財務公司的發展范文

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第1篇

[關鍵詞]企業集團；財務公司；制約因素

[中圖分類號]F27[文獻標識碼]A[文章編號]

2095-3283（2013）09-0109-02

[作者簡介]王國英（1971-），男，吉林長春人，會計師，研究方向：企業管理。

一、我國財務公司的業務開展情況

1規定的業務范圍

財務公司是產業資本與金融資本結合的新金融機構模式，除了不能吸收公眾存款、開立基本賬戶、發行銀行卡外，其主要業務類型與商業銀行基本相同。同時，還可以從事保險、證券投資等業務，近似于一種混業經營性金融機構。銀監會對財務公司的經營范圍進行了列舉式的規定（15類業務）。從資金來源、資金運用和中間業務三方面歸納如下：

（1）資金來源：吸收成員單位的存款；同業拆借；發行財務公司債券（成立1年后）。

（2）資金運用：成員單位貸款及融資租賃；成員單位票據貼現及承兌；有價證券投資（成立1年后）；對金融機構的股權投資（成立1年后）；成員單位產品的買方信貸、消費信貸及融資租賃（成立1年后）。

（3）中間業務：成員單位財務融資顧問，信用鑒證及咨詢；成員單位內部轉賬結算、資金清算方案設計；成員單位交易款項的收付；成員單位保險、年金；成員單位之間的委托貸款及委托投資；成員單位之間的擔保；承銷成員單位企業債券（成立1年后）。

2我國財務公司的業務經營情況

基礎功能業務——財務公司作為非銀行金融機構，存款、貸款和結算是其主要業務，幾乎所有的財務公司都開展了此類業務。其中貸款業務中銀團貸款增長較快。財務公司通過吸收存款，發放貸款，形成了一定的信用功能，通過結算業務，將銀行的結算功能嫁接到企業集團內部，節約了貨幣資金流通成本，有效地提高了資金使用效率。

延伸功能業務——財務公司的委托業務、票據業務、擔保和信貸資產轉讓業務發展較快，但總量尚小；外匯業務開展的范圍和總體規模有限，尚處起步階段；獲準發行金融債的財務公司更少，大部分財務公司服務范圍又僅局限服務于成員企業，只有少數企業集團于在產融結合中進行積極地探索，如深圳華強集團財務公司，不僅為集團內部成員企業解決融資問題，還為集團主營業務的上下游產業鏈提供金融支持。

二、現階段我國財務公司的發展定位

1銀監會對現階段財務公司發展提出了 “堅持服務實體經濟、立足企業集團、立足資金管理的戰略定位”。首先，要服務實體經濟。無論是美國2008年的次貸危機以及隨后的歐債危機，還是我國2013年6月發生的“錢荒事件”，都說明脫離實體經濟的金融體系自我循環是不可持續的。其次，要立足企業集團。立足主業，充分發揮產融結合優勢，為實現企業戰略提供支持。第三，要立足資金管理。財務公司行業發展初期，曾因過度融資、超范圍經營、亂拆借、亂投資出現過一些重大風險事件，導致多家財務公司被撤銷或勒令停業。為防范經營風險，確立了資金集中管理。

2存貸款業務范圍放寬至集團企業的上下游客戶。為企業集團增加業務機會，擴大業務規模，增強談判能力，提供金融支持。

3在金融市場監管成熟、體制完善，財務公司自身實力增強和規范程度提高等條件具備的情況下，逐步實現向具有產業背景、產業特點的商業銀行轉變，但需避免同質化競爭。

三、制約我國財務公司發展的因素

1資金來源渠道單一。目前，財務公司的資金來源包括三部分：資本金、成員單位存款、同業拆借。其中成員單位存款占主要比例。隨著成員單位現金管理能力的增強，定期存款比例日益下降，活期存款占主要比例。但成員單位的中長期資金需求卻呈現上升趨勢。資金供給與需求的矛盾從根本上制約了財務公司的發展。

