日本社保基金投資論文范文
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(一)政府對社?；鹜顿Y干預(yù)過多日本政治具有典型的國家中心主義特征,因而日本政府對社?；鸬耐顿Y管理也是高度集中和嚴格控制的。在日本社?；鸬墓芾砩?日本一直將其運用于一個單一的政策金融機構(gòu)。在這一機構(gòu)的運行過程中,社?；鸬耐顿Y方向、投資項目,包括最終的決策都是由政府部門決定的。雖然政府的集中管理具有效率高等優(yōu)點,但是如果忽視了市場機制的作用,并且缺乏必要的監(jiān)督,就會導(dǎo)致在政府主導(dǎo)下的基金投資不能按照收益最大化原則進行,最終出現(xiàn)嚴重虧損。
(二)社?；鹩糜谏鐣顿Y的比例過高社?；鹜顿Y運營的目標在于確保受益人的利益,而社?；疬^多地用于社會投資將會導(dǎo)致這一目標的偏離。日本的社?；鹜度氲缴鐣A(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共福利領(lǐng)域的比例較高,這些投資項目的建設(shè)周期長、投資收益率低,因而導(dǎo)致社保基金在投入后,難以在短期內(nèi)收回,嚴重影響了社?；鸬牧鲃有院褪找嫘?。此外,在制度不完善的情況下,日本公共設(shè)施建設(shè)中還經(jīng)常出現(xiàn)“爛尾樓”和“豆腐渣”工程,這不僅沒有使公眾享受到基礎(chǔ)設(shè)施方面的福利,而且還對社?；鹪斐闪俗兿嗲治g。
(三)缺乏對社?；疬\營管理的監(jiān)督機制日本的“財投計劃”在確定投資項目時,沒有完備的運行體制,往往是資金管理部門官員根據(jù)自己的主觀判斷將資金投入到某一項目,并且這一過程沒有任何機構(gòu)來監(jiān)督。政府官員往往不是社?；鹜顿Y管理方面的專業(yè)人才,他們做出的主觀判斷往往是不夠科學(xué)的,這就使得基金很容易被投入到收益差的項目,甚至被用于政治目的,這顯然不符合社?；鹜顿Y運營的目標。
(四)社保基金的投資運作體系存在問題日本將社保基金大多提供給了具有政府性質(zhì)的財投機構(gòu),然后由財投機構(gòu)將基金投入到各個領(lǐng)域。這些財投機構(gòu)具有一定的壟斷性,因此,它們往往不重視基金投資收益,只是維持收支大體平衡,這逐漸導(dǎo)致了基金投資出現(xiàn)赤字。此外,這些財投機構(gòu)的賬戶大多都不透明,它們出于自身利益考慮,往往會通過做假賬來夸大其資產(chǎn)價值,這就使得投資過程中出現(xiàn)的問題不能被及時發(fā)現(xiàn),當(dāng)問題被發(fā)現(xiàn)時,已經(jīng)非常嚴重了。此外,這些財投機構(gòu)在職能上相當(dāng)于我國的地方政府,它們一般不能破產(chǎn),因此它們產(chǎn)生的債務(wù)只能由國民來買單,進而加重了國民的負擔(dān)。
二、日本社保基金投資管理失敗對我國的啟示
(一)適當(dāng)減少對社?；鹜顿Y管理的政治干預(yù)在政府的主導(dǎo)下,日本社保制度的建立和發(fā)展長期側(cè)重于實現(xiàn)國家政治經(jīng)濟目標,為此,日本政府將大量的年金積金投入到收益較差的公益部門和公共設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域,逐漸積累形成大量的呆壞賬。我國同樣也是由政府對社保基金進行直接管理,在不少領(lǐng)域和環(huán)節(jié)也存在程度不同的行政干預(yù)現(xiàn)象。2006年鬧得沸沸揚揚的上海社保案就是因為當(dāng)?shù)卣倪^多和不當(dāng)干預(yù),將社保基金投資于房地產(chǎn)、鐵路等部門,使得大量社保基金到期無法收回。所以我國應(yīng)當(dāng)吸取日本和我國已有的慘痛教訓(xùn),在社?；鹜顿Y管理過程中適當(dāng)減少行政干預(yù),減少決策失誤,杜絕權(quán)力濫用和貪污腐敗現(xiàn)象。
