醫(yī)藥企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)分析及其應(yīng)對(duì)范文

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【摘要】在新時(shí)代，隨著社會(huì)的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。一些企業(yè)除了優(yōu)化自身的發(fā)展，還會(huì)尋找其他途徑改善產(chǎn)業(yè)鏈和改變發(fā)展方向。融資上市是其中一條發(fā)展途徑，企業(yè)的方方面面都需要資金的支持。為了籌集更多資金和技術(shù)支持，許多醫(yī)藥類的企業(yè)也走上了融資上市的道路。但是根據(jù)目前的發(fā)展?fàn)顩r來(lái)看，我國(guó)醫(yī)藥類企業(yè)發(fā)展并不完善，所以為了長(zhǎng)足發(fā)展，醫(yī)藥企業(yè)亟需大量的資金支持，這樣才可以提供科研和最新的醫(yī)藥技術(shù)，從而提高企業(yè)自身的競(jìng)爭(zhēng)力。

【關(guān)鍵詞】醫(yī)藥企業(yè);企業(yè)融資;融資風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)分析;應(yīng)對(duì)策略

一、我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

近年來(lái)，政府為了使我國(guó)的醫(yī)藥企業(yè)更好更快地發(fā)展，制定了一系列相關(guān)的政策，這些政策為醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展提供了接近完美的外部環(huán)境。因?yàn)檎雠_(tái)的一系列政策和措施，醫(yī)藥企業(yè)在近幾年處于一個(gè)非常穩(wěn)定的增長(zhǎng)狀態(tài)，在醫(yī)藥這一方面的市場(chǎng)需求也很大。而最近推出的新醫(yī)改政策不斷完善發(fā)展，從而帶動(dòng)了整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的整體效益穩(wěn)步上升，市場(chǎng)內(nèi)部趨于穩(wěn)定，產(chǎn)業(yè)集中性提升。我國(guó)醫(yī)藥企業(yè)的單位數(shù)從2009年的6000多家增長(zhǎng)至2011年的接近8000家;醫(yī)藥企業(yè)的利潤(rùn)總額從八百多億增長(zhǎng)至2011年的1400多億。醫(yī)藥企業(yè)的從業(yè)人員也有所增長(zhǎng)，2009年，從業(yè)人員還平均只有140多萬(wàn)，短短兩年時(shí)間就增長(zhǎng)至170多萬(wàn)，從業(yè)人員隨著醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)展逐步增多。根據(jù)這些數(shù)據(jù)分析，近兩年的出易方面增長(zhǎng)很大，醫(yī)藥企業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模相較于前幾年擴(kuò)大、整個(gè)市場(chǎng)上的企業(yè)實(shí)力均增強(qiáng)。

二、醫(yī)藥企業(yè)融資及融資中存在的風(fēng)險(xiǎn)

(一)醫(yī)藥企業(yè)融資我國(guó)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境不同于其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，我國(guó)是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度，為了適應(yīng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)，各類企業(yè)都在努力上市，這樣可以籌集資金并且獲得其他行業(yè)技術(shù)上的支持，通過(guò)集資上市來(lái)促進(jìn)企業(yè)的迅速發(fā)展。醫(yī)藥企業(yè)也是眾多企業(yè)中的一員，醫(yī)藥類企業(yè)在如今的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)要求下急需資金上的支持和先進(jìn)的技術(shù)保障其長(zhǎng)足發(fā)展。融資上市雖然有眾多好處，但是有較難規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然是對(duì)企業(yè)的發(fā)展有很大的阻礙作用。同時(shí)，醫(yī)藥企業(yè)又不同于其他的企業(yè)，醫(yī)藥企業(yè)在不同的階段可以盈利的能力不一樣，所以也給融資帶來(lái)了一定難度。在融資過(guò)程中還有一定的風(fēng)險(xiǎn)需要承擔(dān)，例如供應(yīng)資本的一方撤回資金、供應(yīng)資本的協(xié)商問(wèn)題等。因此，了解醫(yī)藥企業(yè)融資中存在的高發(fā)生率風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范融資的過(guò)程，對(duì)確保企業(yè)順利發(fā)展起著重要作用。

