金融支持中小企業發展研究范文

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近年來，青海省經濟增速較快，這與中小企業快速發展密不可分，中小企業在確保經濟穩定運行、優化經濟結構、提升市場競爭力、促進民間投資、增加就業等方面發揮了重要作用。然而，融資難問題一直制約著青海省中小企業的生存和發展，切實解決中小企業融資難問題，仍需要多方面的積極探索和努力。

一、青海省中小企業融資現狀分析

2000年以來，在西部大開發戰略的推動下，青海省加大了招商引資力度，企業發展環境逐步改善，中小企業發展速度加快，在全省經濟生活中的地位和作用日益突出。在2011年、2012年全省規模以上工業企業中，中小企業數量占比分別為89.64%、86.76%，中小企業總產值占比分別為47.65%、48.20%。青海省中小企業主要分布在冶金、機械、醫藥、食品、建材、輕工、紡織、服裝等行業，已經成為全省經濟發展、市場繁榮和增加就業的重要基礎。隨著青海省中小企業的快速發展，其融資需求也在不斷增加，然而中小企業股權融資渠道不暢，證券市場門檻較高，除銀行貸款外，擔保、租賃、典當、信托等融資渠道仍處于不完善甚至空白階段，且作為中小企業融資主渠道的銀行，多將貸款投向了大型企業及重點項目，很少顧及中小企業，向中小企業發放的貸款也一般會上浮利率，加重了中小企業的經營成本。

（一）青海省資本市場體系逐步完善，但中小企業直接融資門檻仍然較高截至2013年末，青海省上市公司共10家，其中在上海證券交易所上市的公司7家，在深圳證券交易所上市的公司3家，上市公司總數在全國各省市排名末位。10家上市公司中，中小板上市的企業僅1家，由于上市門檻較高，青海省絕大多數中小企業不符合在中小板及創業板上市的標準，進入證券市場融資十分困難。2013年7月6日，青海省股權交易中心正式運營，這標志著青海省多層式資本市場建設取得了重大進展。截至2013年末，在青海省股權交易中心掛牌的企業共90家。從長遠來看，股權交易中心的設立，將豐富中小企業融資渠道，改善中小企業融資結構，緩解中小企業融資困難。2014年5月19日，全國中小企業股份轉讓系統（俗稱新三板）證券交易及登記結算系統正式運行，從交易細則上看，新交易系統單筆股份的交易起點降低到1000股，并且具有自動匹配成交功能，新三板市場交易效率將得到提升。然而，新三板市場對掛牌企業要求較高，審批程序繁瑣，在新三板市場掛牌的企業必須在納入試點的國家級高新區內注冊，在經過必要的規范、股改后，由具備資格的證券公司（主辦券商）對其進行盡職調查、制作材料、內部審核，并經地方政府同意，再將申報材料報監管機構備案獲準后，方可掛牌轉讓股份，青海省眾多中小企業都難以在新三板市場成功掛牌融資。相較于新三板市場，青海省股權交易中心的掛牌要求較低，但由于市場范圍狹小，且市場建立時間較短，融資效率相對較低。青海省中小企業通過股權交易中心掛牌融資的道路依然漫長。近年來，國內債券市場發展迅猛，信用債券已由單一的企業債發展到短期融資券、中期票據、公司債、中小企業集合債、中小企業集合票據、區域集優債、資產支持票據、私募債等多種產品，債券市場以信息披露制度、信用評級體系和風險分擔體系為基礎的市場化約束機制正在逐步建立，這些制度創新和產品創新都為中小企業融資提供了選擇空間。目前青海省中小企業主要通過發行集合債券方式進行債券融資，中小企業集合債券除對企業經營年限、盈利狀況和凈資產等方面有較高的要求外，還需要發行單體之間承擔連帶責任，一旦未來單一企業出現償債問題時。

（二）青海省整體信貸增速較快，但總量不高，中小企業信貸供給相對不足截至2013年末，全省金融機構各項貸款余額3514.68億元，比年初增加642.82億元，同比增長22.53%，貸款增速全國排名第4位。此外，2013年中國人民銀行西寧中心支行有力推進債務融資方式多元化，信貸結構和融資結構不斷改善。青海省全年社會融資規模突破千億元大關，達到1229.16億元，較2012年增加239.65億元。但受地區經濟總量等因素影響，青海省總體信貸規模并不高，在西部12個省份中排名第11位。根據青海省銀監局抽樣調查結果，青海省83.5%中小企業融資主要依靠銀行信貸、企業自籌、商業賒賬，很少使用租賃、典當、股權融資、風險投資等其他融資手段，其中銀行信貸是中小企業融資的主渠道。97%的中小企業無法通過發行企業債券融資，71%的中小企業抵押十分困難，可向銀行提供的合格抵押品很少，且在尋求擔保者時，擔保機構一般會要求提供反擔保，使普遍缺乏抵押物的中小企業難以得到擔保支持。此外，青海省信貸規模整體不高，中小企業間接融資資金供給相對不足，加之審貸嚴格，中小企業通過銀行獲得的信貸支持有限。

