財務(wù)風(fēng)險控制論文范文

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第1篇

關(guān)鍵詞：企業(yè)經(jīng)營；財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險控制

在現(xiàn)代商品社會中，企業(yè)集團有著舉足輕重的作用，企業(yè)集團的生存和發(fā)展水平側(cè)面說明了一個社會的商業(yè)活力，同時也體現(xiàn)了社會的商業(yè)潛力和穩(wěn)定狀況。增強企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險控制能力能夠為企業(yè)的發(fā)展保駕護航，避免企業(yè)集團由于財務(wù)問題走向崩潰和解體。

一、企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險特征

（一）多級產(chǎn)權(quán)主體帶來的風(fēng)險。由于企業(yè)集團的母公司占據(jù)了集團內(nèi)部的核心位置，所以當(dāng)各級子公司的經(jīng)營情況良好時，母公司的經(jīng)營水平也會上升；各級子公司的經(jīng)營狀況不良時，母公司的經(jīng)營水平也會下降。出于這個原因，母公司實際上承擔(dān)整個集團所有公司的風(fēng)險，而集團下屬的經(jīng)營實體的股權(quán)又未必掌握在母公司手中，這就使得母公司的財務(wù)狀況尤其危險。

（二）產(chǎn)權(quán)主體擔(dān)保和負(fù)債形成的財務(wù)風(fēng)險。由于個子公司都有進行擔(dān)保的主體資格，導(dǎo)致集團內(nèi)部可能出現(xiàn)相互之間的擔(dān)保關(guān)系。由于集團內(nèi)部的控制關(guān)系，很容易出現(xiàn)擔(dān)保數(shù)額過大，資金鏈容易斷裂的問題，比如某公司就由于為兄弟公司擔(dān)保，最終導(dǎo)致負(fù)債超過資產(chǎn)[1]。

（三）內(nèi)部人員不規(guī)范操作造成的風(fēng)險。由于內(nèi)部人員必然要追逐自身的利益，而這種利益有可能是與集團的利益背道而馳的，不規(guī)范操作帶來的風(fēng)險一定會存在。比如子公司管理者為了追求本企業(yè)利益，過分榨取集團資源，從而提高了財務(wù)風(fēng)險。（四）企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險破壞力極強。企業(yè)集團機構(gòu)龐大，關(guān)聯(lián)甚廣。如果一個公司發(fā)生了財務(wù)危機，則整個集團的資金鏈都有可能出現(xiàn)問題。如果沒有的財務(wù)風(fēng)險控制措施，財務(wù)危機將會由點及面擴大到整個企業(yè)，牽一發(fā)而動全身[2]。

二、企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險的形成因素

（一）集團組織結(jié)構(gòu)形成的財務(wù)風(fēng)險企業(yè)集團的組織架構(gòu)是一個母公司旗下有多個子公司，而每一個子公司都有各自的法人，都有各自的股東和董事會。不同子公司之間有可能出現(xiàn)交叉持股的情況，使得組織架構(gòu)趨于混亂。這種情況會極大提高財務(wù)風(fēng)險。首先子公司內(nèi)部經(jīng)常有互相交易的情況，如果一個公司出現(xiàn)了問題，與之相關(guān)的其他公司就會受到影響。財務(wù)危機可能因此蔓延。第二是企業(yè)集團在向金融機構(gòu)獲得貸款時，集團內(nèi)部的公司之間可能會互為擔(dān)保，一旦出現(xiàn)問題則整個集團都將崩潰[3]。

（二）企業(yè)管理制度不完善帶來的風(fēng)險。由于集團內(nèi)部股權(quán)分散，整個集團的各個子公司有可能會各自為政，整個集團無法建立一套統(tǒng)一的風(fēng)險管理機制，在財務(wù)風(fēng)險控制上存在著許多不同。而且許多企業(yè)甚至沒有基本的風(fēng)險控制系統(tǒng)，對于財務(wù)危機的來臨不敏感。因此，要規(guī)避財政風(fēng)險，首先要建立起一套行之有效的管理制度。

