宏觀經(jīng)濟(jì)維護(hù)金融穩(wěn)定的策略范文

本站小編為你精心準(zhǔn)備了宏觀經(jīng)濟(jì)維護(hù)金融穩(wěn)定的策略參考范文，愿這些范文能點(diǎn)燃您思維的火花，激發(fā)您的寫作靈感。歡迎深入閱讀并收藏。

在金融穩(wěn)定的良好狀態(tài)下,國家宏觀經(jīng)濟(jì)能夠健康運(yùn)行下去,財(cái)政政策、貨幣政策等穩(wěn)健而有效,且金融生態(tài)環(huán)境不斷得到改善,金融機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)設(shè)施及市場等能將其配置資源、支付結(jié)算、管理風(fēng)險(xiǎn)等關(guān)鍵功能充分發(fā)揮出來,即便受到內(nèi)部因素的沖擊,也能確保金融體系穩(wěn)定運(yùn)行。但當(dāng)前我國金融穩(wěn)定狀態(tài)令人堪憂,主要體現(xiàn)在:金融產(chǎn)品不夠豐富,金融市場結(jié)構(gòu)不夠完善;缺乏建立宏觀經(jīng)濟(jì)提前反應(yīng)機(jī)制,風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力較弱;宏觀審慎監(jiān)管手段單一,對潛在金融風(fēng)險(xiǎn)的防范存在不足等方面,急需找到有效的策略加以解決。

一、影響金融穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)因素

從上世紀(jì)七十年代開始,金融的自由發(fā)展和信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的廣泛應(yīng)用促使金融創(chuàng)新走進(jìn)了一個(gè)全方位、大規(guī)模、高速發(fā)展的時(shí)期,對每一個(gè)金融角落造成沖擊,成為全球經(jīng)濟(jì)增長全新的推動(dòng)力,大大促進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展。但是,金融創(chuàng)新不僅使得配置金融資源的效率得到提高,也迫使金融系統(tǒng)的宏觀生存環(huán)境發(fā)生了改變,改變后的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷沖擊著金融穩(wěn)定。經(jīng)濟(jì)一體化在放大國際間金融風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)性的同時(shí)加快了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡,導(dǎo)致金融脆弱性越來越大,加大了國家政府為促進(jìn)本國經(jīng)濟(jì)增長、維護(hù)本國價(jià)格穩(wěn)定而實(shí)施宏觀貨幣政策的難度,間接影響著金融穩(wěn)定。影響金融穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)因素具體包括三方面:一是全球經(jīng)濟(jì)一體化把金融危機(jī)的傳染效應(yīng)放大了;二是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡,加快了調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的頻率,放慢了經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程;三是虛擬經(jīng)濟(jì)跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)的規(guī)模不協(xié)調(diào),導(dǎo)致貨幣政策的調(diào)節(jié)效果不理想。這些宏觀經(jīng)濟(jì)因素都對金融穩(wěn)定造成一定的消極影響。

