金融創(chuàng)新中遇到的問(wèn)題及策略范文

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《市場(chǎng)研究雜志》2014年第九期

一、我國(guó)金融創(chuàng)新的特點(diǎn)

1.政府為主題的金融監(jiān)管為背景監(jiān)管不足或許會(huì)導(dǎo)致財(cái)政的不穩(wěn)定性，但過(guò)多的干預(yù)，將會(huì)使金融創(chuàng)新的發(fā)展在最被金融市場(chǎng)需要的時(shí)候受到阻止。金融監(jiān)管和金融創(chuàng)新必須攜手并進(jìn)，以確保商品市場(chǎng)和金融市場(chǎng)共同的增長(zhǎng)及穩(wěn)定。政策制定者必須在增加金融創(chuàng)新工具和維持金融市場(chǎng)穩(wěn)定之間尋求一個(gè)最合適的平衡點(diǎn)，在實(shí)施監(jiān)管的同時(shí)也要以促進(jìn)創(chuàng)新工具的競(jìng)爭(zhēng)力，減少服務(wù)成本為目標(biāo)之一。在我國(guó)，由于市場(chǎng)的不完善以及金融結(jié)構(gòu)的不健全，所以?xún)H僅憑借市場(chǎng)化來(lái)實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新非常困難，真正的金融改革也就離不開(kāi)政府作為導(dǎo)向，政府干預(yù)和監(jiān)管是必然的選擇。而西方發(fā)達(dá)國(guó)家的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)非常成熟，整個(gè)市場(chǎng)都是由利益驅(qū)動(dòng)作為導(dǎo)向。所以，如何正確避開(kāi)管制促進(jìn)金融創(chuàng)新顯然更加適合他們的金融機(jī)構(gòu)的需求。

2.金融創(chuàng)新工具種類(lèi)少我國(guó)金融機(jī)構(gòu)建立不久，引用的金融創(chuàng)新過(guò)于簡(jiǎn)單，另外居民對(duì)金融機(jī)構(gòu)的選擇不多也使得競(jìng)爭(zhēng)力不足。雖然在西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融創(chuàng)新下的金融狂潮帶動(dòng)下，我國(guó)也引進(jìn)了一定范圍的金融創(chuàng)新工具，但由于國(guó)家政策不同、經(jīng)濟(jì)體制不同、發(fā)展環(huán)境不同、人文文化不同，使得同樣的金融創(chuàng)新工具在我國(guó)實(shí)施難度增大，最終被廣泛接受的種類(lèi)也較少，產(chǎn)品質(zhì)量也不高。拿“以房養(yǎng)老”來(lái)看，我國(guó)老年人思想更加封建守舊，對(duì)金融創(chuàng)新這種新生事物的概念不了解，對(duì)未來(lái)不確定的預(yù)知和其他多方面原因使得老年人參與這種保險(xiǎn)的顧慮比起西方發(fā)達(dá)國(guó)家更大。

二、分析我國(guó)“以房養(yǎng)老”模式存在的問(wèn)題

“拿來(lái)主義”使這些直接從發(fā)達(dá)國(guó)家照搬來(lái)的金融創(chuàng)新在我國(guó)實(shí)行期間產(chǎn)生了很多困擾，針對(duì)不同問(wèn)題需要提出相應(yīng)的解決方案，然后恰當(dāng)?shù)倪M(jìn)行改進(jìn)。比方說(shuō)以下三種較突出的問(wèn)題。

1.政府給予的政策支持不足無(wú)論是對(duì)老年人還是對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，政府應(yīng)該在立法和稅收上提供優(yōu)惠條件。同時(shí)政府應(yīng)建立一套適用于維護(hù)老年人居住權(quán)的保障法，使老年人在面臨投保后遇到的問(wèn)題時(shí)能受到優(yōu)先保護(hù)。完善的法律制度將會(huì)帶來(lái)有強(qiáng)度的金融監(jiān)管，保險(xiǎn)公司必須依照法律條款正確地對(duì)老年人客戶的房產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估并且支付足夠的現(xiàn)金補(bǔ)助。不過(guò)，正如我們所了解的，金融監(jiān)管必須掌握好平衡點(diǎn)才能既促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展又控制好風(fēng)險(xiǎn)。所以在另一方面，這一概念推出初期，金融機(jī)構(gòu)必定要在人力物力方面投入大量成本，為了使這種金融創(chuàng)新能夠健康的實(shí)施，相應(yīng)的優(yōu)惠方案，包括稅和貸款利率以及其他各種財(cái)政補(bǔ)助都應(yīng)該得到政府的支持。任何一個(gè)國(guó)家的養(yǎng)老保障都要求政府能以某種方式承擔(dān)，以此來(lái)提升銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)的信心，加大抵抗風(fēng)險(xiǎn)、挽救損失的能力。能夠激勵(lì)相關(guān)單位，包括房管局、民政局、人社局以及保險(xiǎn)部門(mén)等機(jī)構(gòu)對(duì)這項(xiàng)服務(wù)的推進(jìn)。長(zhǎng)此以往，其他金融創(chuàng)新工具也會(huì)得到更加熟練以及更加適應(yīng)我國(guó)市場(chǎng)的操作方式。

