金融支持中小企業(yè)發(fā)展研究范文
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近年來，青海省經(jīng)濟(jì)增速較快，這與中小企業(yè)快速發(fā)展密不可分，中小企業(yè)在確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提升市場競爭力、促進(jìn)民間投資、增加就業(yè)等方面發(fā)揮了重要作用。然而，融資難問題一直制約著青海省中小企業(yè)的生存和發(fā)展，切實(shí)解決中小企業(yè)融資難問題，仍需要多方面的積極探索和努力。
一、青海省中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析
2000年以來，在西部大開發(fā)戰(zhàn)略的推動下，青海省加大了招商引資力度，企業(yè)發(fā)展環(huán)境逐步改善，中小企業(yè)發(fā)展速度加快，在全省經(jīng)濟(jì)生活中的地位和作用日益突出。在2011年、2012年全省規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，中小企業(yè)數(shù)量占比分別為89.64%、86.76%，中小企業(yè)總產(chǎn)值占比分別為47.65%、48.20%。青海省中小企業(yè)主要分布在冶金、機(jī)械、醫(yī)藥、食品、建材、輕工、紡織、服裝等行業(yè)，已經(jīng)成為全省經(jīng)濟(jì)發(fā)展、市場繁榮和增加就業(yè)的重要基礎(chǔ)。隨著青海省中小企業(yè)的快速發(fā)展，其融資需求也在不斷增加，然而中小企業(yè)股權(quán)融資渠道不暢，證券市場門檻較高，除銀行貸款外，擔(dān)保、租賃、典當(dāng)、信托等融資渠道仍處于不完善甚至空白階段，且作為中小企業(yè)融資主渠道的銀行，多將貸款投向了大型企業(yè)及重點(diǎn)項(xiàng)目，很少顧及中小企業(yè)，向中小企業(yè)發(fā)放的貸款也一般會上浮利率，加重了中小企業(yè)的經(jīng)營成本。
（一）青海省資本市場體系逐步完善，但中小企業(yè)直接融資門檻仍然較高截至2013年末，青海省上市公司共10家，其中在上海證券交易所上市的公司7家，在深圳證券交易所上市的公司3家，上市公司總數(shù)在全國各省市排名末位。10家上市公司中，中小板上市的企業(yè)僅1家，由于上市門檻較高，青海省絕大多數(shù)中小企業(yè)不符合在中小板及創(chuàng)業(yè)板上市的標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)入證券市場融資十分困難。2013年7月6日，青海省股權(quán)交易中心正式運(yùn)營，這標(biāo)志著青海省多層式資本市場建設(shè)取得了重大進(jìn)展。截至2013年末，在青海省股權(quán)交易中心掛牌的企業(yè)共90家。從長遠(yuǎn)來看，股權(quán)交易中心的設(shè)立，將豐富中小企業(yè)融資渠道，改善中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，緩解中小企業(yè)融資困難。2014年5月19日，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱新三板）證券交易及登記結(jié)算系統(tǒng)正式運(yùn)行，從交易細(xì)則上看，新交易系統(tǒng)單筆股份的交易起點(diǎn)降低到1000股，并且具有自動匹配成交功能，新三板市場交易效率將得到提升。然而，新三板市場對掛牌企業(yè)要求較高，審批程序繁瑣，在新三板市場掛牌的企業(yè)必須在納入試點(diǎn)的國家級高新區(qū)內(nèi)注冊，在經(jīng)過必要的規(guī)范、股改后，由具備資格的證券公司（主辦券商）對其進(jìn)行盡職調(diào)查、制作材料、內(nèi)部審核，并經(jīng)地方政府同意，再將申報(bào)材料報(bào)監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案獲準(zhǔn)后，方可掛牌轉(zhuǎn)讓股份，青海省眾多中小企業(yè)都難以在新三板市場成功掛牌融資。相較于新三板市場，青海省股權(quán)交易中心的掛牌要求較低，但由于市場范圍狹小，且市場建立時(shí)間較短，融資效率相對較低。青海省中小企業(yè)通過股權(quán)交易中心掛牌融資的道路依然漫長。近年來，國內(nèi)債券市場發(fā)展迅猛，信用債券已由單一的企業(yè)債發(fā)展到短期融資券、中期票據(jù)、公司債、中小企業(yè)集合債、中小企業(yè)集合票據(jù)、區(qū)域集優(yōu)債、資產(chǎn)支持票據(jù)、私募債等多種產(chǎn)品，債券市場以信息披露制度、信用評級體系和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)體系為基礎(chǔ)的市場化約束機(jī)制正在逐步建立，這些制度創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新都為中小企業(yè)融資提供了選擇空間。目前青海省中小企業(yè)主要通過發(fā)行集合債券方式進(jìn)行債券融資，中小企業(yè)集合債券除對企業(yè)經(jīng)營年限、盈利狀況和凈資產(chǎn)等方面有較高的要求外，還需要發(fā)行單體之間承擔(dān)連帶責(zé)任，一旦未來單一企業(yè)出現(xiàn)償債問題時(shí)。
