存貸款因素變動影響研究范文

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一、相關指標的絕對量與相對量對預期收益影響的敏感性分析

對于各家農商行預期收益而言，每一關聯性指標的變化都會對其帶來不同程度的變化，將從絕對量與相對量這兩個維度來考察農商行各關聯性指標對預期收益變化的影響。依據前文假設，2014年經濟將繼續保持穩定增長，同時存在不確定性的情況下，參照2013年較2012年實際增加的存貸款規模(存85．17億元，貸51．39億元)，敏感性分析時確定2014年存貸款各自增加的最高限額分別為80億元(存)、50億元(貸)。

(一)假設2014年月均存貸款規模發生以下變化時，預期收益變化如表3所示:1．貸款月平均余額、存款付息率、貸款收息率不變，存款月平均余額增加80億元，則預期收益將減少2．64億元。2．存款月平均余額、存款付息率、貸款收息率不變，貸款月平均余額增加50億元，則預期收益將增加3．6億元;此時存貸比①超過商業銀行法規定的不超過75%的范圍，達到79．06%。3．存款付息率、貸款收息率不變，存款月平均余額、貸款月平均余額分別增加80億元、50億元，則預期收益將增加0．96億元。4．存款付息率、貸款收息率不變，存款月平均余額、貸款月平均余額分別增加30億元、50億元，則預期收益將增加2．61億元;此時存貸比超過商業銀行法規定的不超過75%的范圍，達到76．38%。5．存款付息率、貸款收息率不變，存款月平均余額、貸款月平均余額分別增加50億元、30億元，則預期收益將增加0．51億元。由表3可知，在存款付息率、貸款收息率不變，且不考慮存貸比硬約束的條件下，貸款規模變化對預期收益的影響比存款大;一般來說，存貸比越高，預期收益越高;在滿足存貸比監管要求和比例相差不大的情況下，可以通過調整存貸款規模來提高預期收益。

(二)假設2014年存款付息率、貸款收息率發生以下變化后，預期收益變化如表4所示:1．假設存、貸款月平均余額、貸款收息率不變，存款付息率下降1個bp，則預期收益將增加0．09億元。2．假設存、貸款月平均余額、存款付息率不變，貸款收息率增加1個bp，則預期收益將增加0．06億元。3．假設存、貸款月平均余額、貸款收息率不變，存款付息率下降10個bp，則預期收益將增加0．85億元。4．假設存、貸款月平均余額、存款付息率不變，貸款收息率增加10個bp，則預期收益將增加0．62億元。5．假設存、貸款月平均余額不變，存款付息率、貸款收息率均下降10個bp，則預期收益將增加0．23億元;反之，若均增加10個bp，則預期收益將下降0．23億元。6．假設存、貸款月平均余額不變，存款付息率、貸款收息率均下降20個bp，則預期收益將增加0．46億元;反之，若均增加20個bp，則預期收益將下降0．46億元。由表4可知，在存、貸款月平均余額不變的情況下，存款付息率變化對預期收益的影響比貸款收息率變化所帶來的影響更大。兩者同時下降，下降的幅度越大，預期收益增加量越大，反之，同時上升的幅度越大，預期收益下降量越大。存款付息率變化對預期收益影響的傳導速度比貸款收息率快，這說明了利率市場化路線“先貸款后存款”的合理性。