2.政府對(duì)老年人提供的老年公寓服務(wù)不夠當(dāng)老年人辦理“以房養(yǎng)老”的金融服務(wù)之后，可選擇得到現(xiàn)金補(bǔ)助或接受專(zhuān)門(mén)的老年公寓服務(wù)。如果是沒(méi)有兒女照顧的孤寡老人可能更偏向于直接得到養(yǎng)老服務(wù)。然而不少報(bào)道指出我國(guó)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)并沒(méi)有使老年人得到應(yīng)得的照顧，這樣將會(huì)影響老年人的消費(fèi)者需求，也就是說(shuō)這將減少他們想通過(guò)出讓他們的房產(chǎn)來(lái)改善生活質(zhì)量的意愿。所以，對(duì)養(yǎng)老類(lèi)型的房產(chǎn)以及養(yǎng)老服務(wù)，包括醫(yī)療、日常生活、精神撫慰等都要加大投入。只有老年人對(duì)這項(xiàng)金融服務(wù)產(chǎn)生了信任感，才能給“以房養(yǎng)老”帶來(lái)可持續(xù)性的發(fā)展。

3.房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期的不確定性我國(guó)正面臨著一個(gè)不確定的房地產(chǎn)市場(chǎng)，甚至伴隨著很多看空的預(yù)期。這會(huì)給保險(xiǎn)公司在反向抵押方面帶來(lái)更高的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局7月的70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)變動(dòng)數(shù)據(jù)顯示，房?jī)r(jià)下跌的城市已經(jīng)擴(kuò)大到64個(gè)。各城市陸續(xù)出現(xiàn)限購(gòu)解禁、二套房降首付等類(lèi)似救市舉措。而老年人由于對(duì)房地產(chǎn)和金融市場(chǎng)的不了解以及從眾效應(yīng)的影響，即使房?jī)r(jià)下跌的現(xiàn)象并沒(méi)有真正大面積出現(xiàn)，老年人客戶群體也會(huì)因?yàn)槲从昃I繆而不交換出自己的這份固定財(cái)產(chǎn)。從金融機(jī)構(gòu)方面看存在著風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，比如對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，住房按揭貸款風(fēng)險(xiǎn)與時(shí)間成反比，而反向抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)卻是隨著時(shí)間的推移不斷加大，導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)控制的難度較大。此時(shí)政府如果給予支持，并且制訂相應(yīng)的法律法規(guī)，那么健全的法律機(jī)制以及大量培養(yǎng)出來(lái)的保險(xiǎn)精算師和金融分析師等人才則能幫助金融機(jī)構(gòu)推出一些對(duì)沖因房?jī)r(jià)下跌帶來(lái)?yè)p失的金融工具，更能增加該金融創(chuàng)新項(xiàng)目的可行性。

三、結(jié)語(yǔ)

“以房養(yǎng)老”這種金融創(chuàng)新服務(wù)正確說(shuō)來(lái)在我國(guó)還處于概念模式。雖說(shuō)各試點(diǎn)開(kāi)展該項(xiàng)服務(wù)以來(lái)并沒(méi)有獲得強(qiáng)烈反響，但是隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的一體化和國(guó)際化越來(lái)越成熟，人們的消費(fèi)觀念也逐漸適應(yīng)各種改革，數(shù)字化時(shí)代也使得當(dāng)代老年人養(yǎng)老意識(shí)大大超前，再加上我國(guó)老年人人口數(shù)目非?？捎^，“以房養(yǎng)老”將會(huì)大力帶動(dòng)我國(guó)反向抵押市場(chǎng)。各個(gè)參與該項(xiàng)服務(wù)當(dāng)中的主體只要共同努力，將住宅與養(yǎng)老保障有效結(jié)合，并利用正確金融工具提高使用效率，規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，將為我國(guó)的金融改革填寫(xiě)美好的一筆。

作者：程筱敏單位：江西財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院