（二）青海省整體信貸增速較快，但總量不高，中小企業(yè)信貸供給相對不足截至2013年末，全省金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額3514.68億元，比年初增加642.82億元，同比增長22.53%，貸款增速全國排名第4位。此外，2013年中國人民銀行西寧中心支行有力推進(jìn)債務(wù)融資方式多元化，信貸結(jié)構(gòu)和融資結(jié)構(gòu)不斷改善。青海省全年社會融資規(guī)模突破千億元大關(guān)，達(dá)到1229.16億元，較2012年增加239.65億元。但受地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量等因素影響，青海省總體信貸規(guī)模并不高，在西部12個(gè)省份中排名第11位。根據(jù)青海省銀監(jiān)局抽樣調(diào)查結(jié)果，青海省83.5%中小企業(yè)融資主要依靠銀行信貸、企業(yè)自籌、商業(yè)賒賬，很少使用租賃、典當(dāng)、股權(quán)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資等其他融資手段，其中銀行信貸是中小企業(yè)融資的主渠道。97%的中小企業(yè)無法通過發(fā)行企業(yè)債券融資，71%的中小企業(yè)抵押十分困難，可向銀行提供的合格抵押品很少，且在尋求擔(dān)保者時(shí)，擔(dān)保機(jī)構(gòu)一般會要求提供反擔(dān)保，使普遍缺乏抵押物的中小企業(yè)難以得到擔(dān)保支持。此外，青海省信貸規(guī)模整體不高，中小企業(yè)間接融資資金供給相對不足，加之審貸嚴(yán)格，中小企業(yè)通過銀行獲得的信貸支持有限。
二、青海省中小企業(yè)融資難的原因分析
（一）內(nèi)部原因1.青海省中小企業(yè)破產(chǎn)率高。普華永道會計(jì)師事務(wù)所的《2011年中國企業(yè)長期激勵(lì)調(diào)研報(bào)告》表明，我國中小企業(yè)的平均壽命僅2.5年，集團(tuán)企業(yè)的平均壽命僅7—8年，與歐美企業(yè)平均壽命40年相比相距甚遠(yuǎn)。我國企業(yè)數(shù)量眾多，但企業(yè)的生命周期短，重復(fù)走著“一年發(fā)家、二年發(fā)財(cái)、三年倒閉”之路。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，青海省有23.7％的中小企業(yè)在成立兩年內(nèi)就已破產(chǎn)，52.7％的中小企業(yè)在4年之內(nèi)破產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)或停業(yè)。無論是直接融資還是間接融資，都需要企業(yè)有一定的經(jīng)營年限、良好的經(jīng)營狀況、盈利能力和持續(xù)經(jīng)營預(yù)期，對于眾多存續(xù)期較短的中小企業(yè)而言，難以滿足這些要求。2.中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，信用意識淡薄。青海省大多數(shù)中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平較低，未建立完善的財(cái)務(wù)管理制度，財(cái)務(wù)核算不嚴(yán)密，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性不高。個(gè)別中小企業(yè)為達(dá)到一定的目的，建立幾套賬本，在申請融資時(shí)，通常會對其所提供的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行粉飾，這使得金融機(jī)構(gòu)很難了解企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營情況和盈利能力，無法對其作出準(zhǔn)確的信用評價(jià)，間接提高了金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的融資成本。3.中小企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大。青海省中小企業(yè)普遍未建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，公司治理不完善，日常管理不規(guī)范。中小企業(yè)多為傳統(tǒng)的家族式企業(yè)，缺乏明確的權(quán)責(zé)約束機(jī)制和科學(xué)的決策機(jī)制，企業(yè)經(jīng)營決策一般由企業(yè)負(fù)責(zé)人一人決定，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大；同時(shí)，大多數(shù)中小企業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，科技含量較低，產(chǎn)品差異化不足，在外部市場環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，抵御市場風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。
