存貸款因素變動影響研究范文

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一、相關(guān)指標(biāo)的絕對量與相對量對預(yù)期收益影響的敏感性分析

對于各家農(nóng)商行預(yù)期收益而言，每一關(guān)聯(lián)性指標(biāo)的變化都會對其帶來不同程度的變化，將從絕對量與相對量這兩個維度來考察農(nóng)商行各關(guān)聯(lián)性指標(biāo)對預(yù)期收益變化的影響。依據(jù)前文假設(shè)，2014年經(jīng)濟將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長，同時存在不確定性的情況下，參照2013年較2012年實際增加的存貸款規(guī)模(存85．17億元，貸51．39億元)，敏感性分析時確定2014年存貸款各自增加的最高限額分別為80億元(存)、50億元(貸)。

(一)假設(shè)2014年月均存貸款規(guī)模發(fā)生以下變化時，預(yù)期收益變化如表3所示:1．貸款月平均余額、存款付息率、貸款收息率不變，存款月平均余額增加80億元，則預(yù)期收益將減少2．64億元。2．存款月平均余額、存款付息率、貸款收息率不變，貸款月平均余額增加50億元，則預(yù)期收益將增加3．6億元;此時存貸比①超過商業(yè)銀行法規(guī)定的不超過75%的范圍，達到79．06%。3．存款付息率、貸款收息率不變，存款月平均余額、貸款月平均余額分別增加80億元、50億元，則預(yù)期收益將增加0．96億元。4．存款付息率、貸款收息率不變，存款月平均余額、貸款月平均余額分別增加30億元、50億元，則預(yù)期收益將增加2．61億元;此時存貸比超過商業(yè)銀行法規(guī)定的不超過75%的范圍，達到76．38%。5．存款付息率、貸款收息率不變，存款月平均余額、貸款月平均余額分別增加50億元、30億元，則預(yù)期收益將增加0．51億元。由表3可知，在存款付息率、貸款收息率不變，且不考慮存貸比硬約束的條件下，貸款規(guī)模變化對預(yù)期收益的影響比存款大;一般來說，存貸比越高，預(yù)期收益越高;在滿足存貸比監(jiān)管要求和比例相差不大的情況下，可以通過調(diào)整存貸款規(guī)模來提高預(yù)期收益。

(二)假設(shè)2014年存款付息率、貸款收息率發(fā)生以下變化后，預(yù)期收益變化如表4所示:1．假設(shè)存、貸款月平均余額、貸款收息率不變，存款付息率下降1個bp，則預(yù)期收益將增加0．09億元。2．假設(shè)存、貸款月平均余額、存款付息率不變，貸款收息率增加1個bp，則預(yù)期收益將增加0．06億元。3．假設(shè)存、貸款月平均余額、貸款收息率不變，存款付息率下降10個bp，則預(yù)期收益將增加0．85億元。4．假設(shè)存、貸款月平均余額、存款付息率不變，貸款收息率增加10個bp，則預(yù)期收益將增加0．62億元。5．假設(shè)存、貸款月平均余額不變，存款付息率、貸款收息率均下降10個bp，則預(yù)期收益將增加0．23億元;反之，若均增加10個bp，則預(yù)期收益將下降0．23億元。6．假設(shè)存、貸款月平均余額不變，存款付息率、貸款收息率均下降20個bp，則預(yù)期收益將增加0．46億元;反之，若均增加20個bp，則預(yù)期收益將下降0．46億元。由表4可知，在存、貸款月平均余額不變的情況下，存款付息率變化對預(yù)期收益的影響比貸款收息率變化所帶來的影響更大。兩者同時下降，下降的幅度越大，預(yù)期收益增加量越大，反之，同時上升的幅度越大，預(yù)期收益下降量越大。存款付息率變化對預(yù)期收益影響的傳導(dǎo)速度比貸款收息率快，這說明了利率市場化路線“先貸款后存款”的合理性。

