財務(wù)戰(zhàn)略的概念范文

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第1篇

關(guān)鍵詞：財務(wù)戰(zhàn)略；核心能力；戰(zhàn)略選擇

        加入wto后，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步與世界經(jīng)濟(jì)接軌，企業(yè)競爭加劇。我國企業(yè)規(guī)模普遍較小，且發(fā)展速度較慢。企業(yè)發(fā)展與其核心能力密切相關(guān)，擁有核心能力的企業(yè)才能在激烈的競爭中生存和發(fā)展。因此，企業(yè)有必要從核心能力角度重新考慮企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略問題。

        一、核心能力內(nèi)涵

        有關(guān)核心能力的涵義，塞爾茲尼克是最早使用“特有能力”一詞來描述企業(yè)特有優(yōu)勢活動的學(xué)者，他認(rèn)為“特有能力”是“企業(yè)要提升為機(jī)構(gòu)化需具有的特性”，而“特有能力是組織執(zhí)行特定任務(wù)的重要內(nèi)涵”。維格利最先提出“核心技能”的概念，他認(rèn)為核心技能是“在特定的產(chǎn)品市場里，企業(yè)與其同業(yè)競爭所必須具有的技術(shù)能力”。普拉哈拉德和哈默擴(kuò)展了維格利的“核心技能”概念，提出核心能力的概念。哈菲茲等認(rèn)為，當(dāng)必要能力是實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的重要因素時，必要能力也就是核心能力網(wǎng)。他們認(rèn)為可以用ahp的方法，由財務(wù)與非財務(wù)績效的考核，找出具有高價值特性的項目，成為公司的有價值的關(guān)鍵必要能力，進(jìn)而整合成為公司的核心能力。

        通過總結(jié)，我們認(rèn)為核心能力是指企業(yè)依據(jù)自己獨特的資源(資本資源、技術(shù)資源或其他方面的資源以及各種資源的綜合)培育創(chuàng)造本企業(yè)不同于其他企業(yè)的關(guān)鍵的競爭能力與優(yōu)勢。

        二、財務(wù)戰(zhàn)略內(nèi)涵

        企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略是指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動和實現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，為增強(qiáng)企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上，對企業(yè)資金流動進(jìn)行全局性、長期性與創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過程。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略關(guān)注的焦點是企業(yè)資金流動，這是財務(wù)戰(zhàn)略不同于其他各種戰(zhàn)略的質(zhì)的規(guī)定性；企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)基于企業(yè)內(nèi)外環(huán)境對資金流動的影響，這是財務(wù)戰(zhàn)略環(huán)境分析的特征所在；企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo)是確保企業(yè)資金均衡有效流動而最終實現(xiàn)企業(yè)總體戰(zhàn)略；企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略應(yīng)具備戰(zhàn)略的主要一般特征，即應(yīng)注重全局性、長期性和創(chuàng)造性。

        三、核心能力與財務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系

        一般意義上講，競爭與戰(zhàn)略是相輔相成的：財務(wù)競爭本身可以看作是財務(wù)管理戰(zhàn)略與企業(yè)競爭戰(zhàn)略有機(jī)結(jié)合的產(chǎn)物。在財務(wù)競爭實踐中，企業(yè)往往借助于競爭戰(zhàn)略制定相應(yīng)的競爭財務(wù)預(yù)測、決策模型，并圍繞培育與發(fā)展企業(yè)的核心能力制定相應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略，以獲得和保持企業(yè)持續(xù)的競爭優(yōu)勢和戰(zhàn)略地位。

        企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略直接影響企業(yè)財務(wù)活動能力和財務(wù)管理能力，最終會影響企業(yè)的核心能力。財務(wù)活動能力與財務(wù)管理能力最終將反映在企業(yè)財務(wù)表現(xiàn)能力上。企業(yè)可持續(xù)創(chuàng)新能力推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力，可持續(xù)發(fā)展能力推動可持續(xù)盈利能力，這三種財務(wù)能力相互結(jié)合、相互促進(jìn)，形成企業(yè)財務(wù)核心能力，即企業(yè)可持續(xù)的核心能力。因此，企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略與核心能力相輔相成，合理的財務(wù)戰(zhàn)略對增強(qiáng)企業(yè)核心能力意義重大。

        四、基于核心能力的財務(wù)戰(zhàn)略選擇

        企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇，決定著企業(yè)財務(wù)資源配置的取向和模式，影響著企業(yè)理財活動的行為與效率。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須著眼于企業(yè)未來長期穩(wěn)定的發(fā)展、經(jīng)濟(jì)周期波動情況、企業(yè)發(fā)展方向和企業(yè)增長方式等，并及時地對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，以動態(tài)保持企業(yè)的核心能力。企業(yè)在選擇財務(wù)戰(zhàn)略的過程中要注意以下問題：

