如何規(guī)避外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)范文

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摘要:隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)的匯率也在不斷的變化，且匯率波動(dòng)幅度比較大，那么，匯率波動(dòng)往往會(huì)引發(fā)外匯風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)就必須要面臨外匯風(fēng)險(xiǎn)。本文首先介紹了外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)的概念，接著分析套期保值規(guī)避外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)的原理，最后針對(duì)如何規(guī)避外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)，套期保值的集體操作方法。

關(guān)鍵詞:套期保值規(guī)避外匯匯率運(yùn)用

一、概述

外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)在全球經(jīng)濟(jì)貿(mào)易中，用外幣結(jié)算的業(yè)務(wù)（包括債權(quán)債務(wù)），因匯率的上下浮動(dòng)而引起資產(chǎn)價(jià)值出現(xiàn)漲跌現(xiàn)象，由于匯率浮動(dòng)的不確定性而引起的風(fēng)險(xiǎn)就是外匯風(fēng)險(xiǎn)。匯率風(fēng)險(xiǎn)就是因?yàn)槿蚋鲊?guó)均實(shí)施福鼎匯率制，而各國(guó)的貨幣比價(jià)變化較大，各國(guó)之間的債權(quán)債務(wù)也因此很難控制，匯率風(fēng)險(xiǎn)因此而生。匯率風(fēng)險(xiǎn)一般情況下有兩種形態(tài)：名義和實(shí)際。但是現(xiàn)實(shí)中，往往只注重了規(guī)避名義匯率風(fēng)險(xiǎn)，卻忽視了實(shí)際匯率風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際匯率風(fēng)險(xiǎn)影響因素主要有經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，每個(gè)國(guó)家或者是企業(yè)都有自己的經(jīng)濟(jì)互動(dòng)；因匯率發(fā)生變化還會(huì)引起換算風(fēng)險(xiǎn)，由于升值和貶值無法確定，所以會(huì)帶來?yè)Q算風(fēng)險(xiǎn)；交易風(fēng)險(xiǎn)是因?yàn)閰R率波動(dòng)而引發(fā)資金量的損失。

二、套期保值規(guī)避外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)的基本原理

(一)套期保值根據(jù)產(chǎn)品的種類、生產(chǎn)年月份、相反的交易方向、市場(chǎng)現(xiàn)存量等基本上相同，通過買賣的方式形成的外匯期貨合約就是外匯套期保值。目的是經(jīng)過買賣交易活動(dòng)，實(shí)現(xiàn)同種期貨合約來對(duì)沖平倉(cāng)，并進(jìn)行相應(yīng)的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)，用此交易帶來的利潤(rùn)抹平匯率波動(dòng)而造成的匯率風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)的交易利潤(rùn)控制在合理的范圍內(nèi)。

(二)套期保值的使用原理套期保值一般情況下都是通過貨物數(shù)量相同、交易方向相反等對(duì)應(yīng)的操作，規(guī)避匯率變動(dòng)而造成的損失。使用套期保值規(guī)避外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)必須要堅(jiān)持以下幾點(diǎn)：第一，套期保值必須要可行性；第二，現(xiàn)貨商品和相關(guān)合約有可替代性；第三現(xiàn)貨和期貨的價(jià)格變化相同；第四，期貨合約即將到期時(shí)，現(xiàn)貨和期貨的價(jià)格變化必須一致。根據(jù)以上內(nèi)容可以看出，套期保值的原因在于，同種商品在交貨時(shí)間上有明顯的差異，但是價(jià)格卻因各國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)影響而出現(xiàn)不同的價(jià)格。期貨合約到期后，必須要完成事物交割，確保期貨和現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)方向一致，所以期貨和現(xiàn)貨在價(jià)格上有明顯的正相關(guān)線性關(guān)系。然后在進(jìn)行方向操作，一定會(huì)做到對(duì)沖的目的。這種套期保值規(guī)避外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)具有較好的作用。

三、套期保值規(guī)避外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)的具體操作方法

(一)外匯套期保值的操作原則在外匯套期保值時(shí)，企業(yè)必須要遵守4個(gè)基本原則：產(chǎn)品生產(chǎn)年月份相同、產(chǎn)品數(shù)量相同、產(chǎn)品種類形同和交易方向相反。企業(yè)不管在何種情況下都必須要遵守這4個(gè)基本原則，一旦不尊重其中一個(gè)都不會(huì)降低風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能會(huì)加大風(fēng)險(xiǎn)。外匯套期保值的4個(gè)原則首先要全部遵守，其次要根據(jù)現(xiàn)實(shí)情況合理的選用。

(二)操作方法的選擇外匯套期保值一般情況下有兩種方法可供選擇，一種是期貨交易合同法，另一種是期權(quán)合同法。期貨交易合同法主要是在固定的場(chǎng)所和固定的交易方式，交易者約定時(shí)間和約定交易內(nèi)容，然后根據(jù)約定的幣種、價(jià)格和數(shù)量進(jìn)行對(duì)沖交易。期權(quán)合同法顧名思義就是交易雙方通過簽訂買賣遠(yuǎn)期外匯合約，然后支付相應(yīng)的保險(xiǎn)費(fèi)后，就可以根據(jù)合同內(nèi)容進(jìn)行交易，期權(quán)合同法主要做法是：進(jìn)口買進(jìn)看漲，出口買進(jìn)看跌。

(三)套期保值操作流程首先風(fēng)險(xiǎn)量化，選擇最佳保值策略；其次，保值策略制定，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)不同，分別制定不同的保值策略；然后，保值方案優(yōu)化，由于受到基差和保值成本等因素影響，所以要優(yōu)化套期保值方案；最后，保值跟蹤及風(fēng)險(xiǎn)控制，一定要隨時(shí)跟蹤，一旦發(fā)現(xiàn)問題就必須及時(shí)調(diào)整保值策略；另外，還需要建立健全保值效果評(píng)估體系，控制保值效果。四、結(jié)束語綜合以上，企業(yè)必須要正確運(yùn)用套期保值，并掌握運(yùn)用方法，建立并完善保值效果評(píng)估體系，將風(fēng)險(xiǎn)控制在合理的范圍內(nèi)。還需要不斷提高相關(guān)負(fù)責(zé)人的專業(yè)能力和認(rèn)知能力，這樣才能正確運(yùn)用套期保值，實(shí)現(xiàn)有效的規(guī)避外匯匯率風(fēng)險(xiǎn)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

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作者：孫丹丹 單位：煙臺(tái)市疾病預(yù)防控制中心