(三)假設(shè)2014年存、貸款月平均余額、存款付息率、貸款收息率同時發(fā)生以下變化，預(yù)期收益變化如表5所示:1．假設(shè)存款增加80億，貸款增加50億，存款付息率下降1個bp，貸款收息率下降2個bp，則預(yù)期收益將增加0．92億。2．假設(shè)存款增加80億，貸款增加50億，存款付息率增加1個bp，貸款收息率下降2個bp，則預(yù)期收益將增加0．73億。3．假設(shè)存款增加80億，貸款增加50億，存款付息率下降1個bp，貸款收息率增加2個bp，則預(yù)期收益將增加1．19億。4．假設(shè)存款增加50億，貸款增加50億，存款付息率增加1個bp，貸款收息率下降2個bp，則預(yù)期收益將增加1．72億。5．假設(shè)存款增加50億，貸款增加50億，存款付息率下降1個bp，貸款收息率增加2個bp，則預(yù)期收益將增加2．18億。由表5可知，貸款因素的變動對預(yù)期收益的影響要大于存款因素;在存貸比保持不變的情況下，可以通過調(diào)整資金融入融出價格來獲得最大的結(jié)構(gòu)性收益;以上這兩點均進一步驗證了前述觀點。在利率逐步實現(xiàn)市場化運作的背景下，是否存在存貸比硬約束、利差的擴大與縮小均直接影響預(yù)期收益的變化，且成正向關(guān)系。若取消存貸比的限制，則即使存款規(guī)模目標(biāo)難以實現(xiàn)的情況下，也能實現(xiàn)預(yù)期收益目標(biāo)，甚至超預(yù)期實現(xiàn)。1．假設(shè)貸款增加50億，存款付息率不變，則貸款收息率在2013年的基礎(chǔ)上，只要降幅不超過53．39個bp，預(yù)期收益目標(biāo)仍能實現(xiàn)。2．假設(shè)貸款增加50億，貸款收息率不變，則存款付息率在2013年的基礎(chǔ)上，只要增幅不超過42．21個bp，預(yù)期收益目標(biāo)仍能實現(xiàn)。3．假設(shè)存、貸款均增加50億，貸款收息率不變，則存款付息率在2013年的基礎(chǔ)上，只要增幅不超過21．59個bp，預(yù)期收益目標(biāo)仍能實現(xiàn)。4．假設(shè)存、貸款均增加50億，存款付息率不變，則貸款收息率在2013年的基礎(chǔ)上，只要降幅不超過28．91個bp，預(yù)期收益目標(biāo)仍能實現(xiàn)。由表6可知，農(nóng)商行存在較大的承壓空間，抵抗風(fēng)險的能力較強。貸款增加50億元，貸款收息率降幅不超過53．39bp，也即貸款收息率下浮不超過7．42%，農(nóng)商行仍能保持預(yù)期收益目標(biāo)的實現(xiàn)，目前，農(nóng)商行貸款利率差異化明顯，貸款利率下浮的業(yè)務(wù)筆數(shù)較少，絕大多數(shù)是上浮放貸。同樣，貸款增加50億元，存款利率增幅不超過42．21bp，也即存款利率上浮不超過12．79%，農(nóng)商行仍能保持預(yù)期收益目標(biāo)的實現(xiàn)，目前，農(nóng)商行存款利率的上限為上浮10%，離臨界點還有2．79%。若按照稀釋前數(shù)據(jù)測算，農(nóng)商行離臨界點還有14．31%。可以說，農(nóng)商行的存貸利差仍然是其利潤的主要增長點。考慮存貸比75%的條件，農(nóng)商行在存款不變的情況下，貸款僅能增加約15．35億元，貸款利率下浮不能超過2．4%，存款利率上浮不能超過3．92%，那么，銀行為了使預(yù)期收益最大化，必須在存款增量上下功夫，因此，從某種程度上說，存貸比指標(biāo)限制加劇了銀行間的存款競爭。在存款增加50億元，貸款增加45億元，存貸比為74．13%，存款利率上浮不超過5．32%，貸款利率下浮不超過3．3%。銀行為了實現(xiàn)盈利，每年保持一定的利潤增長率，在資金運用環(huán)節(jié)，大多會采取利率上浮來發(fā)放貸款。可以看出，在存款增長乏力或下降的情況下，存貸比不僅對銀行資產(chǎn)規(guī)模、預(yù)期收益，而且對中小企業(yè)客戶貸款利率的負(fù)面影響是加大或者放大的，即存貸比在限制農(nóng)商行績效的同時也降低了中小企業(yè)從農(nóng)商行融資的可得性。

二、相關(guān)建議

(一)關(guān)注現(xiàn)有存貸比監(jiān)管指標(biāo)，運用資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)來提高預(yù)期收益通過敏感性分析，貸款規(guī)模變化對預(yù)期收益的影響比存款大，由于目前仍存在存貸比監(jiān)管硬約束，在一定存貸比水平下，不考慮實施逃避監(jiān)管策略，唯有通過資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)管理技術(shù)來指導(dǎo)存貸款規(guī)模發(fā)生比例變化，進而實現(xiàn)銀行業(yè)“三性”目標(biāo)協(xié)調(diào)發(fā)展的預(yù)期收益。就目前可用的資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)來講，主要有缺口分析與管理、持續(xù)期限分析與管理、計算機動態(tài)模擬、期貨管理、期權(quán)管理、互換管理等。從農(nóng)商行目前的情況來講，計算機動態(tài)模擬比較符合其自身需要，該模擬方法含有收入模擬和市場價值模擬，其中的收入模擬技術(shù)可通過輸入有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債總額、利率等方面的信息可以得到未來收益的變化情況，這對農(nóng)商行加強資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)匹配和利率風(fēng)險管理、提高資金運用效益和防止出現(xiàn)期限錯配風(fēng)險有著重要的前瞻指導(dǎo)作用。相比與一般商業(yè)銀行經(jīng)常使用的缺口分析與管理技術(shù)和持續(xù)期限分析與管理技術(shù)，在利率市場化背景下，計算機動態(tài)模擬技術(shù)不僅計算速度快，而且能給出利率變動對銀行凈值和凈利息收入的影響方向，而且還能較為準(zhǔn)確地給出具體數(shù)值及變化幅度，同時，還考慮了收益率曲線的斜率、提前還貸、提前支取存款等因素。