第一，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的選擇必須與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式相適應(yīng)。企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式客觀上要求實現(xiàn)從粗放增長向集約增長的根本轉(zhuǎn)變，為適應(yīng)這種轉(zhuǎn)變，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略需要從兩方面進(jìn)行調(diào)整。一方面，調(diào)整企業(yè)財務(wù)投資戰(zhàn)略，加大基礎(chǔ)項目的投資力度。另一方面，加大財務(wù)制度創(chuàng)新力度，可以強(qiáng)化集約經(jīng)營與技術(shù)創(chuàng)新的行為取向；可以通過以效益最大化和本金擴(kuò)大化為目標(biāo)的財務(wù)資源配置，限制高投入、低產(chǎn)出對資源的耗用，使企業(yè)經(jīng)營集約化、高效率得以實現(xiàn)。

        第二，企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇必須與產(chǎn)品生命周期相適應(yīng)。企業(yè)生命周期理論認(rèn)為，大多數(shù)企業(yè)的發(fā)展可分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期和衰退期四個階段，正確把握本企業(yè)的發(fā)展階段，制定與之相適應(yīng)的財務(wù)戰(zhàn)略非常重要。在企業(yè)初創(chuàng)期，主要財務(wù)特征是資金短缺，尚未形成核心能力，財務(wù)管理的重點應(yīng)是如何籌措資金，通過企業(yè)內(nèi)部自我發(fā)展來實現(xiàn)企業(yè)增長。在企業(yè)成長、成熟期，資金相對充裕，企業(yè)已擁有核心能力和相當(dāng)?shù)囊?guī)模，可以考慮通過并購實現(xiàn)外部發(fā)展。在企業(yè)衰退期，銷售額和利潤額已明顯下降，企業(yè)應(yīng)考慮如何改制、變革企業(yè)組織形態(tài)和經(jīng)營方向，實現(xiàn)企業(yè)蛻變和重生，由此可見，在企業(yè)的初創(chuàng)期和成長期企業(yè)應(yīng)采取擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略，在成熟期則一般采用穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略，而在衰退期企業(yè)應(yīng)采取防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略。

        第三，財務(wù)戰(zhàn)略的選擇要與經(jīng)濟(jì)周期相適應(yīng)。從財務(wù)的觀點看，經(jīng)濟(jì)的周期性波動要求企業(yè)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)周期的過程和階段，通過制定和選擇富有彈性的財務(wù)戰(zhàn)略，以減少它對財務(wù)活動的影響，特別是減少經(jīng)濟(jì)周期中上升和下降抑制財務(wù)活動的負(fù)效應(yīng)。財務(wù)戰(zhàn)略的選擇和實施要與經(jīng)濟(jì)運行周期相配合。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段應(yīng)采取財務(wù)擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略：增加廠房設(shè)備，增加融資，提高產(chǎn)品價格，開展?fàn)I銷籌劃，增加勞動力。繁榮后期采取穩(wěn)健型財務(wù)戰(zhàn)略。在經(jīng)濟(jì)衰退階段應(yīng)采取防御收縮型財務(wù)戰(zhàn)略：停止擴(kuò)張，停產(chǎn)不利的產(chǎn)品，停止長期采購，削減存貨，減少雇員。在經(jīng)濟(jì)蕭條階段，特別在經(jīng)濟(jì)處于低谷時期，保持市場份額，壓縮管理費用，放棄次要的財務(wù)利益，削減存貨，減少臨時性雇員。

參考資料：

[1]趙雋.關(guān)于企業(yè)核心能力的評估標(biāo)準(zhǔn)與方法研究.市場研究,2004

第2篇

關(guān)鍵詞：財務(wù)管理；企業(yè)戰(zhàn)略；財務(wù)戰(zhàn)略；財務(wù)

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）02-0-01

引言

在我國經(jīng)濟(jì)全球化浪潮下，只有科學(xué)合理的管理好企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，才可以降低企業(yè)生存風(fēng)險，對不同類型的企業(yè)以及在不同階段的企業(yè)，只有明確其自身企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)系，才可以有效形成其自身企業(yè)經(jīng)營活動的總謀略，帶動企業(yè)發(fā)展。以下就將探討財務(wù)中的企業(yè)戰(zhàn)略以及企業(yè)中的財務(wù)戰(zhàn)略，分析二者的關(guān)系以及之于企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略中的地位。

一、企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略介紹

（一）什么是企業(yè)戰(zhàn)略

在企業(yè)發(fā)展中，企業(yè)戰(zhàn)略就是為實現(xiàn)企業(yè)的長期經(jīng)營目標(biāo)，而在協(xié)調(diào)外部發(fā)展環(huán)境相協(xié)調(diào)的基礎(chǔ)上，整合企業(yè)內(nèi)部的所有有效資源，從而形成合理的規(guī)劃措施，以便企業(yè)將來能夠更好的發(fā)展。企業(yè)戰(zhàn)略一般會具有整體性、宏觀性以及長期性，是企業(yè)為了長久的經(jīng)濟(jì)發(fā)展而制定的計劃，企業(yè)為降低風(fēng)險才會采取的計劃措施。

