互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)投資論文范文

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1影響因素及數(shù)據(jù)來(lái)源

1.1影響因素邏輯分析法(LogisticAnalysis)是以現(xiàn)代數(shù)理邏輯為工具，對(duì)文獻(xiàn)語(yǔ)言進(jìn)行分析的一種方法。本文采用邏輯分析法對(duì)影響互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目創(chuàng)投決策的因素進(jìn)行篩選分析。通過(guò)搜集、整理大量文獻(xiàn)資料，結(jié)合邏輯分析法，對(duì)每項(xiàng)因素與互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的邏輯關(guān)系進(jìn)行分析(見表1)，共計(jì)28項(xiàng)。

1.2數(shù)據(jù)來(lái)源根據(jù)表1設(shè)計(jì)調(diào)查問(wèn)卷，針對(duì)有互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目投資經(jīng)驗(yàn)的投資機(jī)構(gòu)或投資經(jīng)理人進(jìn)行發(fā)放。問(wèn)卷采用五級(jí)李克特量表，A表示非常不重要B表示不重要C表示一般D表示重要E表示非常重要”，共計(jì)28道客觀題，非常重要=5，重要=4，一般=3，不重要=2，非常不重要=1。第29題設(shè)計(jì)為開放題:“除上述因素外，您認(rèn)為哪些因素對(duì)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)成功還非常重要?”作為互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)投資評(píng)價(jià)指標(biāo)的補(bǔ)充。本文根據(jù)《中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展報(bào)告2012》附錄五提供的中國(guó)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)名錄，對(duì)信息完整、有成功投資互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目案例的機(jī)構(gòu)郵寄或E－mail調(diào)查問(wèn)卷，共計(jì)發(fā)放326份，收回且有效問(wèn)卷121份。

2互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)投資決策影響因素實(shí)證分析

因子分析法(FactorAnalysis)是從原始數(shù)據(jù)矩陣內(nèi)部關(guān)系出發(fā)，把眾多的具有復(fù)雜關(guān)系的觀測(cè)變量進(jìn)行結(jié)構(gòu)化處理，并最終將其歸結(jié)為少數(shù)幾個(gè)主因子的統(tǒng)計(jì)分析技術(shù)。本文采用因子分析的方法，篩選出對(duì)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目創(chuàng)投影響最大的因子，并將其進(jìn)行歸類。

2.1KMO檢驗(yàn)和Bartlett球型度檢驗(yàn)研究以收回的有效問(wèn)卷為樣本，利用SPSS17.0對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行因子分析。為了檢驗(yàn)因子分析是否適用，首先對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行Bartlett球型度檢驗(yàn)(BartlettTestofSphericity)和KMO(Kaiser－Meyer－Olkin)檢驗(yàn)，結(jié)果顯示KMO值大于0.7，Sig值為0.000，表明數(shù)據(jù)適合做因子分析。

2.2提取主因子在確定主因子個(gè)數(shù)時(shí)，根據(jù)特征值準(zhǔn)則，選擇特征值大于1的主因子，當(dāng)累積方差貢獻(xiàn)率大于80%，即只損失20%的信息，這時(shí)認(rèn)為因子數(shù)可以解釋原目標(biāo)值。本文根據(jù)該原則提取主因子如表2所示。從表3可知，有六個(gè)因子的特征值大于1且累計(jì)貢獻(xiàn)率為81.972%，說(shuō)明這六個(gè)主因子基本包括了全部指標(biāo)的信息，因此，互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目創(chuàng)投評(píng)價(jià)指標(biāo)可以分為六級(jí)。

2.3因子旋轉(zhuǎn)為了使每個(gè)主因子和再分配更清晰，采用方差最大化正交旋轉(zhuǎn)方法(VarimaxRotation)進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，得到因子荷載矩陣。因子荷載值高的指標(biāo)對(duì)相應(yīng)主因子解釋能力強(qiáng)，由于每個(gè)主因子只在少數(shù)幾個(gè)指標(biāo)上因子荷載值較大，因此按照高荷載指標(biāo)定義主因子。綜合考慮，為每個(gè)主因子選擇荷載大于0.75的指標(biāo)作為二級(jí)指標(biāo)。“主因子一”包含三個(gè)解釋指標(biāo):創(chuàng)業(yè)者人格特質(zhì)、創(chuàng)業(yè)者動(dòng)機(jī)和創(chuàng)業(yè)者決策水平，因此可命名這個(gè)主因子為創(chuàng)業(yè)者因素;“主因子二”包含三個(gè)解釋指標(biāo):市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力和市場(chǎng)需求，因此可命名這個(gè)主因子為市場(chǎng)因素;“主因子三”包含產(chǎn)品被接受程度一個(gè)指標(biāo)，命名這個(gè)主因子為產(chǎn)品因素;“主因子四”包含三個(gè)解釋指標(biāo):技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、技術(shù)先進(jìn)性和技術(shù)成熟度，因此可命名這個(gè)主因子為技術(shù)因素;“主因子五”包含商業(yè)模式和營(yíng)銷策略兩個(gè)指標(biāo)，命名這個(gè)主因子為商業(yè)因素;“主因子六”包含社會(huì)人文環(huán)境指標(biāo)，命名該主因子為環(huán)境因素。

