低碳理念下的企業(yè)投資策略探析范文
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摘要：在低碳經(jīng)濟環(huán)境下，現(xiàn)代企業(yè)既要實現(xiàn)價值創(chuàng)造又要承擔社會責任，如何基于低碳理念制定好投資策略，實現(xiàn)長治久安和創(chuàng)新發(fā)展也是企業(yè)持續(xù)面臨的重要研究課題。回顧國內(nèi)外學者對低碳環(huán)境投資理論和實踐的研究成果，分析未來各種客觀環(huán)境影響因素，結(jié)合企業(yè)面臨的具體實際，進行了定性分項研究；超級智能技術(shù)逐漸在投資運籌策略上的應用，修補了目前大規(guī)模推理和決策系統(tǒng)暴露出的概念缺陷，企業(yè)將量化財務經(jīng)濟指標和非線性環(huán)境策略模糊量納入開源平臺程序計算分析作為投資決策輔助手段成為可行；圍繞低碳大趨勢確定了戰(zhàn)略方向、前瞻投入、市場定位、資金風控、運營模式等關(guān)鍵因素后，借力政策、法規(guī)、技術(shù)和新理念的正激勵，使投資起到耦合增量效應，獲得分享和共贏成果。為企業(yè)在創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展中制定投資策略提供參考。
關(guān)鍵詞：低碳環(huán)境；創(chuàng)新理念；影響因素；智能輔助；投資策略
一、引言
（一）低碳趨勢與傳統(tǒng)理念的碰觸
目前低碳發(fā)展模式已成為全球共識。低碳要求企業(yè)關(guān)注綠色標準和要求、跟蹤新型市場動態(tài)，同時又以傳統(tǒng)實體轉(zhuǎn)型為要務，與企業(yè)關(guān)聯(lián)密切。未來環(huán)境和生態(tài)治理要求會更高，綠色標準、產(chǎn)品及服務覆蓋面會更廣。就我國部分地區(qū)目前情況來看,介于地域差別、意識觀念、行業(yè)類別、信息溝通、技術(shù)差距、資金渠道等因素影響，部分傳統(tǒng)企業(yè)投資理念、策略分析仍存在較大的傳統(tǒng)僥幸化和陳舊習慣化①，對涉及企業(yè)持續(xù)保持競爭優(yōu)勢②、長治久安穩(wěn)定生存發(fā)展的低碳發(fā)展理念缺乏前瞻意識，基于低碳理念的投資策略研究有待進一步深入。
（二）世界低碳研究及應用已見成效
1.國際領(lǐng)域。多年來,世界發(fā)達國家專家學者對低碳經(jīng)濟、氣候、產(chǎn)業(yè)等的研究、評價、分析已構(gòu)建理論體系，并已形成低碳化產(chǎn)業(yè)規(guī)模。國外學者MartinWagner通過對人均收入與人均CO2排量間正相關(guān)性研究,論正了發(fā)展低碳經(jīng)濟必要；J.R.SanCristobal(2011)通過分析巴西新能源項目投資決策方法，論證了新環(huán)境采用多準則決策法優(yōu)于傳統(tǒng)投資決策法；美國學者TimoBusch等（2011）對美國100家電力生產(chǎn)商的碳性能進行了專項研究，建立了碳效益評價體系。全球在低碳發(fā)展趨勢下孕育而生了大量新型產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，具有代表性的美國GE公司高效發(fā)動機、西門子AG發(fā)電和基于物聯(lián)網(wǎng)的能效管理、目前蘋果公司已宣布其全球設施采用100%可再生能源供電。歐盟、美、英、日等國的新能源占比、能效水平、綠色產(chǎn)值已大幅增長，2017年全球僅環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模約達到8900億英鎊，美國約占1/3。