2過高的存款準備金率加重了財務公司的負擔，影響了資金配置效率。存款準備金是央行調解貨幣供應量的政策工具。出于控制通脹的需要，我國的存款準備金率處于較高水平。財務公司的存準率比商業銀行略低，但仍處在較高水平。因此，有些監管政策對財務公司限定的業務范圍與商業銀行有較大差異，主要是不允許對社會公眾吸儲，即不具有最主要的低成本穩定資金來源；同時存款支付和清算風險又小于商業銀行，即高比例的存款準備金率的必要性也小于商業銀行。

3上市公司的資金集中管理工作難以開展。目前，財務公司所屬集團上市或集團擁有上市公司的占比較大，且上市公司在集團中資金占比較大。但根據《上市公司募集資金管理規定》以及“嚴禁大股東占用上市公司資金”的相關規定，對財務公司資金集中管理造成較大限制，致使財務公司的作用無法充分發揮。

4財務公司服務對象有限。基本限定在企業集團內部成員單位，當成員單位需求不足時，資金會造成閑置；當成員單位資金需求旺盛時，財務公司受資金來源所限，無法及時滿足成員單位對資金的需求。同時，財務公司發展規模受制于企業集團發展規模，盈利空間也有限。

5結算效率低。結算是財務公司最基本的業務。一方面，由于財務公司沒有獨立的清算行號，必須通過商業銀行來辦理對外結算業務，增加了結算環節，影響結算效率。另一方面，商業銀行實力雄厚，信息系統開發和維護能力較強，相比之下，財務公司無疑處于劣勢。

綜上可以看出，財務公司雖為金融機構，但實質上受監管政策限制，其內外部并不具有完整的市場經濟運行機制，進一步發展的限制因素頗多。

四、對策建議

1積極拓寬融資渠道

要切實解決財務公司資金來源問題，必須加大直接融資比例，解決資產負債期限錯配問題，支持財務公司長遠發展。現階段最現實的方式就是發行金融債。雖然中國銀監會于2007年7月了《企業集團財務公司發行金融債券有關問題的通知》。但在實際執行中，出于審慎監管的考慮，財務公司發行金融債只限于少數大型央企。建議監管部門以更加靈活、務實的政策放開金融債的發行，充分發揮市場機制調節作用，使金融債成為財務公司長期、安全、穩定的資金來源。

此外，應充分利用人民銀行手續簡單的應收票據再貼現業務，積極研究、實踐信貸資產證券化，信貸資產賣斷、轉讓等創新業務；與上海、北京、天津等地金融資產交易所保持良好溝通，探索新的融資模式和機會。

2擴大客戶群

財務公司的服務對象局限于企業集團成員企業，決定了其業務規模有限，業務類型單一。擴大客戶群是財務公司發展的關鍵。

（1）成立合資財務公司。2012年6月，金龍汽車公告，與廈門海翼、廈工股份等四家公司合資成立財務公司；2012年8月，北京控股集團、北京燃氣集團、燕京啤酒集團合資成立財務公司。2013年1月，由山東重工集團聯合濰柴動力、濰柴重機、山推股份、金谷國際信托5家公司共同發起成立山東重工集團財務公司。從以上實例可以看出，業務規律、資金收支規律有較強互補性的不同企業合資成立財務公司，可充分發揮財務公司融通資金、調劑資金的作用，優勢更為明顯。（2）服務對象不局限于集團內成員企業，積極為產業鏈內上下游企業提供金融支持。

3加強風險管控

目前，受規模、業務結構、人員結構所限，財務公司的風險管理水平總體而言不高。與專業金融機構特別是國有、股份制上市商業銀行相比，差距很大。亟需加強戰略風險、信用風險、操作風險、市場風險和流動性風險的管控。

4加快信息系統建設

在信息化社會，結算系統的便利和高效率是金融機構重要的軟實力。但同樣的原因，受規模、業務結構、人員結構所限，財務公司的信息系統建設嚴重滯后，無法與商業銀行相提并論。但提高信息系統建設水平又迫在眉睫。因各財務公司業務結構類似，“開拓思路，打破壁壘，聯合研發、成果共享”是較為現實的選擇。同時，應充分發揮財務公司協會的作用。

