常用的財(cái)務(wù)分析方法范文

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第1篇

【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)管理 方法 作用

1. 財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容

財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算和報(bào)表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列專門的分析技術(shù)和方法，對(duì)企業(yè)等經(jīng)濟(jì)組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、經(jīng)營活動(dòng)、分配活動(dòng)的盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力和增長能力狀況等進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)的經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。它是為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)未來做出正確決策，提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的邏輯上的延展，是對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)所提供的信息進(jìn)行深度地加工與轉(zhuǎn)換。財(cái)務(wù)分析主要內(nèi)容包括以下部分：

1.1財(cái)務(wù)狀況分析。企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是用資金進(jìn)行反映的生產(chǎn)經(jīng)營成果。

企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益從不同方面反映企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模、資金周轉(zhuǎn)情況和企業(yè)經(jīng)營的穩(wěn)定程度。分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況包括：分析其資本結(jié)構(gòu)，資金使用效率和資產(chǎn)使用效率等。其中資金使用效率和資產(chǎn)使用效率分析構(gòu)成該企業(yè)營運(yùn)能力分析，它是財(cái)務(wù)狀況分析的重點(diǎn)。常用指標(biāo)：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。

1.2獲利能力分析。企業(yè)的獲利能力是企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的直接目的與動(dòng)力源泉，一般指企業(yè)從銷售收入中能獲取利潤多少的能力。

盈利能力可反映出該企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)的好壞，因此，企業(yè)的經(jīng)營人員、投資者和債權(quán)人都非常重視和關(guān)心。獲利能力分析常用指標(biāo)：主營業(yè)務(wù)利潤率、營業(yè)利潤率、銷售毛利率、銷售凈利率等。

1.3償債能力分析。償債能力指借款人償還債務(wù)的能力，可分為長期償債能力和短期償債能力。

長期償債能力指企業(yè)保證及時(shí)償付一年或超過一年的一個(gè)營業(yè)周期以上到期債務(wù)的可靠程度。其指標(biāo)有固定支出保障倍數(shù)、利息保障倍數(shù)、全部資本化比率和負(fù)債與EBITDA 比率等。短期償債能力指企業(yè)支付一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)到期債務(wù)的能力。其指標(biāo)有現(xiàn)金比率、營運(yùn)資金、速動(dòng)比率、流動(dòng)比率等。

1.4現(xiàn)金流量分析。現(xiàn)金流量分析是通過現(xiàn)金流量比率分析對(duì)企業(yè)償債能力、獲利能力以及財(cái)務(wù)需求能力進(jìn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。常用指標(biāo)有銷售現(xiàn)金比率、現(xiàn)金債務(wù)比率、現(xiàn)金再投資比率和現(xiàn)金滿足內(nèi)部需要率等。

1.5投資報(bào)酬分析。投資報(bào)酬指企業(yè)投入資本后所獲得的回報(bào)。投資報(bào)酬分析常用的指標(biāo)有資本金報(bào)酬率和股東權(quán)益報(bào)酬率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)報(bào)酬率等。

1.6增長能力分析。企業(yè)的成長性，是企業(yè)通過自身生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，不斷擴(kuò)大和積累而形成的發(fā)展?jié)撃埽涫峭顿Y者在選購股票進(jìn)行長期投資時(shí)最為關(guān)注的問題。增長能力分析常用的指標(biāo)有利潤增長率、銷售增長率、現(xiàn)金增長率、凈資產(chǎn)增長率和股利增長率等。

2. 財(cái)務(wù)分析在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用

2.1財(cái)務(wù)分析是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)及財(cái)務(wù)狀況的重要依據(jù)。通過企業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析，可了解企業(yè)現(xiàn)金流量狀況、營運(yùn)能力、盈利能力、償債能力，利于管理者及其相關(guān)人員客觀評(píng)價(jià)經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況，通過分析比較將可能影響經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的微觀因素和宏觀因素、主觀因素和客觀因素加以區(qū)分，劃清責(zé)任界限，客觀評(píng)價(jià)經(jīng)營者的業(yè)績(jī)，促進(jìn)經(jīng)營管理者的管理水平更好提高。

