職能約束的財務論文范文

本站小編為你精心準備了職能約束的財務論文參考范文，愿這些范文能點燃您思維的火花，激發(fā)您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

一、財務公司的職能分析

《企業(yè)集團財務公司管理辦法》﹙以下簡稱為“辦法”﹚第二十八條和第二十九條，明確規(guī)定了企業(yè)集團財務公司可以經(jīng)營的業(yè)務范圍，主要包括財務顧問、咨詢、保險、存貸款、轉賬結算、票據(jù)、融資租賃、委托投資、委托貸款、發(fā)行金融債券、承銷成員單位的企業(yè)債券、對金融機構的股權投資、有價證券投資以及成員單位產(chǎn)品的消費信貸、買方信貸及融資租賃等業(yè)務。綜合考慮上述業(yè)務范圍，可將財務公司的職能歸納為資金集中管理與結算職能、金融服務職能和咨詢服務職能等三大職能。1.資金集中管理與結算職能辦法開宗名義直接給財務公司予以定義，即財務公司是以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的，為企業(yè)集團成員單位提供財務管理服務的非銀行金融機構。從中不難看出，資金的集中管理和結算是監(jiān)管部門賦予財務公司的基本職能，它無疑是財務公司安身立命之所在。［8］資金集中管理職能是指財務公司在集團戰(zhàn)略的指導下，將集團成員單位可動用的閑置資金資源納入財務公司進行統(tǒng)一管理和調撥，以加強資源配置，提高資金資源的使用效益和效率。廣義的資金集中管理包括賬戶集中、結算集中、貨幣資金集中、貸款集中、票據(jù)集中，狹義的資金集中管理一般指賬戶、貨幣資金及結算的集中。財務公司資金管理職能的價值不在于給集團帶來豐厚的投資回報，而是通過盤活沉淀資金，提高集團資金的使用效率和效益，降低集團財務風險，以金融產(chǎn)業(yè)助推集團實體產(chǎn)業(yè)的跨越式發(fā)展，這無疑也是財務公司真正的、首要的價值體現(xiàn)。資金的集中結算是資金集中管理的輔助和配套，二者相輔相成，緊密聯(lián)系為一體。總之，財務公司對結算的集中管理職能有助于提高企業(yè)集團資金集中管理的工作效率，有助于穩(wěn)定財務公司存款及加強對成員單位的預算控制。具體來說，財務公司的結算業(yè)務主要包括內部轉賬、對外付款和資金回撥等。2.金融服務職能從財務公司的性質來看，它是我國金融體系中帶有中國特色的一類非銀行金融機構，是國家為促進國有大型企業(yè)改革和發(fā)展作出的一種特殊的金融制度安排，所以，歸根結底財務公司的核心職能還是提供資金融通服務。從企業(yè)集團的產(chǎn)融結合角度來看，企業(yè)發(fā)展的最高境界就是通過產(chǎn)融結合來構建財團，大型企業(yè)集團上升到高端就是財團。考慮到當前我國法律及政策方面的約束條件，企業(yè)產(chǎn)融結合的主要路徑就是由產(chǎn)及融。作為企業(yè)集團產(chǎn)融結合平臺的財務公司，無疑是企業(yè)集團推行由產(chǎn)及融戰(zhàn)略并最終實現(xiàn)財團夢的核心工具，而財務公司金融服務職能的發(fā)揮在企業(yè)集團產(chǎn)融結合進程中則起著至關重要的作用。進而言之，財務公司本質上是金融企業(yè)，其天職就是為企業(yè)集團成員單位提供金融服務，財務公司應針對企業(yè)集團的產(chǎn)業(yè)特征，牢牢扎根產(chǎn)業(yè)約束，在金融服務職能的充實和完善方面做出不懈創(chuàng)新，為企業(yè)集團財團夢的實現(xiàn)作出實質性貢獻。［9］具體而言，財務公司的金融服務職能主要體現(xiàn)在存貸款、票據(jù)、融資租賃、委托投資、對金融機構的股權投資、有價證券投資以及成員單位產(chǎn)品的消費信貸、買方信貸及融資租賃等業(yè)務之上。3.咨詢服務職能該職能是財務公司的派生職能。辦法所規(guī)定的財務和融資顧問、信用鑒證、咨詢、保險及債券承銷等業(yè)務是財務公司咨詢服務職能的具體表現(xiàn)形式，其中財務和融資顧問業(yè)務是該職能中的核心與重點。監(jiān)管部門最初對我國財務公司的職能定位就是資金歸集和為成員單位提供金融服務，因為企業(yè)集團在組建初期的所有財務訴求集中到一點，就是整合集團閑置資金，節(jié)約集團內部資金使用成本，提高集團資金使用效率。但是，隨著我國改革開放進程的不斷深化和企業(yè)集團的做大做強，企業(yè)集團需要進行大量復雜的兼并重組﹙包括海外并購﹚，以及更為艱難的戰(zhàn)略調整和協(xié)同轉型。此時，企業(yè)集團對財務公司的要求就不僅僅是提供傳統(tǒng)的金融服務產(chǎn)品了，而是融資和融智相結合，為企業(yè)集團提供專業(yè)性的兼并重組財務顧問、大型項目融資顧問、信用鑒證、清算結算方案，以及針對集團戰(zhàn)略轉型的一攬子全面金融協(xié)同解決方案等。于是，財務公司的咨詢服務職能也就應運而生，中國銀監(jiān)會2004年在對辦法進行修訂時也相應地對與該職能相關的業(yè)務品種予以明確，并特意將“對成員單位辦理財務和融資顧問、信用鑒證及相關的咨詢、業(yè)務”列為財務公司可經(jīng)營業(yè)務范圍的第一項。鑒此，財務公司未來應努力挖掘自身的服務咨詢職能和提供財務顧問服務的潛力，以進一步提升對企業(yè)集團成員單位的財務管理水平，為企業(yè)集團的戰(zhàn)略轉型提供金融支持和智力支撐。