5提高金融服務能力

隨著我國金融體制改革加快推進，為財務公司帶來的挑戰和機會并存。財務公司自身要強化內功，提高利率趨勢預測管理能力、資產產品與負債產品的定價能力、集團內部資金集中管理能力、開展中間業務能力和金融信息化管理能力等。

6加大政策支持力度

2007年國家外匯管理局下發《關于中國石化財務公司結售匯業務資格及開展外匯資金集中收付的批復》，批準其為辦理結售匯業務首家試點單位；2007年銀監會批準中石化、上海電氣、中國華能、武鋼財務公司發行金融債券；2009年人民銀行下發《關于財務公司接入電子商業匯票系統的有關問題的通知》，海爾、上汽、五礦、中電投為第一批上線試點單位。但以上政策的適用范圍只針對個別央企，建議在條件成熟時對其它財務公司逐步放開。此外，還要為財務公司提供人民銀行支付系統聯行號，以節約頻繁的手續費支出，提高結算效率；適當放寬金融機構股權投資資格、同業拆借等；進一步向財務公司開放債券市場和資本市場。

第2篇

[關鍵詞] 企業附屬型財務公司；發展經驗；啟示

一、 我國財務公司發展的現狀及其存在的問題

我國的財務公司基本上是由大型企業集團設立的，其目的是以加強企業集團資金集中管理和提高企業集團的資金使用效率，為企業集團成員單位提供財務管理服務。從1987年我國第一家財務公司——東風汽車工業財務公司成立開始，至今已有十八年的歷史。截至2004年底，我國境內已有75家企業集團財務公司（含一家外資財務公司），資產總額5654億元，凈資產440億元。（中國財務公司協會，2004）。我國的財務公司在為企業集團內部成員調劑資金余缺，進行內部資金結算，提高資金使用效率等方面發揮著不可替代的作用。

雖然集團財務公司在加強企業集團內部資金運作，增強集團凝聚力，提供金融服務，促進產融結合等方面起到了積極的作用，但我國的財務公司在具體運作過程中仍然存在著許多不容忽視的問題：

第一，功能定位不準。我國財務公司是在企業集團規模不斷擴大的前提下產生的,從財務公司產生開始,就將其功能定位在為企業集團提供資金支持,促進企業集團的經濟發展。雖然財務公司在服務對象上有特殊性,可是在具體運作過程中其業務混雜,功能界定模糊。近年來,盡管新的《財務公司管理辦法》將財務公司的業務范圍由企業集團內部擴展到外部,給財務公司的功能定位比以前有了更廣闊的空間,但這一政策顯然與財務公司的現實有很大的距離。如果不能明確財務公司的定位，財務公司的業務就無法做大,其核心競爭能力也會不斷減弱。

第二，束手束腳的業務范圍。我國的財務公司在行政上受企業集團的直接領導,在業務上則受中國人民銀行的監管（只能從事《企業集團財務公司管理辦法》規定的業務）,這就限制了財務公司的業務范圍。目前我國大多數財務公司仍以企業集團內部資金結算，傳統的存貸款及少量的委托業務為主。財務公司業務范圍的限制，不利于財務公司的業務向更廣闊的空間擴展，也不利于財務公司的可持續發展。

第三，財務公司的運行環境及業務配套措施有待完善。法律環境方面，我國法律對財務公司的準入機制，市場監管等都要求較為嚴格，由于準入門檻較高，限制條件過多。在十八年的發展過程中才產生了75家財務公司。金融環境方面，我國財務公司的融資渠道狹窄,行政干預較多。目前我國財務公司不能吸收集團外的存款,不能從商業銀行拆入資金,也不能從人民銀行取得再貸款和再貼現,只能在非銀行金融機構之間拆入資金。在發行債券方面，雖然《管理辦法》規定允許財務公司可以以自身名義發行債券，然而債券的發行程序非常嚴格，要經過國務院，中國人民銀行，國務院發改委等許多部門的嚴格審批，使得財務公司很難獲準發行債券。