（二）什么是財務(wù)戰(zhàn)略

企業(yè)中的財務(wù)戰(zhàn)略，是企業(yè)為了落實財務(wù)戰(zhàn)略，也就是一方面為資金投入給予一定的風(fēng)險支持，一方面充分利用社會支持體系來獲得政府資助，包括財政補(bǔ)貼、無償資助以及稅收減免等國家政策。企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略也是為企業(yè)謀求有效的資金流動以及增強(qiáng)企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)，財務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略的執(zhí)行過程中起到謀劃作用[1]。財務(wù)戰(zhàn)略屬于企業(yè)戰(zhàn)略的子戰(zhàn)略，財務(wù)戰(zhàn)略的重點就是謀劃企業(yè)資金流動的長期均衡，財務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)戰(zhàn)略中，是與生產(chǎn)戰(zhàn)略、研發(fā)戰(zhàn)略、營銷戰(zhàn)略以及人力資源開發(fā)并列的職能戰(zhàn)略。

（三）企業(yè)戰(zhàn)略同財務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)系

在一個企業(yè)的發(fā)展中，企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略之間，不僅是整體與局部的關(guān)系，其二者之間還有共生相輔的關(guān)系[2]。首先，在企業(yè)中企業(yè)戰(zhàn)略對財務(wù)戰(zhàn)略是具有一定的指導(dǎo)作用，這是因為企業(yè)內(nèi)財務(wù)戰(zhàn)略不僅會對企業(yè)戰(zhàn)略以及子戰(zhàn)略都起到一定的支持作用，而且在企業(yè)發(fā)展中，企業(yè)內(nèi)的財務(wù)戰(zhàn)略還會對企業(yè)戰(zhàn)略以及其它的職能子戰(zhàn)略具有一定的制約作用，對于企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略中，其關(guān)注的重點應(yīng)該是營業(yè)的現(xiàn)金流的狀況，而對于企業(yè)在制定戰(zhàn)略時，又首先會考慮財務(wù)中的營業(yè)收入以及利潤規(guī)模。

二、淺析財務(wù)中的企業(yè)戰(zhàn)略

利用企業(yè)戰(zhàn)略去支持財務(wù)管理的行為，以及在財務(wù)管理中融入戰(zhàn)略管理的思想，都可以被理解為財務(wù)中的企業(yè)戰(zhàn)略。在財務(wù)中的企業(yè)戰(zhàn)略中，主要會強(qiáng)調(diào)財務(wù)戰(zhàn)略的“相對獨立性”，在企業(yè)戰(zhàn)略中，財務(wù)戰(zhàn)略會因貨幣的獨立、資金的有限以及企業(yè)對現(xiàn)金流的關(guān)注度等，這些都具有相對獨立的特性[3]。在企業(yè)戰(zhàn)略中，由于企業(yè)活動的多重屬性，因此有時候很難區(qū)分在財務(wù)活動同非財務(wù)活動之間的關(guān)聯(lián)，就是使得財務(wù)同企業(yè)戰(zhàn)略在相互之間又有著密切的聯(lián)系。并且從企業(yè)的財務(wù)管理角度，企業(yè)內(nèi)的財務(wù)活動又存在著“戰(zhàn)略性”高度，對于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展有著重要的關(guān)聯(lián)，財務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)的長期發(fā)展中有重大的影響。財務(wù)戰(zhàn)略在企業(yè)的管理中，間接的關(guān)系到企業(yè)戰(zhàn)略的地位，企業(yè)戰(zhàn)略的實施與企業(yè)的財務(wù)也有密切的聯(lián)系，財務(wù)目標(biāo)與企業(yè)戰(zhàn)略沒有直接的對應(yīng)關(guān)系，但是企業(yè)中的財務(wù)管理又時刻影響企業(yè)戰(zhàn)略的實施及執(zhí)行。

三、整合視角之下的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略

企業(yè)的財務(wù)與戰(zhàn)略是共生相輔的，且中財務(wù)戰(zhàn)略就是戰(zhàn)略與財務(wù)的結(jié)合，是二者的滲透以及融合。在企業(yè)的發(fā)展中，對于是重視戰(zhàn)略還是重視財務(wù)這個問題，需要對現(xiàn)實情況進(jìn)行分析之后才能確定，對于任何類型的企業(yè)戰(zhàn)略，其中的財務(wù)戰(zhàn)略都是其物質(zhì)一面的重點，是企業(yè)戰(zhàn)略的價值管理形式。在整合視角下，企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略中財務(wù)同戰(zhàn)略之間是共生相輔的：首先，在企業(yè)發(fā)展中，企業(yè)的目標(biāo)同財務(wù)目標(biāo)之間具有同質(zhì)性，可以用企業(yè)目標(biāo)去引導(dǎo)企業(yè)戰(zhàn)略，也可以用財務(wù)目標(biāo)去引導(dǎo)財務(wù)戰(zhàn)略。其次就是財務(wù)戰(zhàn)略具有可分辨性，企業(yè)經(jīng)營管理中，財務(wù)戰(zhàn)略的實質(zhì)就是對財務(wù)的規(guī)劃以及預(yù)測管理，企業(yè)在投放資金中一般都與財務(wù)決策相關(guān)。還有就是在企業(yè)發(fā)展中，對于財務(wù)戰(zhàn)略同業(yè)務(wù)戰(zhàn)略之間，還具有相互支持性，對于財務(wù)戰(zhàn)略中的資金投放與籌集，遮羞都與企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略緊密關(guān)聯(lián)，關(guān)系到企業(yè)在發(fā)展中的競爭優(yōu)勢。