2.國內(nèi)領(lǐng)域。進入新世紀以來,我國眾多學者已在結(jié)合具體國情的基礎(chǔ)上,對低碳環(huán)境下企業(yè)投資策略進行了較多研究③；深入分析了低碳背景下企業(yè)發(fā)生的變化，并建議企業(yè)應從綜合成本預算、投融資策略等幾方面進行優(yōu)化，以逐漸應對低碳新要求④；針對企業(yè)投融資渠道多樣性，部分低碳項目期限長風險高，提出通過豐富融資方式及事前風控等方法來達到降險增收投資目標⑤，并在層次分析法的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新提出低碳經(jīng)濟評價指標⑥，為低碳綠色發(fā)展提供了理論基礎(chǔ)。國內(nèi)許多生態(tài)工程、基于大數(shù)據(jù)分析的新能源高效利用⑦、基于人工智能的電動無人駕駛、基于區(qū)塊鏈思維的金融場景應用已蓬勃展開。目前我國新能源裝機容量已位列全球第一，中國環(huán)保行業(yè)產(chǎn)值預測2022年達到13萬億元。面對快速發(fā)展的低碳趨向，企業(yè)深入分析各種環(huán)境影響，創(chuàng)新投融資理念，采用工程技術(shù)與投資管理交互融合運籌技術(shù)，調(diào)整投資項目取向，制定投資策略⑧，適應時代要求顯得尤為迫切。
二、低碳環(huán)境要求與企業(yè)發(fā)展機遇
（一）政策環(huán)境的影響
低碳經(jīng)濟已走入全球視野成為世界潮流，各國政府為有效順應這一趨勢，都在制定設計一系列的激勵政策和措施來促進和保障本國經(jīng)濟的順利轉(zhuǎn)型。我國已針對性陸續(xù)出臺規(guī)范和鼓勵性政策，主要包括制定企業(yè)節(jié)能減排目標、征收碳稅等；同時鼓勵政府和社會資本合作投資，并引入了新型項目運作模式；對節(jié)能項目采取“三免三減半”措施；高新自貿(mào)區(qū)優(yōu)惠政策；支持科技低碳型企業(yè)走出國門等。歐盟已表示愿與發(fā)達國家一道將中期減排目標提高到30%，我國也承諾通過努力到2020年實現(xiàn)單位GDP二氧化碳排放降低40%（比2005年）。相應的減排指標已分區(qū)下達到各企業(yè)，減少資源消耗和維護生態(tài)平衡責任將驅(qū)動企業(yè)以共享意識探索投資策略。導向性政策借力不失為投資策略制定的關(guān)鍵。
（二）法規(guī)環(huán)境的影響
為更加有效推動低碳綠色經(jīng)濟的穩(wěn)步前行，保障低碳企業(yè)良性運行，我國已陸續(xù)頒布《中華人民國節(jié)約能源法》《環(huán)境保護法規(guī)》《可再生能源中長期發(fā)展規(guī)劃》等一系列法規(guī)來減緩氣候變化及改善環(huán)境，并將低碳綠色發(fā)展納入“十三五”規(guī)劃綱要。通過制定這些法規(guī)措施，一方面可以督促企業(yè)轉(zhuǎn)型，走低碳發(fā)展之路；另一方面也對企業(yè)提出了鋼性要求，企業(yè)投資策略取向?qū)㈥P(guān)聯(lián)生存。這些法規(guī)對于企業(yè)投資發(fā)展既是規(guī)范、也是機遇。企業(yè)在投資策略制定中更需要適應環(huán)境要求⑨，選擇和設計運營行為以增強合法依規(guī)性減低投資風險。
（三）金融環(huán)境的影響
隨著碳排放量交易市場的運行，企業(yè)碳排量以價值形式在資本市場交互，直接影響著企業(yè)投資收益和現(xiàn)金流動；金融市場對低碳科技型企業(yè)的IPO速度加快，國內(nèi)外金融機構(gòu)積極進行的綠色信貸業(yè)務、綠色企業(yè)債券發(fā)行，低碳企業(yè)的激勵優(yōu)惠政策，高新自貿(mào)區(qū)優(yōu)先資金支持和價格補貼等，將對企業(yè)投資策略帶來顯著引領(lǐng)作用。很明顯，未來積極發(fā)展和投資科技型低碳領(lǐng)域的企業(yè)將得到更多的金融支持⑩。預計我國“十三五”僅低碳城市建設就需要10000億美元，加上每年發(fā)行的約3000億元的綠色債券，僅低碳投資規(guī)模就有望超15萬億元人民幣。企業(yè)需要制定好投融資策略，抓住瞬息即逝的市場機遇在全球贏得競爭力。
三、低碳環(huán)境下投資策略分析
（一）策略分析的新技術(shù)