第四，不少企業集團對財務公司的重視程度不夠。雖然我國財務公司的發展已經有18年的歷史，但財務公司社會地位的提高并不顯著,仍未擺脫“集團財務部”的角色，在發展中受到相當大的局限，難以在更廣的范圍內和更深的程度上影響整個企業集團的發展。

這些問題的存在極大地影響了我國財務公司的發展。縱觀世界，國外發達國家的財務公司發展已經有100多年的歷史，如美國第一家財務公司成立于1878年，全球500強企業中有2/3以上都有自己的財務公司，其各個方面的發展已經相當成熟，因此借鑒他們的發展經驗，對于我國財務公司的發展將起到積極作用。由于我國的財務公司都是由大企業集團成員單位出資組建，屬于企業附屬型。本文主要分析國外附屬型財務公司的發展經驗，希望能夠為我國財務公司的發展提供一些有益的啟示。

二、 國外附屬型財務公司的發展經驗

附屬型財務公司是由大型企業集團設立的，主要為本企業及相關企業和機構提供金融服務的下屬公司。它包括內部型財務公司和外部型財務公司，內部型財務公司主要在母公司內部運作，為促進母公司產品銷售而對經銷商或消費者融資，如摩托羅拉信貸，西門子金融服務集團。外部型財務公司在母公司外部運作，與母公司聯系不十分密切，如GE金融。這兩類財務公司雖然與母公司聯系程度不同，具體的運作目標不同，但都取得了較大的成功。在國際上，企業附屬型財務公司以其雄厚的實力，為促進企業集團的健康發展，為集團的國際化和全球化戰略做出了巨大貢獻。本文從其功能定位、業務特點、配套體系、企業地位等方面的分析，我們可以發現一些值得借鑒的內容。

1. 定位明確。企業集團在設立財務公司時就有著明確的定位。如西門子金融服務集團是1997年底西門子把集團的金融業務從中央財經部分離出來成立的，其目的就是使集團開展金融業務盡量少受金融法規的管制，能夠靈活的利用政策優勢，為所有西門子集團的成員公司提供全方位的業務咨詢和財務金融方面的支持，進行資金管理，項目和貿易融資，租賃，財務控制等工作。美國的金融財務公司在成立之初，監管當局也對其有著明確的定位，即主要從事提供銷售，消費金融服務，這就避免了與其他金融機構的功能雷同，容易為社會認知，也有利于行業的健康發展（王宏淼2004）。

2. 產業化和特色化的業務服務。國外企業附屬型財務公司在和其他金融機構競爭的過程中，不斷地進行業務創新，逐漸形成了自己的產品優勢。一方面，由于財務公司所屬的企業集團隸屬不同的行業，“產業背景”是這類機構的特性，國外附屬型財務公司抓住了這一比較優勢，形成了自己產業化的業務服務體系。另一方面，開展一些與企業的產品結構、產業結構密切相關的業務服務，開發出具有產業特色的業務產品。如汽車行業的財務公司，幾乎世界所有著名的汽車廠商都有屬于自己的金融服務體系，與銀行相比，汽車附屬財務公司熟悉汽車工業，與母公司和消費者緊密聯系，有健全的營銷網絡和高效的服務流程,能夠提供與汽車相關的全方位配套金融服務,汽車公司利用財務公司業務，為銷售商、售后服務企業、消費者提供融資貸款、抵押貸款、汽車保險等金融產品，從而促進了其銷售渠道的穩固和高效,這是其他金融機構所不易做到的。另外，石油化工行業財務公司的加油卡業務，信息通訊行業的電話卡和充值卡業務都體現了產業化和特色化的特征。