（三）管理人員缺乏風(fēng)險意識帶來的風(fēng)險。企業(yè)管理，歸根結(jié)底是靠人來管的。再好的管理制度，再好的更顯控制規(guī)劃都需要專業(yè)負(fù)責(zé)的管理人員來切實執(zhí)行。企業(yè)集團的管理人員，不但要在業(yè)務(wù)上、行政上擁有出色的能力，還必須在財務(wù)風(fēng)險上有足夠的認(rèn)識。只有正確認(rèn)識風(fēng)險的企業(yè)才能規(guī)避和抵御風(fēng)險。缺乏風(fēng)險管理意識的人必然會走向崩潰，因為危機到來時會一無所知。在任用公司管理人員時，一定要強調(diào)財務(wù)風(fēng)險的重要性，并且為企業(yè)大力培養(yǎng)有風(fēng)險意識的財務(wù)管理人員[4]。

（四）宏觀經(jīng)濟環(huán)境帶來的風(fēng)險。宏觀經(jīng)濟狀況是企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險的外在因素，風(fēng)云變幻的市場上，社會整體的經(jīng)濟活力將直接影響到企業(yè)集團的正常發(fā)展。隨著全球化的發(fā)函，大型跨國企業(yè)開始進入國內(nèi)，對國內(nèi)的企業(yè)集團形成沖擊，另一方面，消費者在見到了更多的商品之后，對于商品的消費需求也在悄然發(fā)生著改變。企業(yè)集團要正確把握市場經(jīng)濟狀況，適應(yīng)宏觀經(jīng)濟水平，為企業(yè)集團謀得長遠(yuǎn)發(fā)展。

三、企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險的評估

美國的COSO委員會給出了風(fēng)險評估的定義：“風(fēng)險評估是對外部和內(nèi)部存在的與編制財務(wù)報告和實現(xiàn)業(yè)務(wù)目標(biāo)有關(guān)的因素進行辨別、分析，是實現(xiàn)內(nèi)部控制的一項要素。”更具這個定義，財務(wù)風(fēng)險的評估對于企業(yè)來說有著重要的意義。要正確規(guī)避企業(yè)集團面臨的財務(wù)風(fēng)險，必須把財務(wù)風(fēng)險評估工作提上日程，加大投入，全力支持。財務(wù)風(fēng)險評估給出的結(jié)果和數(shù)據(jù)將會有利于企業(yè)管理者制定企業(yè)經(jīng)營策略。

四、企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險的控制

（一）改善內(nèi)部控制環(huán)境。有控制企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險，首先要改善內(nèi)部控制環(huán)境。首先要較強內(nèi)部控制，建立集團致力的結(jié)構(gòu)。利用健全的集團管理制度，協(xié)調(diào)好母公司與子公司之間的關(guān)系，發(fā)揮企業(yè)集團的內(nèi)在優(yōu)勢，梳理各子公司之間的財務(wù)債務(wù)聯(lián)系。母公司要起到對各子公司監(jiān)督的作用。其次要建立有關(guān)于財務(wù)控制的企業(yè)文化，從精神上激勵集團各級管理者，讓他們自覺的做好財務(wù)控制和風(fēng)險規(guī)避。

（二）實施內(nèi)部控制監(jiān)督。要建立企業(yè)集團內(nèi)部控制監(jiān)督機制。要規(guī)避風(fēng)險，首先要使風(fēng)險規(guī)避工作制度化，體系化。不僅要建立健全監(jiān)督制度，還要建立內(nèi)部激勵制度來進行輔助工作。建立激勵機制是為了讓管理者更加自覺地進行各公司的財務(wù)控制工作。

五、結(jié)論

企業(yè)集團對于商業(yè)社會的意義不言自明，一個企業(yè)集團的危機一定程度上會對整個社會造成一定影響，要維護企業(yè)集團的穩(wěn)定和健康發(fā)展，就需要對可能的財務(wù)風(fēng)險進行規(guī)避。本文首先探討了企業(yè)集團的財務(wù)風(fēng)險所表現(xiàn)出來的特征，包括多級產(chǎn)權(quán)主體和互相擔(dān)保、負(fù)債等。然后分析了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的形成因素。形成因素分為外在和內(nèi)在，兩方面都有可能對公司的財務(wù)狀況形成風(fēng)險。最后，本文立足于實踐，對企業(yè)集團的風(fēng)險控制提出了自己的對策和建議。

作者:胡婧穎 單位:西安財經(jīng)學(xué)院研究生部

參考文獻(xiàn)：

[1]王卉.企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險管控的內(nèi)部報告體系構(gòu)建研究[D].廈門大學(xué)，2014.

