宏觀經濟維護金融穩定的策略范文

本站小編為你精心準備了宏觀經濟維護金融穩定的策略參考范文，愿這些范文能點燃您思維的火花，激發您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

在金融穩定的良好狀態下,國家宏觀經濟能夠健康運行下去,財政政策、貨幣政策等穩健而有效,且金融生態環境不斷得到改善,金融機構、基礎設施及市場等能將其配置資源、支付結算、管理風險等關鍵功能充分發揮出來,即便受到內部因素的沖擊,也能確保金融體系穩定運行。但當前我國金融穩定狀態令人堪憂,主要體現在:金融產品不夠豐富,金融市場結構不夠完善;缺乏建立宏觀經濟提前反應機制,風險預警能力較弱;宏觀審慎監管手段單一,對潛在金融風險的防范存在不足等方面,急需找到有效的策略加以解決。

一、影響金融穩定的宏觀經濟因素

從上世紀七十年代開始,金融的自由發展和信息網絡技術的廣泛應用促使金融創新走進了一個全方位、大規模、高速發展的時期,對每一個金融角落造成沖擊,成為全球經濟增長全新的推動力,大大促進了全球經濟一體化發展。但是,金融創新不僅使得配置金融資源的效率得到提高,也迫使金融系統的宏觀生存環境發生了改變,改變后的宏觀經濟環境不斷沖擊著金融穩定。經濟一體化在放大國際間金融風險傳導性的同時加快了經濟結構失衡,導致金融脆弱性越來越大,加大了國家政府為促進本國經濟增長、維護本國價格穩定而實施宏觀貨幣政策的難度,間接影響著金融穩定。影響金融穩定的宏觀經濟因素具體包括三方面:一是全球經濟一體化把金融危機的傳染效應放大了;二是經濟結構失衡,加快了調整產業結構的頻率,放慢了經濟全球化進程;三是虛擬經濟跟實體經濟的規模不協調,導致貨幣政策的調節效果不理想。這些宏觀經濟因素都對金融穩定造成一定的消極影響。

二、基于宏觀經濟維護金融穩定的策略

1.不斷豐富和創新金融產品,進一步完善金融市場結構首先,在美國爆發次貸危機時,我國的金融還處在初級發展階段,可交易的金融產品很少,出現產品結構單一和同質化問題。所以,我們應加大研發新的金融產品的力度,尤其是資產類金融產品、風險防范類金融產品等,從而改變傳統以銀行信貸產品為主的中國金融產品結構。與此同時,雖然美國在過度創新金融衍生產品的影響下爆發了次貸危機,但其本質原因是缺乏金融監管,所以我們不能因噎廢食,而應結合市場實際合理制定發展計劃,不斷增加交易金融產品的品種,特別要針對中小企業開發更多融資產品,在自主創新中進一步創新和發展具備強大生命力的、成長性良好的金融衍生產品,從而分散金融風險。其次,豐富的、多樣化的金融產品離不開多元金融市場的支持。自改革開放以來,我國經濟結構所發生的改變是根本性的,傳統產業不斷轉型和升級,并進一步深化國有企業改革,民營經濟慢慢成長為發展經濟的原動力。國家經濟結構、企業組織結構的多樣化、國際化發展要求投資融資機制也必須是市場化的、多樣化的。換言之,我國金融市場必須具備多元化的層次結構,才能滿足不同類型、不同規模的企業在不同時期的投資融資需求,才能促進中國金融市場不斷增強風險抵御能力。一是建立健全資本市場運行機制,不斷拓展證券市場,鼓勵跟既定條件相符的企業采取發行債券的手段來籌集資金,并加快建設中小企業融資憑條,從根本上解決中小企業面臨的融資難問題;二是重視基礎環境,進行合理布局,加快對區域性金融市場、機構的培育步伐,推動中西部地區,尤其是民營中小型企業快速實現跨越式發展,從而推動我國經濟結構均衡發展。