二、基于資金歸集和結算職能約束的業(yè)務創(chuàng)新重點

由于資金歸集和結算職能是財務公司的基本職能，財務公司在與該職能相關的業(yè)務運作上已相對成熟，這一業(yè)務領域方面需要完善的無非是資金歸集和結算的效率提高以及范圍拓展。鑒此，基于資金歸集和結算職能約束的業(yè)務創(chuàng)新重點應集中于外幣資金池業(yè)務和票據(jù)池業(yè)務等方面。

﹙一﹚外幣資金池業(yè)務的創(chuàng)新隨著國家逐步放寬外匯運營準入門檻，目前越來越多的大型企業(yè)集團的財務公司實現(xiàn)了對外匯資金的集中運營管理，其中即期結售匯業(yè)務、協(xié)助成員單位相互拆放外匯資金等模式已相對成熟，下一步需要拓展的重點就是外幣資金池模式。從經(jīng)營模式來說，外幣資金池主要采用境內集中的模式，而該模式又可分為“資金集中、結算不集中”、“資金集中、結算集中”和“資金集中、結算部分集中”等三種子模式。“資金集中、結算不集中”子模式在資金管理上執(zhí)行“落地后集中”原則，只實現(xiàn)資金集中，結算則不集中。外幣收付核銷手續(xù)由成員單位委托當?shù)劂y行自行辦理，成員單位委托當?shù)劂y行進行各自的國際收支申報工作，外幣收付匯的合規(guī)性審查委托銀行代辦，財務公司只負責合作銀行的選擇。該模式的優(yōu)點在于業(yè)務操作模式不變，委托銀行進行核銷手續(xù)、合規(guī)性審查以及國際收支申報的工作，操作相對簡便，缺點在于只掌控資金流，欠缺業(yè)務流信息，且存在財務公司與歸集銀行的異地對接問題。“資金集中、結算集中”子模式在資金管理上執(zhí)行“落地前集中”原則，財務公司賬戶作為結算賬戶使用，成員單位保留結算賬戶，實行限額主動上劃管理。該模式在實現(xiàn)資金集中的同時，也實現(xiàn)了資金結算的集中。該模式下，外匯收付匯核銷、國際收支申報全部由財務公司完成，外匯合規(guī)性審查由財務公司承辦，財務公司負責合作銀行的選擇。該模式的優(yōu)點在于實現(xiàn)了資金流和業(yè)務流的統(tǒng)一，財務公司完全取代銀行進行核銷手續(xù)、合規(guī)性審查及國際收支申報工作，缺點在于該模式需要外匯管理局的特批，且財務公司壓力較大，操作相對復雜。“資金集中、結算部分集中”子模式在資金管理上執(zhí)行“落地后集中”的原則，集團成員單位均要在主歸集行開立賬戶，實現(xiàn)資金集中的同時，部分結算集中在歸集行辦理﹙如收付匯結算及貿(mào)易融資﹚，部分結算在分行辦理﹙如開證、到單、信用證通知、議付等﹚。外幣收付匯核銷手續(xù)由成員單位委托當?shù)劂y行自行辦理，成員單位委托當?shù)劂y行進行各自的國際收支申報工作，外幣收付匯的合規(guī)性審查委托銀行代辦，財務公司只負責合作銀行的選擇。該模式結合了前兩種模式的特點，優(yōu)點在于實現(xiàn)資金流和業(yè)務流統(tǒng)一的同時，委托銀行進行核銷手續(xù)、合規(guī)性審查以及國際收支申報工作，缺點在于存在著財務公司與歸集銀行的異地對接問題，且財務公司的壓力也比較大。［10］上述三種子模式各有優(yōu)缺，財務公司應該根據(jù)自身特點來選擇較為適合自己的子模式。例如，成員單位遍布全國各地，且不熟悉核銷手續(xù)、合規(guī)性審查以及國際收支申報手續(xù)的財務公司，宜選擇第一種子模式來進行外幣資金池的操作；集團外幣資金管理要求高、成員單位集中在同一地區(qū)、熟悉核銷手續(xù)、合規(guī)性審查以及國際收支申報手續(xù)，業(yè)務純熟的財務公司，宜選擇第二種子模式來進行外幣資金池的操作；成員單位遍布全國各地、不熟悉核銷手續(xù)、合規(guī)性審查以及國際收支申報手續(xù)，但要求統(tǒng)一進行收付匯結算及貿(mào)易融資的財務公司，宜選擇第三種子模式來進行外幣資金池的操作。