第2篇

在市場經(jīng)濟的大背景下，無論是國有企業(yè)，還是民營企業(yè)，要想快速發(fā)展必須要有足夠的資金來滿足金融環(huán)境的發(fā)展。而外吸將受到宏觀經(jīng)濟政策趨勢和市場情況的影響，企業(yè)從外部吸收的資金造成的很多風(fēng)險是很難確定的。企業(yè)在發(fā)展過程中需要一定數(shù)量的資金維持，而企業(yè)內(nèi)部資金是無法滿足發(fā)展需求的。因此，企業(yè)合理利用負(fù)債經(jīng)營或許可以解決這類問題。

2負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)勢分析

（1）能迅速籌到資金。通常企業(yè)在經(jīng)營過程中資金的回收周期是有一段時間的，而單靠企業(yè)內(nèi)部提供的資金是無法滿足發(fā)展需求的，如果企業(yè)能迅速籌集到所需的資金，這將非常有利于企業(yè)的發(fā)展，恰好負(fù)債經(jīng)營可以填補空缺。（2）企業(yè)可獲得節(jié)稅收益。在我國，計算所得稅稅基時要扣除利息的支出企業(yè)的經(jīng)營成本和利息都計入當(dāng)期成本在稅前扣除，這樣企業(yè)繳納的所得稅額就相應(yīng)的減少了。（3）減少通貨膨脹損失。一般情況下，負(fù)債到期才能還本付息，如果通貨膨脹率上升，那么將會造成企業(yè)原有負(fù)債額的實際購買力降低，企業(yè)按下降后的數(shù)額還本付息，這樣就將通貨膨脹帶來的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了債權(quán)人。

3控制財務(wù)風(fēng)險的對策

3．1確定合理的負(fù)債規(guī)模

（1）合理負(fù)債規(guī)模的理論數(shù)據(jù)。企業(yè)負(fù)債規(guī)模大小通常由企業(yè)經(jīng)營者和債權(quán)人共同決定。負(fù)債規(guī)模達(dá)到一定程度，資本利潤率就越高。對所有者而言，喜歡這種結(jié)構(gòu)是因為企業(yè)不用自身的資金經(jīng)營就能增加收益。但對債權(quán)人來講，這種結(jié)構(gòu)是存在巨大風(fēng)險的，債權(quán)人會及時收回貸款降低風(fēng)險。對于多數(shù)企業(yè)，大都認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在30％以下是比較安全的，40％左右是相對合適的，超過50％資金周轉(zhuǎn)將出現(xiàn)困難，債權(quán)人也將不再增加貸款。（2）合理安排負(fù)債規(guī)模應(yīng)考慮的因素。首先必須考慮企業(yè)的償債能力。常用的短期償債能力指標(biāo)有：①流動比率，一般標(biāo)準(zhǔn)為2∶1。②速動比率，一般標(biāo)準(zhǔn)為1∶1。存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率也是越高越好，表明可以減小積壓存貨的成本。其次應(yīng)該考慮：銷售收入的情況。銷售收入同比減少的企業(yè)，其負(fù)債規(guī)模要相應(yīng)地減小些。經(jīng)濟周期波動情況。在經(jīng)濟市場利好時期，應(yīng)合理安排負(fù)債規(guī)模，促使企業(yè)快速發(fā)展。行業(yè)競爭情況。不同的行業(yè)其負(fù)債比例也是不同的。如商品流通企業(yè)，其變現(xiàn)能力強，因此其負(fù)債比例可以相對高些；而那些變現(xiàn)能力弱的企業(yè)，負(fù)債水平顯然應(yīng)該相對低些。

3．2確定合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)