2.2財(cái)務(wù)分析是為債權(quán)人、投資者提供正確信息以實(shí)施決策的工具。企業(yè)的投資者可通過財(cái)務(wù)分析，了解企業(yè)獲利和償債能力，預(yù)測(cè)投資后的風(fēng)險(xiǎn)程度及收益水平，從而做出正確決策。目前我國是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制 ，企業(yè)投資主體呈現(xiàn)多元化，各方面潛在的債權(quán)人和投資者在決策上就會(huì)考慮到企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，因此，財(cái)務(wù)分析成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下滿足各類債權(quán)人和投資者所需信息的重要分析方法。

2.3為企業(yè)內(nèi)部管理人員了解經(jīng)營情況、挖掘潛力、找出薄弱環(huán)節(jié)提供依據(jù)。為了提高經(jīng)濟(jì)效益、加強(qiáng)管理，企業(yè)的管理人員通過對(duì)其成本利潤情況的了解，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題，進(jìn)而采取應(yīng)對(duì)措施，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

2.4財(cái)務(wù)分析是實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的重要手段。通過對(duì)財(cái)務(wù)狀況的分析，挖掘潛力，尋找差距，找出未被利用的人力、物力資源，有效整合，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)有序發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。

3. 改進(jìn)財(cái)務(wù)分析的措施

3.1提高財(cái)務(wù)分析依據(jù)資料的質(zhì)量。

第一，拓展財(cái)務(wù)報(bào)告披露的信息。新準(zhǔn)則的頒布實(shí)施，拓展了財(cái)務(wù)報(bào)告披露的信息，但還不夠具體全面，要嚴(yán)格按照財(cái)會(huì)報(bào)告充分揭示的原則，對(duì)投資者有影響的財(cái)務(wù)信息要加以披露，地點(diǎn)要固定，時(shí)間要及時(shí)，信息要全面，不僅要披露確定性信息，還要披露不確定信息；不僅要披露定量信息，還要披露定性信息；不僅要披露財(cái)務(wù)信息，還要披露非財(cái)務(wù)信息。

第二，提高財(cái)會(huì)報(bào)告時(shí)效性，縮短財(cái)務(wù)報(bào)告周期。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，信息的時(shí)效性越快越好，因此財(cái)會(huì)報(bào)告的時(shí)效性同樣重要。

要積極創(chuàng)造條件，充分利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)報(bào)告與定期報(bào)告并存，企業(yè)要及時(shí)把相關(guān)信息在自己的網(wǎng)站上，方便用戶隨時(shí)查閱，選取有價(jià)值信息，提高會(huì)計(jì)信息的效率和使用價(jià)值。

第三，加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管機(jī)制。

為確保企業(yè)提供的會(huì)計(jì)原始資料的真實(shí)性，要采取必要措施強(qiáng)化會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)管。首先，要從源頭上杜絕制度性失真，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制的建設(shè)；其次，加強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)質(zhì)量的監(jiān)督，對(duì)其違規(guī)執(zhí)業(yè)人員及機(jī)構(gòu)實(shí)施嚴(yán)格制裁。

3.2努力完善健全財(cái)務(wù)指標(biāo)體系。

改進(jìn)現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析的方法。要針對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)存在的不足，進(jìn)一步健全財(cái)務(wù)指標(biāo)體系，針對(duì)各行業(yè)不同特點(diǎn)，可對(duì)不同行業(yè)建立不同指標(biāo)體系，除要有財(cái)務(wù)指標(biāo)，還要有非財(cái)務(wù)指標(biāo)。而且針對(duì)該指標(biāo)體系要有與其相適應(yīng)的分析方法，可適當(dāng)引入數(shù)學(xué)分析的方法，來解決目前分析方法簡(jiǎn)單的弊端，提高分析的效果。

3.3進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員專業(yè)素質(zhì)。

財(cái)務(wù)資料日益繁復(fù)，分析技術(shù)不斷提高，要進(jìn)一步提高財(cái)務(wù)分析人員的素質(zhì)。首先，要提高財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)，要求財(cái)務(wù)分析人員不僅具備專業(yè)知識(shí)，還要掌握其他不同行業(yè)的相關(guān)知識(shí)，有助于提高財(cái)務(wù)分析的效果；其次，要提高財(cái)務(wù)人員的道德素質(zhì)，確保財(cái)務(wù)分析人員在工作中保持公正、客觀的立場(chǎng)；最后，加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析人員的監(jiān)督監(jiān)管，保證財(cái)務(wù)分析結(jié)果真實(shí)、客觀。

隨著國內(nèi)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的進(jìn)一步完善，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理制度也趨于制度化、規(guī)范化。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大背景下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)面臨多重考驗(yàn)。財(cái)務(wù)分析對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營管理來說，顯得尤為重要。因此，做好企業(yè)財(cái)務(wù)分析，可以為企業(yè)提供有價(jià)值的決策信息，使企業(yè)長久保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

參考文獻(xiàn)：

[1] 朱晶.試論企業(yè)并購中財(cái)務(wù)分析及作用[J]. 黑龍江科技信息， 2007，（13）.