隨著當代數(shù)學、計算機、統(tǒng)計學科與社會科學、認知科學、人文科學等相互關(guān)聯(lián)越發(fā)緊密，多領(lǐng)域和不同視角的思維觀點與技術(shù)的相互交融極大促進了超級智能策略分析、預測技術(shù)的快速發(fā)展，反映在數(shù)據(jù)科學推理系統(tǒng)對社會、環(huán)境和策略分析方面的潛力，將原來僅基于運籌學、模式識別、信息論和控制論的雛形決策方法提升到超級智能策略分析領(lǐng)域。對影響投資決策的復雜因素包括環(huán)境、政策、風險、市場、模式、激勵、定價及財務評價指標、資源經(jīng)濟指標（非線性不確定模糊量和線性精確數(shù)字量相混合），利用當前處理和預測重要事件模型（時間序列間隔和延遲可很長）和基于分布式、點對點、公開透明不可篡改、智能合約的區(qū)塊鏈思維進行計算分析后輥輯訛，使降本增效的投資運營成果成為可行。新型技術(shù)在金融場景應用已為優(yōu)化投資組合、降低投融資成本、資金安全高效流轉(zhuǎn)、項目與資金精準對接、綜合效益趨向最佳的投資策略輔助分析系統(tǒng)提供有效支撐。一個由智能計算、數(shù)據(jù)科學和物理實體組成的網(wǎng)絡，使得企業(yè)投資策略更加友好、安全和有效。
（二）企業(yè)投資決策方法分析
以往企業(yè)進行投資決策時，多將自己作為獨立體進行考慮。只關(guān)注投資項目盈利性以及項目運營會給企業(yè)帶來的影響，卻忽視了該項目的運營會對環(huán)境、社會所造成的負效應。低碳趨勢下要求企業(yè)要結(jié)合自身特點和外部環(huán)境制定綜合投資策略。所以在分析投資項目時，要充分利用目前谷歌、亞馬遜、BAT等部分開源平臺（巨量數(shù)據(jù)和計算能力資源服務）大數(shù)據(jù)分析模型，對企業(yè)已有的確定性數(shù)據(jù)資源進行有效數(shù)據(jù)分類，將項目可行性環(huán)境動態(tài)指標、低碳鋼性因素出現(xiàn)的概率以及應對策略、項目投資回報率等多目標動態(tài)變量輥輰訛，納入群體智能優(yōu)化算法進行智能輔助分析輥輱訛，加之傳統(tǒng)專家分析法修正，通過多變量數(shù)據(jù)分析預測，實現(xiàn)投資綜合效益最大化解，作為企業(yè)投資輔助性決策依據(jù)。綜合智能技術(shù)與專家策略分析方法相融合應用可提高投資抵御風險的能力。
（三）企業(yè)投資評價指標體系分析
當企業(yè)投資決策兼顧了社會效益，決策分析中不再將企業(yè)內(nèi)部評價參數(shù)作為唯一標準，也會考慮到環(huán)境成本。分析中需要將（1）盈利能力指標：財務內(nèi)部收益率、投資回收期、凈現(xiàn)值、資本金利潤率等；（2）清償能力指標：負債率、借款償還期、流動比率等；（3）經(jīng)濟影響指標：節(jié)能率、降耗率、資源綜合利用率、低碳設備利用率等；（4）環(huán)境影響指標：總資源消耗率、污染物排放率等；（5）關(guān)鍵因素指標：政策、風控、市場、模式、前瞻、技術(shù)應用（等值成時間差價值收益和碳交易量價值）等項，利用開源平臺模型將各數(shù)據(jù)資源等值分類后，采用平臺動態(tài)規(guī)劃算法進行智能分析輥輲訛，符合分項子系統(tǒng)最優(yōu)、遞歸后大系統(tǒng)最優(yōu)原則。加入投資輔助決策系統(tǒng)使投資策略分析評價更準確有效。
四、低碳環(huán)境趨勢下企業(yè)投資決策建議
（一）創(chuàng)新理念借力
