風(fēng)險(xiǎn)投資中風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)治理分析范文

本站小編為你精心準(zhǔn)備了風(fēng)險(xiǎn)投資中風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)治理分析參考范文，愿這些范文能點(diǎn)燃您思維的火花，激發(fā)您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

摘要：投資人將資金投給風(fēng)險(xiǎn)投資公司，然后通過相關(guān)工作人員的管理來獲取一定的收益，這就叫做風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資和其他投資方式的不同之處在于，風(fēng)險(xiǎn)投資的過程中具有多重委托鏈，而且正是由于這個(gè)鏈，讓風(fēng)險(xiǎn)投資的財(cái)務(wù)、資本等結(jié)構(gòu)和平常的投資項(xiàng)目具有明顯的區(qū)別。不過目前我國在這方面的工作還并不是很完善，因此需要相關(guān)專家的進(jìn)一步研究。那么下面我們就來具體的討論一下在風(fēng)險(xiǎn)投資中如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)治理。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)投資;風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù);治理措施

目前我國在對風(fēng)險(xiǎn)投資的研究工作中缺乏區(qū)別于普通公司財(cái)務(wù)治理的風(fēng)險(xiǎn)投資委托下財(cái)務(wù)治理的風(fēng)險(xiǎn)投資委托下財(cái)務(wù)治理特殊性的探討，而且也沒有把風(fēng)險(xiǎn)投資委托鏈與財(cái)務(wù)、資本等結(jié)構(gòu)有效的進(jìn)行結(jié)合，所以很難形成一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資的完善體系，那么為了解決這一問題，相關(guān)專家也是進(jìn)行了大量的研究工作。那么下面我們就來具體的討論一下相關(guān)的話題。

一、我國有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)投資的研究

因?yàn)槲覈陲L(fēng)險(xiǎn)投資方面并沒有較長的歷史，所以開展理論研究工作的時(shí)間較短。我國在這方面的研究主要是在政策法律以及如何采取正確的方式退出風(fēng)險(xiǎn)投資等方面。這些年，相關(guān)專家也逐漸的從微觀角度來對風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行探究，其研究方面主要包括運(yùn)作模式以及契約關(guān)系等。而有關(guān)治理投資機(jī)構(gòu)的工作，目前我國對風(fēng)險(xiǎn)投資者還是采用收益分成制，并從中了解到，因?yàn)榻?jīng)理人的酬金是根據(jù)凈資產(chǎn)的情況來獲得的，所以公司即便沒有對利潤進(jìn)行分配，也不會對經(jīng)理人造成影響，而這種情況會導(dǎo)致經(jīng)理人對于獲取高利潤的動力明顯不足。如果能夠創(chuàng)建一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資者報(bào)酬模型，讓他們所獲得的報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)投資的成績進(jìn)行掛鉤，那么就會很大程度的激勵風(fēng)險(xiǎn)投資者。

二、風(fēng)險(xiǎn)投資財(cái)務(wù)治理的目標(biāo)與原則

風(fēng)險(xiǎn)投資是技術(shù)創(chuàng)新最重要的推動力之一，它不僅可以解決創(chuàng)新企業(yè)的資金瓶頸問題，更重要的是能為創(chuàng)新企業(yè)提供其做大做強(qiáng)所急需的一系列增值服務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資本運(yùn)作的重要組成部分，它是風(fēng)險(xiǎn)投資家愿意將風(fēng)險(xiǎn)資本投入到其中，具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ男屡d企業(yè)。相比一般企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)經(jīng)營不確定性高，面對的管理、市場和發(fā)展問題突出，因此風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的治理問題更加緊迫、復(fù)雜和特殊。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)治理是將風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的財(cái)權(quán)在各利益主體之間進(jìn)行合理配置，是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)治理的核心。

