貸款交易市場發(fā)展的動力范文

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一、從微觀層面上看

(一)改善存貸比，提高資本充足率的需要監(jiān)管當(dāng)局與銀行之間存在著管制和突破管制的博弈，當(dāng)監(jiān)管當(dāng)局通過設(shè)定貸款規(guī)模、流動性比率、存貸比、資本充足率等指標(biāo)來約束銀行時，銀行必然會選擇一些交易安排來規(guī)避當(dāng)局的管制。從存貸比指標(biāo)來看，當(dāng)商業(yè)銀行存款規(guī)模一定的情況下，貸款有最高額度的限制，有信貸需求但額度不夠的銀行有轉(zhuǎn)讓貸款的需求，而資金充裕、存貸比考核壓力小的銀行從資金配置的角度來說有受讓貸款的需求，相互之間自然產(chǎn)生交易貸款的需求。表1是我國五大行近五年存貸比情況，從中可以看出五大行的存貸比近幾年了一直比較高，接近監(jiān)管部門的“紅線”，這需要銀行采取措施加以解決。從資本充足率指標(biāo)來看，由于2013年1月1日我國開始正式實施《商業(yè)銀行資本管理辦法(試行)》，該辦法將操作風(fēng)險納入了資本充足率計量范圍，資本定義、表內(nèi)外資產(chǎn)風(fēng)險權(quán)重、表外資產(chǎn)信用風(fēng)險轉(zhuǎn)換系數(shù)等計算規(guī)則也隨之調(diào)整，二級資本工具今后將逐年減記，再加上凈利增長放緩、信貸資產(chǎn)剛性擴張以及資本工具匱乏等多重因素影響下，五大銀行未來面臨的資本缺口及監(jiān)管壓力會明顯加大。根據(jù)最新的2013年中期報告數(shù)據(jù)顯示，工、農(nóng)、中、建、交五大行資本充足率均達(dá)到了11.5%的監(jiān)管要求，但跟過去相比，五大行的資本充足率和核心資本充足率普遍下降(見表2)。央行副行長劉士余曾撰文指出，如果5家大型商業(yè)銀行保持現(xiàn)有的增長水平和內(nèi)源融資比例的話，2014年將首次出現(xiàn)資本缺口405億元，2017年資本缺口累計將達(dá)到1.66萬億元;如果利潤在現(xiàn)有水平上下降30%，則資本缺口在2014年達(dá)3836億元，在2017年則累計達(dá)2.82萬億元。通過貸款交易，將部分信貸資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)項下移出，降低貸款規(guī)模，降低存貸比;同時，通過貸款交易轉(zhuǎn)讓部分貸款后，減少了銀行的風(fēng)險資產(chǎn)，即使在資本不增加的情況下，也可以迅速提高提高資本充足率。因此，從短期來看，通過貸款交易可以幫助銀行一定程度上降低存貸比、減少資本壓力，從而滿足監(jiān)管要求。

(二)拓展中間業(yè)務(wù)收入的需要目前，銀行業(yè)是我國最賺錢的行業(yè)，2012年年報和2013年半年報連續(xù)顯示，A股十大最賺錢上市公司中，有7家是銀行，其中2013年上半年最賺錢的7家銀行貢獻(xiàn)了全部A股公司總利潤的45%。但如果分析其利潤構(gòu)成，我國銀行業(yè)利潤的70%以上來自信貸資產(chǎn)擴張帶來的存貸款利差收入(見表3)。在利率市場化進程加速，直接融資迅速發(fā)展，以及國內(nèi)國際經(jīng)濟環(huán)境日趨復(fù)雜的大背景下，這種絕對依靠存貸利差維持發(fā)展的盈利模式是無法持續(xù)下去的，銀行必須主動加快經(jīng)營的轉(zhuǎn)型，把更多的精力放在中間業(yè)務(wù)收入上。這不僅要求銀行要大力發(fā)展傳統(tǒng)的結(jié)算、匯兌、代收代付以及信用卡、信用證、押匯等中間產(chǎn)品，還要拓展咨詢服務(wù)類、投資融資類及衍生金融工具交易等高技術(shù)含量、高附加值中間業(yè)務(wù)。通過發(fā)展貸款交易市場，可以起到拓展銀行的中間業(yè)務(wù)的作用。在貸款交易中，貸款發(fā)起行即轉(zhuǎn)讓行讓渡貸款后，通常接受受讓行委托管理該貸款，此時，貸款發(fā)起行以貸款管理服務(wù)者的身份介入金融活動，通過提供該種服務(wù)來獲取收益，轉(zhuǎn)讓行扮演了貸款發(fā)起人和貸款管理人的角色，這意味著銀行獲利的方式從利差轉(zhuǎn)向服務(wù)費用的收取，貸款交易成為商業(yè)銀行拓展中間業(yè)務(wù)收入新的增長點。

