區(qū)塊鏈與資產(chǎn)證券化范文

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第1篇

區(qū)塊鏈，是指通過(guò)去中心化和去信任的方式集體維護(hù)一個(gè)可靠數(shù)據(jù)庫(kù)的技術(shù)方案。該技術(shù)方案主要讓參與系統(tǒng)中的任意多個(gè)節(jié)點(diǎn)，通過(guò)一串使用密碼學(xué)方法相關(guān)聯(lián)產(chǎn)生的數(shù)據(jù)塊，每個(gè)數(shù)據(jù)塊中包含了一定時(shí)間內(nèi)的系統(tǒng)全部信息交流數(shù)據(jù)，并且生成數(shù)據(jù)指紋用于驗(yàn)證其信息的有效性和鏈接下一個(gè)數(shù)據(jù)庫(kù)塊。

區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N類似于NoSQL（非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫(kù)）這樣的技術(shù)解決方案統(tǒng)稱，并不是某種特定技術(shù)，能夠通過(guò)很多編程語(yǔ)言和架構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈技術(shù)。實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈的方式種類也有很多，目前常見(jiàn)的包括POW（ProofofWork，工作量證明），POS（ProofofStake，權(quán)益證明），DPOS（DelegateProofofStake，股份授權(quán)證明機(jī)制）等。

區(qū)塊鏈的概念首次在論文《比特幣：一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的電子現(xiàn)金系統(tǒng)（Bitcoin：APeer-to-PeerElectronicCashSystem）》中提出，可以把比特幣看成區(qū)塊鏈的首個(gè)在金融支付領(lǐng)域中的應(yīng)用。

二、區(qū)塊鏈的特征及其意義

根據(jù)區(qū)塊鏈定義，可以總結(jié)區(qū)塊鏈有如下這四個(gè)特征：去中心化、去信任、集體維護(hù)、可靠數(shù)據(jù)庫(kù)。

去中心化：整個(gè)網(wǎng)絡(luò)沒(méi)有中心化的硬件或者管理機(jī)構(gòu)，任意節(jié)點(diǎn)之間的權(quán)利和義務(wù)都是均等的，且任意節(jié)點(diǎn)的損壞或者失去都會(huì)不影響整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)作。

去信任：參與整個(gè)系統(tǒng)中的每個(gè)節(jié)點(diǎn)之間進(jìn)行數(shù)據(jù)交換是無(wú)須互相信任的，整個(gè)系統(tǒng)的運(yùn)作規(guī)則是公開(kāi)透明的，所有的數(shù)據(jù)內(nèi)容也是公開(kāi)的。

集體維護(hù)：系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)塊由整個(gè)系統(tǒng)中所有具有維護(hù)功能的節(jié)點(diǎn)來(lái)共同維護(hù)的，而這些具有維護(hù)功能的節(jié)點(diǎn)是任何人都可以參與的。

可靠數(shù)據(jù)庫(kù)：整個(gè)系統(tǒng)將通過(guò)分?jǐn)?shù)據(jù)庫(kù)的形式，讓每個(gè)參與節(jié)點(diǎn)都能獲得一份完整數(shù)據(jù)庫(kù)的拷貝。除非能夠同時(shí)控制整個(gè)系統(tǒng)中超過(guò)51%的節(jié)點(diǎn)，否則單個(gè)節(jié)點(diǎn)上對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)的修改是無(wú)效的，也無(wú)法影響其他節(jié)點(diǎn)上的數(shù)據(jù)內(nèi)容。

（一）為系統(tǒng)數(shù)據(jù)提供可靠架構(gòu)

在區(qū)塊鏈的結(jié)構(gòu)中沒(méi)有中心化組織的架構(gòu)，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都僅僅是系統(tǒng)的一部分，且每個(gè)節(jié)點(diǎn)的權(quán)利相等，網(wǎng)絡(luò)黑客摧毀或篡改部分節(jié)點(diǎn)的信息，對(duì)整體系統(tǒng)及數(shù)據(jù)沒(méi)有影響，而且節(jié)點(diǎn)越多越安全。