2.基于宏觀經濟周期建立提前反應機制,強化風險預警商業銀行跟宏觀經濟之間的聯系非常密切,所以提高金融穩定水平的一個重要前提就是準確把握好宏觀經濟的走勢。為此,銀行應加強分析宏觀經濟,充分把握國家宏觀經濟政策的變化與取向,把握好信貸投向行業的市場空間、發展前景等,并基于宏觀經濟周期建立提前反應機制,從而確定出能抵御通貨膨脹的、獲得國家產業政策支持的重點發展行業、區域,對信貸資金進行優化配置,有效防范并化解金融系統可能面臨的風險。在經濟周期調整中,我們應不斷強化風險預警,尤其是行業風險預警,需密切關注行業政策、行業資產價格波動等的變動風險,及時進行風險預警,制定風險防范措施,從而確保行業企業能順利度過經濟期的調整。風險預警是一項系統的、長期的任務,為確保風險預警能夠穩定而完整地執行下去,應考慮建立連續的風險管理數據庫。該風險管理數據庫應包含三方面內容:第一,宏觀經濟數據,它包括經濟發展、經濟投資、經濟消費、進出口貿易等數據,以及國家對金融、財政、貿易等的規定;第二,中觀經濟數據,它涵蓋區域經濟環境、區域經濟發展等數據,以及行業發展情況、行業技術動態、行業產品結構等數據;第三,微觀經濟數據,它包含企業的財務指標、組織管理、產品價格信息、產品供求信息等數據。與此同時,要確保能及時更新風險管理數據庫,動態跟蹤、監測金融風險,確保能及時反饋風險預警信號。

3.完善宏觀經濟審慎監管手段,有效防范潛在金融風險雖然銀行通過實施逆周期資本緩沖政策有效阻止了中國銀行業受到全球經濟衰退的沖擊,但較資本安全性、有效性的宏觀審慎監管目標的實現而言還存在不足,可采取以下策略來完善宏觀經濟審慎監管手段,有效防范潛在金融風險,維護金融穩定。一是堅持完善調整銀行穩健性的參數。差別準備金動態調整政策的實施的關鍵是正確判斷一個國家的市場流動性和信貸規模。當下,我國商業銀行信貸規模的重要衡量指標之一就是它在GDP中占據的比重,并沒有把那些具備信貸功能的非銀行金融機構囊括進去,導致指標參數過于單一,覆蓋面受到限制,很可能會造成金融監管主體誤判宏觀經濟。為此,需不斷拓寬統計范圍,把具備信貸功能的民間的信托公司、融資機構、典當行等金融機構納入統計信貸規模的范疇,并把金融系統在經濟周期調整中的景氣程度、不同機構的金融系統重要性等因素都納入對市場流動性的判斷中,不斷提高調整銀行穩健性的參數的可信度。二是進一步完善金融調節手段。針對金融系統具備的順周期性特征,應建立健全動態杠桿率指標體系和調整差別準備金動態的措施,建立逆周期資本緩沖、動態流動性緩沖以及存款保險制度、動態撥備制度等審慎監管措施,把中央銀行在市場公開業務中具備的作用充分發揮出來,并結合運用傳統的貨幣政策工具,以實現分散、防范金融系統潛在風險的目的。三是在實施政策時要做到差異性與公平性并重。各國政府承受金融風險的能力并不相同,造成各個國家制定的調整金融穩定性的參量、逆周期資本緩沖標準等都存在一定的區別。對我國國內市場來說,為保證銀行系統的穩定,銀監會最近幾年持續提高撥備的覆蓋率,雖然使維護金融穩定而受到的信貸過度擴張的壓力得到一定的緩解,但迫于宏觀經濟壓力,銀行業,尤其是中小型銀行,它們承受著越來越大的盈利壓力,很可能造成它們的逆向選擇,去開展那些高風險高收益的信貸業務、其他外表業務等。所以,在實施差別化逆周期資本緩沖政策時要同時關注穩定性,避免金融系統受過度擴張的影響而產生潛在風險,防范在較大的盈利壓力下可能產生的潛在風險等,從而控制金融系統整體潛在風險的產生、積累,維護金融穩定。

三、結語

當下,中國的金融結構在金融創新不足的影響下失衡,造成金融系統在受到宏觀經濟因素的影響和沖擊時呈現出不穩定的狀態。因此,我們應采取不斷豐富和創新金融產品,進一步完善金融市場結構;基于宏觀經濟周期建立提前反應機制,強化風險預警;完善宏觀經濟審慎監管手段,有效防范潛在金融風險等策略有效維護金融穩定,推動我國金融穩定而健康地發展下去。

作者：劉陶然 單位：中國人民大學財金學院