淺析資產(chǎn)減值盈余管理的模型范文

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到目前為止，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則在上市公司已經(jīng)實(shí)施了六個會計年度，究竟現(xiàn)行會計準(zhǔn)則是否在遏制企業(yè)盈余管理方面達(dá)到了其預(yù)期的目的以及是否減少了資產(chǎn)減值與盈余管理之間的相關(guān)性是本文所研究的內(nèi)容。

一、文獻(xiàn)綜述

（一）國外文獻(xiàn)綜述

自20世紀(jì)80年代初盈余管理在西方會計界提出以來，盈余管理就一直倍受國內(nèi)外學(xué)者的關(guān)注。Zucca和Campel（l1992）研究了1978年至1983年之間67家公司的77次減值，研究結(jié)果表明資產(chǎn)減值成為了企業(yè)進(jìn)行盈余管理的一種手段。Hflin和Warfield（1997）研究了1985年至1991年之間宣告資產(chǎn)減值的588家公司并與配比的同行公司進(jìn)行比較，研究表明公司為了粉飾利潤存在遞延資產(chǎn)減值的行為。Teoh，Wong＆Rao（1998）檢驗(yàn)了首次公開發(fā)行股票的公司發(fā)行前后的折舊和壞賬準(zhǔn)備政策，發(fā)現(xiàn)與非首次公開募股（IPO）的公司相比，這些公司存在發(fā)行股票及以后年度通過折舊和壞賬政策調(diào)整盈余的傾向。Mcnichds（1988）、Wilson（1988）研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)企業(yè)瀕臨虧損或者利潤較高時，管理當(dāng)局存在通過資產(chǎn)減值平滑利潤的現(xiàn)象。西方學(xué)者對于盈余管理的研究主要采用估計操縱性應(yīng)計利潤來檢驗(yàn)選定樣本在統(tǒng)計意義上是否存在盈余管理行為。國內(nèi)外普遍采用的度量盈余管理的模型都旨在從總應(yīng)計利潤中分離出可操縱應(yīng)計利潤來實(shí)現(xiàn)對盈余管理行為的檢測。1991年Jones基于（Healy1985）及（DeAngelo1986））的模型，把總應(yīng)計利潤分為操縱性的和非操縱性的兩種，并提出了時間序列模型即Jones模型，偵測盈余管理的現(xiàn)象。Dechow、Sloan和Sweeney（1995）在Jones模型的基礎(chǔ)上提出了修正Jones模型。陸建橋（1999）綜合研究了前人的研究成果后提出了擴(kuò)展瓊斯模型，此模型經(jīng)檢驗(yàn)是檢測公司盈余管理行為效果較為顯著的模型。本文研究盈余管理測算可操縱應(yīng)計利潤所采用的就是擴(kuò)展Jones模型。

（二）國內(nèi)文獻(xiàn)綜述

我國對盈余管理的研究起步較晚。早期絕大部分文獻(xiàn)主要集中于研究盈余管理產(chǎn)生的動因、常用手段以及如何有效防治，直到1999年陸建橋在其發(fā)表的《中國虧損上市公司盈余管理實(shí)證研究》中第一次對盈余管理進(jìn)行了實(shí)證研究，通過研究他發(fā)現(xiàn)虧損上市公司存在操縱應(yīng)計利潤進(jìn)行盈余管理的行為。廖理（2004）對國內(nèi)外學(xué)者測算盈余管理行為的方法以及盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果進(jìn)行了總結(jié)。并指出Jones模型對可操縱應(yīng)計利潤的計算效果較為顯著。歐陽令南（2008）在盈余管理研究模型的有效性以及盈余管理與資產(chǎn)減值的關(guān)系方面進(jìn)行了實(shí)證考察研究。他認(rèn)為資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計提雖與企業(yè)進(jìn)行盈余管理顯著相關(guān)，但是其作用很小。此外，自現(xiàn)行會計準(zhǔn)則頒布實(shí)施以來，我國學(xué)者在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備與盈余管理問題方面的實(shí)證研究較少。現(xiàn)行資產(chǎn)減值會計準(zhǔn)則的有些規(guī)定與國際會計準(zhǔn)則形成實(shí)質(zhì)性差異，且已經(jīng)在上市公司實(shí)施，所以研究上市公司利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備項(xiàng)目進(jìn)行盈余管理的程度，以實(shí)證數(shù)據(jù)論證現(xiàn)行資產(chǎn)減值會計準(zhǔn)則能否制約上市公司的盈余管理的行為，具有一定的學(xué)術(shù)研究價值。

二、研究設(shè)計

（一）研究假設(shè)

