交易資金監(jiān)管論文范文

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第1篇

[論文關(guān)鍵詞]期貨交易 上市品種 監(jiān)管

[論文摘要]文章指出了我國期貨市場上存在的主要問題，分析了存在問題的原因，在此基礎(chǔ)上提出了適合我國期貨市場發(fā)展的策略。

當(dāng)前，我國期貨市場在發(fā)展的過程中仍面臨著一些問題與障礙，隨著商品經(jīng)濟(jì)在我國的發(fā)展，當(dāng)前期貨市場面臨著難得的機(jī)遇。站在繼往開來的十字路口，我們有必要重新審視我國的期貨市場，分析我國期貨市場上存在的主要問題，為我國期貨市場的發(fā)展提供建議。

一、我國期貨市場存在的問題

(一)交易主體單一

我國期貨市場的交易主體僅限于私營企業(yè)和自然人。國有企業(yè)只能限于作套期保值交易，金融機(jī)構(gòu)和事業(yè)單位不得參與期貨交易，并嚴(yán)禁信貸資金和財政資金進(jìn)行期貨交易。在新的《期貨管理條例》推行之前，期貨公司作為市場主體只能不能自營[1]。

(二)交易品種少，成本高

(三)監(jiān)管模式不適應(yīng)期貨市場發(fā)展趨勢

監(jiān)管方式以行政手段為主;證監(jiān)會在代表政府實施監(jiān)管的過程中，一方面缺少對行業(yè)發(fā)展的宏觀決策權(quán)，另一方面又對行業(yè)內(nèi)部管理又過于寬泛，過于微觀;監(jiān)管法規(guī)以限制性規(guī)定為主，嚴(yán)重阻礙期貨市場的良性發(fā)展。相應(yīng)的法律法規(guī)主要考慮的是如何管住市場，而沒有考慮如何鼓勵交易、發(fā)展市場，發(fā)揮期貨市場的經(jīng)濟(jì)功能，使期貨市場發(fā)展空間受到極大限制，造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。

(四)期貨市場與現(xiàn)貨市場結(jié)合不密切

二、存在問題的原因分析

(一)交易主體方面

我國期貨市場與國外期貨市場相比，發(fā)展層次單薄，期貨市場持續(xù)發(fā)展動力不足。究其原因在于：我國期貨市場不是由現(xiàn)貨商根據(jù)自身發(fā)展需要自發(fā)組織起來的，現(xiàn)貨市場的不發(fā)達(dá)導(dǎo)致期貨市場在合約質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和交割環(huán)節(jié)存在一定的成本，生產(chǎn)者直接進(jìn)入期貨市場特別是農(nóng)產(chǎn)品期貨市場進(jìn)行套期保值交易不夠廣泛。

(二)上市品種方面

我國期貨市場品種結(jié)構(gòu)單一的現(xiàn)狀，主要是由于落后的品種推出機(jī)制。我國期貨品種推出審批權(quán)在證監(jiān)會之手，這是一種行政性行為。同時，證監(jiān)會并未建立品種推出長效機(jī)制。品種推出審批過程過于繁瑣，推出時滯相當(dāng)長，有些品種甚至在這種冗長的審批程序中被“高高掛起”[3]。金融期貨交易在我國期貨市場上未能取得成功，原因是在當(dāng)時的中國金融市場上，主要的金融價格還不是完全的市場決定的價格，基本上不具備發(fā)展金融衍生產(chǎn)品的基本條件，匯率雖然已經(jīng)實現(xiàn)并軌，但是國家對外匯實施嚴(yán)格管制;國家對存貸款利率和國債發(fā)行利率存在著正式或潛在的管制，真正的市場化利率也尚未形成。

(三)交易成本方面

我國期貨市場上交易成本過高，主要由于期貨交易所交易成本過高。交易所交易成本與交易所體制有關(guān)。各交易所熱衷于交易所的豪華，其房產(chǎn)投資成為期貨交易成本的主要組成部分;期貨交易所追求利潤和稅收，交易所會員的意見對交易所并無約束力[4]。

(四)監(jiān)管體系方面

法制不健全，在期貨交易的各個環(huán)節(jié)，法律手段運(yùn)用表現(xiàn)為可操作性差、執(zhí)法力度弱，不能形成完整的期貨法規(guī)體系;在建立期貨市場初期，各地為了各自區(qū)域的發(fā)展，把本地區(qū)辦成一個金融貿(mào)易中心，爭辦交易所，一哄而上。中央政府開始行政管理時，已有幾十家交易所。中國證監(jiān)會對交易所的高層干部實行直接管理。對于期貨市場對國民經(jīng)濟(jì)的重要貢獻(xiàn)認(rèn)識不足，難以重視它的正面作用[5]。在這種情況下，政策取代了法律，行政干預(yù)的過多、過亂，使得期貨市場監(jiān)管機(jī)制錯位，無法形成嚴(yán)密的監(jiān)管體系。期貨交易所的自律也因政府的干預(yù)使效果大打折扣。

