經(jīng)濟(jì)周期回顧啟示范文

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一、奧地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)周期理論概述

經(jīng)濟(jì)周期也稱商業(yè)周期、景氣循環(huán),它是指經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中周期性出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)緊縮交替更迭、循環(huán)往復(fù)的一種現(xiàn)象。是國(guó)民總產(chǎn)出、總收入和總就業(yè)的波動(dòng),是國(guó)民收入或總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張與緊縮的交替或周期性波動(dòng)變化。一般可分為繁榮、衰退、蕭條和復(fù)蘇四個(gè)階段,現(xiàn)在一般也叫做衰退、谷底、擴(kuò)張和頂峰。

根據(jù)奧地利學(xué)派的經(jīng)濟(jì)周期理論,經(jīng)濟(jì)周期指的是一段時(shí)間內(nèi)所有市場(chǎng)和產(chǎn)品的普遍性的繁榮與蕭條。同時(shí)指出經(jīng)濟(jì)波動(dòng)僅僅是指某些個(gè)別市場(chǎng)或產(chǎn)品的繁榮和蕭條,這種繁榮和蕭條是非普遍性的。所以,經(jīng)濟(jì)周期和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)有本質(zhì)區(qū)別。新奧地利學(xué)派認(rèn)為經(jīng)濟(jì)周期是貨幣因素引起的。在貨幣經(jīng)濟(jì)中,由于銀行系統(tǒng)可以自行創(chuàng)造出流通手段,從而可能引起貨幣的緊縮和膨脹。此外,在生產(chǎn)部門(mén),資本化的生產(chǎn)方法成為普遍的形式。由于在貨幣經(jīng)濟(jì)中,以貨幣表示的生產(chǎn)資料和消費(fèi)品的相對(duì)需求總量受到信用擴(kuò)張和收縮的影響而時(shí)常變動(dòng),這樣就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體系的不平衡,甚至引起經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

二、奧地利學(xué)派經(jīng)濟(jì)周期理論發(fā)展歷程

1.奧派經(jīng)濟(jì)周期理論的起源

奧地利學(xué)派的經(jīng)濟(jì)周期理論最早可以追溯到門(mén)格爾的高級(jí)財(cái)貨理論、龐巴維克的資本利息論和維克塞爾貨幣和利率的關(guān)系等。門(mén)格爾在《國(guó)民經(jīng)濟(jì)學(xué)原理》一書(shū)中定義了“財(cái)貨”的概念,可以簡(jiǎn)單地理解為就是需求品。門(mén)格爾進(jìn)一步引出了歸算思想,即高級(jí)財(cái)貨的財(cái)貨性質(zhì)為低級(jí)財(cái)貨所制約。再進(jìn)一步,由高級(jí)財(cái)貨的需求派生理論,是資本的迂回生產(chǎn)理論。龐巴維克吸收了門(mén)格爾的迂回生產(chǎn)理論,提出了資本與利息的理論。維克賽爾提出了兩個(gè)利率概念,自然利率和貨幣利率,當(dāng)兩種利率相一致時(shí),經(jīng)濟(jì)達(dá)到一般均衡狀態(tài),這就是所謂的“積累過(guò)程理論”。

2.米塞斯經(jīng)濟(jì)周期理論

米塞斯借鑒了貨幣學(xué)派、龐巴維克的資本理論、威克塞爾關(guān)于自然利率和貸款利率的區(qū)別,同時(shí)結(jié)合企業(yè)家的精神,展開(kāi)對(duì)繁榮一蕭條經(jīng)濟(jì)周期的研究,并認(rèn)為其是通貨膨脹性信貸擴(kuò)張的必然產(chǎn)物。這種擴(kuò)張人為地壓低利率,不僅導(dǎo)致在消費(fèi)商品上投資不足,而且也引起在高級(jí)別資本品上不恰當(dāng)?shù)耐顿Y過(guò)度,也就是所謂的“不恰當(dāng)投資”。對(duì)此,米塞斯認(rèn)為周期性的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)不可避免,首先要停止貨幣擴(kuò)張,但不必要急劇緊縮,不要人為控制工資、價(jià)格、消費(fèi)或投資,讓經(jīng)濟(jì)自動(dòng)恢復(fù)正常狀態(tài)。米塞斯進(jìn)一步指出自由銀行制度將會(huì)有助于抑制通貨膨脹。