新科技在未來低碳經(jīng)濟發(fā)展總趨勢下，前瞻性布局生態(tài)環(huán)境工程、資源節(jié)約利用、提高工藝能效、智能減碳技術(shù)等低碳領(lǐng)域是企業(yè)投資的戰(zhàn)略方向性選擇，同時，要深刻意識到世界低碳技術(shù)創(chuàng)新與金融技術(shù)創(chuàng)新的雙驅(qū)動賦予前瞻性企業(yè)的潛動力。及早結(jié)合企業(yè)特性將移動互聯(lián)、云計算、數(shù)據(jù)工程及智能分析等成熟技術(shù)應用到企業(yè)投資、建設、運行、管理等環(huán)節(jié)輥輳訛。隨著區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)研究的深入及在金融和系統(tǒng)控制等場景嘗試應用輥輴訛，企業(yè)在加強科技創(chuàng)新及人才培養(yǎng)的同時，充分利用公共平臺信息數(shù)據(jù)資源基于超級智能技術(shù)在運籌策略上的大規(guī)模推理特性建立投資決策輔助系統(tǒng)輥輵訛，分布式點對點技術(shù)使資金流動加速融資成本更低；數(shù)據(jù)分析與人工智能技術(shù)使投資項目更可行、財務評價更準確；鏈式交互加密和信用技術(shù)使融資更快捷、風險更可控；分布式移動互聯(lián)技術(shù)使低碳項目和資金銜接更有效。擁有投資新理念為企業(yè)創(chuàng)建全球視野投資策略奠定了基礎(chǔ)。
（二）跟蹤低碳市場抓住新機遇
在全球低碳企業(yè)迅速增長的環(huán)境下，作為謀生存求發(fā)展的微觀主體，洞察分析和掌握“十三五”期間乃至更長期的低碳市場需求，是企業(yè)制定投資策略的關(guān)鍵，也是企業(yè)進行投資決策的首要依據(jù)。企業(yè)可以借助開源平臺公共云端數(shù)據(jù)資源，持續(xù)性地收集世界各行業(yè)與企業(yè)投資發(fā)展相關(guān)的信息資源，關(guān)注國內(nèi)外低碳前沿技術(shù)發(fā)展前景，進行應用化深入研究，為企業(yè)投資決策提供準確有效及時的市場信息。同時要準確性企業(yè)定位，結(jié)合本企業(yè)自身特點確定融資策略解決難題，明晰低碳項目投資前景。通過這些方法企業(yè)方可在低碳環(huán)境的投資市場中掌握先機，提高持續(xù)競爭優(yōu)勢，并隨著市場需求的變化，動態(tài)完善投資策略、把握投資機遇。
（三）把控風險合規(guī)應用新模式
新環(huán)境激勵企業(yè)創(chuàng)新投資模式，一是BOT模式，以項目經(jīng)營權(quán)期抵押贏得項目融資。對政府和被投資企業(yè)可實現(xiàn)資金和項目的優(yōu)化運營，享有項目間接收益同時減輕財務費用；對于投資企業(yè)而言可以保證合同期的回報率，實現(xiàn)多方風險共擔、收益共享、共贏。該類項目主要集中于低碳領(lǐng)域，企業(yè)與政府實現(xiàn)共贏的同時兼顧社會效益。二是EMC模式即合同能源管理模式（分享、保障、托管型），用減少的能源費用來支付節(jié)能項目成本和投資。該模式實現(xiàn)企業(yè)資金的多樣化利用，降低項目投資成本。三是PPP模式，又稱為混合投資經(jīng)營管理模式，通過與政府和社會資本之間合作建設城市基礎(chǔ)設施項目或低碳生態(tài)等項目，以特許權(quán)協(xié)議為基礎(chǔ)，彼此之間形成合作關(guān)系，并最終使企業(yè)與合作各方達到比預期單獨投入更為有利的結(jié)果，贏得企業(yè)自身競爭優(yōu)勢和持續(xù)生存發(fā)展機會。
（四）創(chuàng)建分享共贏服務新意識
低碳綠色發(fā)展是為保護地球、造福人類，企業(yè)投資策略作為企業(yè)總戰(zhàn)略的重要組成部分，不但關(guān)乎企業(yè)本身的生存發(fā)展，在低碳環(huán)境下也影響著社會和其他利益相關(guān)體。投資策略制定具有復雜的系統(tǒng)性、相關(guān)性、交互性，因此，借助開源平臺超級智能策略分析算法模型作為輔助決策系統(tǒng)，采用前瞻性投資理念、方向性戰(zhàn)略選擇、瞬息性市場機遇、導向性政策借力、最優(yōu)性融資策略、風險性控制保障、合規(guī)性模式運作、準確性企業(yè)定位的分析方法制定企業(yè)投資策略，有益于在投資成果分享、效益共贏的普惠發(fā)展潮流中實現(xiàn)綜合效益最大化，在服務低碳社會和客戶中助力企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。
作者：張慧仙；趙欣；趙保國；趙衛(wèi)國