內(nèi)幕交易的證券法論文范文

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一、證券內(nèi)幕交易的特征

證劵市場上的內(nèi)幕交易有一定的表現(xiàn)特征，首先內(nèi)幕交易是由內(nèi)幕人員進行的，這些內(nèi)幕人員包括持有發(fā)行人的證券，或者在發(fā)行人、與發(fā)行人有密切聯(lián)系的公司中擔任董事、監(jiān)事、高級管理人員，或者由于其會員地位、管理地位、監(jiān)管地位和職業(yè)地位，或者作為發(fā)行人雇員、專業(yè)顧問履行職務，能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員。這些人通?？梢灾苯踊蛘唛g接的知曉能夠影響證券交易價格的信息從而謀求利益。其次，證券內(nèi)幕交易是內(nèi)幕人員依據(jù)其不合理掌握的內(nèi)幕信息而進行的證券交易。再次，內(nèi)幕交易是通過非法手段進行來謀求利益方式并且其懲罰方式主要是以罰金為主。

二、內(nèi)幕交易廣泛出現(xiàn)的原因及其法律責任問題

（一）內(nèi)幕交易出現(xiàn)原因內(nèi)幕交易不僅僅損害了我國經(jīng)濟秩序，也不利于證券市場的運作，本文認為在證券市場上內(nèi)幕交易的出現(xiàn)有一定的原因：1．現(xiàn)行法律制度規(guī)定不完善。目前根據(jù)我國的現(xiàn)行法，初步形成的法律有《關于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》，對內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪情節(jié)嚴重、情節(jié)特別嚴重進行了認定。以及《證劵法》、《公司法》、《上市公司股東持股變動信息披露管理辦法》、《證券投資基金法》等相關去規(guī)定公司的監(jiān)督管理制度，但是對于公司的內(nèi)幕交易問題卻僅僅是粗略規(guī)定，并且會有許多新型案件出現(xiàn)，例如國美黃光裕案件、杭蕭鋼構案件以及中信高管內(nèi)容交易案件都是一些新型的內(nèi)幕交易類型，常常表現(xiàn)其新穎化和隱蔽性，這使得證券監(jiān)管部門對不斷出現(xiàn)新情況新問題的內(nèi)幕交易方式缺乏必要的監(jiān)管依據(jù)與有效的處理手段,也使證券市場上的內(nèi)幕交易者更加猖獗,內(nèi)幕交易泛濫也就成為必然。2．法律監(jiān)管不嚴密。就當前形勢來看，我國大多數(shù)證劵監(jiān)管部門對于公司企業(yè)等高層人員相互勾結而進行的內(nèi)幕交易采取放任不管的態(tài)度，并且處罰力度與內(nèi)幕人員所獲得的非法高額利潤顯得較為輕微，所以也導致了內(nèi)幕交易活動日趨猖獗。3．市場參與者獲取信息不對稱。這是導致內(nèi)幕交易出現(xiàn)的一個非常重要的原因，通常情況下，公司企業(yè)的高管更加容易直接接觸到公司企業(yè)的內(nèi)部信息，而對于外部的投資者來說就較為弱勢。

（二）內(nèi)幕交易法律責任問題1．民事責任法律規(guī)定。《證券法》第76條規(guī)定，證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他組織收購上市公司的股份，本法另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應當依法承擔賠償責任。2．刑事責任法律規(guī)定?！吨腥A人民共和國刑法》第180條規(guī)定，證券、期貨交易內(nèi)幕信息的知情人員或者非法獲取證券、期貨交易內(nèi)幕信息的人員，在涉及證券的發(fā)行，證券、期貨交易或者其他對證券、期貨交易價格有重大影響的信息尚未公開前，買入或者賣出該證券，或者從事與該內(nèi)幕信息有關的期貨交易，或者泄露該信息，情節(jié)嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金；情節(jié)特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金。單位犯前款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。內(nèi)幕信息、知情人員的范圍，依照法律、行政法規(guī)的規(guī)定確定。第181條規(guī)定，編造并且傳播影響證券、期貨交易的虛假信息，擾亂證券、期貨交易市場，造成嚴重后果的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處一萬元以上十萬元以下罰金。證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經(jīng)紀公司的從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會、期貨業(yè)協(xié)會或者證券期貨監(jiān)督管理部門的工作人員，故意提供虛假信息或者偽造、變造、銷毀交易記錄，誘騙投資者買賣證券、期貨合約，造成嚴重后果的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處一萬元以上十萬元以下罰金；情節(jié)特別惡劣的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處二萬元以上二十萬元以下罰金。單位犯前兩款罪的，對單位判處罰金，并對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，處五年以下有期徒刑或者拘役。

三、禁止內(nèi)幕交易法律的構想措施

內(nèi)幕交易是一種及其惡劣的證券欺詐行為，嚴重損害了我國市場經(jīng)濟秩序，并且使得大部分股東利益受損，本文將從以下幾個方面提出禁止內(nèi)幕交易的構想及其措施：

（一）建立健全的禁止內(nèi)幕交易的法律制度內(nèi)幕交易嚴重破壞了市場經(jīng)濟秩序，因此必須建立健全的法律制度，從立法角度去彌補法律漏洞，應當制定專門的反內(nèi)幕交易的相關法律，明確內(nèi)幕交易人員、內(nèi)幕交易信息以及相應的懲罰措施。

（二）嚴格實行證券交易實名制證券監(jiān)管部門應該組織證券登記公司、證券公司等中介機構對所有證券賬戶實行實名制,凡是本人不能到場確認的賬戶先行予以凍結,然后根據(jù)具體情況對這些被凍結的賬戶分別予以取締、保留或長期凍結的處理，這樣做的目的是為了內(nèi)幕交易人員公之于眾，從而減少其違法交易。

（三）建立嚴密嚴格的法律監(jiān)督體系我國目前對于證券監(jiān)督的管理只有證監(jiān)會，并且據(jù)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，證監(jiān)會常常對于內(nèi)部交易行為采取放任的太多，因此需要建立嚴格全方位的法律監(jiān)督體系，在事前預防其發(fā)生在事后監(jiān)督管理其行為，并且讓普遍的投資者也加入監(jiān)督體系，相互監(jiān)督，有問題就舉報，才能夠更好的夠防止內(nèi)幕交易。

（四）建立健全的信息披露制度建立健全的信息披露制度能夠減少投資者信息不對稱問題，具體來說就是政府應該充分發(fā)揮其作用，強制信息披露使之透明化，才能使得投資者在公開公平公正的環(huán)境下進行投資交易。

四、結語

內(nèi)幕交易嚴重的損害了我國的經(jīng)濟市場秩序，擾亂了在證券市場上的公平交易原則、誠實信用原則，大部分投資者都比較痛恨內(nèi)幕交易，但是又千方百計的尋找內(nèi)幕交易，至少在中國是這樣，許多人之所以來證券市場，就是想既做內(nèi)幕交易，但是內(nèi)幕交易經(jīng)常掌握在少數(shù)人的手里?？v觀我國證券市場的發(fā)展歷史,不難發(fā)現(xiàn),證券監(jiān)管部門在大多數(shù)情況下對內(nèi)幕交易采取的都是放任、放縱的態(tài)度,并沒有進行嚴格的監(jiān)督管理，所以必須杜絕，雖然禁止這種行為非常困難，但是我們?nèi)匀灰贫ㄒ幌盗械姆煞ㄒ?guī)去規(guī)范它，采取措施解決這種問題的發(fā)生才更加有利于我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展。

作者：劉靜茹單位：新疆財經(jīng)大學研究生