四、未來企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的發(fā)展方向

對于企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略概念作為一個新興概念，財務(wù)戰(zhàn)略不僅具有全局性，還具有系統(tǒng)性與時期性，且企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略中，不論是對于財務(wù)中的企業(yè)戰(zhàn)略，還是對于企業(yè)中的財務(wù)戰(zhàn)略，都具有一定的共生相輔特性，二者之間對于企業(yè)的發(fā)展有著必然的聯(lián)系。企業(yè)戰(zhàn)略的發(fā)展就是對于財務(wù)戰(zhàn)略的外延，而且企業(yè)中的目標(biāo)導(dǎo)向就是對財務(wù)戰(zhàn)略的界定，企業(yè)戰(zhàn)略在一定程度上影響財務(wù)戰(zhàn)略，且企業(yè)戰(zhàn)略中側(cè)重點的偏差也會到財務(wù)戰(zhàn)略發(fā)生動態(tài)轉(zhuǎn)變，影響企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定中，在財務(wù)戰(zhàn)略制定以及規(guī)劃階段，就要先確定好企業(yè)的生命周期以及企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，以提升企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的實用價值。在企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃中，應(yīng)融入全面的預(yù)算戰(zhàn)略預(yù)算管理，以提高企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略制定中財務(wù)戰(zhàn)略的重要性。在財務(wù)戰(zhàn)略管理學(xué)中，對于財務(wù)管理基本按財務(wù)管理中循環(huán)來進(jìn)行安排的，將財務(wù)戰(zhàn)略中的內(nèi)容集中在財務(wù)的規(guī)劃以及預(yù)測中，約束企業(yè)中的財務(wù)分析；而對于企業(yè)的戰(zhàn)略制定，就是分析企業(yè)財務(wù)的可增長潛力以及財務(wù)受約束的因素。

五、實施企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的完善措施

在當(dāng)前企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略中，由于企業(yè)對財務(wù)戰(zhàn)略管理意識淡薄，缺乏財務(wù)激勵機(jī)制以及針對不能全面落實財務(wù)戰(zhàn)略的狀況，只有完善企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理，確保企業(yè)整個財務(wù)戰(zhàn)略的實施，才可以使企業(yè)的發(fā)展更加長遠(yuǎn)。

（一）完善企業(yè)內(nèi)的財務(wù)激勵機(jī)制

完善在當(dāng)前企業(yè)中的財務(wù)激勵機(jī)制，在企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略中，可以把股票期權(quán)制同結(jié)構(gòu)工資制相互結(jié)合起來，并堅持公平原則，可以提高企業(yè)內(nèi)員工的積極性，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)效率。

（二）制定合理的業(yè)績衡量標(biāo)準(zhǔn)

在企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略實施中，應(yīng)該根據(jù)傳統(tǒng)傳統(tǒng)業(yè)績衡量標(biāo)準(zhǔn)中的市場份額、產(chǎn)值以及產(chǎn)量等指標(biāo)，制定合理的衡量標(biāo)準(zhǔn)，補(bǔ)充傳統(tǒng)業(yè)績衡量指標(biāo)中的不足。

（三）提高財務(wù)戰(zhàn)略中的合作意識

對于企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略中，針對財務(wù)問題，應(yīng)該強(qiáng)化競爭中的戰(zhàn)略意識，統(tǒng)籌兼顧，以使企業(yè)可以獲得更多的經(jīng)濟(jì)效益。

（四）促進(jìn)財務(wù)與戰(zhàn)略之間的共生相輔

財務(wù)戰(zhàn)略同企業(yè)戰(zhàn)略之間，有著共生相輔性，因此在企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略管理中，不免會涉及到企業(yè)戰(zhàn)略制定中的內(nèi)容，因此在實際的企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理中，將二者相結(jié)合，可以更好的促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

結(jié)論

綜上所述，在企業(yè)中進(jìn)行財務(wù)戰(zhàn)略的同時，應(yīng)明確企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略的關(guān)系，能夠?qū)⒇攧?wù)戰(zhàn)略和企業(yè)戰(zhàn)略緊密結(jié)合，隨市場的變化而適時做出戰(zhàn)略調(diào)整，，企業(yè)都要制定出合理的且符合企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的財務(wù)戰(zhàn)略，科學(xué)合理管理好企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，降低財務(wù)風(fēng)險，促進(jìn)企業(yè)將來可以穩(wěn)定發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]王月欣.關(guān)于企業(yè)集團(tuán)財務(wù)管理有關(guān)問題的探討[J].遼寧財專學(xué)報，2012，07（18）：41-42.