(二)注重發(fā)揮市場在社?；鹜顿Y中的作用日本在反思失敗教訓(xùn)后,在2001年對社保基金管理體制進行了改革,采取“政府集中管理,市場委托運營”的方式,實施了一系列的市場化運作措施。例如,采取公開、透明的方式對基金投資管理人和托管人進行評估和認定,并給予受益人投票的權(quán)利;建立了以市場化投資為基礎(chǔ)的年金資產(chǎn)投資新型管理機制,并取得了一定的收益回報。我國可以適當(dāng)借鑒日本的改革措施,在社?；鸬耐顿Y決策、投資組合和風(fēng)險投資等方面更多地采取一些市場化運作措施,這樣一方面可以提高投資運營的效率,另一方面也可以在一定程度上弱化政府行政權(quán)的干預(yù)。
(三)不能將投資于股票作為主要的社?；鸬谋Ｖ翟鲋捣绞接捎谌毡酒髽I(yè)年金投資于股票和債券的比例達到60%,且基本保持不變,所以企業(yè)年金的投資收益率浮動一直較大,最高達到過14.37%,最低卻達到過-6.41%?？梢妼⒋蟛糠值纳绫；鹜顿Y于股票市場并不可靠,這樣無法保證基金的安全性。雖然我國目前對全國社會保障基金投資于證券投資基金、股票的比例限制為不得超過40%,但從各國的經(jīng)驗來看社保基金入市是一種必然趨勢,所以我國應(yīng)該注意這一點,避免將過多的社保基金投資于股票來實現(xiàn)保值增值。
(四)減少社?；鹪凇吧鐣顿Y”上的應(yīng)用縱觀各個國家和地區(qū),都曾經(jīng)不同程度地存在將社?；鹩糜凇吧鐣顿Y”的情況,其中發(fā)展中國家和東南亞地區(qū)的這種傾向更為嚴重。這些國家進行“社會投資”的動機都是為了實現(xiàn)政府的經(jīng)濟目標,但這種做法與社保基金投資運營的本質(zhì)目標產(chǎn)生了較大偏離。社?；鹨坏┩度氲街芷陂L、投資回報率低的公共建設(shè)領(lǐng)域,就會在短期內(nèi)難以收回,這必將嚴重影響到社保基金資產(chǎn)的流動性和安全性。社會保障基金是老百姓的養(yǎng)老錢、保命錢,它的安全性應(yīng)該放在首位,而隨著我國人口紅利的逐漸消失和人口老齡化的加劇,每年會有大量的退休老人需要支取養(yǎng)老金,如果養(yǎng)老金存在收不抵支的情況,就會嚴重影響退休人員的基本生活和社會穩(wěn)定?，F(xiàn)在許多國家已經(jīng)摒棄了將社保基金用于“社會投資”的做法,所以我國在選擇社?；鹜顿Y方向和具體項目時也應(yīng)當(dāng)引以為鑒。
(五)完善社?；鹜顿Y管理的監(jiān)督機制如果缺乏監(jiān)督機制,就很難防止社保基金被投向收益率低的項目,甚至被用于政治和經(jīng)濟增長目的。日本在反思失敗教訓(xùn)后,在2001年的改革中建立了外部監(jiān)督、專家咨詢、信息披露等制度,加強了對社保基金投資運營的監(jiān)管,并取得了一定成效。我國可以借鑒這一經(jīng)驗,建立專家咨詢和信息披露等制度,從而使廣大民眾可以隨時了解社?；鹜顿Y運行的具體情況,對基金投資過程進行社會監(jiān)督,這對抑制權(quán)力濫用,減少決策失誤也會起到很大作用。
中國和日本都屬于中央集權(quán)制國家,又同屬于東亞文化體系,在發(fā)展社會保障的道路上必然會遇到相似的問題。日本的社會保障制度起步較早,在社?；鹜顿Y管理方面積累了豐富的經(jīng)驗與教訓(xùn),這對于正在進行社會保障制度改革的我國來說,具有重要的借鑒價值。我們應(yīng)該吸收日本社?；鹜顿Y失敗的教訓(xùn),結(jié)合我國的具體國情,建立一套安全、高效、合理、健全的基金管理制度,推動國社會保障制度更好更快地發(fā)展。
作者：馮錦彩喬婷張曉倩單位：山西省委黨校山西大學(xué)政治與公共管理學(xué)院
