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無形資產(chǎn)商譽(yù)價(jià)值范文

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無形資產(chǎn)商譽(yù)價(jià)值

一、商譽(yù)研究過程中存在的問題

自1895年英國(guó)首次將商譽(yù)運(yùn)用于司法實(shí)踐以來,國(guó)際社會(huì)對(duì)商譽(yù)的性質(zhì)、影響因素、價(jià)值確認(rèn)以及商譽(yù)的會(huì)計(jì)處理等方面的研究取得了一定的成果。在商譽(yù)研究的成果中,國(guó)內(nèi)外的共識(shí)主要體現(xiàn)在商譽(yù)的性質(zhì)上。大家一致認(rèn)為,商譽(yù)是企業(yè)獲取超額收益能力的價(jià)值表示。即只要企業(yè)具有獲取超額收益的能力,就應(yīng)該確認(rèn)和計(jì)量商譽(yù)。并以公司總價(jià)值與其凈資產(chǎn)公允價(jià)值之間的差額(簡(jiǎn)稱差額論),或以預(yù)計(jì)的未來超額收益和預(yù)計(jì)的持續(xù)期限,按照一定的折現(xiàn)率進(jìn)行折現(xiàn)來計(jì)量商譽(yù)的價(jià)值(簡(jiǎn)稱折現(xiàn)論或評(píng)估論)。雖然這一研究成果在一定程度上較好地解決了商譽(yù)的價(jià)值計(jì)量問題,但更深層次的問題則仍然未能很好地解決,如企業(yè)獲取超額收益的能力從何而來?能否將企業(yè)所有產(chǎn)生超額收益的因素均作為商譽(yù)的組成要素?其價(jià)值計(jì)量方法中,即使是以過去業(yè)已存在的超額收益,但以預(yù)計(jì)的持續(xù)期限和預(yù)計(jì)的折現(xiàn)率進(jìn)行計(jì)量的結(jié)果,其可靠性有多大?對(duì)已確認(rèn)的商譽(yù)價(jià)值進(jìn)行攤銷時(shí),其攤銷年限有的最長(zhǎng)不超過40年(美國(guó)),有的不超過20年(國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則),有的不超過10年(荷蘭),還有的不超過5年(日本)等等,相差甚遠(yuǎn)。那么,商譽(yù)攤銷年限確定的依據(jù)又是什么?

為解決上述問題,筆者認(rèn)為,重新認(rèn)識(shí)商譽(yù)的性質(zhì),將產(chǎn)生商譽(yù)的各種未入賬的隱含因素凸現(xiàn)出來,使之成為具體的可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)的存在形式,并重新構(gòu)造商譽(yù)價(jià)值的計(jì)量方法,以盡量避免人為因素對(duì)其價(jià)值的影響是至關(guān)重要的。

二、商譽(yù)的性質(zhì)-組合無形資產(chǎn)

目前,對(duì)商譽(yù)產(chǎn)生的性質(zhì)大致形成了三種有代表性的理論:即“好感價(jià)值論”、“超額收益價(jià)值論”和“總計(jì)價(jià)賬戶論”。但筆者認(rèn)為,實(shí)際上三者只是研究的側(cè)重點(diǎn)有所不同,它們之間是相互聯(lián)系、相互補(bǔ)充的,均可以統(tǒng)一于超額收益論中,即商譽(yù)是企業(yè)擁有的各種未入賬的經(jīng)濟(jì)資源或優(yōu)勢(shì)所帶來的超額獲利能力的價(jià)值體現(xiàn)。這些經(jīng)濟(jì)資源或優(yōu)勢(shì)包括:優(yōu)秀的管理隊(duì)伍;特有的銷售網(wǎng)絡(luò)或組織;競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手管理上的弱點(diǎn);有效的廣告;秘密制造工藝;良好的勞資關(guān)系;財(cái)力雄厚、信用好,能博得同行業(yè)信賴和金融界的信任;高瞻遠(yuǎn)矚的員工培訓(xùn)計(jì)劃;通過向慈善機(jī)構(gòu)捐款或派員工參與公益活動(dòng)而建立起崇高的社會(huì)威望;競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手經(jīng)營(yíng)上的不景氣;與一些公司的良好關(guān)系;戰(zhàn)略性的地理位置;才能或資源的發(fā)現(xiàn);有利的稅收條件;與政府的良好關(guān)系等(GR.Catlett,N.O.Olson,1968)。這些經(jīng)濟(jì)資源是企業(yè)在同等條件下獲取超額收益的優(yōu)勢(shì)所在,人們一般將這些多種因素組成的混合體稱之為商譽(yù),也是人們?cè)缙趯?duì)這些未入賬的經(jīng)濟(jì)資源或優(yōu)勢(shì)的一種認(rèn)識(shí)并一直沿用至今。

