國際項目融資風險的評估范文

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項目施工風險的遞階模糊辨識

1.確定風險辨識的風險性標準隸屬度函數(shù)S,S=(S1,S2,S3,S4,S5)。其中:Si的值可以通過專家調(diào)查方法確定。

2.第1層風險的辨識。海明貼近度模型σi=N(S,Bi)=1-dH(B,Si)其中:S=(S1,S2,S3,S4,S5);Bi=(bi1,bi2,……bi5)。考慮風險因素的影響權(quán)數(shù),有Hi=[σi][W]T,其中:[σi]—主對角線元素分別為σ1、σ2、σn的對角矩陣;[W]T—第1層風險因素的權(quán)向量。根據(jù)矩陣Hi中各元素的數(shù)值大小序列,對第1層相對應的風險進行相對排序。

3.第2層風險辨識。根據(jù)第1層辨識的結(jié)果,對Hi、[σi]相應的風險進一步辨識,找出主要因素,辨識過程與前相似。反復使用上述辨識過程,可容易推廣到二階以上的情況。

融資風險的分類

根據(jù)研究的需要,從不同的角度,風險可分為不同的類別。對于工程項目融資過程中存在的風險,其第一級風險基本可分政治風險、不可抗力風險、經(jīng)濟風險、信用風險、競爭性風險五大類。

1.政治風險因素包括以下內(nèi)容:政局不穩(wěn);政策多變;主權(quán)債務;戰(zhàn)爭內(nèi)亂以及國有化五個方面的要素。

2.不可抗力風險因素包括:地震;海嘯;火山;洪水;狂風;泥石流等自然災害和社會事件等。

3.經(jīng)濟風險因素包括:供求關(guān)系變化和價格變化產(chǎn)生的市場風險;外匯風險和利率風險導致的金融風險。

4.信用風險因素包括:債務人是否能歸還到期債務;債權(quán)人和發(fā)起人是否有足夠的資金完成項目。

5.競爭性風險因素包括:項目實施后是否會有多家同類性質(zhì)的項目與之發(fā)生競爭。尤其是BOT項目的融資更是如此,在特許經(jīng)營期內(nèi)如果有同類型的項目與之競爭將會對本項目產(chǎn)生巨大的損失。

風險管理和對策

針對以上的五種不同種類的風險提出以下四點風險管理措施

1.降低政治風險的辦法之一是政治風險保險,包括純商業(yè)性質(zhì)的保險。還可以進行適當股權(quán)安排以適應政府政策的變化。或者要求在東道國或其友好國家有強大影響的私營公司參與到項目融資中來,或者促進多邊機構(gòu)如世界銀行集團中的國際金融公司參與進來。

2.防止不可抗力風險最好的辦法是投保。保險主要針對直接損失而言,即通過支付保險費把風險轉(zhuǎn)移給有承擔能力的保險公司或出口信貸機構(gòu)。陣地間接損失,可以尋求政府資助和保證。

3.為了控制市場風險,須做好海外市場調(diào)研分析,對市場有充分的認識,了解市場動態(tài)。可以通過簽訂或供或付的長期供貨合同鎖定產(chǎn)品價格,確保項目收益。控制金融風險有多種方法。如運用掉期等衍生工具,固定利率的貸款擔保,理想的多種貨幣組合方式,同銀行及其他金融機構(gòu)密切合作等。

4.控制信用風險,最常用的方法就是對對方資信的徹底調(diào)查與了解。比如債權(quán)人可以委托法律專家和財務顧問與債務經(jīng)紀人接觸并協(xié)助其工作。并要求將其財務信息,擔保手續(xù)公開化,以確認資金落到實處。另外也可設置專有賬務資金管理違約風險。

結(jié)束語

國際工程市場風云變幻,對于中國的承包商而言,不能僅憑國內(nèi)項目融資風險管理的經(jīng)驗去管理國際工程項目,應該有較強的風險意識,主動采取預防措施。認真分析融資的風險所在,通過規(guī)避、減輕、預防、轉(zhuǎn)移和自留等組合措施,定能將融資風險降到最低實現(xiàn)融資的最優(yōu)方案。

作者：蘇瑞單位：河海大學