第2篇

關(guān)鍵詞 哈佛財(cái)務(wù)分析 戰(zhàn)略分析 前景分析

中圖分類號(hào)：F234 4 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的反映，財(cái)務(wù)分析是對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的提煉和提升，因此利用財(cái)務(wù)報(bào)表離不開財(cái)務(wù)分析。哈佛財(cái)務(wù)分析框架為務(wù)分析提供了新思維，使財(cái)務(wù)報(bào)表分析走出了財(cái)務(wù)數(shù)字的迷宮，為財(cái)務(wù)分析真正走入企業(yè)管理奠定了基石。

一、傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法的局限性

由于傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法主要是對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，僅限于四種能力分析，與戰(zhàn)略脫節(jié)，沒有方向引領(lǐng)，只注重?cái)?shù)據(jù)細(xì)節(jié)分析，難以從整體上把握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果，無法判斷企業(yè)的發(fā)展前景。因此，財(cái)務(wù)分析必須突破傳統(tǒng)的思維習(xí)慣和分析方法，尋找一種新的分析框架，從而提高財(cái)務(wù)信息的決策有用性。

（一）會(huì)計(jì)制度存在彈性，會(huì)計(jì)信息失真。

會(huì)計(jì)信息是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)。會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)方法具有可選擇性，這一現(xiàn)象是由會(huì)計(jì)制度彈性決定的。也就是說，會(huì)計(jì)信息是職業(yè)判斷和會(huì)計(jì)估計(jì)的結(jié)果，而且會(huì)計(jì)判斷和會(huì)計(jì)估計(jì)的標(biāo)準(zhǔn)可以是不一致的，這就決定了會(huì)計(jì)信息具有可操縱性，會(huì)計(jì)信息存在失真的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）會(huì)計(jì)信息具有歷史性，決策相關(guān)性不高。

報(bào)表中的數(shù)據(jù)反映的是過去交易或事項(xiàng)的結(jié)果，與報(bào)表使用者進(jìn)行決策所需要的未來信息的相關(guān)度較低。還須進(jìn)行延伸分析，對(duì)經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行預(yù)測(cè)。

（三）缺少戰(zhàn)略引領(lǐng)，就數(shù)字論數(shù)字。

會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)是企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的“財(cái)務(wù)表現(xiàn)”，分析者需要通過數(shù)字知道企業(yè)戰(zhàn)略的執(zhí)行情況。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析不進(jìn)行戰(zhàn)略分析，就數(shù)字論數(shù)字，往往成為了一種數(shù)字游戲。

二、財(cái)務(wù)分析框架的重構(gòu)

（一）領(lǐng)域需要拓展。

1、行業(yè)分析拓展。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是企業(yè)所處環(huán)境、戰(zhàn)略決策、經(jīng)營運(yùn)作等綜合作用的結(jié)果，財(cái)務(wù)報(bào)表分析應(yīng)當(dāng)系統(tǒng)地展示公司發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營活動(dòng)與財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的關(guān)系。

行業(yè)是由許多同類企業(yè)構(gòu)成的群體，進(jìn)行行業(yè)分析要以幫助分析者知道本企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置、行業(yè)所處生命周期，因?yàn)檫@些因素都會(huì)制約著企業(yè)的生存和發(fā)展。

2、戰(zhàn)略分析拓展。

戰(zhàn)略是企業(yè)總體發(fā)展規(guī)劃，它指明了企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中的發(fā)展方向和發(fā)展方式，它決定著企業(yè)的商業(yè)模式、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)方式，決定著企業(yè)資源的配置狀況。因此，戰(zhàn)略必然要反映到企業(yè)的財(cái)務(wù)善和經(jīng)營成果及其現(xiàn)金流量當(dāng)中。通過戰(zhàn)略分析，可以站在戰(zhàn)略高度把握財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的合理性。