(三)假設2014年存、貸款月平均余額、存款付息率、貸款收息率同時發生以下變化，預期收益變化如表5所示:1．假設存款增加80億，貸款增加50億，存款付息率下降1個bp，貸款收息率下降2個bp，則預期收益將增加0．92億。2．假設存款增加80億，貸款增加50億，存款付息率增加1個bp，貸款收息率下降2個bp，則預期收益將增加0．73億。3．假設存款增加80億，貸款增加50億，存款付息率下降1個bp，貸款收息率增加2個bp，則預期收益將增加1．19億。4．假設存款增加50億，貸款增加50億，存款付息率增加1個bp，貸款收息率下降2個bp，則預期收益將增加1．72億。5．假設存款增加50億，貸款增加50億，存款付息率下降1個bp，貸款收息率增加2個bp，則預期收益將增加2．18億。由表5可知，貸款因素的變動對預期收益的影響要大于存款因素;在存貸比保持不變的情況下，可以通過調整資金融入融出價格來獲得最大的結構性收益;以上這兩點均進一步驗證了前述觀點。在利率逐步實現市場化運作的背景下，是否存在存貸比硬約束、利差的擴大與縮小均直接影響預期收益的變化，且成正向關系。若取消存貸比的限制，則即使存款規模目標難以實現的情況下，也能實現預期收益目標，甚至超預期實現。1．假設貸款增加50億，存款付息率不變，則貸款收息率在2013年的基礎上，只要降幅不超過53．39個bp，預期收益目標仍能實現。2．假設貸款增加50億，貸款收息率不變，則存款付息率在2013年的基礎上，只要增幅不超過42．21個bp，預期收益目標仍能實現。3．假設存、貸款均增加50億，貸款收息率不變，則存款付息率在2013年的基礎上，只要增幅不超過21．59個bp，預期收益目標仍能實現。4．假設存、貸款均增加50億，存款付息率不變，則貸款收息率在2013年的基礎上，只要降幅不超過28．91個bp，預期收益目標仍能實現。由表6可知，農商行存在較大的承壓空間，抵抗風險的能力較強。貸款增加50億元，貸款收息率降幅不超過53．39bp，也即貸款收息率下浮不超過7．42%，農商行仍能保持預期收益目標的實現，目前，農商行貸款利率差異化明顯，貸款利率下浮的業務筆數較少，絕大多數是上浮放貸。同樣，貸款增加50億元，存款利率增幅不超過42．21bp，也即存款利率上浮不超過12．79%，農商行仍能保持預期收益目標的實現，目前，農商行存款利率的上限為上浮10%，離臨界點還有2．79%。若按照稀釋前數據測算，農商行離臨界點還有14．31%。可以說，農商行的存貸利差仍然是其利潤的主要增長點。考慮存貸比75%的條件，農商行在存款不變的情況下，貸款僅能增加約15．35億元，貸款利率下浮不能超過2．4%，存款利率上浮不能超過3．92%，那么，銀行為了使預期收益最大化，必須在存款增量上下功夫，因此，從某種程度上說，存貸比指標限制加劇了銀行間的存款競爭。在存款增加50億元，貸款增加45億元，存貸比為74．13%，存款利率上浮不超過5．32%，貸款利率下浮不超過3．3%。銀行為了實現盈利，每年保持一定的利潤增長率，在資金運用環節，大多會采取利率上浮來發放貸款。可以看出，在存款增長乏力或下降的情況下，存貸比不僅對銀行資產規模、預期收益，而且對中小企業客戶貸款利率的負面影響是加大或者放大的，即存貸比在限制農商行績效的同時也降低了中小企業從農商行融資的可得性。

二、相關建議

(一)關注現有存貸比監管指標，運用資產負債管理技術來提高預期收益通過敏感性分析，貸款規模變化對預期收益的影響比存款大，由于目前仍存在存貸比監管硬約束，在一定存貸比水平下，不考慮實施逃避監管策略，唯有通過資產負債結構管理技術來指導存貸款規模發生比例變化，進而實現銀行業“三性”目標協調發展的預期收益。就目前可用的資產負債管理技術來講，主要有缺口分析與管理、持續期限分析與管理、計算機動態模擬、期貨管理、期權管理、互換管理等。從農商行目前的情況來講，計算機動態模擬比較符合其自身需要，該模擬方法含有收入模擬和市場價值模擬，其中的收入模擬技術可通過輸入有關資產負債總額、利率等方面的信息可以得到未來收益的變化情況，這對農商行加強資產負債期限結構匹配和利率風險管理、提高資金運用效益和防止出現期限錯配風險有著重要的前瞻指導作用。相比與一般商業銀行經常使用的缺口分析與管理技術和持續期限分析與管理技術，在利率市場化背景下，計算機動態模擬技術不僅計算速度快，而且能給出利率變動對銀行凈值和凈利息收入的影響方向，而且還能較為準確地給出具體數值及變化幅度，同時，還考慮了收益率曲線的斜率、提前還貸、提前支取存款等因素。