（二）外部原因1.商業(yè)銀行普遍對中小企業(yè)“惜貸”。利潤最大化是商業(yè)銀行經(jīng)營目標(biāo)之一，與大型企業(yè)，特別是大型國有企業(yè)相比，青海省中小企業(yè)普遍存在貸款金額小、信用風(fēng)險(xiǎn)大的問題，且貸前調(diào)查和貸后管理的成本較大，為實(shí)現(xiàn)利潤最大化，商業(yè)銀行普遍傾向于向大型企業(yè)發(fā)放貸款。此外，商業(yè)銀行普遍實(shí)行貸款終身責(zé)任制，使得信貸人員對中小企業(yè)貸款項(xiàng)目缺乏積極性，對中小企業(yè)融資普遍持更加謹(jǐn)慎的態(tài)度，“惜貸”現(xiàn)象明顯。2.青海省融資擔(dān)保力量不足。目前商業(yè)銀行對中小企業(yè)貸款，一般只接受土地或建筑物等抵質(zhì)押擔(dān)保，并且一般只能按評估價(jià)值的60%左右予以放貸，由于多數(shù)中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，可供抵押的資產(chǎn)難以滿足商業(yè)銀行的要求。青海省融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量少、注冊資本總額和擔(dān)保總額低的問題突出，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)融資支持能力有限。截至2013年4月底，全省融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)共59家，注冊資本總額70.09億元，累計(jì)為中小微企業(yè)、個(gè)人及“三農(nóng)”項(xiàng)目提供擔(dān)保總額僅37.35億元。3.社會征信系統(tǒng)不完善。目前，商業(yè)銀行在信貸業(yè)務(wù)中，僅把查詢經(jīng)濟(jì)主體的信用報(bào)告，和過去的信用狀況，來判定信用優(yōu)劣作為授信審批的重要內(nèi)容。可以說，信用報(bào)告已成為中小企業(yè)的“經(jīng)濟(jì)身份證”。征信系統(tǒng)為中小企業(yè)建立信用檔案有兩種渠道，一是根據(jù)商業(yè)銀行報(bào)送的發(fā)生了信貸交易行為的中小企業(yè)的基本信息、財(cái)務(wù)信息和銀行信貸信息建立信用檔案。二是沒有發(fā)生過信貸業(yè)務(wù)的中小企業(yè)向人民銀行各分支行報(bào)送基本信息、財(cái)務(wù)信息，以此建立信用檔案。由于大多數(shù)中小企業(yè)沒有與銀行發(fā)生過信貸交易行為，因此通過第一種渠道建立的中小企業(yè)信用檔案并不多，且企業(yè)主動提供信息的意識較差，企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫和信貸信息庫有待完善。由于信息溝通渠道不暢，銀行難以正確全面地了解中小企業(yè)的經(jīng)營狀況、財(cái)務(wù)狀況、償債能力、流動資金比例、產(chǎn)品銷路和信用程度等相關(guān)信息，信息不對稱問題突出，銀行對中小企業(yè)的資信狀況很難作出準(zhǔn)確評判。
三、金融支持中小企業(yè)發(fā)展的對策建議
（一）加強(qiáng)中小企業(yè)自身建設(shè)1.規(guī)范企業(yè)經(jīng)營管理。一是建立適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營管理模式。中小企業(yè)應(yīng)完善內(nèi)控制度，實(shí)現(xiàn)企業(yè)家素質(zhì)由經(jīng)驗(yàn)型向知識型、開拓型轉(zhuǎn)變，企業(yè)管理由傳統(tǒng)的家族式管理向科學(xué)的現(xiàn)代化管理轉(zhuǎn)變，產(chǎn)權(quán)制度由自然人產(chǎn)權(quán)向現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度轉(zhuǎn)變。二是加快人才和技術(shù)引進(jìn)。中小企業(yè)應(yīng)充分發(fā)揮“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢，加快引入專業(yè)人才和技術(shù)，產(chǎn)業(yè)定位由傳統(tǒng)型向科技型轉(zhuǎn)變，提高企業(yè)核心競爭力。