制造業上市公司審計意見實證研究范文

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一、理論分析及研究假設

從公司盈利狀況、公司償債能力、企業營運能力、企業內部控制四個方面做出研究假設。為了檢驗假設，在借鑒已有研究的基礎上，構建如下的logistic回歸模型。

二、數據來源

本文選取了2012年所有制造業上市公司作為研究對象，去除數據不完全的公司，共得到1495個樣本。上市公司的財務數據、審計數據主要來自于國泰安數據君庫及和訊、新浪財經、鳳凰財經等網站，內部控制審計報告數據來源于中國注冊會計師協會的2012年企業內部控制審計報告。

三、數據分析

1.描述性統計分析。被解釋變量審計意見的平均值為0.9634，表明在所有樣本公司中被注冊會計師出具了非標準審計意見的公司有3.66%，另外的96.34%則被出具了標準無保留審計意見。在代表公司盈利能力的各項財務指標中，1495家制造業上市公司中僅有10.9%的公司是虧損的。各公司在資產報酬率方面存在顯著差異，資產報酬率的均值為0.0572略高于當年5%的企業存款利率，表明制造業行業在2012年的平均盈利能力不高。凈現金流量比率最小值是-188.3572，最大值是241.6312，這些指標表明樣本公司在盈利能力方面存在顯著差異。在代表公司償債能力的各項財務指標中，代表短期償債能力的現金流量比率方面各公司多寡不均，存在顯著差異。現金流量比率的平均值是0.2434，表明制造業上市公司的現金及現金等價物的持有量普遍偏低。速動比率樣本公司在短期償債方面表現懸殊。代表長期償債能力的資產負債率樣本公司雖然存在顯著差異，但行業的整體負債率保持在合理區間內。在代表公司營運能力的各項財務指標中，應收賬款周轉率、存貨周轉率，差距顯著。對于是否自愿披露內部控制審計報告方面，其平均值是0.1772，表明截止到2012年12月31日只有17.72%的公司自愿披露了內部控制審計報告，披露的公司在全部制造業上市公司中的比例不高。

2.相關性統計分析。代表公司盈利能力的各項指標中，審計年度是否虧損與審計意見類型在α=0.01的水平上顯著負相關，這表明上市公司在經營虧損的情況下，被注冊會計師出具非標準審計意見的可能性較大。資產報酬率與審計意見類型在α=0.01的水平上顯著正相關，表明在審計年度公司盈利越多，被出具標準審計意見的可能性越大。但是凈現金流量與審計意見類型不存在相關關系。代表公司償債能力的各指標中，代表公司短期償債能力的速動比率和現金流量比率與審計意見類型在α=0.01的水平上顯著正相關，表明企業中流動資產可以變現的能力越強以及企業生產經營活動產生的現金流量越大，企業發生無法償還短期債務的可能性越低，企業收到標準審計意見的可能性也就越大。代表企業長期償債能力的資產負債率在α=0.01的水平上與審計意見類型顯著負相關，表明制造業上市公司的負債越多，財務風險也就越大，發生到期無法償還債務的可能性也就越大，被注冊會計師出具非標準審計的可能性也就越大。代表公司營運能力的各項指標中，存貨周轉率和審計意見類型在α=0.01的水平上顯著負相關，與前文假設不符。應收賬款周轉率與審計意見類型在α=0.05水平上不相關。企業是否自愿披露內部審計報告與審計意見類型在α=0.05的水平上不相關。

3.回歸性分析。代表公司盈利能力的各項指標中，審計年度是否虧損與審計意見的P值為0.021，Wald統計值為5.3660，系數為-0.8790。表明制造業上市公司是否虧損與審計意見在α=0.05的水平上存在顯著負相關關系，制造業上市公司在經營盈利的情況下獲得標準審計意見的可能性大。但是代表公司盈利能力的凈現金流量比率和資產報酬率與審計意見的P值均大于0.05，表明在α=0.05的水平上與審計意見不存在顯著地相關關系。在代表公司償債能力的財務指標中，代表企業短期償債能力的現金流量比率與審計意見的P值為0.0190，Wald統計值為5.5410，系數為1.0140，表明在α=0.05的水平上現金流量比率與審計意見顯著正相關，即企業經營活動產生現金的能力越強，企業獲得標準審計意見的可能性越大。而速動比率的P值為0.1040，表明與審計意見不存在顯著地相關關系。代表企業長期償債能力的資產負債率的P值為0，Wald統計值為48.0500，系數為-5.5170表明資產負債率與審計意見在α=0.05的水平上顯著負相關，也就是說企業資產負債率越高，被出具非標準審計意見的可能性越大。在代表公司營運能力的財務指標中，存貨周轉率的P值為0.0380，Wald統計值為4.2980，系數為-0.0490，表明存貨周轉率與審計意見類型在α=0.05的水平上顯著負相關，即存貨周轉越快，企業獲得標準審計意見的可能性越小，而應收賬款周轉率與審計意見類型沒有顯著相關關系。公司有無自愿披露內部控制審計報告與審計意見的P值為0.4790，遠大于α=0.05的顯著水平，說明上市公司有無自愿披露內部控制審計報告與審計類型不存在顯著相關關系，即制造業上市公司有無自愿披露內部控制審計報告不是審計意見的影響因素。

四、研究結論及建議

通過前文的實證研究，本文得出如下結論：

1.在制造業上市公司盈利能力方面，審計年度是否虧損與審計意見呈負相關關系。但是資產報酬率和凈現金流量比率與審計意見沒有顯著關系。表明注冊會計師在對我國制造業上市公司年報審計時，更多的是關注企業最終的盈利情況，而沒有按照審計準則的要求充分關注被審計單位盈利的質量。

2.在制造業上市公司的償債能力方面，代表短期償債能力的現金流量比率與審計意見類型顯著正相關，即公司現金越充裕，獲得標準審計意見的可能性越大。代表公司長期償債能力的資產負債率與審計意見呈顯著負相關關系，即公司負債越高，被出具非標準審計意見的可能性越高。這證明了公司的償債能力越強，獲得標準審計意見的可能性越大。

3.在制造業上市公司的營運能力方面，存貨周轉率與審計意見類型顯著負相關，這與我們假設相悖。原因可能是，制造業企業產業升級，技術更新，產品轉型都不是朝夕之事，企業在緩慢的轉型過程中積累了大量庫存商品，而面對目前出口驟減內需不足的嚴峻外部環境，銷售狀況又欠佳，多數企業存貨周轉率自然較低，而一些經營出現重大問題，需要進行業務重組的企業因處于停產整頓期間存貨周轉率的數值反而較高，但這并不代表其經營狀況良好，相反其今后的持續經營能力具有很大的不確定性，其獲得非標準審計意見的可能性更高。應收賬款周轉率與審計意見不存在顯著相關性，原因可能是，經濟疲軟造成需求較少，企業回款能力相差不多，導致應收賬款周轉率沒能成為影響審計意見的因素。

4.有無公布內部控制審計沒有對審計意見產生影響，即制造業上市公司有無公布內部控制審計不是影響注冊會計師出具標準審計意見的影響因素之一。這樣的結果可能是兩種原因造成的：一是樣本容量不足，本文僅選取了2012年制造業上市公司的公布情況，造成樣本容量低，不具有代表性，二是內部控制審計尚處于起步階段，其結果的準確性有待商榷，注冊會計師不用內部控制審計報告作為評價企業內部控制執行情況的標準，所以二者沒有顯著相關性。

作者：杜昆明 單位：唐山三友集團有限公司