只有少部分來自政府撥款。這些撥款主要用于行政管理經費。1994年日本體協經費預算為4億3萬美元，政府撥款占42%，其中560萬美元用于當年組織全國體育節的經費補貼，500萬美元用于社會體育指導員的培養，550萬美元用于日本體育少年團的組織，440萬美元則撥給下屬的注冊體育組織。
民間組織融資。民間體育組織主要是指財團、企業和私人業主自發成立或支持的體育組織。隨著日本大眾體育的蓬勃發展，體育市場被日漸看好。于是，各類企業、公司紛紛打入體育市場，建設體育設施并建立體育組織。這類體育組織大多是可盈利的，一般通過使用者交納會費等方式獲取收入。這類設施和組織在為企業謀取利益的同時也極大地促進了日本大眾體育的發展。
歐洲體育產業的融資模式
在歐洲國家，公共體育服務傳統上主要由各級政府承擔，但由于近幾年公共體育服務需求的增加和政府財政來源的減少，歐美國家政府正在努力引入市場機制，以籌得體育產業發展的資金。目前的主要方法是采取合同出租的方法，吸納社會力量參與公共體育服務的提供。合同出租主要是在不擴大政府規模、不增加公共財政支出的情況下，政府確定體育服務的質量標準，以合同的形式，通過投標者的競爭，將原先由政府提供的公共體育服務轉讓給私營公司、非營利組織等機構，以改善公共體育服務的質量。
1988年，英國政府頒布了“地方政府法案”，其中一項重要的規定就是要求地方政府貫徹“強制競爭投標法”，要求包括體育在內的公共服務產品必須以公開競爭投標的方式進行管理和經營。1989年10月，英國國會命令，要求地方政府在1993年以前完全實現體育設施競爭投標管理。為了完善體育設施的經營管理，英國國務大臣還制定了管理公共體育設施的基本標準。
上世紀90年代以來，歐州國家政府主要在以下方面給予體育組織以優惠政策：一是稅收政策。二是政府支持建立體育基金會。1991年，英國政府支持建立體育與藝術基金會，每年資助體育4000萬英鎊。三是政府通過發展體育博彩產業資助體育組織。除此之外，歐州國家體育組織還能夠通過企業贊助、電視轉播權、主場經營、標志產品開發等多種融資渠道獲得所需經費。
由于上述措施的推行，使得歐洲國家的融資渠道出現了多元化的發展趨勢。中央政府和地方政府的投資在逐漸增加，來自社會的投資也在直線上漲。