2.增強(qiáng)信用意識。一是規(guī)范財(cái)務(wù)管理制度。企業(yè)財(cái)務(wù)核算制度不規(guī)范將會導(dǎo)致財(cái)務(wù)信息失真，影響金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的信用評價(jià)。二是加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理工作。嚴(yán)格按照國家相關(guān)會計(jì)法規(guī)進(jìn)行賬務(wù)處理，確保會計(jì)資料真實(shí)完整，杜絕弄虛作假的行為。三是自覺約束信用行為。中小企業(yè)應(yīng)按時(shí)償還借款本息，逐步樹立起恪守信用、嚴(yán)格履約的良好形象。四是關(guān)注自身信用檔案的建設(shè)和完善。及時(shí)主動向中國人民銀行征信系統(tǒng)提交相關(guān)信息，建立自身信用檔案，提高金融機(jī)構(gòu)的信任度。
（二）金融機(jī)構(gòu)應(yīng)提升中小企業(yè)信貸服務(wù)水平1.提高中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)容忍度。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)調(diào)整信貸資源在大中小型企業(yè)間的分配，適度增加對中小企業(yè)的信貸投放比例，降低貸款集中度。同時(shí)，推進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)改革信貸管理體制和激勵(lì)約束機(jī)制，適度提高中小企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的容忍度，完善中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和貸款分類標(biāo)準(zhǔn)，加大對青海省中小企業(yè)信貸支持力度。2.創(chuàng)新信貸模式。加快推進(jìn)青海省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整工作，對省內(nèi)中小企業(yè)實(shí)施“有扶有控”的金融政策，大力開展綠色金融、低碳金融和科技金融，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)改造和自主創(chuàng)新，運(yùn)用金融政策杠桿支持淘汰落后產(chǎn)能。3.創(chuàng)新金融服務(wù)。一是創(chuàng)新對接形式，完善支持中小企業(yè)發(fā)展手段。通過召開實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展推進(jìn)會、行業(yè)座談會、與地方政府相關(guān)部門進(jìn)行會商、深入企業(yè)實(shí)地考察研究等方式，加強(qiáng)政銀企的對接，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供強(qiáng)有力的支持。二是創(chuàng)新還款方式及抵押擔(dān)保方式，解決中小企業(yè)資金周轉(zhuǎn)壓力及擔(dān)保難問題。通過推出“增信式”、“分段式”等還款模式，有效降低中小企業(yè)轉(zhuǎn)貸成本；研究開展股權(quán)、專利權(quán)、林權(quán)、排污權(quán)、土地承包經(jīng)營權(quán)等抵質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)融資渠道。
（三）加快發(fā)展多層次資本市場1.培育和支持中小企業(yè)到新三板、中小板及創(chuàng)業(yè)板融資。一是加強(qiáng)宣傳工作，加強(qiáng)中小企業(yè)對資本市場的認(rèn)識。深入宣傳關(guān)于新三板、中小板及創(chuàng)業(yè)板市場相關(guān)政策和最新發(fā)展動態(tài)，幫助企業(yè)了解資本市場發(fā)展動向，鼓勵(lì)企業(yè)利用資本市場融資。二是積極培育后備企業(yè)。以“企業(yè)自愿、政府推動、市場主導(dǎo)”為原則，加強(qiáng)對企業(yè)的摸排和調(diào)研力度，遴選出一批具備較強(qiáng)市場競爭優(yōu)勢的企業(yè)，納入擬掛牌、上市后備企業(yè)資源庫，進(jìn)行分類分級重點(diǎn)培育。三是建立激勵(lì)機(jī)制，降低企業(yè)融資成本。通過設(shè)立企業(yè)資本市場融資獎(jiǎng)勵(lì)基金，充分調(diào)動企業(yè)掛牌和上市的積極性，鼓勵(lì)和引導(dǎo)省內(nèi)業(yè)績優(yōu)良、成長性好的中小企業(yè)登陸資本市場。2.加快發(fā)展青海省股權(quán)交易中心。一是加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，探索結(jié)構(gòu)化投融資新模式，引導(dǎo)社會資金支持中小企業(yè)融資發(fā)展。