﹙二﹚票據(jù)池業(yè)務的創(chuàng)新票據(jù)池業(yè)務是財務公司為集團成員單位單獨或由合作商業(yè)銀行協(xié)助提供的商業(yè)匯票鑒別、查詢、保管、提取、托收、質押開票等一攬子的綜合票據(jù)服務。票據(jù)池業(yè)務幫助企業(yè)集團釋放了大量的保證金，從而使大量的現(xiàn)金重新回流和歸集到財務公司，提高了財務公司的資金歸集率，進而大大增進了集團資金的利用效率和經(jīng)濟效益。財務公司在票據(jù)池的構建方面，可大致遵循如下流程：第一，深入調查，全面摸清集團成員單位的票據(jù)收支情況。可通過調查問卷、現(xiàn)場走訪等形式了解各成員單位的票據(jù)情況，并在對相關情況進行統(tǒng)計分析的基礎上制訂相應票據(jù)池實施方案。第二，加強宣傳，盡力爭取集團成員單位的支持。使集團和成員單位了解構建票據(jù)池的必要性和可行性，尤其是讓其了解票據(jù)池給它們帶來的好處，以減少業(yè)務推進阻力。第三，廣泛接觸，優(yōu)選合作商業(yè)銀行。重點是選擇實力較強、服務網(wǎng)絡完善、服務能力有保障的商業(yè)銀行作為合作伙伴，其中工、農(nóng)、中、建、交等五大銀行優(yōu)先。第四，完善方案，先進行試點工作。通過與集團、商業(yè)銀行協(xié)商，確定業(yè)務分工及流程，然后選擇一家票據(jù)量大的成員單位先行試點。第五，總結經(jīng)驗，在集團內推廣。在試點過程中，及時解決票據(jù)池運作中出現(xiàn)的問題，并不斷總結經(jīng)驗，待條件成熟后將票據(jù)池業(yè)務在集團內全面推開。

三、基于金融服務職能約束的業(yè)務創(chuàng)新重點

結合外部監(jiān)管部門的監(jiān)管導向，考慮到當前財務公司行業(yè)的發(fā)展實際，財務公司基于金融服務職能約束的業(yè)務創(chuàng)新重點應放在投資業(yè)務和融資租賃等業(yè)務之上。