1.目標(biāo)。要利用資本、組織等結(jié)構(gòu)的合理搭配，來確保風(fēng)險(xiǎn)資本的有效運(yùn)行，并降低風(fēng)險(xiǎn)投資的委托成本，從而讓每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資者都能夠?qū)崿F(xiàn)最大的收益。因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資需要花費(fèi)大量的資金，而如果風(fēng)險(xiǎn)投資者或者相關(guān)的企業(yè)沒有管理好投資項(xiàng)目，那么就很有可能損失一大筆資金，形成委托成本。而加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)治理工作的目的，就是為了能夠有效的監(jiān)控現(xiàn)金的管理，并從風(fēng)險(xiǎn)投資者以及企業(yè)的角度，經(jīng)過協(xié)商，來有針對性的安排彼此的財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，從而做到降低現(xiàn)金損失的工作目標(biāo)。不過進(jìn)行財(cái)務(wù)治理工作也構(gòu)成了一系列的治理成本。因此，想要進(jìn)一步的完善風(fēng)險(xiǎn)投資財(cái)務(wù)治理工作，就一定要讓風(fēng)險(xiǎn)投資委托的成本盡量減少。

2.原則。

2.1權(quán)利協(xié)調(diào)原則。風(fēng)險(xiǎn)投資是一個(gè)多元主體，怎樣在風(fēng)險(xiǎn)投資的過程中協(xié)調(diào)好投資人、投資企業(yè)之間的財(cái)務(wù)配置，以便搭建一個(gè)完善的風(fēng)險(xiǎn)投資財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，從而順利的創(chuàng)建財(cái)務(wù)治理體系，這一直是相關(guān)工作中非常重要的一個(gè)工作。

2.2相機(jī)抉擇原則。風(fēng)險(xiǎn)投資之所以具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，其主要的原因在于有許多的因素很難掌控，因此一旦財(cái)務(wù)出現(xiàn)問題，想要維護(hù)財(cái)務(wù)的利益以及加強(qiáng)治理能力，就一定要及時(shí)的掌控企業(yè)的所有財(cái)務(wù)，這樣才能夠有效的解決突如其來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。也就是說風(fēng)險(xiǎn)投資中的財(cái)務(wù)配置工作是可以根據(jù)實(shí)際情況去靈活調(diào)整的。

三、政策建議

企業(yè)財(cái)務(wù)治理是公司治理的核心內(nèi)容，公司治理的目標(biāo)在很大程度上是依賴企業(yè)財(cái)務(wù)治理來實(shí)現(xiàn)的。企業(yè)財(cái)務(wù)治理不是簡單的財(cái)務(wù)管理活動，它是基于財(cái)務(wù)資本結(jié)構(gòu)等制度安排，對企業(yè)財(cái)權(quán)進(jìn)行合理配置，在強(qiáng)調(diào)以股東為中心的利益相關(guān)者共同治理的前提下，形成有效的財(cái)務(wù)激勵約束機(jī)制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)決策科學(xué)化等一系列制度、機(jī)制、行為的安排、設(shè)計(jì)和規(guī)范。

1.加快風(fēng)險(xiǎn)投資市場建設(shè)。從風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的角度來講，風(fēng)險(xiǎn)投資家不僅想要獲得發(fā)展資金，同時(shí)還想在投資的過程中獲得增值服務(wù)。不過資金充足，運(yùn)轉(zhuǎn)良好的企業(yè)非常多，這樣的企業(yè)并不需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，而只有在發(fā)展過程中遇到一些困難以后才會去嘗試進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資，所以更加需要風(fēng)險(xiǎn)投家提供增值服務(wù)。風(fēng)險(xiǎn)投資能夠取得成功，風(fēng)險(xiǎn)投資家的作用非常重要。加速風(fēng)險(xiǎn)投資家的市場建設(shè)，比如可以創(chuàng)建風(fēng)險(xiǎn)投資家協(xié)會，并按時(shí)對風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行相應(yīng)的培訓(xùn)，以便培養(yǎng)出更多的風(fēng)險(xiǎn)投資家。投資人在擁有了風(fēng)險(xiǎn)投資家以后，如果認(rèn)為其具備一定的能力，就會讓風(fēng)險(xiǎn)投資家掌握一定的財(cái)務(wù)控制的權(quán)利。這樣的話，風(fēng)險(xiǎn)資本就變成了讓風(fēng)險(xiǎn)投資家去管理的一個(gè)項(xiàng)目。如果投資人選對了風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，那么就能夠很好地完善資本結(jié)構(gòu)。而對于風(fēng)險(xiǎn)投資家來說，也特別需要風(fēng)險(xiǎn)投資市場，如果能夠維護(hù)好自己的名聲，那么就非常容易被投資人所相中。