（二）為資產(chǎn)交換提供智能載體

區(qū)塊鏈具有可編程性的特性，并輔以一系列的輔助方法，可以確保資產(chǎn)，尤其是金融資產(chǎn)的交易安全可信。例如，工作量證明機(jī)制，篡改區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)，需要擁有超過(guò)全網(wǎng)51%的算力；智能合約機(jī)制，以程序代替合同，約定條件一旦達(dá)成，網(wǎng)絡(luò)自動(dòng)執(zhí)行合約；互聯(lián)網(wǎng)透明機(jī)制，賬號(hào)全網(wǎng)公開(kāi)而戶名隱匿，且交易不可逆轉(zhuǎn)；互聯(lián)網(wǎng)共識(shí)機(jī)制，通過(guò)各節(jié)點(diǎn)共識(shí)確保交易的正確性等。

（三）為互聯(lián)網(wǎng)金融建立信任關(guān)系

區(qū)塊鏈可以在人與人之間不需要互信的前提下，交易各方通過(guò)純數(shù)學(xué)的方式建立信任關(guān)系，且信任關(guān)系建立的成本極低，并使弱信任關(guān)系通過(guò)算法建立強(qiáng)信任連接，從而促成價(jià)值交換的活動(dòng)，甚至是金融交換活動(dòng)。

（四）是一體化金融的解決方案

區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用范圍很廣，通過(guò)公共賬本可以實(shí)現(xiàn)包括客戶身份識(shí)別、資產(chǎn)登記、資產(chǎn)交易、支付結(jié)算等應(yīng)用，通過(guò)大數(shù)據(jù)系統(tǒng)可以記錄、傳遞、存儲(chǔ)、分析及應(yīng)用各類數(shù)據(jù)信息，實(shí)現(xiàn)物理世界與數(shù)字世界、現(xiàn)實(shí)世界與虛擬世界的無(wú)縫鏈接。

三、區(qū)塊鏈技術(shù)在資產(chǎn)證券化方面可能的應(yīng)用方式

資產(chǎn)證券化是一種結(jié)構(gòu)性融資技術(shù)，也是一種基于多筆不同資產(chǎn)上附著的現(xiàn)金流進(jìn)行管理的資產(chǎn)管理手段。與貸款、債券、股權(quán)等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品相比，資產(chǎn)證券化產(chǎn)品呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)復(fù)雜，參與主體多，操作環(huán)節(jié)多，數(shù)據(jù)傳遞鏈條長(zhǎng)，數(shù)據(jù)及現(xiàn)金流傳遞分配過(guò)程繁復(fù)，信用觸發(fā)性條款設(shè)置保障安全性等特異性產(chǎn)品特征。從資產(chǎn)的轉(zhuǎn)售交割、現(xiàn)金流打包-分割-重組-分配到證券登記結(jié)算流通，都依賴于中介機(jī)構(gòu)的信用，后期的現(xiàn)金流管理以及相應(yīng)信用機(jī)制的觸發(fā)也讓產(chǎn)品后期管理需要非常多的人工投入。依賴人工處理的交易信息經(jīng)過(guò)多道中介的傳遞，使得信息出錯(cuò)率高，且效率低下。在一個(gè)中介權(quán)威機(jī)構(gòu)中，通過(guò)中心化的數(shù)據(jù)傳輸系統(tǒng)收集并保存各種信息，然后集中向社會(huì)公布的傳輸模式同樣使數(shù)據(jù)傳輸效率低，成本高。而區(qū)塊鏈通過(guò)數(shù)據(jù)的分布式存儲(chǔ)和點(diǎn)對(duì)點(diǎn)傳輸，打破了中心化和中介化的數(shù)據(jù)傳輸模式，無(wú)疑可以深入應(yīng)用到資產(chǎn)證券化的不同環(huán)節(jié)：