（1）債務(wù)期限結(jié)構(gòu)。在企業(yè)負(fù)債總額一定的情況下，怎樣安排合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)，則需從以下幾個方面來考慮：銷售收入。如果企業(yè)銷售收入長期趨于降低，內(nèi)部資金無法滿足發(fā)展需求，需要借入短期債務(wù)這樣一來會承擔(dān)大的風(fēng)險。反之，能提供一個較為穩(wěn)定的現(xiàn)金流，提高償債能力。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。長期資產(chǎn)比重較小的企業(yè)應(yīng)盡多利用短期負(fù)債籌集資金；反之，則可以多利用長期負(fù)債進行籌資而少利用流動負(fù)債。企業(yè)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模對企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)有重要影響，一般來講，由于可以利用發(fā)行債券等低成本的方式進行籌資因此規(guī)模大的企業(yè)其流動負(fù)債較少。利率狀況。當(dāng)長期負(fù)債的利率和短期負(fù)債的利率相差較大時，企業(yè)考慮到資金成本問題，會較多地利用短期負(fù)債。反之，企業(yè)會優(yōu)先選擇長期負(fù)債。（2）債務(wù)種類結(jié)構(gòu)。在資本市場未放開之前，企業(yè)只能向銀行借款。目前，企業(yè)的籌資方式有很多種，可以進行多渠道籌資，企業(yè)可根據(jù)自身情況來選擇向銀行借款、或發(fā)行股票、或租賃籌資，還可以引進外資。

3．3加強企業(yè)管理

企業(yè)在成功籌資后最重要的就是對資金的高效利用。這就要求：為了提高資金周轉(zhuǎn)率，在選擇投資項目時，應(yīng)該選擇投資成本低、回本快、利潤高的項目。籌集資金時，也應(yīng)以企業(yè)自身需求為依據(jù)，負(fù)債規(guī)模過大會增加資金成本，加大財務(wù)風(fēng)險；反之，使企業(yè)加大經(jīng)營機會成本，影響企業(yè)發(fā)展和壯大。企業(yè)管理還應(yīng)在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)質(zhì)量、生產(chǎn)成本控制、內(nèi)部控制等方面做好目標(biāo)規(guī)劃，實現(xiàn)企業(yè)管理最佳模式，提高資金利用率。

3．4樹立風(fēng)險意識

第3篇

從2009年開始，我國成為煤炭凈進口國，煤炭進口量大大超過出口量。我國沿海省份對煤炭的需求量較大，但是我國90%的煤炭資源和生產(chǎn)能力分布在西部和北部，運輸距離較遠(yuǎn)。國際市場煤炭價格比國內(nèi)煤炭價格低，而且運輸方便，這使得我國南方地區(qū)放棄采購國內(nèi)煤炭選擇進口煤炭，因此進口煤對我國煤炭市場供應(yīng)形成了有力的補充。

（二）需求方分析

1.主要耗煤炭行業(yè)對煤炭的需求減少

電力、鋼鐵、建材和化工四大行業(yè)是我國煤炭消費的主力軍。目前我國經(jīng)濟增長的步伐放緩，同時隨著國家對節(jié)能降耗的重視，國家開始加大力度調(diào)整電力工業(yè)結(jié)構(gòu)。電力市場減少了對火電的需求，因此煤炭企業(yè)的電煤銷售量明顯下降。受國家宏觀調(diào)控的影響，我國鋼鐵業(yè)出現(xiàn)了生產(chǎn)量回落，庫存增加的現(xiàn)象。建材行業(yè)、化工行業(yè)的增長速度也開始趨緩，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)了減產(chǎn)或停產(chǎn)。這些高耗能行業(yè)的產(chǎn)量在可預(yù)計的將來增速較小，導(dǎo)致對煤炭的需求下降。

2.開發(fā)新能源減少了對煤炭的需求

新能源包括各種可再生能源和核能，具有環(huán)境污染低，可永續(xù)利用的特點。我國環(huán)境污染問題突出，二氧化碳排放增長較快，新能源清潔環(huán)保，對保護環(huán)境具有十分重要的作用。以太陽能光伏發(fā)電為例，到2020年太陽能光伏發(fā)電可以達(dá)到180萬千瓦，年替代能源量約為6000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤，因此新能源的開發(fā)也減少了國民經(jīng)濟發(fā)展對煤炭的需求。由此可見，受國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩、煤炭產(chǎn)能快速釋放、煤炭需求不足等因素的影響，我國國內(nèi)出現(xiàn)新一輪煤炭相對過剩的格局，供過于求的市場環(huán)境已經(jīng)形成。