2.加大對公司制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中風(fēng)險(xiǎn)投資家的激勵。現(xiàn)在，我國風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)很多還是以公司制的形式存在，而他們更多的是以工資+獎金的形式來對風(fēng)險(xiǎn)投資家進(jìn)行工作上的激勵，這樣風(fēng)險(xiǎn)投資家很難獲得客觀的收益，而且也無法體現(xiàn)出風(fēng)險(xiǎn)投資家的真正作用和價(jià)值。而想要解決這一問題，就應(yīng)該采取合伙制財(cái)務(wù)收益權(quán)分配的形式。風(fēng)險(xiǎn)投資家應(yīng)該根據(jù)投資資金的數(shù)目獲得固定比例的費(fèi)用。同時(shí)，也可以采用合資入股的方式，也就是讓風(fēng)險(xiǎn)投資家入股，這樣風(fēng)險(xiǎn)投資家就能夠?qū)⑸矸葑兂晒芾砣藛T以及投資機(jī)構(gòu)入股者，如此一來，就能夠有效的激勵風(fēng)險(xiǎn)投資家，同時(shí)也可以降低一定的道德風(fēng)險(xiǎn)。

3.加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資家與初始投資人關(guān)系的管理。初始投資人和風(fēng)險(xiǎn)投資家必須要互相的信任，這樣才能夠更好的進(jìn)行財(cái)務(wù)分配的工作。在有限合伙制機(jī)構(gòu)里，初始投資人對合作人要予以信賴，而且最好不參與合伙事務(wù)。同時(shí)，如果風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)必須要尋求社會募集的話，那么最好建立一個(gè)投資管理部門，并和初始投資人要進(jìn)行友好的交流，讓投資人了解機(jī)構(gòu)的詳細(xì)情況，這樣投資人才會放心的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資。風(fēng)險(xiǎn)投資家和初始投資人在交流期間，最好以風(fēng)險(xiǎn)投資的決策信息為主，這樣就能夠讓信息公開化，從而創(chuàng)建出一個(gè)能夠和初始投資人進(jìn)行長久合作的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。

4.樹立風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)觀念。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，由于市場機(jī)制的作用，任何一個(gè)市場主體的利益都具有不確定性，存在蒙受一定經(jīng)濟(jì)損失的可能，即不可避免地要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)。而在知識經(jīng)濟(jì)時(shí)代，企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)將會更大。在財(cái)務(wù)管理中要樹立風(fēng)險(xiǎn)觀念，善于對環(huán)境變化帶來的不確定因素進(jìn)行科學(xué)預(yù)測，有預(yù)見地采取各種防范措施，使可能遭受的損失降到最低限度，提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。四、結(jié)語通過以上內(nèi)容我們能夠了解到，我國的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)治理方面很難形成一個(gè)完善體系，而想要解決這一問題，就一定要加快風(fēng)險(xiǎn)投資市場建設(shè)、加大對公司制風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中風(fēng)險(xiǎn)投資家的激勵以及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資家與初始投資人之間的關(guān)系。所以在今后的工作中，相關(guān)工作者要積極努力，認(rèn)真探索，爭取制定出更為完善的方案，從而讓我國風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)治理的水平邁向一個(gè)新的高度。

參考文獻(xiàn)：

[1]朱琳.風(fēng)險(xiǎn)投資對企業(yè)財(cái)務(wù)困境的影響[D].首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2014.

[2]周剛.現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)治理風(fēng)險(xiǎn)與措施探討[J].中國鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會計(jì),2016,04:112-113.

[3]謝任濤.企業(yè)投資決策與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的動態(tài)關(guān)系[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2013,04:156-157.

[4]杜艷麗.企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)治理[J].東方企業(yè)文化,2012,23:11.

作者：潘穎 單位：沈陽渾南科技城發(fā)展有限公司