然而,隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,尤其是知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的到來,無形資產(chǎn)的存在形式將日益呈現(xiàn)多樣化的趨勢(shì),前述產(chǎn)生商譽(yù)的各種經(jīng)濟(jì)資源或優(yōu)勢(shì)均可以無形資產(chǎn)的存在形式而單獨(dú)存在。比如,企業(yè)生產(chǎn)效率高,具有成本優(yōu)勢(shì);企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量好、適銷對(duì)路,具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì);企業(yè)財(cái)務(wù)制度健全、信譽(yù)良好,具有融資優(yōu)勢(shì);企業(yè)高層管理人員有良好的聲望,管理水平高,具有管理上的優(yōu)勢(shì);企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史悠久,具有特有的用戶群體優(yōu)勢(shì);企業(yè)地點(diǎn)適中、方便,具有地理位置優(yōu)勢(shì);企業(yè)有良好的干群關(guān)系,職工有高度的事業(yè)心和責(zé)任感,具有人事上的優(yōu)勢(shì)等。上述經(jīng)濟(jì)資源或優(yōu)勢(shì)或構(gòu)成企業(yè)的經(jīng)營(yíng)秘密,或構(gòu)成企業(yè)的人力資源等,其他的優(yōu)勢(shì)也可界定為相應(yīng)的無形資產(chǎn)具體存在形式。因此,筆者認(rèn)為,商譽(yù)是人們過去對(duì)企業(yè)產(chǎn)生超額收益的各種因素因認(rèn)識(shí)上的局限性和計(jì)量上的難度而不得已的一種簡(jiǎn)化處理。簡(jiǎn)言之,是企業(yè)間發(fā)生兼并、合并等產(chǎn)權(quán)變更時(shí),為購(gòu)買者的支付成本超過被購(gòu)買企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額找到的一種“合理”解釋。實(shí)際上,企業(yè)產(chǎn)生超額收益的因素,無論企業(yè)是否發(fā)生產(chǎn)權(quán)變更,它本身是客觀存在的,只是過去的會(huì)計(jì)核算體系未將其納入罷了。從企業(yè)獲取超額收益的能力看,既有無形資產(chǎn)的貢獻(xiàn),也有有形資產(chǎn)的貢獻(xiàn),還有個(gè)別偶然因素的影響。這些因素實(shí)質(zhì)上是一種組合無形資產(chǎn),其共同作用的結(jié)果產(chǎn)生了超額收益。將各種產(chǎn)生超額收益的因素加以分割,形成具體的諸如專有技術(shù)、經(jīng)營(yíng)秘密等無形資產(chǎn)具體存在形式,并進(jìn)行單個(gè)的價(jià)值確認(rèn)與計(jì)量比籠而統(tǒng)之地確認(rèn)和計(jì)量商譽(yù)的價(jià)值更為科學(xué)和可靠。

三、組合無形資產(chǎn)-商譽(yù)價(jià)值的確認(rèn)與分割

(一)組合無形資產(chǎn)-商譽(yù)價(jià)值的初始確認(rèn)