(二)醫(yī)藥企業(yè)各發(fā)展階段的融資風(fēng)險(xiǎn)整個(gè)醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展的階段有四個(gè)階段分別為研發(fā)、推廣、成長(zhǎng)和成熟四個(gè)階段，首先一種藥物先要由科研機(jī)構(gòu)或者一些醫(yī)科研究所研制出來(lái)，通過(guò)大量的實(shí)驗(yàn)和被試的試用確定藥品的安全性和有效性。在研發(fā)出來(lái)之后就是推廣階段，在推廣時(shí)期一定要做好宣傳工作和試行階段的準(zhǔn)備工作;成長(zhǎng)和成熟階段就是藥品逐漸走向市場(chǎng)的過(guò)程，這兩個(gè)階段必須要依靠籌集資金來(lái)做好宣傳與使用。至此，一個(gè)新型藥品的普及就全部完成了，而由于每個(gè)階段的企業(yè)它的規(guī)模是不一樣的，導(dǎo)致了盈利能力也不盡相同，所以應(yīng)該為企業(yè)發(fā)展的每個(gè)階段制定一套相應(yīng)的融資方法以適應(yīng)不同的融資環(huán)境。由于每個(gè)階段的融資方式不同，所以企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)更是有所差別，這種情況下醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)該結(jié)合實(shí)的情況予以應(yīng)對(duì)措施。

1、研發(fā)時(shí)期的融資風(fēng)險(xiǎn)。第一階段的研發(fā)總是占據(jù)了整個(gè)醫(yī)藥企業(yè)的最大比例，研發(fā)階段投入的人力物力是最大的，用時(shí)是最長(zhǎng)的。一個(gè)新的藥品的研制必須經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的努力和實(shí)驗(yàn)，但伴隨而來(lái)的收益也是巨大的。當(dāng)然，此階段的融資風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)地增加，這個(gè)環(huán)節(jié)往往特別考驗(yàn)企業(yè)的整體實(shí)力，因?yàn)槠滹L(fēng)險(xiǎn)特別高，所以研發(fā)是否會(huì)成功，是否有企業(yè)本來(lái)的預(yù)期效果是不確定的。投資者更是難以判斷是否會(huì)在這個(gè)階段有自己目標(biāo)之內(nèi)的收益，所以大部分投資者都不愿意冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)把自己的資金投資于此階段，所以在生產(chǎn)研發(fā)階段的融資是最困難的，但一旦融資了足夠的資金，發(fā)展也是最為迅速的。很多投資家在權(quán)衡利弊時(shí)都會(huì)放棄對(duì)研發(fā)階段的投資，由此研發(fā)的大部分融資都是依靠企業(yè)本就具有的資金和政府的撥款，導(dǎo)致了研究經(jīng)費(fèi)不充足。

2、推廣時(shí)期的融資風(fēng)險(xiǎn)。推廣階段不同于之前的研發(fā)階段，在推廣期的融資方式與研發(fā)時(shí)期相差很遠(yuǎn)。渡過(guò)了研發(fā)時(shí)期的一大難關(guān)，推廣時(shí)期的融資較為平緩簡(jiǎn)單。醫(yī)藥企業(yè)的推廣意味著已經(jīng)研制成功了一種新藥品正努力推廣到市場(chǎng)上去。醫(yī)藥企業(yè)在研發(fā)時(shí)期已經(jīng)掌握了應(yīng)有的技術(shù)和研究能力，投資者會(huì)根據(jù)這一點(diǎn)來(lái)判斷一個(gè)醫(yī)藥企業(yè)是否值得投資，由此投資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)變小。投資者在藥品的推廣期若是判斷正確，將會(huì)獲得最穩(wěn)定的利益和收入，相較于研發(fā)時(shí)期，這個(gè)時(shí)期是銀行等投資者較長(zhǎng)選擇的階段，由于投資者仍然只是少數(shù)，大部分醫(yī)藥企業(yè)此時(shí)還是只能選擇風(fēng)險(xiǎn)投資。

3、成長(zhǎng)時(shí)期的融資風(fēng)險(xiǎn)。醫(yī)藥企業(yè)過(guò)了研發(fā)時(shí)期和推廣時(shí)期，在成長(zhǎng)時(shí)期的醫(yī)藥企業(yè)出具生產(chǎn)規(guī)模，并且一部分醫(yī)藥企業(yè)已經(jīng)初步擴(kuò)張生產(chǎn)的渠道，在市場(chǎng)中的地位也具有了一定的穩(wěn)定性，此時(shí)醫(yī)藥企業(yè)要做的就是提高生產(chǎn)力和生產(chǎn)效率，獲得更高的市場(chǎng)地位、樹(shù)立一個(gè)值得信賴的市場(chǎng)品牌。成長(zhǎng)時(shí)期的醫(yī)藥企業(yè)，前景已經(jīng)逐漸清晰，所以融資環(huán)節(jié)也會(huì)變得相對(duì)容易，通常醫(yī)藥企業(yè)在該階段都采用內(nèi)部融資與股權(quán)融資方式，因醫(yī)藥企業(yè)本身屬于投資量和回報(bào)都比較高等行業(yè)，所以內(nèi)部融資可以保障生產(chǎn)所需資金，同時(shí)可留存收益。醫(yī)藥企業(yè)籌集資金還可以通過(guò)擴(kuò)張股本來(lái)實(shí)現(xiàn)，進(jìn)行股權(quán)融資。