（一）金融資產(chǎn)的出售結(jié)算

第一個(gè)潛在用途就是提高金融債權(quán)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓效率，解決流動(dòng)性需求與資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時(shí)效不匹配的問(wèn)題。金融資產(chǎn)如貸款的出售是一個(gè)非常繁瑣、耗時(shí)的過(guò)程，結(jié)算需要長(zhǎng)達(dá)幾周的時(shí)間。區(qū)塊鏈技術(shù)則是解決其中一些核心問(wèn)題的關(guān)鍵。

通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)可繞過(guò)中間支付清算系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)即時(shí)支付，大大縮減支付到賬時(shí)間，從按日結(jié)算，縮短到以分鐘為計(jì)量單位的結(jié)算效率。

（二）現(xiàn)金流管理

資產(chǎn)證券化的現(xiàn)金流管理也是較為復(fù)雜的結(jié)構(gòu)。多個(gè)資產(chǎn)的現(xiàn)金流分為本金現(xiàn)金流和利息現(xiàn)金流流向特殊目的機(jī)構(gòu)設(shè)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的不同賬戶，現(xiàn)金流進(jìn)入賬戶后根據(jù)約定條件投向指定特征的資產(chǎn)，并在約定時(shí)間按照約定條件由特殊目的機(jī)構(gòu)控制人支付到對(duì)應(yīng)證券的由證券托管結(jié)算機(jī)構(gòu)控制的各證券獨(dú)立賬戶，再由托管結(jié)算機(jī)構(gòu)支付給不同的投資人。這一過(guò)程中，同一個(gè)資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流可能被拆分到不同的證券賬戶中，不同資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流也可能兌付給同一個(gè)證券持有人，也可能某一筆資產(chǎn)的本金現(xiàn)金流和另一筆資產(chǎn)的利息現(xiàn)金流包括它們的利息在經(jīng)過(guò)管理人重組之后，拆分給不同證券的持有人。上述幾種情形是最基本的現(xiàn)金流支付情況，涉及信用觸發(fā)和信用保障條款后，現(xiàn)金流分配將更為復(fù)雜。在結(jié)構(gòu)上，不同證券設(shè)計(jì)了不同的現(xiàn)金流支付頻率和信用觸發(fā)機(jī)制，也由不同的內(nèi)外部信用保障機(jī)制，如多余現(xiàn)金流抵扣和外部現(xiàn)金儲(chǔ)備賬戶的回?fù)堋⒘鲃?dòng)性支持等。此外，還有發(fā)生違約事件后，大規(guī)模的現(xiàn)金流支付分配順序改變。

因此，在現(xiàn)金流管理上，區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用至少能夠在以下兩個(gè)方面對(duì)資產(chǎn)證券化產(chǎn)生重要作用：

一是能縮減銀行等機(jī)構(gòu)服務(wù)成本。上述資產(chǎn)和現(xiàn)金流的管理、劃付、分配等業(yè)務(wù)涉及的系統(tǒng)維護(hù)與后臺(tái)工作，往往由不同機(jī)構(gòu)、機(jī)構(gòu)內(nèi)不同部門、部門內(nèi)不同崗位的人工操作，面臨長(zhǎng)流程、多環(huán)節(jié)。區(qū)塊鏈去中心化技術(shù)，為簡(jiǎn)化并自動(dòng)化這些手工服務(wù)流程提供了可能，如實(shí)現(xiàn)自動(dòng)記賬功能以及自動(dòng)審計(jì)功能。德勤審計(jì)師目前已經(jīng)開(kāi)發(fā)出基于區(qū)塊鏈技術(shù)的自動(dòng)審計(jì)服務(wù)平臺(tái)Rubix，通過(guò)與SAP和Oracle等各種財(cái)務(wù)報(bào)告系統(tǒng)對(duì)接，實(shí)現(xiàn)包括貿(mào)易合作關(guān)系管理、實(shí)時(shí)審計(jì)功能、土地登記功能等應(yīng)用。