3. 良好的運行環境和完善的配套體系。在國外由于財務公司不屬于吸收公眾存款的金融機構，因此政府部門對其監管相對于商業銀行來要寬松得多，這就為財務公司的發展提供了良好的法律環境。如美國，在財務公司的設立方面聯邦政府就沒有統一的規定，主要由各州自行制定一些大的原則進行管理，而且各州的管理制度也不相同，但都不像對商業銀行那樣實行嚴格監管，注冊設立一家財務公司和注冊設立其他類型的公司一樣容易，一般大的集團公司經批準成立后 其所屬財務公司就可以成立了。在業務管理方面，各財務公司也沒有統一的業務范圍，而是根據母公司的需要和特點各有所側重，這就為財務公司的業務開拓提供了較大的發展空間。財務公司運作的市場配套體系和支持體系也比較健全。良好社會的信用環境，健全和科學的資信評級體系，成熟的資本市場，這些都為財務公司多方面籌集資金創造了有利的條件。在這種情況下，大的財務公司憑借資信可以在資本市場發行商業票據的債券來籌資，小型財務公司可以從銀行和其他金融機構借款。

4. 在促進企業集團發展中具有重要的作用，其在集團的地位也舉足輕重。國外企業附屬型財務公司在企業集團中的作用非常重要，他是集團內部資金管理和國際化經營管理的重要環節，也是合理配置資源，保證集團健康快速發展的有效途徑，是企業集團非常重要的一部分，在集團中占有很重要的地位。主要表現在：（一）企業集團發展的助推器。附屬型財務公司會全力支持母公司的發展，出于增強母公司生存與發展競爭力的需要，財務公司紛紛并購其他租賃、抵押、保險、信貸、財務等公司甚至是商業銀行，為母公司的發展提供全方位的金融服務。如通用、福特等公司的附屬財務公司可以提供從汽車經銷融資，消費者融資到租賃保險，信用卡全方位一條龍服務，有力的支持了母公司的發展。（二）自身出色的盈利能力。財務公司在為集團提供服務，降低集團財務費用的同時，自身的金融收入也相當可觀。如美國通用電器每年40%以上的利潤來源于他的財務公司，在全世界所有的金融機構中，通用電器金融公司的利潤總額僅次于花旗銀行集團（中國財務公司協會，2003）。愛立信金融股份有限責任公司注冊資本僅為3250萬克朗 ，1999 年凈營業收益卻達到 9974 萬克朗（《赴瑞典金融考察報告》陳建銀.胡志成）。（三）擔任財務公司總裁的一般都是集團的財務總監或是重要董事，可見財務公司在集團中占有很重要的地位。

三、對我國財務公司發展的啟示

1.企業集團對財務公司的發展要有準確的定位。首先財務公司要以面向企業集團服務為主。縱觀西方發展比較成熟的企業附屬型財務公司莫不是以配合促進企業集團的發展為主要宗旨。我國的財務公司全部隸屬于大型企業集團，它們之間聯系密切，只有企業集團不斷的發展壯大，財務公司才能更好的發展，在現階段財務公司也不可能脫離企業集團獨立發展，它的價值也只有在為集團服務的過程中才能真正體現出來。而作為企業集團也首先要求財務公司行使其“集團銀行”的金融服務功能，否則集團就不會真正支持和重視其財務公司的存在和發展。其次是專業化的產業金融機構定位，產業金融機構是依托于特定產業，并促進產業發展的非銀行金融機構。財務公司依托的企業集團隸屬于不同的行業，我國的78家財務公司就廣泛分布在石油、化工、冶金、建材、機械、汽車、能源等各個行業。在特定的行業里，財務公司提供不同的服務。如制造行業，它可以提供專業設備貸款、融資租賃和其他專業貸款，與一般商業銀行相比，他們更了解行業一些設備的特點及運行情況，更有利于進行風險的控制。所以發展成專業化的產業金融服務機構，是我國企業集團財務公司具有比較優勢的定位。