3.哈耶克經(jīng)濟(jì)周期理論

哈耶克認(rèn)為,通過(guò)信貸市場(chǎng)向經(jīng)濟(jì)體系中注入新貨幣會(huì)降低利率水平,從而導(dǎo)致資源的錯(cuò)誤時(shí)際配置。因?yàn)槔式档秃?投資者獲得資金的成本下降了,這會(huì)使人們?cè)黾油顿Y。在資本報(bào)酬率較高、生產(chǎn)周期較短的投資項(xiàng)目的資金得到滿足之后,人們就會(huì)把錢投入生產(chǎn)過(guò)程較長(zhǎng)的新增項(xiàng)目,構(gòu)成了一個(gè)繁榮的過(guò)程。但是隨著時(shí)間的推移,人們發(fā)現(xiàn)某些生產(chǎn)要素會(huì)供不應(yīng)求,這些要素的價(jià)格就會(huì)上升,成本的上升會(huì)進(jìn)一步增加信貸需求。如果此時(shí)投資者撤回投資,這樣做的后果是,已經(jīng)投入的成本很多是不可收回的,這是一種資源的浪費(fèi),同時(shí)與這些資源相配套的就業(yè)人員也將失業(yè),經(jīng)濟(jì)將陷入蕭條。

三、奧地利學(xué)派對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的反思和對(duì)中國(guó)的啟示

根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期理論,一國(guó)經(jīng)濟(jì)在一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)普遍性的繁榮與蕭條,所以就必然能做出一些預(yù)測(cè)。1929—1933年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī),米塞斯和哈耶克都預(yù)測(cè)到了。在米塞斯和哈耶克他們看來(lái),任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)中判斷經(jīng)濟(jì)是否過(guò)熱,而主要應(yīng)該看利率水平和信貸擴(kuò)張。

當(dāng)今的奧地利學(xué)派擁護(hù)者,如彼得•席夫、威家、KrassmirPetrov等同樣預(yù)測(cè)到了去年的金融危機(jī),他們分析經(jīng)濟(jì)的理論框架來(lái)自哈耶克的經(jīng)濟(jì)周期理論。這次金融危機(jī)的發(fā)生,羅斯巴德認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行持續(xù)的低利率和信貸擴(kuò)張政策,通過(guò)通貨膨脹的方式來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),產(chǎn)生了虛妄的繁榮假象,因?yàn)檎墓苤坪透深A(yù)扭曲了市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制,人們瘋狂地借錢買房和進(jìn)行投資,由此房地產(chǎn)泡沫和股票泡沫急劇膨脹。

在這次危機(jī)中,有人直指根源是按揭的住房消費(fèi)信貸,把危機(jī)的矛頭直指次級(jí)信用的住房抵押貸款。但是就奧地利學(xué)派的觀點(diǎn)來(lái)看,貸款的對(duì)象無(wú)論是信用評(píng)級(jí)高的優(yōu)質(zhì)客戶,還是評(píng)級(jí)低的次級(jí)客戶,都發(fā)生了信用擴(kuò)張,勢(shì)必造成錯(cuò)誤投資。投資銀行又青睞房產(chǎn)項(xiàng)目,通過(guò)各種證券打包業(yè)務(wù)把風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偦蛘咿D(zhuǎn)移到其它保險(xiǎn)公司及對(duì)沖基金等金融機(jī)構(gòu)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于高漲時(shí),高風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)高利潤(rùn)。而當(dāng)處于低落時(shí),放貸居民還貸壓力不斷加強(qiáng),最終導(dǎo)致房產(chǎn)市場(chǎng)不景氣,造成巨大的金融危機(jī)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資源浪費(fèi)。

為了應(yīng)對(duì)2008年開(kāi)始的金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的沖擊,中國(guó)政府采取了諸如數(shù)次降息,擴(kuò)大政府基礎(chǔ)設(shè)施投資額等措施來(lái)確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度,這些措施在短期內(nèi)取得了較好的效果,但是寬松的貨幣政策帶來(lái)了流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題,從而引發(fā)了諸如固定資產(chǎn)盲目投資(重復(fù)建設(shè)),銀行信貸資金投放量急速增加,但是并非全部進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)而是進(jìn)入股市、房市等等問(wèn)題。而一旦由于通貨膨脹的壓力政府調(diào)整金融政策收緊銀根,我們就將面臨固定資產(chǎn)投資資金鏈斷裂,股市、房市泡沫破裂等等連鎖反應(yīng)(目前,政府已經(jīng)意識(shí)到了在諸如多晶硅等某些固定資產(chǎn)投資上存在盲目建設(shè)的情況,從而出臺(tái)各種行業(yè)準(zhǔn)入政策來(lái)限制某些項(xiàng)目的盲目建設(shè)),從而影響整個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)。因此,政府在對(duì)經(jīng)濟(jì)采取調(diào)控措施時(shí),應(yīng)該多考慮經(jīng)濟(jì)周期方面的因素,力爭(zhēng)調(diào)整經(jīng)濟(jì)周期的長(zhǎng)度,盡量縮短經(jīng)濟(jì)衰退期的時(shí)間,而不是試圖否定經(jīng)濟(jì)周期或消滅經(jīng)濟(jì)周期,從政策的短期和長(zhǎng)期效應(yīng)上力求達(dá)到平衡,才能真正有利于我國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。