二是利用智能合約的功能，實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流的自動(dòng)劃撥以及資產(chǎn)循環(huán)投資購(gòu)買等后續(xù)產(chǎn)品的管理功能，尤其是對(duì)信用觸發(fā)機(jī)制條款的調(diào)動(dòng)。可編程的智能合約功能，可隨意給交易合同添加各種不同的交易條件。通過(guò)智能合約，可以給數(shù)字貨幣施加限制條件，為改變目前依賴大量人工完成現(xiàn)金流分配、劃撥以及實(shí)現(xiàn)各種交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的信用條件提供了可能。資金的歸集和分配將完全通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)實(shí)現(xiàn)，公開(kāi)透明，效率將顯著提高。

（三）改善增信環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移的高成本

由于通常對(duì)應(yīng)了多筆資產(chǎn)（可能是上千筆），每筆資產(chǎn)對(duì)應(yīng)著不同的外部擔(dān)保，因此在實(shí)踐中資產(chǎn)證券化目前沒(méi)有真正實(shí)現(xiàn)擔(dān)保隨同金融債權(quán)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓，只是通過(guò)法律條款約定了保留完善擔(dān)保的權(quán)利，在真正出現(xiàn)需要履行擔(dān)保的情況時(shí)再轉(zhuǎn)移擔(dān)保。在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，這一條款實(shí)際上是由發(fā)起銀行通過(guò)自身信用提供了隱性擔(dān)保的，但是也對(duì)發(fā)起銀行造成了隱性義務(wù)和償付壓力。尤其是保證擔(dān)保和信用保險(xiǎn)的情形下，擔(dān)保人（或者是貸款承保人）往往是發(fā)起銀行的合作機(jī)構(gòu)，但不是新的特殊目的機(jī)構(gòu)的合作機(jī)構(gòu)，可以通過(guò)履約主體變更進(jìn)行違約代償責(zé)任履行的抗辯。基于區(qū)塊鏈技術(shù)，建立點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的增信保障平臺(tái)，降低增信轉(zhuǎn)移的成本，以信用保險(xiǎn)為例，利用區(qū)塊鏈技術(shù)可建立點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的互助保險(xiǎn)平臺(tái)，一旦單一主體發(fā)生符合特定條件的違約事件，其他參與這一平臺(tái)的保險(xiǎn)參與者將直接繳納費(fèi)用給被違約主體。

（四）證券交易與再融資

互聯(lián)網(wǎng)解決的核心問(wèn)題是信息制造和傳輸，但始終不能解決價(jià)值轉(zhuǎn)移和信用轉(zhuǎn)移。所謂的價(jià)值轉(zhuǎn)移是指，在網(wǎng)絡(luò)中每個(gè)人都能夠認(rèn)可和確認(rèn)的方式，將某一部分價(jià)值精確地從某一個(gè)地址轉(zhuǎn)移到另一個(gè)地址，而且必須確保當(dāng)價(jià)值轉(zhuǎn)移后，原來(lái)的地址減少了被轉(zhuǎn)移的部分，而新的地址增加了所轉(zhuǎn)移的價(jià)值（即避免出現(xiàn)“雙花”）。信用轉(zhuǎn)移是價(jià)值轉(zhuǎn)移的必然結(jié)果，表示價(jià)值的轉(zhuǎn)移獲得所有參與方的認(rèn)可，且其結(jié)果不能受到任何某一方的操縱，取得了系統(tǒng)內(nèi)的公信力。這一價(jià)值可以是貨幣資產(chǎn)，也可以是有價(jià)證券、金融衍生品等實(shí)體資產(chǎn)或者虛擬資產(chǎn)。

在目前的互聯(lián)網(wǎng)中也有各種各樣的金融體系，包括許多政府銀行提供或者第三方提供的支付系統(tǒng)，但本質(zhì)還是依靠中心化的方案來(lái)解決。即通過(guò)某個(gè)公司或者政府信用作為背書，將所有的價(jià)值轉(zhuǎn)移計(jì)算放在一個(gè)中心服務(wù)器（集群）中，盡管所有的計(jì)算也是由程序自動(dòng)完成，但是卻必須信任這個(gè)中心化的人或者機(jī)構(gòu)。事實(shí)上通過(guò)中心化的信用背書來(lái)解決，也只能將信用局限在一定的機(jī)構(gòu)、地區(qū)或者國(guó)家的范圍之內(nèi)，所以價(jià)值轉(zhuǎn)移的核心問(wèn)題是跨國(guó)信用共識(shí)。