[2]苗振亞.從戰(zhàn)略管理會計角度談企業(yè)集團(tuán)預(yù)算模式[J].重慶商學(xué)院學(xué)報，2011，14（12）：76-77.

第3篇

一、企業(yè)戰(zhàn)略、財務(wù)戰(zhàn)略及兩者匹配的意涵

明確相關(guān)范疇之意涵，是我們開展任何研究的前提和基礎(chǔ)。故此，厘定企業(yè)戰(zhàn)略、財務(wù)戰(zhàn)略以及企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略匹配的概念、特征等就成為我們的前置性工作。

（一）企業(yè)戰(zhàn)略的意涵

企業(yè)戰(zhàn)略（Enterprise Strategy）一詞是由美國著名企業(yè)家兼學(xué)者安索夫（Ansoff）于20世紀(jì)60年代在其所著《公司戰(zhàn)略》一書中首次提出的。關(guān)于企業(yè)戰(zhàn)略的定義，不同學(xué)者作出的詮釋雖各有側(cè)重，但他們在一些基本問題上的認(rèn)識是一致的。在綜合代表性學(xué)者已有界定的基礎(chǔ)上，我們可將企業(yè)戰(zhàn)略界定為：企業(yè)戰(zhàn)略是指在分析外部環(huán)境和內(nèi)部機(jī)制基礎(chǔ)上，確定企業(yè)同環(huán)境的關(guān)系，規(guī)定企業(yè)從事的經(jīng)營范圍、成長方向和競爭策略，合理地調(diào)動企業(yè)結(jié)構(gòu)和分配企業(yè)的全部資源，從而使企業(yè)獲得某種競爭優(yōu)勢的活動。全局性、長期性、應(yīng)變性、風(fēng)險性以及競爭性是企業(yè)戰(zhàn)略的主要特征。就其內(nèi)部要素而言，一般而言，一定規(guī)模以上的企業(yè)，企業(yè)戰(zhàn)略由大及小可以劃分為三個層次：企業(yè)總體戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略、職能層戰(zhàn)略。其中，企業(yè)總體戰(zhàn)略屬于最高層次的戰(zhàn)略，其關(guān)注的往往是企業(yè)經(jīng)營什么業(yè)務(wù)、企業(yè)應(yīng)在什么業(yè)務(wù)領(lǐng)域中經(jīng)營等核心議題；業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略屬于在經(jīng)營單位層面上的戰(zhàn)略，其回答的主要是企業(yè)集中在哪些細(xì)分市場與競爭對手進(jìn)行競爭、用什么產(chǎn)品與其競爭等議題；職能層戰(zhàn)略則屬于企業(yè)內(nèi)主要職能部門的短期戰(zhàn)略計劃，其主要是從各職能部門的角度出發(fā)，謀劃如何支持企I其他兩個層級戰(zhàn)略順利實現(xiàn)?？梢?，企業(yè)各層次戰(zhàn)略與企業(yè)組織之間是存在著對應(yīng)關(guān)系的。

（二）財務(wù)戰(zhàn)略的意涵

財務(wù)戰(zhàn)略（Financial Strategy）是戰(zhàn)略理論在企業(yè)財務(wù)管理中的具體應(yīng)用，屬于企業(yè)戰(zhàn)略的一項重要的職能層戰(zhàn)略。由此，對于財務(wù)戰(zhàn)略概念的厘定，應(yīng)該以企業(yè)戰(zhàn)略概念為基礎(chǔ)。統(tǒng)觀學(xué)者已有之界說，我們可以將財務(wù)戰(zhàn)略界定為：在企業(yè)戰(zhàn)略的統(tǒng)攝下，在分析內(nèi)、外部環(huán)境對于企業(yè)發(fā)展影響的基礎(chǔ)上，為實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流動的均衡性并最終達(dá)成企業(yè)長期財務(wù)價值的最大化，而對企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)和資本運作所開展的全局性、長期性和開創(chuàng)性的謀劃。作為企業(yè)戰(zhàn)略的子戰(zhàn)略和下位概念，財務(wù)戰(zhàn)略既具有企業(yè)戰(zhàn)略的某些共性，又擁有相對獨立性、動態(tài)性、支持性等自身特性。根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，財務(wù)戰(zhàn)略可以作出不同的類型化細(xì)分。比如，基于企業(yè)的生命周期，我們可以將財務(wù)戰(zhàn)略細(xì)分為初創(chuàng)期財務(wù)戰(zhàn)略、成長期財務(wù)戰(zhàn)略、成熟期財務(wù)戰(zhàn)略以及衰退期財務(wù)戰(zhàn)略；基于公司財務(wù)的具體領(lǐng)域，我們可以將財務(wù)戰(zhàn)略細(xì)分為投資戰(zhàn)略、籌資戰(zhàn)略、股利分配戰(zhàn)略。