二、基于宏觀經(jīng)濟(jì)維護(hù)金融穩(wěn)定的策略

1.不斷豐富和創(chuàng)新金融產(chǎn)品,進(jìn)一步完善金融市場結(jié)構(gòu)首先,在美國爆發(fā)次貸危機(jī)時(shí),我國的金融還處在初級發(fā)展階段,可交易的金融產(chǎn)品很少,出現(xiàn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一和同質(zhì)化問題。所以,我們應(yīng)加大研發(fā)新的金融產(chǎn)品的力度,尤其是資產(chǎn)類金融產(chǎn)品、風(fēng)險(xiǎn)防范類金融產(chǎn)品等,從而改變傳統(tǒng)以銀行信貸產(chǎn)品為主的中國金融產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。與此同時(shí),雖然美國在過度創(chuàng)新金融衍生產(chǎn)品的影響下爆發(fā)了次貸危機(jī),但其本質(zhì)原因是缺乏金融監(jiān)管,所以我們不能因噎廢食,而應(yīng)結(jié)合市場實(shí)際合理制定發(fā)展計(jì)劃,不斷增加交易金融產(chǎn)品的品種,特別要針對中小企業(yè)開發(fā)更多融資產(chǎn)品,在自主創(chuàng)新中進(jìn)一步創(chuàng)新和發(fā)展具備強(qiáng)大生命力的、成長性良好的金融衍生產(chǎn)品,從而分散金融風(fēng)險(xiǎn)。其次,豐富的、多樣化的金融產(chǎn)品離不開多元金融市場的支持。自改革開放以來,我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)所發(fā)生的改變是根本性的,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不斷轉(zhuǎn)型和升級,并進(jìn)一步深化國有企業(yè)改革,民營經(jīng)濟(jì)慢慢成長為發(fā)展經(jīng)濟(jì)的原動(dòng)力。國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的多樣化、國際化發(fā)展要求投資融資機(jī)制也必須是市場化的、多樣化的。換言之,我國金融市場必須具備多元化的層次結(jié)構(gòu),才能滿足不同類型、不同規(guī)模的企業(yè)在不同時(shí)期的投資融資需求,才能促進(jìn)中國金融市場不斷增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。一是建立健全資本市場運(yùn)行機(jī)制,不斷拓展證券市場,鼓勵(lì)跟既定條件相符的企業(yè)采取發(fā)行債券的手段來籌集資金,并加快建設(shè)中小企業(yè)融資憑條,從根本上解決中小企業(yè)面臨的融資難問題;二是重視基礎(chǔ)環(huán)境,進(jìn)行合理布局,加快對區(qū)域性金融市場、機(jī)構(gòu)的培育步伐,推動(dòng)中西部地區(qū),尤其是民營中小型企業(yè)快速實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展,從而推動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)均衡發(fā)展。

2.基于宏觀經(jīng)濟(jì)周期建立提前反應(yīng)機(jī)制,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警商業(yè)銀行跟宏觀經(jīng)濟(jì)之間的聯(lián)系非常密切,所以提高金融穩(wěn)定水平的一個(gè)重要前提就是準(zhǔn)確把握好宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢。為此,銀行應(yīng)加強(qiáng)分析宏觀經(jīng)濟(jì),充分把握國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化與取向,把握好信貸投向行業(yè)的市場空間、發(fā)展前景等,并基于宏觀經(jīng)濟(jì)周期建立提前反應(yīng)機(jī)制,從而確定出能抵御通貨膨脹的、獲得國家產(chǎn)業(yè)政策支持的重點(diǎn)發(fā)展行業(yè)、區(qū)域,對信貸資金進(jìn)行優(yōu)化配置,有效防范并化解金融系統(tǒng)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整中,我們應(yīng)不斷強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,尤其是行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,需密切關(guān)注行業(yè)政策、行業(yè)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)等的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警,制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施,從而確保行業(yè)企業(yè)能順利度過經(jīng)濟(jì)期的調(diào)整。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警是一項(xiàng)系統(tǒng)的、長期的任務(wù),為確保風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能夠穩(wěn)定而完整地執(zhí)行下去,應(yīng)考慮建立連續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫。該風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫應(yīng)包含三方面內(nèi)容:第一,宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),它包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)投資、經(jīng)濟(jì)消費(fèi)、進(jìn)出口貿(mào)易等數(shù)據(jù),以及國家對金融、財(cái)政、貿(mào)易等的規(guī)定;第二,中觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),它涵蓋區(qū)域經(jīng)濟(jì)環(huán)境、區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展等數(shù)據(jù),以及行業(yè)發(fā)展情況、行業(yè)技術(shù)動(dòng)態(tài)、行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等數(shù)據(jù);第三,微觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),它包含企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)、組織管理、產(chǎn)品價(jià)格信息、產(chǎn)品供求信息等數(shù)據(jù)。與此同時(shí),要確保能及時(shí)更新風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)據(jù)庫,動(dòng)態(tài)跟蹤、監(jiān)測金融風(fēng)險(xiǎn),確保能及時(shí)反饋風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)。