例如通過建立股權(quán)投資基金與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的融資服務(wù)模式，利用區(qū)域性股權(quán)交易市場和銀行的篩選機(jī)制，股權(quán)投資基金以“增信+投資”的模式扶植中小企業(yè)發(fā)展。二是創(chuàng)新“先掛牌、后收費(fèi)”商業(yè)模式，有效降低企業(yè)掛牌融資成本。“先掛牌、后收費(fèi)”商業(yè)運(yùn)作模式的實(shí)施，可大幅降低投融資雙方的交易成本，提高其利用資本市場獲取資源的動力，促進(jìn)市場規(guī)模的迅速擴(kuò)大。三是完善服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)直接融資和間接融資的有機(jī)對接。通過引入商業(yè)銀行、小額貸款公司、風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)業(yè)投資資本等會員單位，根據(jù)掛牌企業(yè)的發(fā)展階段、盈利水平、風(fēng)險(xiǎn)控制能力，提供綜合金融服務(wù)，建立風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)多元、利益共享及價(jià)格市場化的多層次投融資體系。3.支持和引導(dǎo)中小企業(yè)開展集合融資。囿于單一企業(yè)規(guī)模和實(shí)力，集合債券、集合票據(jù)融資是青海省中小企業(yè)的債券融資的首選。集合融資的關(guān)鍵環(huán)節(jié)是企業(yè)遴選和擔(dān)保安排，需要充分發(fā)揮政府的職能。在企業(yè)遴選方面，政府應(yīng)主要發(fā)揮協(xié)調(diào)職能，承擔(dān)發(fā)債需求征詢、企業(yè)信息搜集與傳遞等工作，協(xié)助主承銷商與擔(dān)保機(jī)構(gòu)控制信用風(fēng)險(xiǎn)。在擔(dān)保安排方面，政府應(yīng)安排符合條件的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，提升債項(xiàng)級別，確保債券順利發(fā)行。此外，各級政府可設(shè)立相應(yīng)的專項(xiàng)資金，對企業(yè)發(fā)行債券的信用評級費(fèi)用和擔(dān)保費(fèi)用予以一定比例的補(bǔ)貼，降低企業(yè)發(fā)行成本，提高企業(yè)發(fā)行債券的積極性。
（四）構(gòu)建服務(wù)青海省經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系1.加快“金融招商”步伐。加大青海省銀行業(yè)對外開放力度，加快“金融西進(jìn)”進(jìn)程，支持政策性銀行、股份制商業(yè)銀行、外資銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)來青海設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，打造金融機(jī)構(gòu)、金融資源集聚的平臺，通過“金融招商”解決青海經(jīng)濟(jì)發(fā)展投融資主體不足的問題。2.做大做強(qiáng)地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。推進(jìn)地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化公司治理，加快體制機(jī)制轉(zhuǎn)變，引導(dǎo)境內(nèi)外銀行資本、產(chǎn)業(yè)資本和民間資本在青海省投資和新設(shè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，加快形成以城市商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行為主體，各類地方性銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)全面發(fā)展的地方銀行組織體系，著力增強(qiáng)地方法人銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)力。3.加快設(shè)立新型金融機(jī)構(gòu)。支持大型企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、基金管理公司等新型金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)和支持民間資本進(jìn)入中小金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建多種所有制形式的金融服務(wù)體系。
單位：西部礦業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司課題組