（二）會(huì)計(jì)調(diào)整。

會(huì)計(jì)分析是財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)，并為財(cái)務(wù)分析的可靠性提供保證。會(huì)計(jì)分析可以從企業(yè)舞弊的可能性分析、會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性分析、會(huì)計(jì)政策（尤其是資產(chǎn)減值準(zhǔn)備）與估計(jì)對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)質(zhì)量的影響等方面進(jìn)行。

（三）延伸分析。

以財(cái)務(wù)報(bào)表中的歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)進(jìn)行前景分析，是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)表的“決策有用性”的關(guān)鍵步驟。財(cái)務(wù)分析的根本目的是為決策提供預(yù)測(cè)性信息。這就要求對(duì)企業(yè)的收入和費(fèi)用、資產(chǎn)和負(fù)債，以及現(xiàn)金流入和流出進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)。

三、哈佛財(cái)務(wù)分析框架

2000年，美國哈佛大學(xué)佩普、希利和伯納德三位學(xué)者在其著作《運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行企業(yè)分析與估價(jià)》中提出，財(cái)務(wù)分析的基本順序是：以戰(zhàn)略分析為起點(diǎn)，依次進(jìn)行會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)分析和前景分析，該框架被稱為哈佛財(cái)務(wù)分析框架。

（一）戰(zhàn)略分析。

戰(zhàn)略分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯起點(diǎn)。通過戰(zhàn)略分析可以識(shí)別業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素和相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，可以更好地評(píng)價(jià)企業(yè)的會(huì)計(jì)政策和前的財(cái)務(wù)和盈利狀況。戰(zhàn)略分析還可幫助分析者在進(jìn)行前景分析時(shí)建立合理的假設(shè)。

1、行業(yè)分析。

分析行業(yè)性質(zhì)及其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位和作用，主要包括市場(chǎng)總量及增長前景、行業(yè)所處發(fā)展階段（生命周期）、行業(yè)市場(chǎng)邊界、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況（買方賣方數(shù)量及相對(duì)規(guī)模、整合程度，另外還包括行業(yè)盈利狀況，為財(cái)務(wù)分析建立預(yù)期）、行業(yè)技術(shù)變革（驅(qū)動(dòng)因素）等。其中，行業(yè)分析的重點(diǎn)是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析。

行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力分析（獲利能力分析）的基本工具是邁克爾·波特在《競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略》，一書中提出的競(jìng)爭(zhēng)力“五力模型”，分別是現(xiàn)有公司之間的競(jìng)爭(zhēng)、新進(jìn)人者的威脅、替代品的威脅、購買者討價(jià)還價(jià)能力、供貨商的討價(jià)還價(jià)能力等。

2、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析。

戰(zhàn)略是企業(yè)的龍頭，對(duì)企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略分析，才能全局性和系統(tǒng)的角度把握財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。

（1）企業(yè)外部環(huán)境分析，常用的分析工具是PEST模型，即從政治法律環(huán)境分析、經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析、技術(shù)環(huán)境分析、社會(huì)文化環(huán)境等四個(gè)方面進(jìn)行分析。

（2）企業(yè)戰(zhàn)略內(nèi)部條件分析。包括：財(cái)務(wù)條件分析，常用的分析工具是雷達(dá)圖（從收益、成長、安全、流動(dòng)及生產(chǎn)等五個(gè)方面的）。

（3）企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析。包括產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析和SWOT分析。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分析常用的工具是波士頓矩陣，目的是識(shí)別企業(yè)每一項(xiàng)“業(yè)務(wù)”屬于潛在的現(xiàn)金來源，還是屬于現(xiàn)金漏斗。SWOT分析通過識(shí)別和綜合考慮企業(yè)各種優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)、機(jī)會(huì)和威脅等等內(nèi)部條件和外部環(huán)境因素，選擇最佳經(jīng)營戰(zhàn)略的方法。

（4）波特的三種競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略模式。

成本領(lǐng)先戰(zhàn)略要求以較低的生產(chǎn)成本投入，較低的分銷成本，較少的研發(fā)支出及銷售費(fèi)用支出，通過各環(huán)節(jié)嚴(yán)格的成本控制實(shí)現(xiàn)高效的生產(chǎn)，以更低的價(jià)格提供相同的產(chǎn)品或服務(wù)。