(五)我國期貨市場與現(xiàn)貨市場關(guān)系方面

中國的現(xiàn)貨市場極不發(fā)達(dá)，流通渠道很不暢通，中間環(huán)節(jié)繁雜，合約履約率低，廣大生產(chǎn)、經(jīng)營企業(yè)在現(xiàn)貨市場中除要承擔(dān)價格風(fēng)險外，還在很大程度上面臨合同單方違約、資金拖欠、質(zhì)量糾紛及貨物運(yùn)輸不到位等非價格因素的風(fēng)險。

三、完善我國期貨市場的建議

期貨市場作為社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系的重要組成部分，在市場經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮著十分重要的作用。針對當(dāng)前中國期貨市場存在的問題，應(yīng)該從以下幾個方面著手解決上述問題。 提高期貨市場監(jiān)管水平;完善期貨市場法律體系，借鑒國際期貨市場的三級監(jiān)管體制，形成市場自律為主的監(jiān)管體系;完善市場結(jié)構(gòu)，建立以市場為導(dǎo)向的品種上市機(jī)制，不斷增加新的交易品種以滿足市場經(jīng)濟(jì)主體套期保值的需求，加快品種上市的制度改革，為有效控制期貨市場的風(fēng)險;完善處罰制度;明確期貨公司定位，加強(qiáng)公司結(jié)構(gòu)治理，完善內(nèi)控制度，不斷增強(qiáng)公司的實力，提高抗風(fēng)險的能力。

參考文獻(xiàn)

[2]上海期貨交易所.2006 Annual[EB/OL].shef.com.cn，2007-04-27

[3]吳建平，當(dāng)前中國期貨市場存在的主要問題探討[EB/OL]，cqvip.com

[4]汪五一，劉明星，目前我國期貨市場發(fā)展中的問題及解決建議[J]，行業(yè)資料金融，2006(6)：67-68

第2篇

現(xiàn)在全國的存量房交易資金監(jiān)管模式較多，監(jiān)管主體和托管形式不一。從監(jiān)管主體來看，主要有三種，即房產(chǎn)管理部門、專業(yè)中介機(jī)構(gòu)和銀行。從監(jiān)管的形式來看，主要有自愿監(jiān)管和強(qiáng)制監(jiān)管兩種。從監(jiān)管的資金構(gòu)成情況來看，主要有部分資金監(jiān)管和全額資金監(jiān)管兩種模式。

從監(jiān)管的效果和監(jiān)管拓展情況來看，比較成功的主要是兩種模式，以天津市為代表的成立專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)為主體的監(jiān)管模式和以蘇州市為代表的房產(chǎn)登記部門為監(jiān)管主體的監(jiān)管模式。

二、存量房交易資金監(jiān)管新模式

（一）監(jiān)管原則

1.宗旨便民，服務(wù)高效。新的資金監(jiān)管模式不僅是為了防止中介機(jī)構(gòu)挪用客戶資金，更是為打造一個交易誠信平臺，減少交易雙方在交易過程中的后顧之憂，所以該項工作已經(jīng)不再是原來意義上的監(jiān)管，更多的是體現(xiàn)一種全新的服務(wù)。資金監(jiān)管服務(wù)旨在以不較大改變買賣雙方交易方式、不增加交易雙方經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)為原則。

2.自愿原則。主要體現(xiàn)為四個方面：一是商業(yè)銀行自愿選擇是否參與；二是交易雙方自愿選擇是否托管；三是經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)自愿選擇是否參與；四是交易雙方自愿選擇托管資金組成部分。

（二）監(jiān)管新模式

1.政府監(jiān)管，銀行托管。房管部門或?qū)ｉT監(jiān)管機(jī)構(gòu)接受政府委托，開發(fā)資金監(jiān)管平臺，同各商業(yè)銀行進(jìn)行聯(lián)網(wǎng)，實時監(jiān)控各商業(yè)銀行的托管專戶和托管子賬戶，對整個資金監(jiān)管服務(wù)進(jìn)行全程監(jiān)控。

2.錢隨房走，房隨錢走。為保證托管資金的安全和銀行利益，通過資金監(jiān)管平臺和房屋登記機(jī)構(gòu)的登記系統(tǒng)進(jìn)行實時對接，在系統(tǒng)中設(shè)置各環(huán)節(jié)的邏輯關(guān)系。由系統(tǒng)自動控制各流程，資金的存入、劃付和劃轉(zhuǎn)以流程的環(huán)節(jié)作為前提，流程環(huán)節(jié)的流轉(zhuǎn)以資金存入、劃付和劃轉(zhuǎn)為前提，形成了流程環(huán)節(jié)和資金流轉(zhuǎn)互為前提的唯一途徑。一旦簽訂資金監(jiān)管協(xié)議，以合同的方式確保流程的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，任何人不得對流程進(jìn)行干擾，確保資金的安全，也確保了各商業(yè)銀行的利益。