商譽(yù)價(jià)值的初始確認(rèn),是指對(duì)業(yè)已存在的商譽(yù)采取相應(yīng)的方法進(jìn)行價(jià)值計(jì)量的過程,并以此作為組合無形資產(chǎn)-商譽(yù)價(jià)值分割的基礎(chǔ)。過去,基于商譽(yù)是企業(yè)獲取超額收益能力的價(jià)值表示這一基本認(rèn)識(shí),人們?cè)O(shè)計(jì)了一系列以超額收益為基礎(chǔ)的計(jì)量商譽(yù)價(jià)值的方法,如:收益現(xiàn)值法、Hoskold法、Morkill法、利潤(rùn)購(gòu)買法、利潤(rùn)資本化法、利潤(rùn)年金法以及比率法等。這些方法的理論依據(jù)基本相同,所不同的是,有的方法未考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素,直接根據(jù)企業(yè)的超額收益確定商譽(yù)的價(jià)值;有的方法則考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素,以預(yù)計(jì)的未來超額收益并按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)后的價(jià)值作為商譽(yù)的價(jià)值。但無論何種計(jì)價(jià)方法,商譽(yù)價(jià)值的大小,都直接受制于企業(yè)未來獲取超額收益的能力、預(yù)計(jì)的存續(xù)時(shí)間、折現(xiàn)率等因素。換言之,不同評(píng)估者評(píng)估的商譽(yù)價(jià)值不同,有時(shí)甚至相差懸殊,除了采用的評(píng)估方法不同外,其影響價(jià)值大小的因素就在于評(píng)估者對(duì)相關(guān)參數(shù)的選取,而有關(guān)參數(shù)的選定又不同程度地受制于評(píng)估者對(duì)該參數(shù)的認(rèn)知程度及其合理性的判定,在一定程度上講,評(píng)估者的經(jīng)驗(yàn)是決定商譽(yù)價(jià)值大小的決定性因素。

有鑒于此,筆者認(rèn)為,為了合理確認(rèn)組合無形資產(chǎn)-商譽(yù)的價(jià)值,應(yīng)依據(jù)實(shí)現(xiàn)原則,對(duì)企業(yè)已實(shí)現(xiàn)的超額收益采用一定的方法確認(rèn)為商譽(yù)的價(jià)值。其價(jià)值確認(rèn)方法可根據(jù)“等量資本獲取等量利潤(rùn)”的基本原則,采用資本利潤(rùn)率的原理予以計(jì)量。而商譽(yù)價(jià)值可以看作是企業(yè)為獲取超額收益的一種投資,即商譽(yù)價(jià)值=年超額收益/資本利潤(rùn)率。因此,采用此法(此處是將產(chǎn)生商譽(yù)的各種因素籠統(tǒng)計(jì)算,然后再進(jìn)行分割)確認(rèn)商譽(yù)的價(jià)值,可分兩步進(jìn)行:

第一步,確認(rèn)企業(yè)已實(shí)現(xiàn)的超額收益,其基本計(jì)量方法是:

超額收益=(總資產(chǎn)報(bào)酬率一行業(yè)正常投資報(bào)酬率)×可辨認(rèn)資產(chǎn)價(jià)值

或者:超額收益=銷售收入×(實(shí)際銷售利潤(rùn)率一行業(yè)平均銷售利潤(rùn)率)

上述公式均假定企業(yè)各年度獲取超額收益的能力持平,如果各年度獲取的超額收益不等,則可采用復(fù)利終值的計(jì)算方法將各年度的超額收益折算到計(jì)量商譽(yù)時(shí)的價(jià)值。

第二步,將計(jì)算的超額收益按照資本利潤(rùn)率還原為獲取超額收益的能力,即商譽(yù)價(jià)值。其計(jì)算公式為:

商譽(yù)價(jià)值=超額收益/行業(yè)平均利潤(rùn)率

假定甲公司19xx年度的利潤(rùn)總額為1030萬(wàn)元,不包括商譽(yù)的資產(chǎn)總值為10000萬(wàn)元,從有關(guān)資料獲悉,該行業(yè)的平均利潤(rùn)率為12%,該公司的實(shí)際利潤(rùn)率為12.5%,表明該公司有超額收益產(chǎn)生。其超額收益總額為50萬(wàn)元[10000×(1.5%-12%)]。則商譽(yù)價(jià)值為417萬(wàn)元(50÷12%)。

從上例的計(jì)算過程可知,采用此種方法確認(rèn)商譽(yù)的價(jià)值,計(jì)算原理簡(jiǎn)單,而且回避了諸如預(yù)計(jì)的未來超額收益、預(yù)計(jì)的持續(xù)期限、預(yù)計(jì)的折現(xiàn)率等人為的主觀因素,其計(jì)量的商譽(yù)價(jià)值相對(duì)較為準(zhǔn)確。

