金融支持經(jīng)濟發(fā)展的探究金融支持經(jīng)濟發(fā)展的探究范文

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金融市場發(fā)展較好，不斷拓寬企業(yè)融資渠道

金融機構(gòu)積極宣傳推廣金融市場融資創(chuàng)新產(chǎn)品，幫助地方政府和企業(yè)了解和關(guān)注新型融資工具，充分發(fā)揮市場配置資源的基礎(chǔ)性作用，支持轄區(qū)企業(yè)拓寬直接融資渠道。發(fā)揮好債券市場的融資功能，深入推廣短期融資券、中期票據(jù)、超短融、中小企業(yè)集合票據(jù)及非公開定向融資等債務(wù)融資工具，搭建擬發(fā)債企業(yè)與承銷金融機構(gòu)之間的信息溝通和業(yè)務(wù)對接平臺，為企業(yè)創(chuàng)造便利條件，提高轄區(qū)直接融資比例。新疆融資產(chǎn)品逐步豐富，融資渠道進一步拓寬，企業(yè)市場融資意識不斷提升，金融市場發(fā)展的廣度和深度明顯提高。兵團企業(yè)2011年在債券市場融資60．5億元，并且在企業(yè)債、公司債、集合票據(jù)、私募債、證券市場再融資方面有啟動和進展。2011年兵團債、證券市場融資占年度融資總量的18．3％，高于自治區(qū)3個百分點，高于全國6個百分點。全年，注冊發(fā)行短期融資券45億元，中期票據(jù)15．5億元，信托8．2億元。截止2011年12月末，兵團企業(yè)累計注冊發(fā)行短期融資券116億元，中期票據(jù)21．5億元，企業(yè)債14．8億元。

兵團金融與經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)性分析

兵團的金融業(yè)發(fā)展較晚，金融體系尚不完善，剛剛步入快速發(fā)展時期，基礎(chǔ)仍然薄弱。因此，在就金融業(yè)如何促進兵團經(jīng)濟發(fā)展的實證研究過程中缺乏足夠的樣本，由于持有中華聯(lián)合61％股權(quán)的第一大股東新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團退出中華聯(lián)合，故本文不考慮保險業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系，主要考慮證券和銀行信貸發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系。本文采用中國學者鄧聚龍教授提出的灰色系統(tǒng)理論（greytheory）中分析復雜系統(tǒng)因素的方法———灰色關(guān)聯(lián)分析。

（一）理論原理及相關(guān)指標定性描述

1．理論原理。灰色關(guān)聯(lián)分析非常適合動態(tài)的歷程分析，它能很好地克服數(shù)理統(tǒng)計方法追求大樣本和數(shù)據(jù)須服從典型分布等固有弱點和強假設(shè)。關(guān)聯(lián)度就是用來衡量關(guān)聯(lián)性的程度，描述系統(tǒng)發(fā)展過程中因素間的相關(guān)程度。該時間序列稱為母序列，而上述m個時間序列為子序列。關(guān)聯(lián)度是兩個序列關(guān)聯(lián)性大小的度量，根據(jù)這一觀點，可給關(guān)聯(lián)度一個量化模型，其計算方法與步驟具體敘述如下：2．指標選擇。通過前一小節(jié)的理論介紹，基于兵團的金融發(fā)展現(xiàn)狀，鑒于數(shù)據(jù)的可獲得性及準確性，本文選擇2005年～2011年中兵團GDP、三次產(chǎn)業(yè)勞動生產(chǎn)率（即三次產(chǎn)業(yè)增加值／三次產(chǎn)業(yè)從業(yè)人員數(shù)）、股票籌資額、本外幣貸款等指標對兵團金融發(fā)展和經(jīng)濟增長的關(guān)聯(lián)度進行分析。

（二）金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系實證研究

1．數(shù)據(jù)來源。在確定選取的指標后，根據(jù)研究主題及建模的要求，選取相關(guān)數(shù)據(jù)應(yīng)用模型進行分析。相關(guān)原始數(shù)據(jù)見表2。

2．實證結(jié)果。按照上文提到的方法計算關(guān)聯(lián)度，如表3。

3．基本結(jié)論。通過實證結(jié)果來看，兵團金融業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟之間的關(guān)聯(lián)度系數(shù)波動不大，一直保持在0．5～0．8之間的水平，且關(guān)聯(lián)度系數(shù)相對較低，這就說明兵團金融業(yè)發(fā)展較為平穩(wěn)，但是整體發(fā)展水平還較低。從金融指標的灰色關(guān)聯(lián)度系數(shù)的排列位次看，排在首位的是本外幣貸款（2．646），其次是股票籌資（2．305），這就說明，信貸對兵團經(jīng)濟增長影響最大。

從經(jīng)濟指標的灰色關(guān)聯(lián)度系數(shù)的排列位次看，排在第一位的是第二產(chǎn)業(yè)勞動生產(chǎn)率（1．460），其次是第三產(chǎn)業(yè)（1．182），最后是第一產(chǎn)業(yè)（1．136），這就說明金融業(yè)對第二產(chǎn)業(yè)的支持度最大，對第三產(chǎn)業(yè)和第一產(chǎn)業(yè)發(fā)展支持力度相對較低。