現(xiàn)行的會計準(zhǔn)則對資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的沖回做了嚴(yán)格的規(guī)定。按照現(xiàn)行會計準(zhǔn)則，存貨跌價準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)跌價準(zhǔn)備、在建工程跌價準(zhǔn)備和無形資產(chǎn)跌價準(zhǔn)備在計提后不能沖回，只能在處置相關(guān)資產(chǎn)后，再進(jìn)行會計處理,利用這些資產(chǎn)減值準(zhǔn)備項(xiàng)目調(diào)節(jié)利潤的空間將大大縮小，上述的限制性規(guī)定將對上市公司的利潤操縱起到一定的抑制作用。但是，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則對應(yīng)收賬款、長期投資、短期投資和委托貸款的減值準(zhǔn)備項(xiàng)目未做規(guī)定，也有一些上市公司利用這些減值準(zhǔn)備項(xiàng)目操縱利潤。此外，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則實(shí)施后借款費(fèi)用資本化范圍的擴(kuò)大、公允價值運(yùn)用范圍的拓展、資產(chǎn)減值中會計選擇與職業(yè)判斷的增多、研發(fā)支出的非完全費(fèi)用化處理，客觀上增加了盈余管理的空間。鑒于以上，本文提出假設(shè)：H1：現(xiàn)行會計準(zhǔn)則頒布實(shí)施前與后，上市公司存在盈余管理現(xiàn)象，并且現(xiàn)行準(zhǔn)則實(shí)施后上市公司進(jìn)行盈余管理的程度較之前有所增加H2：現(xiàn)行會計準(zhǔn)則（資產(chǎn)減值）頒布實(shí)施后，資產(chǎn)減值對盈余管理的影響降低。

（二）數(shù)據(jù)來源與樣本選擇

本文選擇上海證券交易所公布的中國證監(jiān)會（CSRC）行業(yè)股票列表中486家制造業(yè)上市公司為樣本，考慮到現(xiàn)行會計準(zhǔn)則實(shí)施后其預(yù)期效果的顯現(xiàn)可能滯后以及上市公司借助資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理是在幾個會計年度進(jìn)行的，所以本文選擇2002—2011年10年期間數(shù)據(jù)完整的152家公司為樣本，并且采用SPSS統(tǒng)計分析軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。

（三）模型建立與變量定義

1.盈余管理模型與變量定義目前，在眾多盈余管理的實(shí)證研究中，西方國家較常用的一種方法就是總應(yīng)計利潤法。該法通過分析總應(yīng)計利潤中的可操縱部分來檢測公司的盈余管理行為。為了消除不同上市公司經(jīng)濟(jì)實(shí)力與規(guī)模的差異對測算結(jié)果的影響，本文以操縱性應(yīng)計利潤與年初資產(chǎn)總額的百分比作為衡量盈余管理的尺度。采用陸建橋（1999）的擴(kuò)展Jones模型測算企業(yè)的操縱性應(yīng)計利潤（DAcc）。

三、實(shí)證檢驗(yàn)分析

（一）描述性統(tǒng)計分析

在進(jìn)行回歸分析之前，本文對資產(chǎn)減值與盈余管理關(guān)系模型中涉及的變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計分析。第一，資產(chǎn)減值特征變量。觀察2002—2011年這10年上市公司計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的變化。從表4可以看出，總體上，準(zhǔn)則變化后的資產(chǎn)減值計提比例小于準(zhǔn)則變化前的資產(chǎn)減值計提比例。2002、2005、2006、2010年計提資產(chǎn)減值的比例為負(fù)數(shù)，說明資產(chǎn)減值轉(zhuǎn)回的數(shù)值大于計提的數(shù)值。現(xiàn)行會計準(zhǔn)則禁止轉(zhuǎn)回部分資產(chǎn)減值，公司計提資產(chǎn)減值比例縮小了，一方面說明我國普遍存在虛提資產(chǎn)減值以操縱利潤的現(xiàn)象，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則對資產(chǎn)減值更明確的計提標(biāo)準(zhǔn)及披露要求使企業(yè)計提資產(chǎn)減值更加謹(jǐn)慎，縮小了企業(yè)虛增資產(chǎn)的空間，使企業(yè)的財務(wù)信息更加透明；另一方面由于2007年與2008年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢給大多數(shù)企業(yè)造成了負(fù)面影響，并且現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的實(shí)施使得企業(yè)利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的手段受到限制，使得企業(yè)不得不放棄通過過度計提資產(chǎn)減值降低本年利潤，減少以后年度資產(chǎn)減值的選擇。第二，盈余管理的金額（EM）。從表5可以看出，準(zhǔn)則變化前EM為0.0627，準(zhǔn)則變化后EM為0.1053，準(zhǔn)則變化后上市公司可操縱利潤的值明顯高于準(zhǔn)則變化前，說明上市公司進(jìn)行盈余管理的強(qiáng)度有所增加，支持了假設(shè)1。現(xiàn)行會計準(zhǔn)則實(shí)施后，公司計提資產(chǎn)減值比例縮小而盈余管理強(qiáng)度卻有所增加。從而可以得出，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則實(shí)施后，上市公司在盈余管理的內(nèi)容、方式、目的上較現(xiàn)行會計準(zhǔn)則實(shí)施前有所改變，并且盈余管理的強(qiáng)度有所增加。