﹙一﹚投資業(yè)務的創(chuàng)新如前所述，財務公司是以加強企業(yè)集團資金集中管理和提高企業(yè)集團資金使用效率為目的而成立的，因此，確保公司資產(chǎn)收益率曲線的不斷平穩(wěn)上升應是財務公司業(yè)務發(fā)展中一以貫之的主題。隨著公司負債規(guī)模的不斷擴大，信貸投放和同業(yè)存款等資產(chǎn)運用方式所導致的邊際資產(chǎn)收益率將逐漸趨于零，甚至由正轉負。屆時，要想提高集團資金的使用效率，財務公司只能拓展新的、收益率相對更高的資金使用渠道，而有價證券投資和金融機構股權投資等投資業(yè)務無疑正是符合財務公司上述要求的資金運用工具。據(jù)統(tǒng)計，2013年財務公司全行業(yè)同業(yè)存款平均收益率為3.17%，信貸資產(chǎn)平均收益率為6.26%，而固定收益類債券投資平均收益率為8.78%，金融機構的平均凈資產(chǎn)收益率為12%以上。可見，通過開展有價證券投資和金融機構股權投資業(yè)務，財務公司的資產(chǎn)收益率曲線可以獲得一個明顯的上升幅度，從而集團的資金使用效率獲得實質性提高。投資業(yè)務的創(chuàng)新和開拓，將能有效規(guī)避財務公司資產(chǎn)收益率曲線的下行風險，提高集團資金的使用效率，從而顯著提升財務公司的盈利能力，保證財務公司的快速、可持續(xù)發(fā)展。財務公司投資業(yè)務的創(chuàng)新重點在于投資產(chǎn)品池的構建。投資產(chǎn)品池是指在對金融市場產(chǎn)品進行充分調查研究的基礎上，選出符合財務公司風險偏好，適合財務公司安全性、流動性和收益性要求，符合比較基準的投資產(chǎn)品，建立產(chǎn)品備選庫，適時進行投資。投資產(chǎn)品池實質上體現(xiàn)的是一種投資組合和資產(chǎn)配置，目的是更好地把握市場機會，形成多元化投資策略，降低投資風險。通常，投資產(chǎn)品池內的金融資產(chǎn)可按照不同行業(yè)搭配、收益—風險搭配以及長短期限搭配等。創(chuàng)新投資產(chǎn)品池業(yè)務，有重要的戰(zhàn)略價值。第一，通過投資產(chǎn)品池的構建，能夠明確擬投資金融資產(chǎn)的配置方案，做到有的放矢，以減少選擇的隨機性、盲目性及其所招致的金融市場風險。第二，能夠明確資金來源，有利于合理地分配財務公司資源，減少資金頭寸波動所帶來的影響。明確中長期投資業(yè)務資金來源于注冊資本，既可以提高資金的穩(wěn)定性，又可以合理地確定財務公司的風險承受力；明確短期投資業(yè)務資金來源于公司富余頭寸，有利于提高短期頭寸的使用效率，使資金頭寸得以充分利用。第三，明確比較基準，有利于明確風險偏好，并有利于考核評價。比較基準的合理設定，是投資產(chǎn)品池建立的前提，在充分考慮財務公司風險偏好后合理設定比較基準，有助于正確價值投資理念的形成，并可以有效防范金融風險。按照不同行業(yè)、收益—風險、不同期限結構的產(chǎn)品，財務公司可將投資產(chǎn)品池設計為短期業(yè)務和中長期業(yè)務的組合，其中短期業(yè)務可由貨幣基金業(yè)務、券商貨幣型產(chǎn)品、銀行型理財產(chǎn)品和新股網(wǎng)上申購等產(chǎn)品組成，中長期業(yè)務可由金融機構股權、信托理財產(chǎn)品、定向資產(chǎn)管理理財、基金專戶理財、新股網(wǎng)下申購、債券業(yè)務和定向增發(fā)業(yè)務等產(chǎn)品組成。