差異化戰(zhàn)略更注重品牌的投資建設(shè)，技術(shù)的研究與開發(fā)，往往在無形資產(chǎn)的投入上占用較大的資金。通過技術(shù)的改良，提高產(chǎn)品的質(zhì)量及技術(shù)含量，最后提供獨(dú)特、高質(zhì)量的產(chǎn)品或服務(wù)。

集中化戰(zhàn)略是主攻某個(gè)特定的客戶群、某產(chǎn)品系列的一個(gè)細(xì)分區(qū)段或某一個(gè)地區(qū)市場(chǎng)。公司能夠以更高的效率、更好的效果為某一狹窄的戰(zhàn)略對(duì)象服務(wù)，從而超過在更廣闊范圍內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，可知該戰(zhàn)略具有贏得超過行業(yè)平均水平收益的潛力。

（二）會(huì)計(jì)分析。

會(huì)計(jì)分析是在戰(zhàn)略層面分析的基礎(chǔ)上，通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表主要項(xiàng)目分析，來判斷會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，并對(duì)會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，從而為財(cái)務(wù)分析提供質(zhì)量保證。會(huì)計(jì)分析包括評(píng)估企業(yè)的會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)、會(huì)計(jì)彈性、會(huì)計(jì)策略、信息披露的恰當(dāng)性，目的是評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)信息否否存在扭曲及其扭曲的程度。會(huì)計(jì)調(diào)整的常用方法有關(guān)聯(lián)交易剔除法、現(xiàn)金流量分析法等。會(huì)計(jì)調(diào)整后一般需要按調(diào)整后的數(shù)據(jù)重新編撰模擬財(cái)務(wù)報(bào)表，作為下一步財(cái)務(wù)分析的依據(jù)

（三）財(cái)務(wù)分析。

財(cái)務(wù)分析的主要內(nèi)容是對(duì)企業(yè)的償債能力、營運(yùn)能力、獲利能力、成長能力四個(gè)方面財(cái)務(wù)能力的分析和評(píng)價(jià)。財(cái)務(wù)分析的功能是通過對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表信息的進(jìn)一步加工和提煉，增加財(cái)務(wù)信息含量。

（四）前景分析。

前景分析是在企業(yè)戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析和財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)上，已經(jīng)對(duì)企業(yè)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有了基本的把握的情況下，基于合理的會(huì)計(jì)假設(shè)，并運(yùn)用專門的預(yù)測(cè)方法，對(duì)企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行合理的預(yù)測(cè)，為計(jì)信息使用者未來決策服務(wù)。前景分析包括資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目預(yù)測(cè)、利潤表項(xiàng)目預(yù)測(cè)、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目預(yù)測(cè)、企業(yè)價(jià)值分析，以及發(fā)展策略建議等。

1、預(yù)測(cè)。

（1）收入、費(fèi)用和利潤預(yù)測(cè)。收入、費(fèi)用和利潤預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)是銷售預(yù)測(cè)，現(xiàn)實(shí)中并不存在普遍的和通用的銷售預(yù)測(cè)方法，應(yīng)當(dāng)根據(jù)本企業(yè)的具體環(huán)境進(jìn)行具體分析，先建立假設(shè)，然后進(jìn)行預(yù)測(cè)。常用的收入、費(fèi)用和利潤預(yù)測(cè)的工具是預(yù)計(jì)利潤表。

（2）資產(chǎn)和負(fù)債預(yù)測(cè)。大多數(shù)資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目對(duì)銷售數(shù)量的變動(dòng)比較敏感，所以資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目的預(yù)測(cè)通常也是以銷售預(yù)測(cè)為基礎(chǔ)的，當(dāng)然企業(yè)資本支出計(jì)劃對(duì)于資產(chǎn)和負(fù)債的預(yù)測(cè)也起非常重要的作用，需要一并考慮。資產(chǎn)和負(fù)債預(yù)測(cè)常用的工具是預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表。

（3）現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)。利潤表項(xiàng)目和資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的預(yù)測(cè)隱含著對(duì)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)。因此，現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)來自于預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計(jì)利潤表。

（4）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。識(shí)別影響企業(yè)戰(zhàn)略和經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的不確定性因素，并提醒會(huì)計(jì)信息使用者注意。

