眾籌商業模式鉆石評價范文

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［摘要］

伴隨著移動互聯技術的快速發展，眾籌作為一種商業模式為中小企業融資提供了新的渠道，為更多創意者和創新者提供了籌資和投資的機會。文章構建了一個評價眾籌項目如何形成整體優勢的鉆石評價模型，具體包括四個關鍵要素：眾籌者，眾籌項目，眾籌平臺和投資者，以及兩個變量：環境與政府。最后又分析了眾籌鉆石評價模型四個要素之間的邏輯關系。

［關鍵詞］

眾籌商業模式；眾籌平臺；鉆石模型

一、引言

眾籌作為一種商業模式起源于美國，已有10多年的歷史，這個概念2011年首次引入我國之后得以快速發展。眾籌維基百科將其定義為“：一種群體性的合作，人們通過互聯網匯集資金，以支持由他人或組織發起的項目。”眾籌本質是一種社會大眾借由互聯網為企業或個人發起的項目進行小額投資的互聯網金融商業模式。其實也是一種“一人燒火，眾人拾柴”的商業模式，眾籌使得每個人都有了成為“天使投資人”的機會。眾籌是眾包的一部分。眾包是企業將價值鏈上的一些環節通過互聯網外包給眾多消費者完成的行為。眾包的本質是消費者參與企業價值創造過程，或者也稱為顧客創新，眾籌的核心其實是借助互聯網技術實現社會資源的優化配置，彌補現有資本市場對小微企業服務的空白。眾籌有獎勵、捐贈、股權、債權等多種模式，商品預售也是獎勵的一種。近年來，眾籌在我國的快速發展使得對于一個眾籌項目如何進行整體評價顯得尤為重要。

二、眾籌鉆石模型及其解釋

波特鉆石模型用于分析一個國家如何形成整體優勢，從而在國際上具有較強競爭力。基于眾籌的要素及其相互之間的關系，構建出圖1所示的眾籌商業模式鉆石評價模型，該鉆石模型同樣用于分析一個眾籌項目如何形成整體優勢，以及相對于其他地區和其他平臺的項目更具有競爭力。

（一）眾籌者（籌資者）眾籌者往往是眾籌項目的發起者、主導者、創意者和籌款者。籌資者可以從四個方面考慮。（1）籌資者的價值觀。籌資者的價值觀某種程度上決定了項目后期運營的成敗，也決定了對眾籌平臺以及投資者的負責程度。（2）籌資者對項目的專業性與自主權。籌資者對項目的專業性決定了項目的實施專業性，籌資者對項目擁有自主權的程度也決定了后期對項目本身的把控程度。（3）籌資者過去在項目相關領域的聲望與影響力。籌資者過往經歷在項目專業領域的資質、聲望、權威性、影響力等因素決定了公眾對其的認可程度。（4）項目籌資者的團隊整體能力，合理組合搭配的項目團隊更有利于后期項目的運營與管理。

（二）眾籌項目眾籌項目是有明確目標的、可以完成的活動。項目一般不以股權、債權、分紅和利息等資金形式作為回報。目前國內眾籌項目最受歡迎的是商品預售類項目，因為商品設計者會把產品作為獎勵回饋給支持者，捐贈類的項目一般多為公益項目。眾籌項目的考量一般有五個方面。（1）項目本身的內在價值，既要考慮項目和出資人共鳴性，又要考慮項目成功后能解決的用戶痛點或者需求點，對于用戶的痛點解決程度越高，項目越有吸引力。（2）項目存在的競爭對手，項目的獨特性與獨創性更有利于項目眾籌成功。（3）項目的時間周期，項目周期越長項目的吸引力就相對越弱。（4）項目的預期難度。項目預期難度越大，越不利于眾籌的成功。（5）項目的可識別度。即項目的專業性越強，越難被公眾理解認可，則眾籌的難度就越大。可識別度高的項目更容易獲得眾籌成功。