2.依托集團，發展有特色的業務和不斷地進行業務創新。根據國外附屬型財務公司的發展經驗，發展特色化和專業化的業務，是財務公司相對于其它金融機構的優勢所在。財務公司也許做存貸、結算、票據業務比不過銀行，做租賃業務比不過金融租賃公司，做擔保業務比不過擔保公司，但從事與本集團業務相關或為集團產品提供融資支持的業務就有優勢的多，所以集中精力于特定的領域和客戶，充分發揮產業背景的優勢是財務公司發展的根本出路。在這一方面，我們應該積極借鑒國外的發展經驗，實行差異化的業務發展模式。不斷的進行業務創新，在激烈的競爭中，財務公司的規模實力難與銀行抗衡，只有不斷地進行業務創新才能保持自己的服務優勢。國外的財務公司在這一方面做得比較好，如信用卡業務、資本證券化業務、新的租賃組合業務、應收帳款轉讓銀行業務，投資顧問業務等。重視創新精神，隨著集團需要和金融環境的變化不斷開拓新業務，提供新的金融服務，我國財務公司才能在與其他金融機構的競爭中立于不敗之地。

3.優化財務公司的運行環境。法律環境方面，《企業集團財務公司管理辦法》宜粗不宜細。財務公司隸屬的企業集團涉及不同的行業，不同集團、同一集團的不同階段都會有不同的業務需求，有的以資金管理為主，有的以促進產品銷售為主，有的以資本增值服務為主，財務公司的政策很難做到統一和標準化，為此政策制定宜粗不宜細，借鑒美國對財務公司彈性監管的原則，只要提綱挈領作一些原則性的規定，財務公司從事某一類業務只遵循特定的經營準則即可。金融環境方面，我國應進一步深化和加快金融體制改革，逐步建立良好的金融市場環境。具體建議：（1）放寬金融管制，為財務公司發展提供寬松的金融環境，擴大其融資渠道，也使得他們的部分創新業務得以實施。（2）逐步建立成熟的金融市場，如建立完備的法律法規，加強監管，打擊違規行為，培育成熟的貨幣市場和資本市場，鼓勵使用先進的信用工具，積極搭建金融市場信息平臺，加強金融市場的信息交流，為財務公司的發展提供更多的機會等。（3）盡快建立完善的信用評估體系，降低財務公司的信用風險，從而促進其商業融資和消費信貸業務的發展。另外要不斷完善配套措施和法規，如監管部門加強對財務公司定位的研究，以便在金融市場條件和財務公司發展狀況不斷變化的情況下準確確定其定位。減少審批程序，提高財務公司審批效率，適時批準符合標準的企業集團設立財務公司，扶持和壯大財務公司的力量等。

4.企業集團要重視財務公司的發展。企業集團的領導應該樹立其金融觀念，意識到財務公司這個金融工具有利于集團的發展壯大，并且能夠為集團創造出更加多的效益，從而使我國的財務公司能夠在集團內部充分發揮作用。為此提出以下建議：（1）堅定的支持財務公司的發展。企業集團應看到西方國家財務公司的成功經驗，充分認識到財務公司在企業集團發展戰略中發揮著至關重要的作用，扮演著不可替代的角色，從而制定清晰明確的發展戰略來支持財務公司發展。（2）減少行政干預，企業集團要充分認識到財務公司的獨立法人地位，減少在財務公司章程、機構、人事和業務上的干預，給與其廣闊的發展空間。（3）支持其建立完善的法人治理結構，支持其股權多元化改革，使之建立有效率的現代企業制度，同時也能用更少的投入控制更多的資金，減少自己的經營風險。

參 考 文 獻

[1]杜勝利、王宏淼著.財務公司[M].北京大學出版社.2001.5

[2]丁建臣著.信托公司財務公司管理經營[M].中國人民大學出版社 2000.