(二)關(guān)注存款產(chǎn)品的利率定價，借鑒香港銀行業(yè)存款定價經(jīng)驗，提升農(nóng)商行成本控制能力敏感性分析得出，存款付息率變化對預(yù)期收益影響的傳導(dǎo)速度比貸款收息率快。在利率市場化大背景下，先貸款利率市場化后存款利率市場化的思路得到了切實推進。在目前以貸款利率市場化為主導(dǎo)的階段，許多學(xué)者對農(nóng)商行貸款利率定價研究較多，這為農(nóng)商行研發(fā)新型貸款產(chǎn)品、確定合理利率定價提供了幫助。而文獻中，有關(guān)農(nóng)商行存款利率定價的研究較少，在存款仍屬于買方市場②、存款利率市場化有序推進的情況下，農(nóng)商行應(yīng)做出相應(yīng)的前瞻性研判，組織開展各行自身的存款利率定價研究。目前，轄區(qū)農(nóng)商行營業(yè)成本呈上升趨勢，在存款產(chǎn)品定價方面基本采取跟隨定價策略③。自2001年7月香港貨幣當(dāng)局撤銷港幣儲蓄存款利率上限、允許銀行自由定價以來，各家銀行積累了較為豐富的存款定價經(jīng)驗，他們普遍采用的存款分層定價具有重要的借鑒價值。分層定價法中，存款金額與利率成正向關(guān)系。對于活期存款低于某一金額時，銀行實行零利率，高于這一額度時，銀行根據(jù)賬戶結(jié)余實施利率分層。定期存款同樣設(shè)定最低存款額，但分層數(shù)量一般低于活期存款，如中銀香港在最低存款金額1萬元港幣以上，以10萬元港幣和50萬元港幣為臨界點分為三層支付不同的利率。像轄區(qū)農(nóng)商行這類小型銀行可以依據(jù)自身情況及所處競爭環(huán)境，來確定不同類型存款的利率層次，然后再結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融，如優(yōu)質(zhì)的手機銀行、網(wǎng)上銀行等軟件客戶端，逐步實施多種存款利率優(yōu)惠政策，像網(wǎng)上開立定期存款享受利率上浮、綜合理財賬戶享受存款利率優(yōu)惠等政策都是可以摸索實施的。

(三)關(guān)注小微企業(yè)貸款，在加強對小微企業(yè)信用風(fēng)險甄別的基礎(chǔ)上，增加對他們貸款的增量首先，一般來說，貸款利率差別化程度越高，貸款投放量就越多，其中，小微企業(yè)的貸款利率水平最高，大企業(yè)的利率水平最低。而在各類金融機構(gòu)中，地方性金融機構(gòu)的利率差別化程度最高，進而說明地方性金融機構(gòu)在小微企業(yè)的貸款投放上采取高價策略，這一方面是由于小微企業(yè)缺乏足夠的抵質(zhì)押物、總體實力較弱，另一方面是銀行要解決“小微企業(yè)缺抵質(zhì)押物、同時需要支持實體經(jīng)濟發(fā)展(因經(jīng)濟體中的小微企業(yè)占多數(shù))”這一“兩難問題”，必須增加風(fēng)險溢價來彌補未來可能出現(xiàn)的不確定性。其次，從監(jiān)管指標(biāo)上來講，前文分析得出，在存款增長乏力或下降的情況下，存貸比不僅對銀行資產(chǎn)規(guī)模、預(yù)期收益，而且對中小企業(yè)客戶貸款利率的負(fù)面影響是加大或者放大的，即存貸比在限制農(nóng)商行績效的同時也降低了中小企業(yè)從農(nóng)商行融資的可得性。綜合以上兩個方面，農(nóng)商行應(yīng)該在利用人民銀行信用數(shù)據(jù)庫的同時，可對現(xiàn)有業(yè)務(wù)客戶建立不同的更加符合自身業(yè)務(wù)開展的信息數(shù)據(jù)庫，對各小微企業(yè)的企業(yè)法人、財務(wù)經(jīng)營狀況，以及主要責(zé)任人的細節(jié)信息進行分析與提煉，這樣不僅可以深入了解該企業(yè)的經(jīng)營狀況和責(zé)任人的職業(yè)素質(zhì)，而更重要的是，農(nóng)商行可以在此基礎(chǔ)上通過降低貸款利率來更好的服務(wù)這類小微企業(yè)，支持當(dāng)?shù)氐牡胤浇?jīng)濟發(fā)展。

作者：錢仁漢解紅田英單位：中國人民銀行鎮(zhèn)江市中心支行