（三）眾籌對象（投資者）眾籌對象眾籌項目的出資人往往是互聯網用戶，他們出沒于各類網站、網絡社區等網絡平臺之中，他們利用在線方式對自己感興趣的創意創新項目進行小額投資。每個出資人其實就是一個小額資本的“天使投資人”。對于出資人的考量主要關注三個方面。（1）投資者的目的或類型，普通投資者與極客是不一樣的。極客更關注參與感，對產品缺陷的容忍度很高，而普通投資者更希望得到一個完美的產品。（2）投資者與項目的專業匹配度。和投資者專業匹配度高或投資者有過項目專業相關經歷的話更容易認可項目。（3）投資者對于項目的期望。有的投資者對于項目的期望很高，希望段時間得到回報，而有的則期望長期回報，不急于短期回報，這樣的投資者類型更有利于項目的穩定運營。

（四）眾籌平臺眾籌平臺其實是一個中介，它既是眾籌平臺的搭建者，又是眾籌項目的組織者、輔導者、監督者，同時也是出資人利益的保護者。眾籌平臺連接了投資人和籌資人，實現了公眾投資者投資需求和創業者融資需求的完美匹配。眾籌平臺的功能復雜性決定了其責任重大性，對于眾籌平臺的考量要關注六個方面。（1）眾籌平臺的聲望。這將會影響到眾籌者與投資者對眾籌項目的認可度與公信度。（2）平臺是否嚴格遵守相關法律法規搭建其網絡平臺。（3）項目發起人的想法、創意和融資需求是否經過平臺嚴格審核后才在平臺上。（4）在平臺籌資成功后，平臺能否監督、督導項目的順利執行與完成。（5）當項目由于種種原因無法完成時，眾籌平臺能否監督或協同眾籌者將籌資額退給出資人。（6）平臺的往期盈利性。

（五）環境與政府眾籌的四個核心要素之間都存在雙向關系，除了構成眾籌的四個核心要素之外還存在兩大變量，即環境與政府。環境因素與政府兩大要素會對眾籌的整體運作會產生根本性的影響。眾籌的環境因素，如信用環境、社會文化環境、行業競爭環境等都會影響到眾籌的成功率。國外發達國家知識產權保護相對比較完善，眾籌商業模式得到了較好的發展。國內的知識產權保護不夠，誠信體系缺失，成為眾籌大力發展的絆腳石。從文化的角度來看，在國外，不少眾籌出資者是出于對創意與創業的支持和欣賞，往往不以資金回報為主，更多追求的是精神上的價值與共鳴或者廣交益友的價值。而國內的出資者對于眾籌支持的目的往往源于金融回報，對于不能保本保收益的投資模式缺乏天然的興趣。政府的管制也會影響到眾籌的形式與效果。比如，眾籌在國內不允許進行股權和債權回報，否則就有非法集資的風險。2012年奧巴馬簽署“JOBS”法案，允許通過社交網絡和互聯網平臺向公眾銷售一部分資產，為眾籌融資掃除了法律障礙，使得眾籌成為解決新創中小企業融資的新渠道。隨著國內籌資者與投資者接受度的提高，信用體系的不斷完善等環境的有利因素增多，以及政府監管的逐步放開、逐步規范，尤其是中國版的“JOBS”法案的即將出臺，眾籌市場必將有巨大的發展潛力。

三、眾籌鉆石模型要素之間的邏輯關系

（一）眾籌者、投資者與眾籌平臺的關系眾籌者在眾籌平臺、展示自己的眾籌項目，并獲得眾籌資金，項目成功后通過一定方式回饋投資者。眾籌平臺改變了傳統的以生產者為中心的規模化生產方式，而是構建了一個眾籌者和投資者在網絡平臺直接平等對接的機會，當然，眾籌平臺盡管在其構建的平臺中擁有很大的“開關權”，一旦過度使用權利就會侵害眾籌者和投資者的利益。眾籌者借助眾籌平臺把大眾的小微資金匯集起來，突破了傳統融資模式的局限。投資者借助眾籌平臺了解更多項目信息，并進行小額投資，有了更多成為“天使投資人”的機會。眾籌平臺通過展示眾籌者融資項目和描述預期產品，收集掌握投資者的需求信息，依據是否滿足融資額度為標準，對眾籌者的產品和服務做出市場評判。當眾籌成功后，眾籌者應及時將項目運營情況反饋給眾籌平臺，眾籌平臺及時將信息披露給投資者。此外眾籌平臺一般應具備對眾籌者和投資人的保護機制。眾籌平臺在顯著位置提示投資人可能存在的風險，并明確各方的法律責任與義務及可能發生爭議時的處置方法。眾籌者、投資者與眾籌平臺三者之間及時準確的信息溝通機制有利于眾籌項目的有效進展。