（二）回歸分析

為了準(zhǔn)確考察現(xiàn)行會計準(zhǔn)則實(shí)施前后資產(chǎn)減值對盈余管理影響的變化，本文對加入控制變量的資產(chǎn)減值與盈余管理的關(guān)系模型運(yùn)用SPSS進(jìn)行回歸分析。回歸結(jié)果如表6和表7所示。可以看出，準(zhǔn)則變化前與準(zhǔn)則變化后樣本公司計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的比例與盈余管理金額的變化都呈現(xiàn)正相關(guān)，說明公司管理層利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的行為仍繼續(xù)存在，并且準(zhǔn)則變化前的回歸系數(shù)為0.089顯著大于準(zhǔn)則變化后的回歸系數(shù)0.057。說明資產(chǎn)減值對上市公司盈余管理的影響程度準(zhǔn)則變化前比準(zhǔn)則變化后大，支持了假設(shè)2。以上結(jié)果進(jìn)一步說明，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則縮小了上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的空間，上市公司進(jìn)行盈余管理的手段有所改變，利用其他可操縱因素調(diào)節(jié)利潤的強(qiáng)度有所增加。五、結(jié)論本文通過對2002—2011年我國滬市A股制造業(yè)上市公司盈余管理金額（EM）的測算以及資產(chǎn)減值與盈余管理關(guān)系的回歸分析發(fā)現(xiàn)，從盈余管理金額（EM）的測算結(jié)果來看，準(zhǔn)則變化后上市公司可操縱利潤的值高于準(zhǔn)則變化前，說明上市公司仍存在盈余管理的行為并且其強(qiáng)度有所增加，支持了假設(shè)1。從資產(chǎn)減值對上市公司盈余管理的影響看，上市公司利用資產(chǎn)減值會計政策的選擇空間調(diào)整盈余、財務(wù)指標(biāo)的可能性減少。現(xiàn)行會計準(zhǔn)則對部分資產(chǎn)減值計提標(biāo)準(zhǔn)及計提后不可轉(zhuǎn)回的規(guī)定，縮小了企業(yè)利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的空間，使資產(chǎn)減值對企業(yè)盈余管理的影響程度降低，支持了假設(shè)2。現(xiàn)行會計準(zhǔn)則對企業(yè)利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理行為的制約，提高了企業(yè)所提供的財務(wù)信息的透明度。

由此可見，現(xiàn)行會計準(zhǔn)則的出臺確實(shí)在一定程度上封住了上市公司利用資產(chǎn)減值進(jìn)行盈余管理的“渠道”。但是作為一個生產(chǎn)會計信息的技術(shù)規(guī)范，會計準(zhǔn)則本身并不能完全消除企業(yè)的盈余管理。再者，隨著中國資本市場的不斷發(fā)展，上市公司盈余管理同會計準(zhǔn)則的相互博弈會愈演愈烈，盈余管理手段也會越發(fā)難以識別。因此，客觀上要求我國會計準(zhǔn)則的制定不僅要向國際準(zhǔn)則靠攏，更要求有一定的前瞻性和控制性，以達(dá)到資源合理化配置的最終目的。同時，在準(zhǔn)則執(zhí)行環(huán)節(jié)，應(yīng)提高會計人員的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)操守，在選擇會計方法時盡可能真實(shí)地反映公司的財務(wù)狀況。在準(zhǔn)則執(zhí)行的監(jiān)督環(huán)節(jié)，應(yīng)增強(qiáng)外部監(jiān)管者的職業(yè)判斷能力，能準(zhǔn)確判斷公司計提減值的動機(jī)，并對其盈余管理行為起到制約作用。

本文的局限在于所采用的Jones模型雖然是學(xué)術(shù)界進(jìn)行盈余管理研究普遍采用的模型，但是它并沒有將我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況完全體現(xiàn)。另外，盈余管理的產(chǎn)生除了有資產(chǎn)減值的作用外，還有其他誘因。因此，對盈余管理的研究應(yīng)該從多方面進(jìn)行考慮。（本文作者：周慶巖、張建平單位：太原理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院、太原理工大學(xué)現(xiàn)代科技學(xué)院）