﹙二﹚融資租賃業(yè)務的創(chuàng)新融資租賃是經(jīng)中國銀監(jiān)會批準的財務公司可以經(jīng)營的一種重要資產(chǎn)類業(yè)務，它是財務公司混業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢的一種體現(xiàn)。融資租賃又稱設備租賃，是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內租賃物件的所有權屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同規(guī)定履行完全部義務后，租賃物件所有權通常歸出租人所有。按照融資租賃方的不同，該業(yè)務可分為直接租賃、售后回租、轉租賃和委托租賃等四種形式。近幾年，由于融資租賃業(yè)務在增值稅抵扣方面的稅收優(yōu)惠政策，及其對企業(yè)集團財務結構的優(yōu)化作用，我國融資租賃尤其是售后回租的規(guī)模呈現(xiàn)幾何級數(shù)的增長態(tài)勢。2013年，我國融資租賃業(yè)務的合同余額達到2.1萬億元，成為僅次于銀行貸款、保險資管、信托計劃及證券發(fā)行的第五大融資方式，融資租賃行業(yè)與銀行、保險、信托、證券共同成為我國金融體系的五大基石。當前，我國融資租賃行業(yè)在法律制度、稅收政策、會計制度及監(jiān)管制度等方面都已比較完善，且這些制度和政策都支持和鼓勵融資租賃行業(yè)發(fā)展，因此，財務公司在融資租賃業(yè)務方面有著良好的發(fā)展前景。鑒于財務公司行業(yè)尚未被納入“營改增”范圍，財務公司在開展融資租賃業(yè)務時無法像融資租賃公司那樣給成員單位開具增值稅專用發(fā)票，成員單位也就無法享受進項稅抵扣的優(yōu)惠稅收政策，從而該類業(yè)務與財務公司的信貸業(yè)務相比并無成本優(yōu)勢，因此，財務公司在融資租賃業(yè)務開展方面存在著激勵不足的問題。考慮到當前我國的稅收政策等因素，財務公司可通過委托租賃這一創(chuàng)新業(yè)務模式來突破上述發(fā)展困境。概括而言，財務公司可將資金委托給事先約定的融資租賃公司，由融資租賃公司按照財務公司指令，將資金以融資租賃的方式支付給企業(yè)集團的某成員單位。在這一模式中，融資租賃公司只是一個通道，它所起的作用是能夠為成員單位開具增值稅專用發(fā)票，成員單位根據(jù)發(fā)票能夠享受稅收抵扣的優(yōu)惠，而融資租賃公司則憑借公司給其提供的營業(yè)稅發(fā)票來進行其進項稅抵扣，從而其給成員單位開具增值稅發(fā)票的成本極低，可以忽略不計。委托租賃業(yè)務的基本流程如下：第一，財務公司與租賃公司以及財務公司指定的集團成員單位三方簽訂《委托租賃合同》，約定財務公司將資金委托給租賃公司，由租賃公司向集團成員單位提供融資租賃服務。或者，財務公司同租賃公司簽訂《委托租賃資金協(xié)議》，租賃公司按照財務公司的委托指令同集團成員單位簽訂《融資租賃協(xié)議》。上述合同中應體現(xiàn)租賃期限、還本付息方式、資金匯劃專戶、租賃物清單及其所有權轉移確認書等基本要素。第二，財務公司按約定將委托資金劃轉至租賃公司設立的委托資金監(jiān)管專戶。第三，租賃公司按約定將委托資金劃轉至集團成員單位賬戶，同時向集團成員單位一次﹙或分次﹚收取服務費，并就收取的服務費向集團成員單位開具增值稅專用發(fā)票。服務費的收取方式由合作三方最終協(xié)商確定。第四，集團成員單位按約定期限分期還本付息，租賃公司對租金部分向集團成員單位開具增值稅專用發(fā)票，租賃公司收到租金后即向財務公司支付該租金，直至合同履行完畢。第五，財務公司收取租金后，對租賃公司開具符合其要求的相關憑證。第六，如遇國家政策調整等不利于任何一方的情形，三方可協(xié)商提前終止合同，集團成員單位提前將租金支付給租賃公司，租賃公司再向財務公司支付該租金。通過委托租賃模式，財務公司可以借助國家對融資租賃行業(yè)的稅收政策優(yōu)惠，獲得大約100BP的成本節(jié)約或效益增加。可見，通過委托租賃業(yè)務模式的創(chuàng)新，財務公司在為集團成員單位的降本增效戰(zhàn)略提供支持的同時，能夠有效提升自身的資產(chǎn)收益率，從而大大增強自身的可持續(xù)發(fā)展能力。

四、基于咨詢服務職能約束的業(yè)務創(chuàng)新重點

如前所述，財務公司的咨詢服務職能是伴隨著企業(yè)集團對專業(yè)性的財務顧問方案尤其是圍繞集團戰(zhàn)略轉型的一攬子全面金融協(xié)同解決方案的需求而派生出來的，因此，為企業(yè)集團提供專業(yè)化的綜合金融服務方案自然成為財務公司在咨詢服務職能拓展方面的創(chuàng)新重點。另外，隨著企業(yè)集團保險業(yè)務量及債券發(fā)行量的逐年增長，保險和債券承銷業(yè)務預計將成為財務公司一個較好的利潤增長點，從而保險和債券承銷業(yè)務也應成為財務公司在咨詢服務領域的創(chuàng)新重點。