二、供過于求的市場環(huán)境對國投新集的影響

國投新集能源股份有限公司2007年12月19日在上海證券交易所首次發(fā)行股票并上市。公司的主營業(yè)務(wù)為煤炭開采及洗選加工，煤炭采選業(yè)收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的90%以上。公司礦區(qū)煤炭煤質(zhì)以三分之一焦煤、氣煤為主，用于火力發(fā)電、鍋爐燃燒等。

（一）煤價下跌企業(yè)虧損嚴(yán)重

煤炭的供應(yīng)量超出了煤炭的需求量，這導(dǎo)致煤炭價格不斷下降。以5500大卡動力煤為例，2014年8月20日，秦皇島海運煤炭交易市場的環(huán)渤海動力煤炭價格指數(shù)收于479元/噸，比年初605元/噸，下降了約20%。煤價下跌導(dǎo)致國投新集的收入減少，該公司2014年三季報表顯示：該公司營業(yè)收入為49.79億元，比上年同期下降了11.33%，歸屬于母公司股東的凈利潤為-10.82億元，基本每股收益為-0.42元。

（二）存貨上升企業(yè)經(jīng)營壓力增大

由于銷售情況不佳，截止2014年9月末，國投新集的存貨為49241.67萬元，比年初37858.68萬元增加了11382.99萬元。另一方面公司煤礦地質(zhì)條件差，煤炭成本中安全費用、職工薪酬、社保性費用、塌陷費、折舊費等固定費用支出比重大且不斷上升，隨著煤炭價格持續(xù)下跌，企業(yè)經(jīng)營壓力不斷加大。為緩解經(jīng)營壓力，該公司2013年安全費用較2012年下降了6874.08萬元，但這對安全生產(chǎn)十分不利。

三、國投新集財務(wù)風(fēng)險分析

（一）償債風(fēng)險

債權(quán)人為企業(yè)提供的資金從而有按預(yù)定的時間、利率收回本息的權(quán)利，而不用考慮企業(yè)的實際經(jīng)營情況，如果企業(yè)實際經(jīng)營情況末達(dá)到預(yù)先的目標(biāo)，無力償債則產(chǎn)生了償債風(fēng)險。從短期償債能力來看:公司現(xiàn)金流動負(fù)債比率在2010年達(dá)到0.41，是公司現(xiàn)金對流動負(fù)債保障程度最好的年份。但2013年該指標(biāo)下降到0.05，較上年下降了68.75%。流動負(fù)債是一種短期債務(wù)，隨時可能需要償還，盡管投資和籌資活動也可以產(chǎn)生現(xiàn)金流入量，不過用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金去償還債務(wù)才是最安全的，但是公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度自2011年起開始逐漸變差。另外，公司流動負(fù)債占總負(fù)債的比重近五年來一直在50%左右，2012年末達(dá)到了65.57%。表明公司負(fù)債中流動負(fù)債占據(jù)主體，公司短期償債壓力大。從長期償債能力來看:公司所在地煤炭資源經(jīng)過多年的開采已趨于枯竭，公司加大了對異地礦井的投資。自上市以來，公司的長期負(fù)債一直呈上升趨勢，利息費用也隨之逐年升高，2013年末利息費用較2009年末增長了155.46%。與此同時公司的資產(chǎn)負(fù)債率也逐年攀升，2013年達(dá)到67.59%。因此債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重、付息壓力大，形成國投新集財務(wù)風(fēng)險之一。

（二）應(yīng)收賬款回收風(fēng)險分析

公司近五年來貨幣資金數(shù)額逐年下降，而應(yīng)收賬款數(shù)額主要呈上升趨勢，2012年末應(yīng)收賬款比2011年末增加了3.41億元，增幅達(dá)188.40%，2013年應(yīng)收賬款數(shù)額略有下降，但比例不足1%。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)由2010年的4.71天上升到2013年的23.98天，說明應(yīng)收賬款回收期延長。因此，資金被客戶占用，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，回款難度增加，形成國投新集財務(wù)風(fēng)險之二。