（三）企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略匹配的意涵

在明確了何為企業(yè)戰(zhàn)略及財務(wù)戰(zhàn)略后，有必要對企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略匹配的具體意涵作出厘定。根據(jù)學(xué)者通說觀點，所謂企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略的匹配，是指為了提高企業(yè)績效而有意識地、始終如一地協(xié)調(diào)企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略關(guān)系中的所有要素的過程。財務(wù)戰(zhàn)略的制定、實施以及調(diào)整要與企業(yè)戰(zhàn)略的總體目標(biāo)相一致，財務(wù)戰(zhàn)略的財務(wù)資源、財務(wù)關(guān)系、財務(wù)能力、財務(wù)人員等諸要素要與企業(yè)戰(zhàn)略相契合。企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略的匹配具有動態(tài)性、綜合性、開放性等特點。

二、企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略匹配的必要性

企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略之所以應(yīng)互相匹配，是由兩者間整體與局部的關(guān)系決定的。根據(jù)哲學(xué)的基本原理，作為整體的企業(yè)戰(zhàn)略對于財務(wù)戰(zhàn)略具有主導(dǎo)和指導(dǎo)的作用，而作為部分的財務(wù)戰(zhàn)略也具有相對獨立性，其對企業(yè)戰(zhàn)略具有制約和支撐的作用。由此，只有將兩者進(jìn)行匹配，才能理順二者關(guān)系，讓財務(wù)戰(zhàn)略能夠更好地支持企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)。

（一）企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略之間是整體與部分的關(guān)系

由于企業(yè)戰(zhàn)略是分層次的，不同層級的戰(zhàn)略分別對應(yīng)不同層次的企業(yè)組織。故此，作為企業(yè)職能層戰(zhàn)略之核心要素的財務(wù)戰(zhàn)略，也必然被包含在企業(yè)的總體戰(zhàn)略之內(nèi)，屬于企業(yè)戰(zhàn)略這一整體的重要組成部分?？梢哉f，企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略之間的關(guān)系屬于整體與部分、主戰(zhàn)略與子戰(zhàn)略、包含于被包含的關(guān)系。

（二）企業(yè)戰(zhàn)略主導(dǎo)和指導(dǎo)財務(wù)戰(zhàn)略

企業(yè)戰(zhàn)略對財務(wù)戰(zhàn)略的主導(dǎo)和指導(dǎo)作用是由兩者之間整體與部分的辯證關(guān)系決定的。二者間的指導(dǎo)作用主要表現(xiàn)為，在目標(biāo)及內(nèi)容上財務(wù)戰(zhàn)略要與企業(yè)戰(zhàn)略相一致，財務(wù)戰(zhàn)略從制定到實施的全過程都應(yīng)遵循和貫徹企業(yè)戰(zhàn)略的總目標(biāo)。由于財務(wù)戰(zhàn)略以關(guān)注企業(yè)的資金為主要任務(wù)，因此，財務(wù)戰(zhàn)略中對于企業(yè)資金的管理應(yīng)該契合企業(yè)戰(zhàn)略的總體布局。其最重要的工作就是讓企業(yè)的現(xiàn)金流入量與流出量之間保持合理的比例，以便企業(yè)營業(yè)現(xiàn)金流能夠通暢流動。以此，從資金上支持和促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。

（三）財務(wù)戰(zhàn)略制約和支撐企業(yè)戰(zhàn)略

雖然基于整體與部分關(guān)系，企業(yè)戰(zhàn)略對于財務(wù)戰(zhàn)略起著主導(dǎo)和指導(dǎo)作用，但財務(wù)戰(zhàn)略并非處于完全的被動受制地位，而是有其相對獨立性。在兩者的辯證關(guān)系中，財務(wù)戰(zhàn)略對企業(yè)戰(zhàn)略的制約和支撐作用亦不可忽視。因為企業(yè)任何層面戰(zhàn)略的執(zhí)行都離不開資金的支持，如果財務(wù)戰(zhàn)略的謀劃不能契合企業(yè)總體戰(zhàn)略及其子戰(zhàn)略的發(fā)展，則財務(wù)戰(zhàn)略將對其他戰(zhàn)略起到制約的負(fù)面效果；而如果財務(wù)戰(zhàn)略的制定和實施能夠符合企業(yè)總體戰(zhàn)略及其子戰(zhàn)略的要求，能夠為企業(yè)發(fā)展提供充沛的資金，則財務(wù)戰(zhàn)略將支撐企業(yè)其他層面各戰(zhàn)略的實施。由此可見，保持財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略的協(xié)調(diào)性和一致性，讓兩者的各要素相匹配，從而充分激發(fā)財務(wù)戰(zhàn)略對于企業(yè)戰(zhàn)略的“正能量”就成為處理兩者關(guān)系的關(guān)鍵任務(wù)所在。