[3]金編.中、美、德財務公司之比較[J].金融時報；2002.2

第3篇

關鍵詞：財務公司 非銀行金融機構 制約因素 發展方向

經過20多年的發展，中國財務公司作為一支新興的國內金融機構，已逐步成長為中國金融市場上一支不可忽視的力量。但財務公司的發展因企業集團規模及所在行業的不同而良莠不齊。相當一部分財務公司在經歷一、兩年的發展后，資產規模長期徘徊不前，發展受滯，中石油財務公司資產過千億，而規模最小的財務公司總資產才過億元；還有的財務公司因經營不善，造成支付困難，面臨清算重組的命運。2013年中國上市公司總體財務安全狀況近5年最差，近八成地產類上市公司財務存在粉飾嫌疑。是什么因素在制約著財務公司的發展，如何擺脫這種局面，明確發展方向，成為財務公司的工作重心和難點。

一、制約財務公司發展的主要因素

（一）國家法規對財務公司的定位決定了財務公司只能是“小型”非銀行金融機構，而且有些規定對財務公司業務作了嚴格的限定

為了在法律上對財務公司進行規范，2004年9月，央行修訂了《企業集團財務公司管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。根據《辦法》條款，財務公司業務被界定在企業集團之內，其資金來源和資金運用受到整個企業集團規模的限制。

雖然修改后的《辦法》對財務公司資金運用業務放寬，允許財務公司從事有價證券投資、承銷成員單位的企業債券、對金融機構的股權投資、成員單位產品的消費信貸和買方信貸及融資租賃，但財務公司目前業務主要是為提供財務管理服務為主，投資業務只能在資金寬松的情況下進行，“巧婦難為無米之炊”。如不拓寬財務公司的融資渠道，在資金緊張情況下這些業務根本無法開展。

（二）財務公司與集團公司在實現各自經營目標過程中產生的沖突

一般來說，財務公司的前身是企業集團的財務結算中心，與集團公司的經營目標是一致的，不會產生沖突。財務公司是企業集團的子公司，行政上接受企業集團管理，總體上利益應該是一致的。但是，財務公司又是依法成立的有限責任公司，以追求自身發展和利潤最大化為最終目標，兩者在實現各自的目標過程中產生沖突是在所難免的。在企業集團效益良好的情況下，財務公司資金運作進入良性循環，也會取得良好的效益，兩者沖突不會出現。一旦企業集團整體效益不理想，資金運轉緊張，這種沖突就會凸顯。

這種沖突會使財務公司資金運作陷入惡性循環。為滿足集團成員單位資金需要，有的企業集團會對財務公司進行干預，大量的資金會違背財務公司自身意愿貸給成員單位。成員單位因為效益不好，一方面無法歸還貸款，另一方面貨幣資金在不斷減少，造成財務公司吸收的存款減少。時間一久，財務公司的資金池最終會因流出大于流入而出現干涸。而沖突的緩解，往往要等到整個企業集團經營情況好轉。但市場是有周期性的，一個大型企業集團可能就代表一個行業，一個行業從市場的低谷步出，有時需要2-3年甚至更久時間，期間財務公司因沒有新的資金注入，經常等不到這一天，只有面臨清算重組的命運。

（三）股權結構單一，缺乏外部監督

財務公司的股權結構單一，基本都是集團公司這一單一投東，這種單一的股權結構會導致財務公司的工作缺乏集團外部的監督，這在一定程度上會降低其工作積極性與創新性。

（四）財務公司的發展還受到人才的制約

財務公司前身是企業財務結算中心，其從業人員很大一部分來自企業財務部門，受過系統的金融業務培訓且有從事金融業務工作經驗的人員較少。可以說目前財務公司人員的接受的專業知識普遍相對落后。擁有新的金融知識、具有創新開拓能力的人才更少。

2012年1月9日，安永攜手長江商學院共同中國CEO調查結果――《全球經濟放緩的應對之道――中國領先民營企業家的觀點》白皮書。調查顯示，23%的企業家認為激烈的產品競爭是他們的迫切挑戰，22%和17%的企業家表示，勞動力成本和原材料成本上漲是目前營運的主要問題；另有20%的受訪企業認為，難以發現優秀管理人才是制約企業發展的重要因素。

