金融經(jīng)濟(jì)中套利行為的研究范文

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《現(xiàn)代工業(yè)經(jīng)濟(jì)和信息化雜志》2014年第Z2期

1金融套利行為帶來的影響

1.1對(duì)金融市場的影響金融套利行為的產(chǎn)生是在市場經(jīng)濟(jì)信息不平衡的狀態(tài)下產(chǎn)生的，也就是說，如果市場處于平衡狀態(tài)是不會(huì)出現(xiàn)套利行為。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，金融市場的資源配置會(huì)出現(xiàn)不協(xié)調(diào)狀態(tài)，如果金融市場出現(xiàn)供不應(yīng)求現(xiàn)象，金融套利行為就會(huì)對(duì)投資者發(fā)揮一定的引導(dǎo)作用，對(duì)不平衡的現(xiàn)象進(jìn)行分析，促進(jìn)市場資源合理化配置，引導(dǎo)投資者獲得豐厚受益，這也有利于促進(jìn)金融市場的平衡。如果沒有套利行為對(duì)投資者進(jìn)行引導(dǎo)，投資者就無法掌握市場內(nèi)部情況，可能做出錯(cuò)誤的決策，導(dǎo)致市場失衡現(xiàn)象更嚴(yán)重。

1.2對(duì)金融制度的影響金融套利行為對(duì)于金融制度的約束，有著一定的突破。金融套利行為的產(chǎn)生以自由市場的發(fā)展為背景，因此可以說，金融套利行為在一定程度上突破了金融制度的約束，尤其是在金融制度的監(jiān)管方面，對(duì)于套利行為的監(jiān)管無法投入更多的精力，這也使得對(duì)套利行為的監(jiān)管力度弱化，為金融市場的發(fā)展創(chuàng)造了空間。

1.3金融套利促使金融監(jiān)管的改革金融套利行為的出現(xiàn)，也體現(xiàn)出當(dāng)前我國在金融監(jiān)管機(jī)制方面的不完善。由于金融監(jiān)管制度在某些方面不能對(duì)金融套利行全面監(jiān)管，所以也暴露出了金融監(jiān)管制度中存在的弊端。金融套利行為雖然在某些方面與金融市場的發(fā)展有一定的關(guān)系，但是如果不能對(duì)金融套利行為進(jìn)行有效監(jiān)控，就會(huì)導(dǎo)致其他與金融套利行為相關(guān)的自由市場的產(chǎn)物日漸增多，這對(duì)于金融市場的健康發(fā)展，將會(huì)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。因此也可以說，金融套利行為的出現(xiàn)也促進(jìn)了金融監(jiān)管改革的推[6]進(jìn)，也促進(jìn)了自由市場的規(guī)范化發(fā)展。

2加強(qiáng)金融套利行為監(jiān)管的策略

2.1加強(qiáng)金融市場的建設(shè)，保證金融市場的完整性完善的金融市場是套利行為健康發(fā)展的基礎(chǔ)，因此，要促進(jìn)套利行為的有效性，必須要加強(qiáng)對(duì)金融市場的建設(shè)，加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，根據(jù)金融市場的交易發(fā)展形勢，對(duì)原有的網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)進(jìn)行更新與完善，只有高效的市場網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，才能減少交易的時(shí)滯，降低投資者的交易成本。

2.2促進(jìn)金融法規(guī)的完善從當(dāng)前金融套利行為的發(fā)展可以獲得相應(yīng)的市場信息，如果能夠?qū)⑦@些市場信息應(yīng)用到制度建設(shè)中，便能夠有效加強(qiáng)對(duì)金融套利行為的控制。通過對(duì)信息的分析和評(píng)價(jià)，逐漸降低金融管理制度對(duì)套利行為的管制。通過金融法規(guī)的建設(shè)，能夠在促進(jìn)金融市場穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)對(duì)金融信息和流動(dòng)資金的管理，從而促進(jìn)市場機(jī)制作用的充分發(fā)揮。另外，加強(qiáng)金融法規(guī)的完善也有利于打擊不法的金融套利行為和金融犯罪行為，維護(hù)金融市場健康發(fā)展。

2.3加強(qiáng)市場主體建設(shè)當(dāng)前，我國的金融市場處在半競爭、半壟斷的狀態(tài)，在這種發(fā)展模式下，很多股份制企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)獲得了更大的發(fā)展空間，而銀行在金融體系中的壟斷地位也促進(jìn)了金融市場競爭的日漸激烈，對(duì)于非公有制銀行的發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響，因此，需要對(duì)非公職銀行實(shí)施一些積極的鼓勵(lì)政策，將銀行在市場中的壟斷地位弱化，才能促進(jìn)現(xiàn)代金融制度的完善，促進(jìn)[7]金融市場的健康發(fā)展。

2.4控制金融套利行為帶來的負(fù)面影響一方面，要對(duì)套利行為的宏觀價(jià)格進(jìn)行控制。通過對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、匯率變化等信息進(jìn)行收集與管理，加強(qiáng)對(duì)短期投資成本的控制，同時(shí)對(duì)資金的流動(dòng)情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)管，預(yù)防經(jīng)濟(jì)泡沫。與此同時(shí)，要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范預(yù)警機(jī)制的建設(shè)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)不平衡的狀態(tài)時(shí)，給予足夠的關(guān)注，降低風(fēng)險(xiǎn)作用。另一方面，要促進(jìn)金融監(jiān)管機(jī)制的建設(shè)，加大金融監(jiān)管力度。國內(nèi)外對(duì)于金融套利行為與監(jiān)管機(jī)制之間的協(xié)調(diào)都給予足夠的重視，這樣能有效地避免金融違法犯罪行為的發(fā)生。我國金融制度的整體建設(shè)都需要進(jìn)行全面的完善，避免金融套利行為的盲目性，通過制度的建設(shè)加強(qiáng)對(duì)套利行為的監(jiān)管，注重不同管理結(jié)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)跨地區(qū)的套利行為監(jiān)控，促進(jìn)制度的透明化和清晰化，提高監(jiān)管制度的可行性，將金融套利行為的負(fù)面影響降到最低，保證套利行為的規(guī)范化。

3結(jié)語

綜上所述，金融套利行為是金融市場發(fā)展的產(chǎn)物，其具有兩面性，因此在金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管過程中，必須要充分認(rèn)識(shí)金融套利行為，并且進(jìn)行正確的引導(dǎo)和監(jiān)管，促進(jìn)其積極作用的充分發(fā)揮，提高金融市場的運(yùn)作質(zhì)量，保證金融市場持續(xù)、穩(wěn)定的發(fā)展。

作者：崔藝馨單位：山西財(cái)經(jīng)大學(xué)