﹙一﹚綜合金融服務方案產(chǎn)品的創(chuàng)新當前，企業(yè)集團對金融機構的需求已不僅僅是簡單的貸款和結算業(yè)務，而是更為復雜、更為宏觀的對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的綜合金融服務。這就要求財務公司及時洞察企業(yè)集團金融需求的變化，利用自身對企業(yè)集團信息和金融市場信息都比較熟悉的交融優(yōu)勢，為企業(yè)集團提供高質量的綜合金融服務方案，從而以自身提供的融智型金融增值服務，為企業(yè)集團戰(zhàn)略轉型成功作出貢獻。另外，從財務公司應對激烈的同業(yè)競爭市場來看，為企業(yè)集團提供綜合金融服務方案也應該成為財務公司下一步創(chuàng)新重點。面對利率市場化、金融脫媒、互聯(lián)網(wǎng)金融及其他資管機構的競爭等挑戰(zhàn)，財務公司要想爭取到企業(yè)集團金融資源中的最大份額，就必須利用自身的專業(yè)優(yōu)勢，為企業(yè)集團成員單位提供“融智+融資”的綜合金融服務，盡力達到“一個客戶、一個賬戶、多個產(chǎn)品、一站式服務”的目標，這也應該成為財務公司拓展咨詢服務業(yè)務的終極目標。只有為企業(yè)集團成員單位提供“融智+融資”的一站式服務的綜合金融服務產(chǎn)品，財務公司才能真正做到想成員單位之所想，急成員單位之所急，真正將成員單位的資金或資產(chǎn)價值發(fā)揮到最大值。具體而言，綜合融資方案，就是將包括財務公司、銀行、券商、信托、保險、私募基金、融資租賃、資管公司、基金子公司、擔保公司等金融機構的產(chǎn)品根據(jù)企業(yè)集團及其成員單位的資金需求進行遴選和優(yōu)化組合，為其提供能夠最大化其利益的融資工具的組合方案。

﹙二﹚保險業(yè)務的創(chuàng)新保險業(yè)務是財務公司咨詢服務職能得以發(fā)揮的一個重要領域，也是財務公司混業(yè)經(jīng)營優(yōu)勢的一種體現(xiàn)。財務公司保險業(yè)務的主要創(chuàng)新方向是開展企業(yè)集團成員單位商業(yè)保險的統(tǒng)一管理業(yè)務，即財務公司憑借保險兼業(yè)的金融資質，將企業(yè)集團的保險需求和內部資源進行專業(yè)化整合，通過集中設計企業(yè)集團統(tǒng)一的保險方案、條件和價格來實現(xiàn)規(guī)模優(yōu)勢，從而幫助企業(yè)集團實現(xiàn)降本增效。考慮到當前我國企業(yè)集團成員單位的投保業(yè)務現(xiàn)狀，財務公司對集團成員單位保險業(yè)務的宜采納“集中管理、分包采購、分別投保”的統(tǒng)分結合管理模式。這種模式一方面能夠尊重和保護集團成員單位的保險需求、利益和投保積極性，另一方面能夠利用財務公司的專業(yè)優(yōu)勢和集團的規(guī)模優(yōu)勢來有效克服保險公司在專業(yè)知識、經(jīng)驗、實力、信息、議價能力、談判能力等方面的相對劣勢，從而幫助企業(yè)集團以最低保險成本支出獲得最大的風險保障，實現(xiàn)企業(yè)集團保險效益的最大化。在該模式中，“統(tǒng)”是指企業(yè)集團明確財務公司作為集團的保險管理職能部門，統(tǒng)一制定集團保險管理辦法，統(tǒng)一確定投保險種的范圍、統(tǒng)一制定保險服務標準。“分”是指集團所屬各企業(yè)可在集團統(tǒng)一保險的框架內，根據(jù)自身的實際情況，有選擇地進行投保，以使保險與風險匹配，最大限度滿足各單位的實際保險需求。且考慮到多數(shù)企業(yè)與現(xiàn)有保險公司的常年合作關系，投保企業(yè)可按統(tǒng)保條件優(yōu)先選擇原承保公司，若原承保公司無法接受統(tǒng)保條件，再由財務公司與投保企業(yè)協(xié)商進行保險安排。