(二)組合無形資產(chǎn)-商譽(yù)價(jià)值的分割

所謂組合無形資產(chǎn)-商譽(yù)價(jià)值的分割,是將已確認(rèn)的組合無形資產(chǎn)-商譽(yù)的價(jià)值根據(jù)其影響因素分割為具體的可辨認(rèn)的無形資產(chǎn)。前已述及,商譽(yù)是由企業(yè)過去所擁有的各種“優(yōu)勢(shì)”綜合作用的結(jié)果,這些“優(yōu)勢(shì)”既有有形資產(chǎn),又有無形資產(chǎn),還可能有偶然的因素。盡管這些“優(yōu)勢(shì)”在會(huì)計(jì)的賬面上并未出現(xiàn),在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上也無反映,但它們對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)貢獻(xiàn),尤其是對(duì)超額收益的貢獻(xiàn)是顯而易見的。但是,它們對(duì)超額收益的貢獻(xiàn)能力是不同的,因此,必須采用適當(dāng)?shù)姆椒▽⑺鼈儗?duì)超額收益的貢獻(xiàn)凸現(xiàn)出來。實(shí)際操作中,可采用層次分析法(即AHP法,其原理從略)將各種“優(yōu)勢(shì)”對(duì)超額收益的貢獻(xiàn)進(jìn)行分割,并以獨(dú)立的無形資產(chǎn)存在形式表現(xiàn)出來,體現(xiàn)在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表中。

假定A企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)改制為AD股份有限公司,該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)一直處于行業(yè)的領(lǐng)先地位,已經(jīng)具有獲取超額收益的能力。經(jīng)計(jì)算,該企業(yè)的商譽(yù)價(jià)值為1500萬(wàn)元人民幣。經(jīng)反復(fù)核實(shí),確定該企業(yè)產(chǎn)生商譽(yù)的主要原因是:商標(biāo)馳名、配方獨(dú)特、善于營(yíng)銷、客戶網(wǎng)絡(luò)完備、企業(yè)管理水平高。再進(jìn)一步分析,發(fā)現(xiàn)該企業(yè)產(chǎn)生超額收益的直接原因是:產(chǎn)品價(jià)格高于同類企業(yè)(有壟斷加價(jià)因素)、銷售量增幅較大、競(jìng)爭(zhēng)力逐年提高、產(chǎn)品成本逐年下降。將上述資料采用AHP法建立的層次結(jié)構(gòu)圖如下:

在上述層次結(jié)構(gòu)模型的基礎(chǔ)上,設(shè)計(jì)因素分析調(diào)查表,由企業(yè)的生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)、技術(shù)、人事管理等部門的高級(jí)管理人員填列,評(píng)估師收回調(diào)查表后,根據(jù)AHP法的有關(guān)要求整理出比較判斷矩陣,并進(jìn)行排序以及權(quán)重計(jì)算(計(jì)算過程較復(fù)雜,此處略)。計(jì)算的結(jié)果是:商標(biāo)、配方、營(yíng)銷技巧、客戶網(wǎng)絡(luò)、管理水平的權(quán)重分別為:0.495、0.264、0.147、0.054、0.040.有關(guān)因素對(duì)商譽(yù)的貢獻(xiàn)額分別為:

商標(biāo)的貢獻(xiàn)額=1500×0.495=742.5(萬(wàn)元)

配方的貢獻(xiàn)額=1500×0.264=396(萬(wàn)元)

營(yíng)銷技巧的貢獻(xiàn)額=1500×0.147=220.5(萬(wàn)元)

客戶網(wǎng)絡(luò)的貢獻(xiàn)額=1500×0.054=81(萬(wàn)元)

管理水平的貢獻(xiàn)額=1500×0.040=60(萬(wàn)元)

合計(jì)1500(萬(wàn)元)

通過上述計(jì)算,實(shí)現(xiàn)了對(duì)商譽(yù)的分割,并形成了商標(biāo)權(quán)、技術(shù)秘密、經(jīng)營(yíng)秘密等無形資產(chǎn)存在的形式。

按照現(xiàn)行會(huì)計(jì)制度的規(guī)定,其會(huì)計(jì)分錄為:

借:無形資產(chǎn)—商標(biāo)權(quán)742.5萬(wàn)元

—技術(shù)秘密—配方396萬(wàn)元

—經(jīng)營(yíng)秘密—營(yíng)銷技巧220.5萬(wàn)元

—經(jīng)營(yíng)秘密—客戶網(wǎng)絡(luò)81萬(wàn)元

—經(jīng)營(yíng)秘密—管理水平60萬(wàn)元

貸:資本公積—資產(chǎn)評(píng)估增值1500萬(wàn)元

四、組合無形資產(chǎn)-商譽(yù)的再計(jì)價(jià)

所謂組合無形資產(chǎn)-商譽(yù)的再計(jì)價(jià),是指對(duì)已分割的組合無形資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表日重新計(jì)價(jià),即在會(huì)計(jì)期末,對(duì)原產(chǎn)生商譽(yù)的各種“優(yōu)勢(shì)”的價(jià)值進(jìn)行再確認(rèn),也就是對(duì)具體無形資產(chǎn)存在形式的價(jià)值進(jìn)行再評(píng)估,以反映各項(xiàng)產(chǎn)生商譽(yù)“優(yōu)勢(shì)”價(jià)值的變化,其評(píng)估方法仍然可采用AHP法。

若原產(chǎn)生商譽(yù)的各種“優(yōu)勢(shì)”仍然存在,企業(yè)獲取超額收益的能力持平,則保持原有價(jià)值不變。會(huì)計(jì)上無需攤銷,只需在會(huì)計(jì)報(bào)表注釋中加以說明即可;若原有的各種“優(yōu)勢(shì)”有所減弱,獲取超額收益的能力有所下降,則就其弱化的“優(yōu)勢(shì)”確定其價(jià)值,作為其攤銷價(jià)值。其會(huì)計(jì)分錄為:借:無形資產(chǎn)攤銷費(fèi)用,貸:無形資產(chǎn)攤銷一XX無形資產(chǎn);②若原產(chǎn)生商譽(yù)的各種“優(yōu)勢(shì)”全部喪失,其獲取超額收益的能力完全消失,應(yīng)立即注銷各種“優(yōu)勢(shì)”的價(jià)值,并將注銷的理由在會(huì)計(jì)報(bào)表注釋中作充分說明。其會(huì)計(jì)分錄為:借:無形資產(chǎn)注銷費(fèi)用,貸:無形資產(chǎn)一XX無形資產(chǎn);③若原有產(chǎn)生商譽(yù)的各種“優(yōu)勢(shì)”不僅沒有減弱,反而有所提高,獲取超額收益的能力更強(qiáng),則應(yīng)增加某種“優(yōu)勢(shì)”的價(jià)值。其會(huì)計(jì)分錄為:借:無形資產(chǎn)一xx無形資產(chǎn),貸:資本公積一資產(chǎn)重估增值。

綜上所述,組合無形資產(chǎn)-商譽(yù)是有多種因素共同作用的超額收益能力價(jià)值表現(xiàn),是人們?cè)缙趯?duì)企業(yè)產(chǎn)生超額收益的諸多因素?zé)o法分割為無形資產(chǎn)具體存在形式時(shí)的一種認(rèn)識(shí),以商譽(yù)命名之,并且一直影響至今。然而,隨著科學(xué)技術(shù)的發(fā)展和人們對(duì)無形資產(chǎn)認(rèn)識(shí)的逐步深入,構(gòu)成商譽(yù)的諸多因素完全可以分割為相應(yīng)的無形資產(chǎn)存在形式,并進(jìn)行單個(gè)的確認(rèn)與計(jì)量,以體現(xiàn)企業(yè)各種資產(chǎn)對(duì)企業(yè)收益的貢獻(xiàn)能力,而不必再以較為模糊的商譽(yù)來反映。

①此處未考慮所得稅因素。

②此處對(duì)無形資產(chǎn)攤銷的核算,設(shè)置了“無形資產(chǎn)攤銷”賬戶,作為無形資產(chǎn)的備抵,無形資產(chǎn)賬戶本身則反映其取得時(shí)的“原始價(jià)值”。目的在于通過無形資產(chǎn)的價(jià)值變化,了解其盈利能力的變化。

③設(shè)置“無形資產(chǎn)注銷費(fèi)用”賬戶,原理同2.

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