2、價(jià)值分析。

價(jià)值分析是根據(jù)預(yù)測(cè)性財(cái)務(wù)信息評(píng)估企業(yè)或企業(yè)某一部分價(jià)值。常見的估價(jià)模型有收益貼現(xiàn)法等。例如，可以將企業(yè)未來收益按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)為現(xiàn)值，并將其作為企業(yè)價(jià)值。

3、發(fā)展策略。

對(duì)于財(cái)務(wù)信息的內(nèi)部使用人而言，除了進(jìn)行上述分析之外，還有必要根據(jù)財(cái)務(wù)分析的結(jié)果，有針對(duì)性地提出未來的經(jīng)營策略，為財(cái)務(wù)信息使用人進(jìn)一步評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果提供補(bǔ)充信息。

四、結(jié)束語

哈佛財(cái)務(wù)分析框架是對(duì)傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析框架由數(shù)字到數(shù)字思維的拓展，它使財(cái)務(wù)報(bào)表分析走出了財(cái)務(wù)數(shù)字的迷宮，為財(cái)務(wù)分析真正走入企業(yè)管理奠定了基石。

（作者單位：平煤神馬機(jī)械裝備集團(tuán)有限公司）

參考文獻(xiàn)：

[1]王瑞蘭.哈佛框架下的企業(yè)現(xiàn)金流量表分析.經(jīng)濟(jì)師，2012（10） .

第3篇

關(guān)鍵詞：盈利能力；運(yùn)營能力；償債能力；多元統(tǒng)計(jì)分析；財(cái)務(wù)分析

近些年來，隨著經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，無論是一個(gè)小企業(yè)，還是一個(gè)跨國大企業(yè)，甚至是一個(gè)國家，進(jìn)行財(cái)務(wù)分析都是當(dāng)前工作的重中之重。因此，將多元統(tǒng)計(jì)分析應(yīng)用于財(cái)務(wù)分析中是很重要的。

1常用的評(píng)價(jià)指標(biāo)

目前，我們對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析時(shí)主要有三個(gè)常用的指標(biāo)——盈利能力、營運(yùn)能力和償債能力。但是這三個(gè)指標(biāo)各有自己的優(yōu)、缺點(diǎn)。1.1盈利能力盈利能力，也叫收益能力，指的是企業(yè)資金、資本的增值能力。簡(jiǎn)單地說，就是指企業(yè)的獲利能力。盈利能力一般表現(xiàn)為：企業(yè)獲得利潤數(shù)額的多少以及獲利水平的高低。這一指標(biāo)是企業(yè)股東最為關(guān)注的。因?yàn)槠髽I(yè)運(yùn)營的主要目的就是盈利。如果經(jīng)營者即將上線的一個(gè)項(xiàng)目的利潤率很低或者很難盈利，那就要調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營中心，轉(zhuǎn)變企業(yè)的生產(chǎn)目標(biāo)，以扭轉(zhuǎn)當(dāng)前面臨的不利局面。因此，這一指標(biāo)是進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)最直觀的一個(gè)指標(biāo)。但是值得注意的一點(diǎn)是，盈利能力是在企業(yè)正常營業(yè)的情況下計(jì)算的。因此，在實(shí)際分析中，我們要排除一些非正常的營業(yè)情況。例如：重大意外事故、國家法律變更、國家財(cái)務(wù)制度變化等。

1.2償債能力

償債能力，顧名思義，指的是企業(yè)償還債務(wù)的能力。這種債務(wù)包括短期債務(wù)和長期債務(wù)另種。企業(yè)有無償還債務(wù)的能力，是判斷一個(gè)企業(yè)可否繼續(xù)生存、發(fā)展的關(guān)鍵。也是反映企業(yè)財(cái)務(wù)情況的一個(gè)直觀指標(biāo)。償債能力分為靜態(tài)和動(dòng)態(tài)兩種。靜態(tài)指的是企業(yè)用固有資產(chǎn)清償債務(wù)的能力。動(dòng)態(tài)指的是企業(yè)用經(jīng)營過程中的盈利來償還債務(wù)的能力。所以在計(jì)算企業(yè)的償債能力是必須以企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展為基礎(chǔ)。不然我們得到的只是企業(yè)清償債務(wù)的能力。