2.4結(jié)果分析通過(guò)以上實(shí)證分析得出，影響互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目創(chuàng)業(yè)投資決策的因素主要有:創(chuàng)業(yè)者因素、市場(chǎng)因素、產(chǎn)品因素、技術(shù)因素、商業(yè)因素和環(huán)境因素。如圖1，每個(gè)因素又可以用具體的指標(biāo)進(jìn)行衡量。(1)創(chuàng)業(yè)者因素:創(chuàng)業(yè)者是項(xiàng)目的的發(fā)起人，企業(yè)的打造都以創(chuàng)業(yè)者卓越的點(diǎn)子為出發(fā)點(diǎn)，加上堅(jiān)忍不拔、持之以恒的精神，以及在面臨市場(chǎng)假設(shè)改變或者其他突發(fā)狀況時(shí)優(yōu)秀的決策水平，以此為基礎(chǔ)成長(zhǎng)起來(lái)的。創(chuàng)業(yè)者的人格特質(zhì)、動(dòng)機(jī)以及決策水平共同決定了影響創(chuàng)投決策的創(chuàng)業(yè)者因素。圖1(2)市場(chǎng)因素:互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目不論是對(duì)潛在市場(chǎng)的發(fā)掘還是對(duì)既有市場(chǎng)的顛覆，其必須有市場(chǎng)，即存在市場(chǎng)需求;其次，目標(biāo)市場(chǎng)的規(guī)模決定了創(chuàng)業(yè)公司日后的發(fā)展規(guī)模，市場(chǎng)規(guī)模越大，創(chuàng)業(yè)公司發(fā)展?jié)摿υ酱螅粗畡?chuàng)業(yè)公司即使擁有卓越的產(chǎn)品也會(huì)很快達(dá)到市場(chǎng)飽和;最后，目標(biāo)市場(chǎng)隨著科技的進(jìn)步要存在增長(zhǎng)的空間，這種市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力是企業(yè)保持生命力的需要。(3)產(chǎn)品因素:互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目衡量產(chǎn)品是否契合市場(chǎng)的的方式為用戶參與度，即產(chǎn)品被接受程度。互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目在線上運(yùn)行，用戶起初點(diǎn)擊體驗(yàn)，且一旦體驗(yàn)愉快便會(huì)經(jīng)常使。由于互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目具有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，即如果有人在使用，那么會(huì)影響周圍人都使用，因此互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品被接受程度一項(xiàng)指標(biāo)足以影響投資決策。(4)技術(shù)因素:互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是高科技行業(yè)，技術(shù)是行業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)因素，具有領(lǐng)先的技術(shù)水平可以保持企業(yè)的先進(jìn)水平。技術(shù)因素主要從技術(shù)的先進(jìn)性、成熟度以及技術(shù)是否受知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)三方面來(lái)考量。(5)商業(yè)因素:商業(yè)模式是企業(yè)盈利的關(guān)鍵點(diǎn)，做為新興行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)，商業(yè)模式創(chuàng)新有著先天的便利條件，卓越的商業(yè)模式將為企業(yè)帶來(lái)意想不到的收獲;營(yíng)銷手段是將產(chǎn)品推向大眾的方式，對(duì)產(chǎn)品受眾面具有極大的影響。商業(yè)模式和營(yíng)銷手段反映了商業(yè)因素。(6)環(huán)境因素:互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目是新興產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展受到環(huán)境因素的影響，因此投資決策時(shí)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目所處的社會(huì)人文環(huán)境考量很重要。目前我國(guó)政策鼓勵(lì)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，“十二五”規(guī)劃明確要求加快中國(guó)“大互聯(lián)網(wǎng)”的時(shí)代進(jìn)程，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)普及越來(lái)越廣。

3案例驗(yàn)證

58同城成立于2005年12月12日，是中國(guó)最大的在線分類廣告服務(wù)網(wǎng)站，服務(wù)于本地商戶和消費(fèi)者，是典型的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目。58同城創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)決策影響因素的表現(xiàn)如圖2所示。從上述分析可以看出，從創(chuàng)投機(jī)構(gòu)角度分析，58同城項(xiàng)目在創(chuàng)投決策影響因素方面的表現(xiàn)如下:創(chuàng)業(yè)者因素、市場(chǎng)因素、產(chǎn)品因素、環(huán)境因素方面表現(xiàn)良好，在商業(yè)因素和技術(shù)因素下表現(xiàn)欠佳，主要是因?yàn)橥惥W(wǎng)站大量出現(xiàn)，為了搶占時(shí)機(jī)，在商業(yè)模式和技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面沒(méi)來(lái)得及做仔細(xì)規(guī)劃。因此58同城基本達(dá)到創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資條件，但投資金額不宜過(guò)大。結(jié)合58同城實(shí)際發(fā)展情況來(lái)看，58同城首輪融資獲得成功。但是到2008年底，58同城的發(fā)展規(guī)模比計(jì)劃要慢許多，加之缺乏盈利模式，類似網(wǎng)站層出不窮，58同城遇到了創(chuàng)建以來(lái)的第一個(gè)障礙，許多人開始質(zhì)疑58的發(fā)展。這是創(chuàng)始人決策水平發(fā)揮作用，在困境中制定了盈利模式———廣告收入、用戶增值服務(wù)付費(fèi)和建立在產(chǎn)品基礎(chǔ)上的商家付費(fèi)，這令58同城在2009年實(shí)現(xiàn)成倍增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)盈利。在克服了商業(yè)模式不足之后，58同城于2010年完成第三輪6000萬(wàn)美金的融資，并于2013年10月31日在紐交所成功上市，成為同類企業(yè)中的佼佼者。由58同城的案例可以看出，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)從創(chuàng)業(yè)者因素、市場(chǎng)因素、產(chǎn)品因素、技術(shù)因素、商業(yè)因素和人文環(huán)境因素這六大類因素入手分析，可以掌握互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目的關(guān)鍵信息，因此驗(yàn)證了影響創(chuàng)業(yè)投資決策的因素。

作者：曹麗娟彭佑元單位：中北大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院