三、企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略匹配的機(jī)制

在謀取企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略的匹配上，從不同的視角切入，將有不同的分析范式。而當(dāng)前通行的分析視角有二：一則，基于企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的視角，分析在不同環(huán)境下應(yīng)采取的企業(yè)戰(zhàn)略以及與其相匹配的財務(wù)戰(zhàn)略；二則，基于企業(yè)生命周期的視角，分析在不同的發(fā)展階段企業(yè)戰(zhàn)略所表現(xiàn)出來的特點以及應(yīng)采取的相適配的財務(wù)戰(zhàn)略。

（一）基于企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境視角下的企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略的匹配

企業(yè)的生存環(huán)境對于企業(yè)的發(fā)展以及企業(yè)戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略的選擇起著至關(guān)重要的作用。企業(yè)的生存環(huán)境包括內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境，由此，注重對于企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的分析，就成為企業(yè)戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略匹配的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。其中企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析是指企業(yè)通過對自身的條件、資源以及能力的分析，明確自身優(yōu)勢和劣勢的活動。其中企業(yè)的內(nèi)部優(yōu)勢（Strengths）主要表現(xiàn)為自身在知識產(chǎn)權(quán)、成本、產(chǎn)品創(chuàng)新、規(guī)模效應(yīng)、人才儲備等方面所具有的優(yōu)勢；企業(yè)的內(nèi)部劣勢（Weaknesses）主要表現(xiàn)為設(shè)備老化、戰(zhàn)略方向不明、技術(shù)落后、管理不善等問題。企業(yè)外部環(huán)境分析是指企業(yè)通過分析獲取的外部信息，識別出自身面臨的機(jī)會和威脅的活動。其中企業(yè)的外部機(jī)會（Opportunities）主要包括市場縱向一體化、互補(bǔ)產(chǎn)品銷量上升、新的消費者進(jìn)入等有利于企業(yè)發(fā)展的外部機(jī)遇；企業(yè)的外部威脅（Threats）主要是指企業(yè)所面臨的市場增長緩慢、產(chǎn)業(yè)成本高企、競爭壓力增大、替代品出現(xiàn)等不利于企業(yè)發(fā)展的問題。

企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境是交互在一起對企業(yè)產(chǎn)生影響的，由此，在制定和實施企業(yè)戰(zhàn)略及財務(wù)戰(zhàn)略時，需要采用科學(xué)的分析工具和方法，對于企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境作出綜合性的分析。在這一問題的分析上，管理學(xué)界通用的分析工具是SWOT分析法，即通過綜合分析企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢（Strengths）與劣勢（Weaknesses），以及其所面臨的外部機(jī)會（Opportunities）與威脅（Threats），明晰企業(yè)所面臨的內(nèi)外環(huán)境，從而為企業(yè)戰(zhàn)略和財務(wù)戰(zhàn)略的科學(xué)制定以及兩者的匹配提供指導(dǎo)。

（1）優(yōu)勢――機(jī)會（SO）。在這樣的情況下，企業(yè)既擁有內(nèi)部優(yōu)勢，又具備發(fā)展的外部機(jī)會。企業(yè)在總體戰(zhàn)略上應(yīng)采取增長型戰(zhàn)略。在財務(wù)戰(zhàn)略上，為了匹配企業(yè)的增長型戰(zhàn)略，應(yīng)該走擴(kuò)張型財務(wù)戰(zhàn)略，通過增加投融資力度，讓企業(yè)不斷提升產(chǎn)品的市場占有率，搶奪更多的潛在客戶。例如，2010年前后，小米科技公司抓住了手C市場從功能機(jī)向智能機(jī)更新?lián)Q代的大趨勢，同時利用自身團(tuán)隊在軟件和互聯(lián)網(wǎng)方面的優(yōu)勢，通過軟件+硬件+服務(wù)相結(jié)合的“鐵人三項”戰(zhàn)略，及時進(jìn)軍手機(jī)市場，產(chǎn)品的市占率也節(jié)節(jié)攀升。而為了支持企業(yè)的增長型戰(zhàn)略，小米科技公司在財務(wù)戰(zhàn)略上，也采取了擴(kuò)張戰(zhàn)略，先后進(jìn)行了六輪融資，獲得了包括俄羅斯投資公司DST Global、新加坡財富基金GIC以及馬云旗下的云峰基金等眾多投資公司的資金。

（2）劣勢――機(jī)會（WO）。在這樣的情況下，企業(yè)在內(nèi)部條件上存在著劣勢，但仍然擁有很好的外部發(fā)展機(jī)遇。因此，企業(yè)應(yīng)該采取扭轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，即通過追加資源，消除企業(yè)內(nèi)部劣勢，形成新的增長點和優(yōu)勢，并充分利用外部機(jī)會，以實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。而為了配合企業(yè)戰(zhàn)略，財務(wù)戰(zhàn)略上亦應(yīng)充分調(diào)動各種資源，為企業(yè)由劣勢轉(zhuǎn)化為優(yōu)勢提供資金支持。