二、青海省中小企業融資難的原因分析

（一）內部原因1.青海省中小企業破產率高。普華永道會計師事務所的《2011年中國企業長期激勵調研報告》表明，我國中小企業的平均壽命僅2.5年，集團企業的平均壽命僅7—8年，與歐美企業平均壽命40年相比相距甚遠。我國企業數量眾多，但企業的生命周期短，重復走著“一年發家、二年發財、三年倒閉”之路。據不完全統計，青海省有23.7％的中小企業在成立兩年內就已破產，52.7％的中小企業在4年之內破產、轉產或停業。無論是直接融資還是間接融資，都需要企業有一定的經營年限、良好的經營狀況、盈利能力和持續經營預期，對于眾多存續期較短的中小企業而言，難以滿足這些要求。2.中小企業財務管理不規范，信用意識淡薄。青海省大多數中小企業財務管理水平較低，未建立完善的財務管理制度，財務核算不嚴密，財務數據準確性不高。個別中小企業為達到一定的目的，建立幾套賬本，在申請融資時，通常會對其所提供的財務數據進行粉飾，這使得金融機構很難了解企業真實的經營情況和盈利能力，無法對其作出準確的信用評價，間接提高了金融機構對中小企業的融資成本。3.中小企業經營風險較大。青海省中小企業普遍未建立現代企業管理制度，公司治理不完善，日常管理不規范。中小企業多為傳統的家族式企業，缺乏明確的權責約束機制和科學的決策機制，企業經營決策一般由企業負責人一人決定，經營風險較大；同時，大多數中小企業產品結構單一，科技含量較低，產品差異化不足，在外部市場環境發生變化時，抵御市場風險的能力較弱。

（二）外部原因1.商業銀行普遍對中小企業“惜貸”。利潤最大化是商業銀行經營目標之一，與大型企業，特別是大型國有企業相比，青海省中小企業普遍存在貸款金額小、信用風險大的問題，且貸前調查和貸后管理的成本較大，為實現利潤最大化，商業銀行普遍傾向于向大型企業發放貸款。此外，商業銀行普遍實行貸款終身責任制，使得信貸人員對中小企業貸款項目缺乏積極性，對中小企業融資普遍持更加謹慎的態度，“惜貸”現象明顯。2.青海省融資擔保力量不足。目前商業銀行對中小企業貸款，一般只接受土地或建筑物等抵質押擔保，并且一般只能按評估價值的60%左右予以放貸，由于多數中小企業經營規模小，可供抵押的資產難以滿足商業銀行的要求。青海省融資擔保機構數量少、注冊資本總額和擔保總額低的問題突出，融資擔保機構對中小企業融資支持能力有限。截至2013年4月底，全省融資性擔保機構共59家，注冊資本總額70.09億元，累計為中小微企業、個人及“三農”項目提供擔保總額僅37.35億元。3.社會征信系統不完善。目前，商業銀行在信貸業務中，僅把查詢經濟主體的信用報告，和過去的信用狀況，來判定信用優劣作為授信審批的重要內容。可以說，信用報告已成為中小企業的“經濟身份證”。征信系統為中小企業建立信用檔案有兩種渠道，一是根據商業銀行報送的發生了信貸交易行為的中小企業的基本信息、財務信息和銀行信貸信息建立信用檔案。二是沒有發生過信貸業務的中小企業向人民銀行各分支行報送基本信息、財務信息，以此建立信用檔案。由于大多數中小企業沒有與銀行發生過信貸交易行為，因此通過第一種渠道建立的中小企業信用檔案并不多，且企業主動提供信息的意識較差，企業信用數據庫和信貸信息庫有待完善。由于信息溝通渠道不暢，銀行難以正確全面地了解中小企業的經營狀況、財務狀況、償債能力、流動資金比例、產品銷路和信用程度等相關信息，信息不對稱問題突出，銀行對中小企業的資信狀況很難作出準確評判。

三、金融支持中小企業發展的對策建議

（一）加強中小企業自身建設1.規范企業經營管理。一是建立適應市場經濟的經營管理模式。中小企業應完善內控制度，實現企業家素質由經驗型向知識型、開拓型轉變，企業管理由傳統的家族式管理向科學的現代化管理轉變，產權制度由自然人產權向現代企業產權制度轉變。二是加快人才和技術引進。中小企業應充分發揮“船小好調頭”的優勢，加快引入專業人才和技術，產業定位由傳統型向科技型轉變，提高企業核心競爭力。2.增強信用意識。一是規范財務管理制度。企業財務核算制度不規范將會導致財務信息失真，影響金融機構對中小企業的信用評價。二是加強財務管理工作。嚴格按照國家相關會計法規進行賬務處理，確保會計資料真實完整，杜絕弄虛作假的行為。三是自覺約束信用行為。中小企業應按時償還借款本息，逐步樹立起恪守信用、嚴格履約的良好形象。四是關注自身信用檔案的建設和完善。及時主動向中國人民銀行征信系統提交相關信息，建立自身信用檔案，提高金融機構的信任度。