4、成熟階段的融資風(fēng)險(xiǎn)。到成熟時(shí)期，醫(yī)藥企業(yè)的市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)拓完成，進(jìn)貨與售貨渠道基本上穩(wěn)定下來(lái)。此階段醫(yī)藥企業(yè)需要做的就是開(kāi)拓創(chuàng)新，不應(yīng)該僵化在一個(gè)老路子上。創(chuàng)新的一個(gè)方面是研發(fā)新的產(chǎn)品;另一個(gè)方面是管理程序上的創(chuàng)新，整個(gè)企業(yè)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)適時(shí)地進(jìn)行整頓和重新編管。在這個(gè)階段醫(yī)藥企業(yè)的主要資金來(lái)源還是銀行等金融機(jī)構(gòu)，因此主要融資方式轉(zhuǎn)為銀行借款融資，而銀行借款風(fēng)險(xiǎn)與創(chuàng)新能力不足所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)成為主要額融資風(fēng)險(xiǎn)。

三、風(fēng)險(xiǎn)防范以及對(duì)策分析

(一)優(yōu)化企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)。一個(gè)企業(yè)的融資合理分配與否直接影響到了企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)的大小，醫(yī)藥企業(yè)應(yīng)多注重對(duì)債券進(jìn)行的融資，減少對(duì)股權(quán)進(jìn)行的融資。一是因?yàn)閭谫Y較為穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)較小;二是因?yàn)楣善眱r(jià)格受太多因素的影響，收益不穩(wěn)定且風(fēng)險(xiǎn)較大。適當(dāng)加大對(duì)債券進(jìn)行的融資，學(xué)會(huì)利用財(cái)政杠桿，擴(kuò)大財(cái)政優(yōu)勢(shì)，把握風(fēng)險(xiǎn)與利益之間的平衡。

(二)提升決策者的判斷能力。一個(gè)企業(yè)的融資決策者一定要緊跟時(shí)代潮流，熟悉最新的各種融資方案。并且熟悉政府的各項(xiàng)政策和市場(chǎng)的最新變化，以確保在最有利的時(shí)機(jī)進(jìn)行融資，降低融資風(fēng)險(xiǎn)。為實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，企業(yè)決策者必須加強(qiáng)自己的判斷力，自身能力等，以便在短時(shí)間內(nèi)做出最優(yōu)的企業(yè)資金分配決定，保證項(xiàng)目順利實(shí)施。

(三)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資的管理。融資是整個(gè)醫(yī)藥企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的重中之重，加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資部門(mén)的管理力度是發(fā)展的必然趨勢(shì)，醫(yī)藥企業(yè)不僅要在這一方面下功夫，而且盡量出臺(tái)與市場(chǎng)環(huán)境最適應(yīng)的相關(guān)政策，例如鼓勵(lì)政策和監(jiān)督政策，加強(qiáng)對(duì)有關(guān)部門(mén)人員的管理和規(guī)劃，避免融資風(fēng)險(xiǎn)影響整個(gè)企業(yè)的長(zhǎng)足發(fā)展的最好辦法就是防患于未然。

綜上所述，在現(xiàn)階段，醫(yī)藥類企業(yè)的融資上市還存在許多不可避免的風(fēng)險(xiǎn)，其中一方面是融資行為本身帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn);另一個(gè)方面由于醫(yī)藥類企業(yè)對(duì)于整個(gè)社會(huì)來(lái)說(shuō)是性質(zhì)特殊，是和人民利益相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。綜上所述，企業(yè)應(yīng)當(dāng)詳細(xì)分析融資過(guò)程中可能會(huì)遇到的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，運(yùn)用相關(guān)政策制定合理的解決方案，盡可能規(guī)避已知風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)現(xiàn)未知風(fēng)險(xiǎn)。

【參考文獻(xiàn)】

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作者：管錦生 單位：九州通金合(遼寧)藥業(yè)有限公司