(三)轉(zhuǎn)移和分散信貸風(fēng)險的需要在傳統(tǒng)的借貸方式下，所有風(fēng)險被捆綁在一起，貸款發(fā)起人通過貸前調(diào)查、貸時審查和貸后檢查三個階段努力使信用風(fēng)險最小化。商業(yè)銀行以自己的全部信譽和信用為自己的債務(wù)擔(dān)保，在儲蓄者和借款人之間筑起一道屏障，無論貸款蘊含何種風(fēng)險，由發(fā)起人獨自承擔(dān)。然而，貸款交易的出現(xiàn)大大降低了信貸風(fēng)險集中，如果是貸款整體轉(zhuǎn)讓，信貸風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了受讓行，如果是部分轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓行實際上是與受讓行共同分擔(dān)信貸風(fēng)險。另一方面，通過受讓貸款，受讓行開拓了新的貸款領(lǐng)域，并實現(xiàn)貸款組合的多元化，避免了對單一客戶以及對行業(yè)或區(qū)域的信用風(fēng)險集中，也起到了分散信貸風(fēng)險的作用。

二、從宏觀層面上看

(一)推動利率市場化的需要利率市場化是我國金融體制改革的關(guān)鍵和突破點，也是金融深化和發(fā)展的必然趨勢。貸款交易市場的建立和發(fā)展，意味著信貸資產(chǎn)的價格或利率將由市場交易主體來決定，這有助于推進我國利率市場化。主要原因在于，貸款交易的核心是貸款定價，這個定價要求是市場化和精細(xì)化的定價，這迫使各交易方要準(zhǔn)確評估貸款的預(yù)期收益和風(fēng)險，正確的計量貸款未來現(xiàn)金流、折現(xiàn)率、貸款額度、資金成本、宏微觀風(fēng)險、業(yè)務(wù)發(fā)生和處理成本、機會成本等等，評估的因素越多，交易量越大、越頻繁越有助于形成市場化的貸款利率水平。

(二)完善金融市場體系的需要有效的金融市場應(yīng)該是多層次的金融市場，完整的貸款市場應(yīng)當(dāng)包括貸款發(fā)放的一級市場以及貸款流通轉(zhuǎn)讓的二級市場，兩者是一個有機聯(lián)系的整體。貸款交易市場的建立與發(fā)展，給銀行提供了變現(xiàn)貸款的途徑，實現(xiàn)了貸款的流動性，使銀行有能力、有條件滿足更多借款者的資金需求，進而促進了貸款一級市場的活躍，健全了整個貸款市場體系。另一方面，貸款市場又是整個金融市場體系的有機組成部分，在我國金融體系間接融資比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于直接融資比重的情況下，大力發(fā)展貸款交易市場，吸引機構(gòu)投資者的廣泛參與，也有助于實現(xiàn)資本市場與信貸市場的有效連接，起到完善我國的金融市場體系的作用。

作者：何鐵林張啟文單位：哈爾濱金融學(xué)院東北農(nóng)業(yè)大學(xué)