區(qū)塊鏈技術(shù)實(shí)現(xiàn)了價(jià)值去中心化的互聯(lián)網(wǎng)傳遞，為金融互聯(lián)網(wǎng)搭建提供了基礎(chǔ)，其中證券交易市場(chǎng)是區(qū)塊鏈存在發(fā)展機(jī)遇的領(lǐng)域。傳統(tǒng)證券交易中，證券所有人發(fā)出交易指令后，指令需要依次經(jīng)過(guò)證券經(jīng)紀(jì)人、資產(chǎn)托管人、中央銀行和中央登記機(jī)構(gòu)這四大機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)，才能完成交易。這樣的模式造就了強(qiáng)勢(shì)中介，金融消費(fèi)者的權(quán)利往往得不到保障。在同一共識(shí)原則區(qū)塊鏈技術(shù)系統(tǒng)下的證券可以點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易，買方和賣方能夠通過(guò)智能合約直接實(shí)現(xiàn)自動(dòng)配對(duì)，并通過(guò)分布式的數(shù)字化登記系統(tǒng)，自動(dòng)實(shí)現(xiàn)結(jié)算和清算。不再需要中央化的登記結(jié)算機(jī)構(gòu)，也不再受到交易時(shí)間的限制。資產(chǎn)證券化的產(chǎn)品在交易上也采用傳統(tǒng)證券交易模式，通過(guò)區(qū)塊鏈進(jìn)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品交易，可使更廣泛的參與者在去中心化的交易平臺(tái)上自由完成交易，且可實(shí)現(xiàn)24小時(shí)不中斷運(yùn)作。對(duì)于認(rèn)可這一“區(qū)塊”價(jià)值的機(jī)構(gòu)，可以接受“區(qū)塊鏈”代表的證券持有人再融資，不用擔(dān)心對(duì)應(yīng)證券資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移和“雙花”，因?yàn)槊恳还P交易都公開(kāi)透明、可追本溯源。

（五）證券化資產(chǎn)的管理

資產(chǎn)證券化產(chǎn)品投資人會(huì)議舉辦的程序較債權(quán)代表和股東代表復(fù)雜，一是涉及的權(quán)益結(jié)構(gòu)復(fù)雜，二是證券資產(chǎn)類型復(fù)雜，某一資產(chǎn)的違約可能需要涉及不同投資人會(huì)議提出表決意見(jiàn)，成本過(guò)高。這就涉及通過(guò)資產(chǎn)管理人執(zhí)行投票，由于涉及可能的利益沖突，需要對(duì)管理人資格謹(jǐn)慎地約束和條件授權(quán)。投票流程是資產(chǎn)管理人向人發(fā)出投票指令，指令隨后被傳遞給投票分配者，再由投票分配者將指令傳遞給托管人，托管人請(qǐng)求公證人根據(jù)對(duì)管理人的授權(quán)對(duì)投票指令進(jìn)行公證，然后向登記方申請(qǐng)并完成登記，最后投票信息匯總。這是一個(gè)非常復(fù)雜且非標(biāo)準(zhǔn)化的流程，投票信息存在被不正確傳遞或丟失的風(fēng)險(xiǎn)。

而在區(qū)塊鏈技術(shù)的支持下，投票可以透明簡(jiǎn)化，直接公開(kāi)在區(qū)塊鏈技術(shù)搭建的投票應(yīng)用系統(tǒng)里，結(jié)果供委托人查詢。