（二）金融機構應提升中小企業信貸服務水平1.提高中小企業信貸風險容忍度。銀行業金融機構應調整信貸資源在大中小型企業間的分配，適度增加對中小企業的信貸投放比例，降低貸款集中度。同時，推進銀行業金融機構改革信貸管理體制和激勵約束機制，適度提高中小企業信貸風險的容忍度，完善中小企業貸款的風險補償機制和貸款分類標準，加大對青海省中小企業信貸支持力度。2.創新信貸模式。加快推進青海省銀行業金融機構信貸結構調整工作，對省內中小企業實施“有扶有控”的金融政策，大力開展綠色金融、低碳金融和科技金融，促進企業技術改造和自主創新，運用金融政策杠桿支持淘汰落后產能。3.創新金融服務。一是創新對接形式，完善支持中小企業發展手段。通過召開實體經濟發展推進會、行業座談會、與地方政府相關部門進行會商、深入企業實地考察研究等方式，加強政銀企的對接，為實體經濟的發展提供強有力的支持。二是創新還款方式及抵押擔保方式，解決中小企業資金周轉壓力及擔保難問題。通過推出“增信式”、“分段式”等還款模式，有效降低中小企業轉貸成本；研究開展股權、專利權、林權、排污權、土地承包經營權等抵質押貸款業務，進一步拓寬中小企業融資渠道。

（三）加快發展多層次資本市場1.培育和支持中小企業到新三板、中小板及創業板融資。一是加強宣傳工作，加強中小企業對資本市場的認識。深入宣傳關于新三板、中小板及創業板市場相關政策和最新發展動態，幫助企業了解資本市場發展動向，鼓勵企業利用資本市場融資。二是積極培育后備企業。以“企業自愿、政府推動、市場主導”為原則，加強對企業的摸排和調研力度，遴選出一批具備較強市場競爭優勢的企業，納入擬掛牌、上市后備企業資源庫，進行分類分級重點培育。三是建立激勵機制，降低企業融資成本。通過設立企業資本市場融資獎勵基金，充分調動企業掛牌和上市的積極性，鼓勵和引導省內業績優良、成長性好的中小企業登陸資本市場。2.加快發展青海省股權交易中心。一是加強金融產品創新，探索結構化投融資新模式，引導社會資金支持中小企業融資發展。例如通過建立股權投資基金與商業銀行風險共擔的融資服務模式，利用區域性股權交易市場和銀行的篩選機制，股權投資基金以“增信+投資”的模式扶植中小企業發展。二是創新“先掛牌、后收費”商業模式，有效降低企業掛牌融資成本。“先掛牌、后收費”商業運作模式的實施，可大幅降低投融資雙方的交易成本，提高其利用資本市場獲取資源的動力，促進市場規模的迅速擴大。三是完善服務體系，實現直接融資和間接融資的有機對接。通過引入商業銀行、小額貸款公司、風險投資和創業投資資本等會員單位，根據掛牌企業的發展階段、盈利水平、風險控制能力，提供綜合金融服務，建立風險結構多元、利益共享及價格市場化的多層次投融資體系。3.支持和引導中小企業開展集合融資。囿于單一企業規模和實力，集合債券、集合票據融資是青海省中小企業的債券融資的首選。集合融資的關鍵環節是企業遴選和擔保安排，需要充分發揮政府的職能。在企業遴選方面，政府應主要發揮協調職能，承擔發債需求征詢、企業信息搜集與傳遞等工作，協助主承銷商與擔保機構控制信用風險。在擔保安排方面，政府應安排符合條件的擔保機構，提升債項級別，確保債券順利發行。此外，各級政府可設立相應的專項資金，對企業發行債券的信用評級費用和擔保費用予以一定比例的補貼，降低企業發行成本，提高企業發行債券的積極性。

（四）構建服務青海省經濟發展的現代金融體系1.加快“金融招商”步伐。加大青海省銀行業對外開放力度，加快“金融西進”進程，支持政策性銀行、股份制商業銀行、外資銀行以及非銀行金融機構來青海設立分支機構，打造金融機構、金融資源集聚的平臺，通過“金融招商”解決青海經濟發展投融資主體不足的問題。2.做大做強地方法人銀行業金融機構。推進地方法人銀行業金融機構優化公司治理，加快體制機制轉變，引導境內外銀行資本、產業資本和民間資本在青海省投資和新設銀行業金融機構，加快形成以城市商業銀行、農村商業銀行為主體，各類地方性銀行、非銀行金融機構全面發展的地方銀行組織體系，著力增強地方法人銀行業金融機構服務中小企業發展的實力。3.加快設立新型金融機構。支持大型企業集團設立財務公司、金融租賃公司、基金管理公司等新型金融機構，鼓勵和支持民間資本進入中小金融機構，構建多種所有制形式的金融服務體系。

單位：西部礦業集團財務有限公司課題組