二、財務公司的發展方向

（一）積極爭取央行支持，開展新的業務品種，拓寬融資渠道

強化企業集團內部轉賬結算業務，使財務公司真正成為企業集團內部金融中心。（1）有利于企業集團對資金的統一管理，便于集團統籌安排資金，降低資金費用。一是減少了不同銀行間的資金在途時間，二是集團公司可以將集中的資金用于改善資金負債結構，達到降低資金成本的目的。（2）為財務公司增加資金來源。在財務公司辦理轉賬結算，成員單位用于結算的存款逐漸成為財務公司資金的重要來源。（3）帶動財務公司其他業務的發展。如貸款業務、票據貼現業務等。

（二）財務公司之間實行橫向聯合，或多爭取集團外資金入股財務公司

《辦法》第29條規定，財務公司可以對金融機構的股權投資。第11條規定，財務公司的注冊資本金應當主要從成員單位中募集，并可以吸收成員單位以外的合格的機構投資者的股份。這為財務公司之間相互參股、橫向聯合，為財務公司爭取集團外資金入股提供了法律依據。財務公司橫向聯合或吸收集團外資金入股，不僅可以弱化集團母公司對財務公司的不利影響，而且可增強自身實力，優化資金負債結構，還可以提高對外融資能力。

（三）積極爭取政策扶持，助推行業更大發展

一是在開展內部結算業務方面，爭取政策開放財務公司的清算行號和清算通道，服務于企業集團內部資金管理和運作；二是逐步放松對財務公司設立分支機構的嚴格限制，適應企業集團進行區域性、全球性布局的發展趨勢；三是適當拓寬業務范圍，在允許財務公司為下游成員單位提供消費信貸、買方信貸及融資業務的同時，也將對上游產業的服務納入到業務范圍之中；四是拓寬直接融資渠道，增加直接融資方式。在允許財務公司發行金融債券的基礎上，增加發行短期票據、公司上市等融資方式，來補充財務公司的資金來源。

（四）改革現有人才管理體制，加強對人才的培養及培訓

財務公司首先要根據《辦法》的要求，審視員工隊伍的構成是否達到了“從事金融或財務工作以上的人員應不低于總人數的1/3，5年以上的人員應不低于總人數的2/3”的要求；二是建立人才激勵機制，改革現有收入分配體制，使人才充分感受到自己受重視，受重用；三是建立人才培養機制，加強員工金融新知識、新業務的培訓，使員工既懂金融知識又懂企業知識，進一步提高員工的創新意識和素質；四是加強職工的道德教育，在制度建設或執行方面避免漏洞。

（五）以資金、人才、產品、信息等競爭能力為核心，創新提升金融企業的綜合競爭能力，努力提高公司素質和管理水平

金融企業經營的成敗在于綜合競爭力的強弱，同國內銀行、國外的金融機構相比，財務公司的綜合競爭力明顯落后。要改變弱勢格局，就必須轉換重規模輕質量的經營考核思路，將資金效益、科技含量、人才激勵、產品功能、信息利用等要素列入財務公司考核體系，從而建立發揮創新功能的舞臺，為企業集團提供更貼心的財務管理服務，提高服務的知識含量，利用財務公司自身優勢，打造財務公司品牌形象，達到財務公司自身經營持續穩健的發展。財務公司一要加大宣傳力度，積極爭取當地金融機構以及集團公司和成員企業的大力支持，爭取獲得一個較寬松的外部環境；二要在提高員工隊伍素質、提高管理水平、提高金融服務質量、搞好金融產品的創新等方面扎扎實實地做好工作，以切實增強自身的生存和發展能力。

（六）未雨綢繆，積極應對利率市場化挑戰

一是要加強內部成本管理，開展節約挖潛活動；二是加強資金頭寸管理，在政策允許的范圍內開展多品種經營；三是制定嚴格而易于操作的公司利率管理制度。財務公司只有練好內功，揚長避短，充分利用靈活高效、貼近客戶的優勢，才可能在激烈競爭中站穩腳跟。

參考文獻：

[1]馬廣奇，楊雯.新形勢下財務公司發展問題思考[J].財會通訊，2011（20）.