風險投資環境機理范文

本站小編為你精心準備了風險投資環境機理參考范文，愿這些范文能點燃您思維的火花，激發您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

國內外理論與實踐研究表明，風險投資的健康有序發展除了需要良好的內部運行機制外，還需要外部環境的有力支持。風險投資外部支撐環境主要包括經濟環境、文化環境、法律政策環境、科技環境、金融環境、人才環境、中介服務機構、風險企業內部環境以及高新技術產業環境等，他們共同構成了風險投資環境支持體系。該體系內的環境要素之間并不是彼此孤立的，要想最充分地發揮整個體系對風險投資的支撐作用，必須把他們內部的環境要素綜合起來考慮，探討整個體系的和諧構建機理。

1系統論的導入

系統論的創始人是美籍奧地利生物學家貝塔朗菲，他于1945年發表了《關于一般系統論》的論文，宣告了系統論的誕生。

系統論的基本原理包括整體性及相關性等。系統的整體性由若干要素組成的、具有一定新功能的有機整體，作為系統子單元的要素一旦組成系統整體，就具有獨立要素所不具有的性質和功能，并形成新的系統的質的規定性，從而表現出整體的性質和功能大于各要素的性質和功能的簡單加和。系統的相關性是指系統內部各要素之間的有機關聯性，他們之間相互制約、相互影響、相互作用，存在著不可分割的有機聯系，這種聯系和協調能提高系統的有序性和整體的運行效果。

系統論為風險投資環境支持體系的和諧構建提供了重要的理論依據。根據系統論的觀點，本文將風險投資環境支持體系看作是由各具體環境要素所構成的一個系統。這些環境要素之間既相互聯系又相互制約，通過彼此間的相互作用構成一個有機的整體，共同發揮作用，推動風險投資的健康發展。

本文將風險投資環境支持體系分為三個層次：宏觀層、中觀層和微觀層。各層次的具體環境要素如表1所示。在整個體系中，層內各要素之間以及層與層之間相互協同、彼此支持。下面就來討論這種協同作用，以探討整個體系的和諧構建機理。

2層內環境要素協同作用分析

風險投資環境支持體系各個層次內的具體環境要素發生協同作用，通過相互促進、彼此支持，共同推動風險投資的健康發展。

2.1宏觀層

經濟環境從規模和制度等方面對風險投資的確立和發展起著支撐作用；文化環境則在創新、信用等方面為風險投資的發展提供精神動力；法律和政策分別為風險投資的發展提供公平競爭、規范有序的保障和強大的激勵機制。

2.1.1經濟環境與文化環境的協同

在風險投資發展過程中，主要體現了創新和信用文化與市場經濟的有效互動。首先，創新文化促進經濟發展。素有“信息技術首都”之稱的硅谷，以其特有的鼓勵冒險、不斷創新、崇尚競爭、平等開放的硅谷文化，被公認為是美國經濟高速增長的新經濟發動機；其次，信用文化有效補充市場機制的不足。任何設計精巧的市場機制都不可能完全保證交易的順利進行，因為機會主義傾向隨時存在，正因如此，道德約束就變得尤為重要。一個信奉誠實守信、注重合作的市場不僅更易得到風險資本的青睞，還能有效保證風險投資活動的順利進行。第三，創新和信用需要完善的市場經濟機制作保障。美國學者A•Saxenian研究發現，硅谷之所以能后來居上，多項指標遠遠超過128號公路產業帶，且保持蓬勃發展的勢頭，原因在于硅谷從一開始就遵循市場經濟規律，對政府、社會和產業界進行科學合理的分工，建立了十分完善的市場經濟機制。而128號公路產業帶則過多地依托政府的扶持，官方過多地參與導致相對僵化的機制和保守的觀念，在創新和信用方面處于弱勢，因而導致發展速度日漸落后。

2.1.2經濟與文化共同作用于法律政策

一方面，馬克思認為，法律政策作為體現統治階級意志的上層建筑，是由經濟基礎所決定的。經濟的發展將導致人類生活方式、倫理、社會習慣的變化，進而會促使法律政策產生新的分支，涵蓋新的內容；另一方面，作為制度層面文化內容的一部分，法律政策的存在和實施必定具有天然的文化依賴性，無論立法還是司法，也不管是法律研究還是日常的法律實踐，都離不開一定的文化因子，都應當具有文化學的視野、思維方式和價值取向。

2.2中觀層

科技環境為風險投資提供技術、項目，金融環境為風險投資提供資金的來源和變現退出的“出口”機制，人才環境為風險投資提供智力支持，三者的相互作用促進了風險投資的產生和發展。

首先，風險投資本身就是科技與金融緊密結合的產物；其次，科技、人才系統的發展降低了風險投資業的營運風險，這能夠促進金融體系的進一步支持；第三，科技、金融都與人才環境相互作用。一方面，正是科技領域中的科技人才和金融領域中的金融人才的結合，才造就了風險投資市場的大腦中樞——風險投資家。美國著名技術創新理論家考茨麥斯基認為風險投資家應是既具備較強工程技術基礎知識，又具有金融投資實踐和高科技企業管理實踐的“通才”。另一方面，風險投資者運用掌握的科技知識，在眾多的新技術中篩選出最有發展前景、最能為風險投資帶來增值的新技術和新項目，確保風險資本的保值增值。再一方面，風險資本家不僅通過各種金融工具決定著風險資本的投入和使用，而且更要依賴多層次的金融市場，實現風險資本的增值、退出和自身的回報。

2.3微觀層

風險企業是風險投資過程中的價值創造者；高新技術產業環境是風險投資的產業背景；中介服務機構將風險投資的各個部分緊密聯系在一起，使多層次、細分割的風險投資過程成為一個順暢的資本循環和增值過程。三者的有效結合促進了風險投資的發展。

首先，風險企業和高新技術產業對資金、專業服務人才的需求是推動中介服務機構發展的動力；其次，中介機構一方面為風險企業的項目引入資金，另一方面為風險企業提供經營管理、財務分析、產品定位、市場研究等一系列咨詢、培訓服務，提高企業管理水平，降低投資項目的風險水平，改善企業內部環境，從而使風險企業對投資者具有更強的吸引力，并能提高投資項目成功的可能性；第三，中介服務機構作用于高新技術產業。中介服務機構通過提供全方位的信息服務，改善高新技術成果交易環境，使投資者和高新技術成果或項目所有者之間實現信.