公允價值計量的國際經(jīng)驗與研究范文

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【摘要】

本文針對非活躍市場環(huán)境下公允價值估計與風(fēng)險評價進(jìn)行了簡要分析，并構(gòu)建了非活躍市場環(huán)境下公允價值計量的基本框架，供大家參考。

【關(guān)鍵詞】

非活躍市場環(huán)境;公允價值計量;國際經(jīng)驗

公允價值會計是目前會計研究領(lǐng)域中的熱點問題之一，目前FASB、IASB均已經(jīng)引入到了公允價值計量中，還制定了公允價值計量準(zhǔn)則。在公允價值全面推行的大背景下，非活躍市場環(huán)境下公允價值計量問題開始引發(fā)相關(guān)人士的關(guān)注，實務(wù)中還為內(nèi)部風(fēng)險管理建立了估價模型和風(fēng)險評價流程，怎樣對風(fēng)險管理和評價的成功經(jīng)驗和公允價值計量進(jìn)行協(xié)調(diào)，目前始終是急需解決的重要問題。

1、非活躍市場環(huán)境下公允價值估計與風(fēng)險評價

近年來隨著風(fēng)險計量技術(shù)的快速發(fā)展，公允價值估計中風(fēng)險評價計量技術(shù)越來越多，同時公允價值估計與風(fēng)險評價的關(guān)系也逐漸密切起來。風(fēng)險偏好、不確定性都可能會通過風(fēng)險溢價而對資產(chǎn)公允價值產(chǎn)生影響，這種情況下一旦將二者的關(guān)系割裂，公允價值會計信息就可能將經(jīng)濟(jì)實質(zhì)反映出來。首先，對公允價值計量和風(fēng)險評價的關(guān)系進(jìn)行正確處理。公允價值計量和風(fēng)險評價二者是相互影響的關(guān)系，公允價值中包含與風(fēng)險相關(guān)的因素，反映了風(fēng)險偏好，在非活躍市場環(huán)境下展開公允價值計量，應(yīng)在風(fēng)險管理實務(wù)經(jīng)驗基礎(chǔ)上展開計量，這樣才能對資產(chǎn)公允價值進(jìn)行估計。其次，對公允價值計量和信用與流動性風(fēng)險進(jìn)行評價。在非活躍市場環(huán)境下對公允價值進(jìn)行估計，通常需要對流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險及其他風(fēng)險進(jìn)行調(diào)整，所以不管使用哪種技術(shù)展開計量，都要反映出現(xiàn)在的市場情況，然后才能對風(fēng)險進(jìn)行調(diào)整。非活躍市場環(huán)境下公允價值計量的關(guān)鍵是怎樣將這些風(fēng)險包含于公允價值估計中。對信用風(fēng)險進(jìn)行評價時需要對信用風(fēng)險的所有影響因素進(jìn)行分析，流動性風(fēng)險也一樣，需要對其影響因素進(jìn)行分析，并注意考慮到實務(wù)可操作性。

2、非活躍市場環(huán)境下公允價值計量的基本框架

公允價值計量將非活躍市場環(huán)境作為其主戰(zhàn)場，我國組建了專門的機構(gòu)及人員對非活躍市場環(huán)境下的公允價值計量問題展開了研究和分析，并出臺了相關(guān)指南和準(zhǔn)則，在制定準(zhǔn)則過程中充分吸收國際研究的理念及成功經(jīng)驗，并與目前我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期經(jīng)濟(jì)整體水平不高的現(xiàn)實相結(jié)合，體現(xiàn)出了非活躍市場環(huán)境下公允價值計量的特色。

2．1信用風(fēng)險評價與估價調(diào)整。(1)信用風(fēng)險識別單元。在主體和交易對手已經(jīng)簽訂了結(jié)算協(xié)議的情況下，主體可以對信用風(fēng)險進(jìn)行管理，這時信用風(fēng)險估價單元應(yīng)該按照金融工具組合作為基礎(chǔ)來確定。所以，在對信用風(fēng)險單元進(jìn)行識別時，應(yīng)該對主體凈額結(jié)算協(xié)議、信用支持、金融工具結(jié)構(gòu)等因素進(jìn)行綜合考慮。(2)站在市場參與者立場獲得信用風(fēng)險信息。評價信用風(fēng)險對公允價值計量帶來的影響時，主體應(yīng)該站在市場參與者的立場上獲得信用評級、歷史違約率、信用違約互換等相關(guān)信息。在公允價值計量過程中，主體應(yīng)該站在市場參與者立場上對這些信息是否將當(dāng)前的市場條件反應(yīng)出來展開分析。(3)信用風(fēng)險估價調(diào)整。當(dāng)前信用風(fēng)險估價調(diào)整計算的方法主要有市場法和收益法兩種，其中市場法是指公開市場報價中已經(jīng)包括了信用風(fēng)險，但是，如果主體要求調(diào)整信用風(fēng)險，應(yīng)該利用信用價差信息及CDS率展開調(diào)整;利用收益法對信用風(fēng)險進(jìn)行調(diào)整時，應(yīng)該將信用風(fēng)險包含在預(yù)期現(xiàn)金流、折現(xiàn)率及違約概率估計中。不斷采用哪種方法，主體應(yīng)該對市場參與者怎樣選擇信用風(fēng)險調(diào)整方法進(jìn)行預(yù)測，一旦做出選擇應(yīng)保證前后的一致性。

2．2流動性風(fēng)險評價與估價調(diào)整。(1)流動性風(fēng)險估計單元識別。通常情況下主體管理市場風(fēng)險不以單個金融工具為基礎(chǔ)，也不會利用金融工具的出售來減少市場風(fēng)險，相反的，主體會利用增加相同風(fēng)險但是利用運動方向相反的金融工具來對市場風(fēng)險進(jìn)行抵消。(2)流動性估價調(diào)整。主體估計公允價值一旦以中間價格為參數(shù)，則需要在中間價格的基礎(chǔ)上對公允價格進(jìn)行調(diào)整，這一過程就是通常所說的買賣價差調(diào)整，或者也可以將其稱作流動性估價調(diào)整。

2．3分配信用和流動性風(fēng)險估價調(diào)整。信用和流動性風(fēng)險估價調(diào)整計算完成以后，如果信用與流動性風(fēng)險估價單元與公允價值計量單元不同，則需要對單個金融工具進(jìn)行信用與流動性風(fēng)險估價調(diào)整進(jìn)行分配。具體來說，信用風(fēng)險估價調(diào)整分配包括相對信用風(fēng)險調(diào)整法、相對公允價值法以及全部信用風(fēng)險調(diào)整法三種方法。流動性風(fēng)險估價調(diào)整分配主要包括以整體合同為基礎(chǔ)和以凈頭寸為基礎(chǔ)的相對公允價值法兩種方法。并不是所有公允價值計量都要對信用與流動性風(fēng)險進(jìn)行考慮，針對活躍市場中公開報價的資產(chǎn)，報價中已經(jīng)將市場參與者的預(yù)期反映出來，因此不需要對信用與流動性風(fēng)險調(diào)整進(jìn)行考慮。

【參考文獻(xiàn)】

［1］劉洪，方擁軍．非活躍市場環(huán)境下公允價值計量不確定性的成因與對策［J］．財會月刊，2012(2)

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［3］鄧永勤，康麗麗．中國金融業(yè)公允價值層次信息價值相關(guān)性的經(jīng)驗證據(jù)［J］．會計研究，2015(4)

作者：楊茹 單位：河北商貿(mào)學(xué)校