1.3營運(yùn)能力

營運(yùn)能力，指的是企業(yè)運(yùn)營的能力。簡(jiǎn)單地說，營運(yùn)能力是指企業(yè)綜合運(yùn)用各種資產(chǎn)獲取盈利的能力。它直觀的反映了企業(yè)經(jīng)營、管理資本的效率。企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)周期越短，資金的流動(dòng)性就越高，企業(yè)的償債能力就越高，獲利速度就越快。因此，營運(yùn)能力在一定程度上決定企業(yè)的獲利和償債能力，是一個(gè)財(cái)務(wù)分析的核心部分。上述三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)相互聯(lián)系，又相互影響。單獨(dú)使用哪一個(gè)，都有一定的偏頗，都不能充分展示企業(yè)整體的財(cái)務(wù)情況。因此，要綜合運(yùn)用這些指標(biāo)，在財(cái)務(wù)分析中進(jìn)行多元統(tǒng)計(jì)分析。

2多元統(tǒng)計(jì)分析的運(yùn)用

多元統(tǒng)計(jì)分析，是在傳統(tǒng)統(tǒng)計(jì)學(xué)基礎(chǔ)上發(fā)展起來的一個(gè)重要分支。它實(shí)際上是一種綜合分析方法。它可以在多個(gè)對(duì)象、多個(gè)指標(biāo)相聯(lián)系、糾纏的情況下，綜合運(yùn)用多種方式，分析多個(gè)指標(biāo)，揭示它們之間深藏的統(tǒng)計(jì)規(guī)律。上文我們已經(jīng)提到，營運(yùn)能力在一定程度上決定企業(yè)的獲利和償債能力。由此可見，財(cái)務(wù)分析的各部分是相互聯(lián)系的。因此，多元統(tǒng)計(jì)分析很適合應(yīng)用于財(cái)務(wù)分析之中。多元統(tǒng)計(jì)分析在財(cái)務(wù)分析中的運(yùn)用主要有幾下幾方面：

2.1選取樣本、變量

分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況離不開建模，而建模的關(guān)鍵就是樣本和變量的選取。一般而言，我們主要采取隨機(jī)抽樣、對(duì)應(yīng)樣本法兩種方法進(jìn)行選取。一份財(cái)務(wù)分析往往包括很多變量，例如：銷售凈利率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。這些變量越多，可供選擇的余地就越大，建立的模型也就越好。

2.2判別分析

在建模過程中，要對(duì)樣本和變量進(jìn)行分析。這就需要運(yùn)用多元統(tǒng)計(jì)分析的知識(shí)。我們一般采用Fisher線性判別函數(shù)進(jìn)行判別分析。

2.3分析主要成分

分析主成分也是財(cái)務(wù)分析的一種常用方式。它的實(shí)現(xiàn)也主要依托于建模，但與上文提到的建模有明顯的區(qū)別。在這種方式中，監(jiān)測(cè)的指數(shù)、指標(biāo)是有基本規(guī)定的。當(dāng)變量過多時(shí)，對(duì)樣本進(jìn)行研究是很困難的。這時(shí)可以采用主成分分析法，使建模過程簡(jiǎn)單化。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，上到一個(gè)國家，下到一個(gè)小企業(yè)，財(cái)務(wù)分析都是很必要的。目前，我們常用的財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)主要有三個(gè)，分別是：盈利能力、償債能力和營運(yùn)能力。盈利能力主要體現(xiàn)企業(yè)的利潤率；償債能力主要體現(xiàn)企業(yè)償還債務(wù)的能力；營運(yùn)能力主要體現(xiàn)企業(yè)運(yùn)用資本獲取收益的能力。這三者各有優(yōu)點(diǎn)，但又相互牽連。因此，我們可以借鑒多元統(tǒng)計(jì)分析的知識(shí)對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行進(jìn)一步的分析。它可以幫助我們?cè)诮５倪^程中更好的選擇樣本和變量，對(duì)這些樣本和變量進(jìn)行判別分析。如果變量過多，還可以采用主成分分析法，以簡(jiǎn)化建模過程。

作者:高雅 單位:沈陽師范大學(xué)

參考文獻(xiàn)：

[1]李杰,王蔚佳,劉興智.多元統(tǒng)計(jì)分析在企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警中的應(yīng)用[J].重慶建筑大學(xué)報(bào)，2004(5).

[2]薛薇.統(tǒng)計(jì)分析與SPSS的應(yīng)用[M].北京:中國人民大學(xué)出版社，2001.