（二）眾籌者、投資者與眾籌項目的關系眾籌者可能擁有眾籌項目的全部自主權，也可能僅有部分自主權。擁有眾籌項目全部自主權的眾籌者更有競爭力。傳統籌資者的項目投資額要求高，投資風險較大，而在眾籌模式中，眾籌者的眾籌項目往往融入了一種市場預期，使得風險降低，更多中小投資者更容易接受與參與。眾籌使得籌資者在一些看起來小眾的無法形成規模的項目，獲得成功的概率增加，比如，文化創意和科技前沿潮流性等商業項目。眾籌模式中投資者更多關注眾籌項目的個性化與定制化甚至顛覆性。而傳統的創業投資中投資者更多考量籌資者的項目是不是大市場、標準化和可復制性。眾籌模式中，每個投資人可以參與項目的策劃、咨詢、管理與運營等。投資人可能既是項目投資的股東，又是項目的第一批消費者，同時也是這個產品的銷售者。從項目具體運營來看，中小企業在完成眾籌后會有為數眾多的微股東和投資者，這些股東和投資者一方面會給項目能帶來大量智慧與創意，另一方面大量微股東和投資者的眾籌合伙人也可能會干擾項目的正常經營決策。

（三）眾籌者與投資者的關系眾籌改變了傳統的創業者和投資者的關系。傳統的投資是創業者和投資者的絕對博弈模式，而眾籌模式中二者實現了雙向互動模式，投資者花出去的錢是資助了一個夢想，得到的也不單純是服務和商品，而是一個故事的發生。眾籌項目中眾籌者和投資者實現了平等直接對接，完全打破了傳統的以生產者為中心的規模化生產方式。從生產者和消費者的角度來講，眾籌的出現將消費的終點與生產的起點進行了鏈接，形成了消費鏈條的閉環，在商品還沒有生產出來時，消費者本身已經參與其中，而之前的生態鏈，生產的起點與消費的終點是沒有任何聯系的，眾籌使創造者、消費者和投資者的角色融合。此外，從眾籌運營的角度來看，眾籌者有義務回答解答投資者提出的各類關于項目運營本身及其運營的各類問題，投資者也有權利監督眾籌者及其對項目的運營。

（四）眾籌平臺與項目的關系眾籌平臺是眾籌項目的主要展示渠道，大眾通過眾籌平臺了解籌資的信息和金額，并通過平臺與籌資人進行溝通，眾籌平臺應在網站上詳細公布項目運作流程與標準，特別是向投資人提示項目可能存在的風險。具體來講，首先，在項目上線之前，眾籌平臺有權利也有義務嚴格審核上線的項目。一方面項目本身的質量直接關系到眾籌的成功與否，另一方面，項目的質量也決定了項目后期運營的成功率。其次，在項目上線之后，眾籌平臺有責任也有義務及時監督與項目的運營情況與可能存在的風險情況，并做好項目運營不同階段與成功與否合理的利益分配工作。本文構建的四個要素（眾籌者、眾籌項目、眾籌平臺與投資者）與兩個變量（環境與政府）的眾籌商業模式鉆石評價模型有利于從眾籌項目的整體對一個地區或國家的某個眾籌平臺眾籌項目競爭力及前景進行整體評價。

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作者：齊永智 單位：首都經濟貿易大學 工商管理學院 山西財經大學 工商管理學院