(二)關注存款產品的利率定價，借鑒香港銀行業存款定價經驗，提升農商行成本控制能力敏感性分析得出，存款付息率變化對預期收益影響的傳導速度比貸款收息率快。在利率市場化大背景下，先貸款利率市場化后存款利率市場化的思路得到了切實推進。在目前以貸款利率市場化為主導的階段，許多學者對農商行貸款利率定價研究較多，這為農商行研發新型貸款產品、確定合理利率定價提供了幫助。而文獻中，有關農商行存款利率定價的研究較少，在存款仍屬于買方市場②、存款利率市場化有序推進的情況下，農商行應做出相應的前瞻性研判，組織開展各行自身的存款利率定價研究。目前，轄區農商行營業成本呈上升趨勢，在存款產品定價方面基本采取跟隨定價策略③。自2001年7月香港貨幣當局撤銷港幣儲蓄存款利率上限、允許銀行自由定價以來，各家銀行積累了較為豐富的存款定價經驗，他們普遍采用的存款分層定價具有重要的借鑒價值。分層定價法中，存款金額與利率成正向關系。對于活期存款低于某一金額時，銀行實行零利率，高于這一額度時，銀行根據賬戶結余實施利率分層。定期存款同樣設定最低存款額，但分層數量一般低于活期存款，如中銀香港在最低存款金額1萬元港幣以上，以10萬元港幣和50萬元港幣為臨界點分為三層支付不同的利率。像轄區農商行這類小型銀行可以依據自身情況及所處競爭環境，來確定不同類型存款的利率層次，然后再結合互聯網金融，如優質的手機銀行、網上銀行等軟件客戶端，逐步實施多種存款利率優惠政策，像網上開立定期存款享受利率上浮、綜合理財賬戶享受存款利率優惠等政策都是可以摸索實施的。

(三)關注小微企業貸款，在加強對小微企業信用風險甄別的基礎上，增加對他們貸款的增量首先，一般來說，貸款利率差別化程度越高，貸款投放量就越多，其中，小微企業的貸款利率水平最高，大企業的利率水平最低。而在各類金融機構中，地方性金融機構的利率差別化程度最高，進而說明地方性金融機構在小微企業的貸款投放上采取高價策略，這一方面是由于小微企業缺乏足夠的抵質押物、總體實力較弱，另一方面是銀行要解決“小微企業缺抵質押物、同時需要支持實體經濟發展(因經濟體中的小微企業占多數)”這一“兩難問題”，必須增加風險溢價來彌補未來可能出現的不確定性。其次，從監管指標上來講，前文分析得出，在存款增長乏力或下降的情況下，存貸比不僅對銀行資產規模、預期收益，而且對中小企業客戶貸款利率的負面影響是加大或者放大的，即存貸比在限制農商行績效的同時也降低了中小企業從農商行融資的可得性。綜合以上兩個方面，農商行應該在利用人民銀行信用數據庫的同時，可對現有業務客戶建立不同的更加符合自身業務開展的信息數據庫，對各小微企業的企業法人、財務經營狀況，以及主要責任人的細節信息進行分析與提煉，這樣不僅可以深入了解該企業的經營狀況和責任人的職業素質，而更重要的是，農商行可以在此基礎上通過降低貸款利率來更好的服務這類小微企業，支持當地的地方經濟發展。

作者：錢仁漢解紅田英單位：中國人民銀行鎮江市中心支行