﹙三﹚債券承銷業(yè)務的創(chuàng)新隨著我國金融改革的不斷深入和債券市場的不斷完善，“大企業(yè)發(fā)債，中小企業(yè)貸款”日益成為社會經(jīng)濟和金融市場發(fā)展的常態(tài)。當前，發(fā)行超級短期融資券、短期融資券、中期票據(jù)、可持續(xù)含權中期票據(jù)、企業(yè)債及并購債等各類期限的債券產(chǎn)品業(yè)已成為企業(yè)集團獲取大額度、低成本資金的最佳融資模式，這無疑也給財務公司的債券承銷業(yè)務帶來了難得的發(fā)展機遇。財務公司在債券承銷業(yè)務方面有著得天獨厚的優(yōu)勢。首先，財務公司作為內部人對企業(yè)集團的產(chǎn)業(yè)特性、生產(chǎn)經(jīng)營、財務狀況及未來發(fā)展方向的理解上更為專業(yè)和到位，更能夠了解企業(yè)集團的現(xiàn)有發(fā)債計劃，并能主動挖掘企業(yè)集團的潛在發(fā)債需求。其次，財務公司作為資金市場和資本市場的參與者，對金融市場信息的掌握也較為充分，從而擁有企業(yè)信息和金融信息的交融優(yōu)勢。再次，財務公司與企業(yè)集團的整體利益高度一致，從而能夠最大限度地降低債券承銷業(yè)務的交易費用。無疑，財務公司在債券承銷服務過程中，能夠從企業(yè)集團利益最大化的角度出發(fā)，努力為企業(yè)集團承銷最適合的債券品種，確定最恰當?shù)陌l(fā)行額度，選擇最好的市場發(fā)行時機，通過與投資者談判爭取到最低的發(fā)行價格，從而通過自己的專業(yè)化咨詢顧問服務，為企業(yè)集團的戰(zhàn)略結構調整及降本增效戰(zhàn)略作出應有貢獻。當然，與商業(yè)銀行等承銷機構相比，大部分財務公司在人才資源、承銷經(jīng)驗、市場人脈及包銷能力等方面尚存在一定差距，鑒此，財務公司可以先從企業(yè)集團債券承銷的財務顧問角色做起，通過經(jīng)驗的不斷積累，逐步穩(wěn)妥地將業(yè)務范圍拓展到分銷、副主承銷、聯(lián)席主承銷乃至主承銷等領域。需要指出的是，財務公司針對企業(yè)集團開展債券承銷業(yè)務，并不意味著外部金融機構的完全退出，實質上財務公司與外部金融機構存在著既競爭又合作的相互依存關系。財務公司在具體的業(yè)務運作過程中要從企業(yè)集團的總體效益最大化的角度出發(fā)，將自身優(yōu)勢和外部金融機構的相對優(yōu)勢充分結合起來，從而為企業(yè)集團債券發(fā)行的成功作出應有貢獻。

五、結語

開拓創(chuàng)新是金融行業(yè)永葆青春的活力之源，財務公司亦不例外。創(chuàng)新必須是深深扎根于產(chǎn)業(yè)本身，約束在職能定位范疇之內，盲目的、充滿本能沖動的創(chuàng)新必然是結出惡果。新形勢下財務公司應緊緊圍繞其資金集中和結算職能、金融服務職能和咨詢服務職能，根據(jù)企業(yè)集團的產(chǎn)業(yè)特色，有所側重地開辟新業(yè)務品種。圍繞資金集中和結算職能來進行外幣資金池及票據(jù)池等業(yè)務的創(chuàng)新，圍繞金融服務職能來進行投資產(chǎn)品池及委托租賃業(yè)務的創(chuàng)新，圍繞咨詢服務職能來進行綜合金融服務方案、保險及債券承銷業(yè)務的創(chuàng)新。展望未來，財務公司乘著十八屆三中全會全面深化改革的東風，必將迎來新的跨越發(fā)展，為企業(yè)集團的轉型升級提供金融支持，有力助推企業(yè)集團實現(xiàn)財團夢。

作者：宋建斌崔凌鳳馮志軍單位：山東濱州市委黨校山東黃金集團財務有限公司