從各個具體細項來看，與人均GDP關(guān)聯(lián)度最高的是本外幣貸款（0．644），這說明銀行信貸支持兵團經(jīng)濟發(fā)展力度較大，分產(chǎn)業(yè)指標來看，銀行信貸對第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展影響最大，關(guān)聯(lián)度為（0．724），這說明信貸支持兵團工業(yè)發(fā)展對第一產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響最小（0．625）；與人均GDP關(guān)聯(lián)度排在第二的是股票籌資（0．529），這說明證券支持兵團經(jīng)濟發(fā)展力度相對不足，分產(chǎn)業(yè)指標來看，尤其對農(nóng)業(yè)的信貸嚴重不足，關(guān)聯(lián)度僅為0．549。

金融支持兵團經(jīng)濟發(fā)展的有效途徑

（一）優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，促進兵團經(jīng)濟快速健康發(fā)展

積極發(fā)揮貨幣信貸政策的指導作用，促進兵團信貸投放平穩(wěn)較快增長，加強對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度。首先，密切關(guān)注國家及對口支援城市對兵團的支援項目，做好配套信貸資金支持。其次，要著力加大對產(chǎn)業(yè)升級、節(jié)能減排、循環(huán)經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟、承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展方面的支持力度。最后，加大對農(nóng)業(yè)、中小企業(yè)等方面的信貸支持力度，以確保兵團農(nóng)業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。引導金融機構(gòu)加快信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升對“三農(nóng)”和中小微企業(yè)的貸款比重，擴大對支柱產(chǎn)業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、重大基礎(chǔ)設(shè)施、重點項目和對口援建項目的信貸資金支持，改善對經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)和社會弱勢群體的金融服務(wù)，加大對保障性住房建設(shè)、就業(yè)再就業(yè)小額擔保貸款、助學貸款等方面的金融支持力度，提高服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

（二）降低兵團金融準入門檻，積極構(gòu)建兵團金融體系

協(xié)調(diào)人民銀行、銀監(jiān)、保監(jiān)、證監(jiān)等監(jiān)管部門在市場準入、業(yè)務(wù)準入方面給予差別化的政策支持，降低準入門檻，引導各類金融機構(gòu)進駐兵團，促進兵團形成種類多樣、覆蓋全面、服務(wù)高效的金融服務(wù)體系。在機構(gòu)設(shè)置上，應(yīng)有些特殊政策，應(yīng)鼓勵商業(yè)銀行到邊遠貧困地區(qū)設(shè)機構(gòu)，給一些優(yōu)惠政策，其總行以及財政方面都應(yīng)當支持。這樣可以形成競爭，使金融業(yè)發(fā)揮更大的效力。幫助金融機構(gòu)降低經(jīng)營成本，對新成立或在金融機構(gòu)空白團場設(shè)立的金融機構(gòu)網(wǎng)點，給予一定稅收減免、抵補等優(yōu)惠政策。進一步加大對邊境（貧困）團場的傾斜力度，增加邊境（貧困）團場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)撥款和財政貼息。擴大政策享受主體，將新疆民貿(mào)縣內(nèi)的所有團場企業(yè)都納入民貿(mào)民品優(yōu)惠利率貸款貼息范圍，并適當提高貼息比例。

（三）加強金融服務(wù)和外匯管理創(chuàng)新，切實提升金融支持兵團發(fā)展的能力

1．改善非現(xiàn)金支付結(jié)算環(huán)境。充分發(fā)揮支付體系服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展的功能，加大銀行卡受理市場建設(shè)，擴大銀行卡使用范圍，實現(xiàn)國家農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的各項補貼通過銀行卡發(fā)放，有效落實各項惠農(nóng)政策，將銀行卡等產(chǎn)品和服務(wù)普及到農(nóng)牧團場。

2．做好對口支援省市對兵團支援項目的配套信貸資金支持和金融服務(wù)工作。隨著國家及19個對口支援省市在兵團援建項目陸續(xù)開展，必將從資金劃撥、結(jié)算、項目建設(shè)配套資金需求等多方面對金融服務(wù)產(chǎn)生需求。

3．加快推進“引進來”、“走出去”戰(zhàn)略。建議兵團政府盡快建立健全境外投資、外商投資的政府支持體系，認真研究和制定境外投資發(fā)展總體戰(zhàn)略規(guī)劃。兵團政府、金融部門要大力支持引進有實力的境外企業(yè)參與兵團開發(fā)建設(shè)。外匯管理部門要加快對境外投資、外商投資外匯管理制度和措施的改革。

4．積極促進貿(mào)易投資便利化。積極推進兵團與周邊國家跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，積極探索人民幣與周邊國家貨幣匯率掛牌，豐富人民幣與周邊國家貨幣之間的直接清算渠道。

（四）進一步利用資本市場，加快證券市場發(fā)展步伐

雖然新疆上市公司數(shù)量在西北最高，但與發(fā)達地區(qū)相比相差甚遠。上市企業(yè)主營范圍主要是傳統(tǒng)資源性產(chǎn)業(yè)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈頂端的企業(yè)基本沒有，而且證券市場的籌集資金額遠落后于全國和東部。政府和管理部門應(yīng)該有意識地調(diào)整融資結(jié)構(gòu)，擴大直接融資規(guī)模，加大企業(yè)股票發(fā)行上市的力度，創(chuàng)造條件，爭取使更多有優(yōu)勢、市場前景好的企業(yè)上市籌資，努力擴大股市籌資總量，提高上市公司整體質(zhì)量，優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，健全公司法人治理結(jié)構(gòu)，推動企業(yè)多渠道上市，鼓勵一批具備條件的企業(yè)赴H股上市。

作者：劉建偉單位：中國人民銀行石河子市中心支行