3.完善宏觀經(jīng)濟(jì)審慎監(jiān)管手段,有效防范潛在金融風(fēng)險(xiǎn)雖然銀行通過實(shí)施逆周期資本緩沖政策有效阻止了中國銀行業(yè)受到全球經(jīng)濟(jì)衰退的沖擊,但較資本安全性、有效性的宏觀審慎監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)而言還存在不足,可采取以下策略來完善宏觀經(jīng)濟(jì)審慎監(jiān)管手段,有效防范潛在金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)金融穩(wěn)定。一是堅(jiān)持完善調(diào)整銀行穩(wěn)健性的參數(shù)。差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整政策的實(shí)施的關(guān)鍵是正確判斷一個(gè)國家的市場流動(dòng)性和信貸規(guī)模。當(dāng)下,我國商業(yè)銀行信貸規(guī)模的重要衡量指標(biāo)之一就是它在GDP中占據(jù)的比重,并沒有把那些具備信貸功能的非銀行金融機(jī)構(gòu)囊括進(jìn)去,導(dǎo)致指標(biāo)參數(shù)過于單一,覆蓋面受到限制,很可能會(huì)造成金融監(jiān)管主體誤判宏觀經(jīng)濟(jì)。為此,需不斷拓寬統(tǒng)計(jì)范圍,把具備信貸功能的民間的信托公司、融資機(jī)構(gòu)、典當(dāng)行等金融機(jī)構(gòu)納入統(tǒng)計(jì)信貸規(guī)模的范疇,并把金融系統(tǒng)在經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整中的景氣程度、不同機(jī)構(gòu)的金融系統(tǒng)重要性等因素都納入對市場流動(dòng)性的判斷中,不斷提高調(diào)整銀行穩(wěn)健性的參數(shù)的可信度。二是進(jìn)一步完善金融調(diào)節(jié)手段。針對金融系統(tǒng)具備的順周期性特征,應(yīng)建立健全動(dòng)態(tài)杠桿率指標(biāo)體系和調(diào)整差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)的措施,建立逆周期資本緩沖、動(dòng)態(tài)流動(dòng)性緩沖以及存款保險(xiǎn)制度、動(dòng)態(tài)撥備制度等審慎監(jiān)管措施,把中央銀行在市場公開業(yè)務(wù)中具備的作用充分發(fā)揮出來,并結(jié)合運(yùn)用傳統(tǒng)的貨幣政策工具,以實(shí)現(xiàn)分散、防范金融系統(tǒng)潛在風(fēng)險(xiǎn)的目的。三是在實(shí)施政策時(shí)要做到差異性與公平性并重。各國政府承受金融風(fēng)險(xiǎn)的能力并不相同,造成各個(gè)國家制定的調(diào)整金融穩(wěn)定性的參量、逆周期資本緩沖標(biāo)準(zhǔn)等都存在一定的區(qū)別。對我國國內(nèi)市場來說,為保證銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定,銀監(jiān)會(huì)最近幾年持續(xù)提高撥備的覆蓋率,雖然使維護(hù)金融穩(wěn)定而受到的信貸過度擴(kuò)張的壓力得到一定的緩解,但迫于宏觀經(jīng)濟(jì)壓力,銀行業(yè),尤其是中小型銀行,它們承受著越來越大的盈利壓力,很可能造成它們的逆向選擇,去開展那些高風(fēng)險(xiǎn)高收益的信貸業(yè)務(wù)、其他外表業(yè)務(wù)等。所以,在實(shí)施差別化逆周期資本緩沖政策時(shí)要同時(shí)關(guān)注穩(wěn)定性,避免金融系統(tǒng)受過度擴(kuò)張的影響而產(chǎn)生潛在風(fēng)險(xiǎn),防范在較大的盈利壓力下可能產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)等,從而控制金融系統(tǒng)整體潛在風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生、積累,維護(hù)金融穩(wěn)定。

三、結(jié)語

當(dāng)下,中國的金融結(jié)構(gòu)在金融創(chuàng)新不足的影響下失衡,造成金融系統(tǒng)在受到宏觀經(jīng)濟(jì)因素的影響和沖擊時(shí)呈現(xiàn)出不穩(wěn)定的狀態(tài)。因此,我們應(yīng)采取不斷豐富和創(chuàng)新金融產(chǎn)品,進(jìn)一步完善金融市場結(jié)構(gòu);基于宏觀經(jīng)濟(jì)周期建立提前反應(yīng)機(jī)制,強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警;完善宏觀經(jīng)濟(jì)審慎監(jiān)管手段,有效防范潛在金融風(fēng)險(xiǎn)等策略有效維護(hù)金融穩(wěn)定,推動(dòng)我國金融穩(wěn)定而健康地發(fā)展下去。

作者：劉陶然 單位：中國人民大學(xué)財(cái)金學(xué)院