3.一手交房，一手交錢。房屋權(quán)屬證書領(lǐng)取的情況下，交易雙方真正具備交房條件，買方取得房屋所有權(quán)證，房屋登記機(jī)構(gòu)通知托管銀行將托管資金及時劃轉(zhuǎn)給賣方。在實際操作過程中，經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)也可以通過登記機(jī)構(gòu)的托管系統(tǒng)平臺進(jìn)行本經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)托管案例的查詢。如果某一案例的交易登記流程已經(jīng)進(jìn)入“繕證”環(huán)節(jié)，也就意味著托管銀行已經(jīng)將賣方的原貸款償還，買方的按揭貸款也已經(jīng)發(fā)放。該條件下，交易雙方即可以提前辦理交房手續(xù)。

三、資金監(jiān)管服務(wù)模式還應(yīng)考慮的問題

（一）利息問題

在現(xiàn)有資金監(jiān)管服務(wù)模式下，商業(yè)銀行作為托管人，并且以銀行的內(nèi)部賬戶作為托管專戶。托管專戶的性質(zhì)決定其賬戶為內(nèi)部權(quán)益類賬戶，而不是負(fù)債類賬戶，所以不能計提利息。那么，由此產(chǎn)生了兩個問題：1.作為賣方來說，原來可以直接收取的房款，因為納入資金監(jiān)管服務(wù)，損失了該筆資金利息收入；2.作為托管銀行來說，雖然不用支付托管資金的利息，但專戶性質(zhì)決定了其同樣不能作為存款指標(biāo)來考核，怎樣提高各商業(yè)銀行的積極性，這都是需要解決的問題。

（二）還貸問題

第3篇

[論文摘要]文章指出了我國期貨市場上存在的主要問題，分析了存在問題的原因，在此基礎(chǔ)上提出了適合我國期貨市場 發(fā)展 的策略。 

 

 

 當(dāng)前，我國期貨市場在發(fā)展的過程中仍面臨著一些問題與障礙，隨著商品 經(jīng)濟(jì) 在我國的發(fā)展，當(dāng)前期貨市場面臨著難得的機(jī)遇。站在繼往開來的十字路口，我們有必要重新審視我國的期貨市場，分析我國期貨市場上存在的主要問題，為我國期貨市場的發(fā)展提供建議。 

 

一、我國期貨市場存在的問題 

（一）交易主體單一 

我國期貨市場的交易主體僅限于私營 企業(yè) 和 自然 人。國有企業(yè)只能限于作套期保值交易， 金融 機(jī)構(gòu)和事業(yè)單位不得參與期貨交易，并嚴(yán)禁信貸資金和財政資金進(jìn)行期貨交易。在新的《期貨管理條例》推行之前，期貨公司作為市場主體只能不能自營[1]。 

（二）交易品種少，成本高 

目前，我國期貨市場上，上市品種只有棉花、小麥、燃料油等13個，一些金融業(yè)品尚在基礎(chǔ)性研究之中，股指期貨推出時間一再延遲。隨著經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)形勢的變化對期貨市場提出了更高的要求。而我國期貨市場上上市品種過少，制約了市場功能的發(fā)揮，造成了期貨市場的低效率。我國期貨交易所收費(fèi)項目單一，交易費(fèi)用較高，平均占80%。2006年，上海期貨交易所年報顯示，手續(xù)費(fèi)收入占92.65%，會員年會費(fèi)占0.56%，其他收入占6.79%。收費(fèi)項目還是比較單一，交易成本并未明顯下降[2]。因此，交易所收費(fèi)結(jié)構(gòu)單一，缺乏有效的信息服務(wù)、監(jiān)管服務(wù)，期貨市場收費(fèi)結(jié)構(gòu)不合理，成為我國期貨市場上的一個大問題。 

（三）監(jiān)管模式不適應(yīng)期貨市場發(fā)展趨勢 

監(jiān)管方式以行政手段為主；證監(jiān)會在代表政府實施監(jiān)管的過程中，一方面缺少對行業(yè)發(fā)展的宏觀決策權(quán)，另一方面又對行業(yè)內(nèi)部管理又過于寬泛，過于微觀；監(jiān)管法規(guī)以限制性規(guī)定為主，嚴(yán)重阻礙期貨市場的良性發(fā)展。相應(yīng)的 法律 法規(guī)主要考慮的是如何管住市場，而沒有考慮如何鼓勵交易、發(fā)展市場，發(fā)揮期貨市場的經(jīng)濟(jì)功能，使期貨市場發(fā)展空間受到極大限制，造成了嚴(yán)重的負(fù)面影響。 

（四）期貨市場與現(xiàn)貨市場結(jié)合不密切 

在 現(xiàn)代 發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)體系中，期貨市場作為重要的組成部分，與現(xiàn)貨市場、遠(yuǎn)期市場共同構(gòu)成既有分工又密切聯(lián)系的多層次的有機(jī)整體。從1990年

（四）監(jiān)管體系方面