（三）現(xiàn)金流風(fēng)險分析

盡管近五年來公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為正數(shù)，但總體情況不容樂觀。2013年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較2012年下降了11.88億元，降幅為70.05%。在建的板集煤礦、楊村煤礦尚需追加大量資金，對已投產(chǎn)煤礦的改擴建和礦區(qū)鐵路的改擴建也需要繼續(xù)投入資金，因此僅靠經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額不能滿足，所以五年來公司籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均為正數(shù)。2013年籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額比2012年增加了4.45億元，上升86.24%，說明公司必須依靠籌集外部資金作為經(jīng)營現(xiàn)金流的補充。從營業(yè)收入現(xiàn)金比率這個指標(biāo)來看（見圖2），2010年每元營業(yè)收入可以帶來0.38元的現(xiàn)金流入，而2013年每元營業(yè)收入只能帶來0.07元現(xiàn)金流入。近五年來公司經(jīng)營現(xiàn)金凈流量對凈利潤的保障程度一直徘徊在1至2倍，2013年經(jīng)營現(xiàn)金流量凈利潤比為39.08倍，是因為凈利潤暴跌所致。因此，獲取現(xiàn)金能力變差，形成國投新集財務(wù)風(fēng)險之三。

四、國投新集財務(wù)風(fēng)險控制措施

（一）立足主業(yè)繼續(xù)實施相關(guān)多元化經(jīng)營戰(zhàn)略

公司產(chǎn)品在安徽省內(nèi)有較高的知名度，公司的銷售客戶也多為省內(nèi)客戶。公司所產(chǎn)的煤種質(zhì)量穩(wěn)定，具有中低灰，特低硫、特低磷和中高發(fā)熱量的本質(zhì)特征，其中全硫含量低于0.4%，能夠最大限度地減少對大氣的污染。出于對環(huán)境保護的需要，華東、華南地區(qū)電廠對煤炭含硫的要求日益嚴(yán)格，煤炭硫分控制在0.6%以下廣州電力企業(yè)才接受。江浙地區(qū)的電廠對硫分要求略微寬松，煤炭硫分要求控制在1%以下。公司開拓省外客戶時，應(yīng)以此為出發(fā)點，構(gòu)建以客戶環(huán)保需求為中心的營銷模式，提高用戶對煤質(zhì)的滿意度。只有建立與省外電廠之間的戰(zhàn)略合作關(guān)系，才能實現(xiàn)煤電企業(yè)互利雙贏的局面。公司發(fā)展煤炭主業(yè)的同時還應(yīng)結(jié)合自身的特點，實施相關(guān)多元化戰(zhàn)略。公司2009年投資國投宣城發(fā)電有限責(zé)任公司，2012年參股安徽省天然氣有限公司，說明公司已逐步發(fā)展與煤炭相關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)，分散經(jīng)營風(fēng)險。公司還可以進一步開展煤炭轉(zhuǎn)化技術(shù)的研究，向煤制油、煤制氣等方向延伸，畢竟企業(yè)只有通過多元化經(jīng)營降低經(jīng)營風(fēng)險才能有效化解財務(wù)風(fēng)險。

（二）進一步完善應(yīng)收賬款內(nèi)部控制管理制度

應(yīng)收賬款是由于企業(yè)的銷售行為產(chǎn)生的，因此要有效地控制應(yīng)收賬款必須建立持續(xù)的客戶信用記錄檔案，并由專人對記錄進行有效的評估。一旦發(fā)現(xiàn)信用記錄有惡化傾向的客戶，應(yīng)暫停供貨，及早收回貨款

。即使是信用等級較高的客戶，如果一次性賒銷數(shù)額較大，也要經(jīng)過專門的審核批準(zhǔn)手續(xù)，以防止發(fā)生意外情況而蒙受損失。銷售人員對應(yīng)收賬款的回收負(fù)有義務(wù)，財務(wù)部門對超過信用期的應(yīng)收賬款要及時通知銷售人員，督促銷售人員加大催收力度。公司要形成適當(dāng)?shù)膽?yīng)收賬款收款獎懲辦法來保證回款時間和質(zhì)量，只有完善了應(yīng)收賬款內(nèi)部控制管理制度，才能把壞賬風(fēng)險降至最低。

（三）合理確定資本結(jié)構(gòu)并調(diào)整長短期借款比例