（3）劣勢――威脅（WT）。在這樣的情況下，企業(yè)將處于非常不利的境況，不僅企業(yè)內(nèi)部存在著劣勢，而且外部環(huán)境也充滿了威脅。為了應(yīng)對這樣的內(nèi)外環(huán)境，企業(yè)應(yīng)采取防御型戰(zhàn)略，即通過減少內(nèi)部劣勢，回避外部威脅，實現(xiàn)穩(wěn)中求進(jìn)，扭虧為盈的目標(biāo)。而為了配合防御型的企業(yè)戰(zhàn)略，財務(wù)戰(zhàn)略上也應(yīng)采取守勢，將企業(yè)資金主要用在消除企業(yè)劣勢上，避免盲目擴(kuò)張。

（4）優(yōu)勢――威脅（ST）。在這樣的情況下，企業(yè)雖然面臨著來自外部的威脅，但內(nèi)部仍然存在優(yōu)勢。為此，為了消除或者削弱外部威脅，企業(yè)此時應(yīng)采取多元化戰(zhàn)略，即通過充分發(fā)揮內(nèi)部優(yōu)勢，整合自身資源，尋找新的增長點，拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，實現(xiàn)戰(zhàn)勝外部威脅的目標(biāo)。而為了匹配企業(yè)戰(zhàn)略，在財務(wù)戰(zhàn)略上亦應(yīng)走多元化的投資路線，通過籌融資和投資，為企業(yè)戰(zhàn)略提供資金支持。再以小米科技公司為例，在手機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展幾年后，雖然其公司內(nèi)部仍然保有優(yōu)勢，但激烈的外部競爭所帶來的威脅越來越大，業(yè)界謂之手機(jī)領(lǐng)域進(jìn)入了“紅海”，甚至“血?！睜顟B(tài)。為了改變這一不利局面，小米科技公司確立了多元化的企業(yè)戰(zhàn)略，通過在財務(wù)戰(zhàn)略上投資和培育生態(tài)鏈企業(yè)，尋找到了手機(jī)以外的新的增長極，并獲得了消費者的一致認(rèn)可。

（二）基于企業(yè)不同生命周期視角下的企業(yè)戰(zhàn)略與財務(wù)戰(zhàn)略的匹配

類似于有機(jī)體，企業(yè)的發(fā)展中也是存在生命周期現(xiàn)象的。一般認(rèn)為，企業(yè)的生命周期可以大致分為如下幾個階段：初創(chuàng)期、成長期、成熟期、衰退期。在不同階段，企業(yè)面臨的問題以及主要目標(biāo)是不同的，因此，應(yīng)制定不同的企業(yè)戰(zhàn)略。相應(yīng)地，與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配的財務(wù)戰(zhàn)略也應(yīng)各有側(cè)重。企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定，需要考慮的因素包括資金來源、資本結(jié)構(gòu)、股利分配等幾項核心要素。因此，在不同的企業(yè)生命周期階段，應(yīng)根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略的不同取向，綜合統(tǒng)籌財務(wù)戰(zhàn)略的前述各項要素，確立不同的財務(wù)戰(zhàn)略，以滿足企業(yè)生存和發(fā)展的需要。對此，我們可以通過圖表的形式展現(xiàn)出企業(yè)在不同的發(fā)展階段應(yīng)如何確立相匹配的財務(wù)戰(zhàn)略：

（1）初創(chuàng)期的財務(wù)戰(zhàn)略。在企業(yè)的初創(chuàng)期，因為市場拓展剛剛起步，團(tuán)隊建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)等方面也尚不成熟，企業(yè)將面臨很多風(fēng)險。此時的重點工作是確立低風(fēng)險的財務(wù)戰(zhàn)略，盡可能采用權(quán)益融資的方式。同時還應(yīng)采取零股利分配戰(zhàn)略，以保證企業(yè)戰(zhàn)略的實現(xiàn)有充足的資金支持。

（2）成長期的財務(wù)戰(zhàn)略。在企業(yè)的成長期，市場拓展初見成效，技術(shù)研發(fā)和團(tuán)隊建設(shè)也逐步邁向正軌，但此時企業(yè)仍然面臨著很高的經(jīng)營風(fēng)險。為了匹配此時的企業(yè)戰(zhàn)略，在財務(wù)戰(zhàn)略上的重點工作主要是集中在如下三個方面：應(yīng)實行擴(kuò)張財務(wù)戰(zhàn)略；企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略選擇應(yīng)與企業(yè)經(jīng)濟(jì)增長方式相協(xié)調(diào)；要實現(xiàn)生產(chǎn)由勞動密集型向資本密集型轉(zhuǎn)變。

（3）成熟期的財務(wù)戰(zhàn)略。在企業(yè)的成熟期，企業(yè)的管理趨向成熟和模式化，市場拓展已基本完成，企業(yè)的技術(shù)研發(fā)和轉(zhuǎn)化能力也非常強(qiáng)，但此時也是企業(yè)發(fā)展的瓶頸期。為了匹配此時的企業(yè)戰(zhàn)略，在財務(wù)戰(zhàn)略上應(yīng)通過債務(wù)融資的方式提升企業(yè)的融資能力，并通過提高股利分配的比例，激發(fā)股東的積極性。