此外，另一個(gè)證券化資產(chǎn)管理方向――證券化基礎(chǔ)資產(chǎn)的獲取和管理，在未來(lái)可能通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)搭載的物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備實(shí)現(xiàn)也許是一個(gè)更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的設(shè)想。根據(jù)IBM的設(shè)想，區(qū)塊鏈技術(shù)搭載的物聯(lián)網(wǎng)管理體系下每個(gè)設(shè)備都得能自我管理，設(shè)備彼此相連，形成分布式云網(wǎng)絡(luò)，只要設(shè)備還存在，整個(gè)網(wǎng)絡(luò)的生命周期就可以大幅延長(zhǎng)，運(yùn)行維護(hù)成本顯著降低。而基于信息管理系統(tǒng)下發(fā)生的物流及現(xiàn)金流可以成為高度分散性資產(chǎn)現(xiàn)金流的證明，從而為證券化交易創(chuàng)造信用依據(jù)，不再依賴商業(yè)信用鏈上核心企業(yè)的信用。

四、需要解決的問(wèn)題

由于區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域應(yīng)用前景十分廣闊，巴克萊銀行、瑞士信貸集團(tuán)、摩根大通在內(nèi)的9家全球頂級(jí)銀行已加入一個(gè)由金融技術(shù)公司R3領(lǐng)導(dǎo)的組織，著手為區(qū)塊鏈技術(shù)在銀行業(yè)中的使用制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和協(xié)議；而納斯達(dá)克在2015年12月30日完成了基于區(qū)塊鏈平臺(tái)的首個(gè)證券交易，對(duì)于全球金融市場(chǎng)的去中心化有著里程碑的意義。但是，區(qū)塊鏈技術(shù)仍有需要解決的問(wèn)題才能大規(guī)模廣泛開(kāi)展實(shí)際應(yīng)用。

（一）高耗能問(wèn)題

數(shù)字貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)中也存在所謂的“不可能三角”，即不可能同時(shí)達(dá)到“去中心化”“低能耗”和“安全”這三個(gè)要求。區(qū)塊鏈?zhǔn)欠裨诠?jié)約中心化成本問(wèn)題的同時(shí)又過(guò)度使用了電子能耗成本呢？技術(shù)的應(yīng)用要考慮其系統(tǒng)的整體性。

（二）數(shù)據(jù)庫(kù)存儲(chǔ)空間問(wèn)題

區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)庫(kù)記錄了從創(chuàng)建開(kāi)始發(fā)生的每一筆交易，因此每一個(gè)想?yún)⑴c進(jìn)來(lái)的節(jié)點(diǎn)都必須下載存儲(chǔ)并實(shí)時(shí)更新一份從創(chuàng)世塊開(kāi)始延續(xù)至今的數(shù)據(jù)包。如果每一個(gè)節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)都完全同步，那區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)空間容量要求就可能成為一個(gè)制約其發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題。

（三）處理大規(guī)模交易的抗壓能力問(wèn)題

目前的區(qū)塊鏈技術(shù)還沒(méi)有真正處理過(guò)全世界所有人都共同參與進(jìn)來(lái)的大規(guī)模交易，目前已投入使用的區(qū)塊鏈系統(tǒng)中的節(jié)點(diǎn)總數(shù)規(guī)模仍然很小。一旦將區(qū)塊鏈技術(shù)推廣到大規(guī)模交易環(huán)境下，區(qū)塊鏈記錄數(shù)據(jù)的抗壓能力就無(wú)法得到保證。

（四）安全性問(wèn)題

目前的區(qū)塊鏈技術(shù)是基于非對(duì)稱密碼學(xué)的原理，但隨著數(shù)學(xué)研究和量子計(jì)算機(jī)技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，這些非對(duì)稱加密的算法能否被破解呢？也許在未來(lái)，基于數(shù)學(xué)原理基礎(chǔ)上的算法安全性會(huì)變得越來(lái)越脆弱，那時(shí)的區(qū)塊鏈技術(shù)就失去了信任這一最根本的基石。對(duì)于這個(gè)問(wèn)題，市場(chǎng)中目前正在整合更強(qiáng)的加密原理。

隨著區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)的認(rèn)識(shí)越來(lái)越深刻，越來(lái)越多的資本、人才、資源正在源源不斷地被投入到相關(guān)技術(shù)的研究中，相信區(qū)塊鏈技術(shù)的上述缺陷得到解決只是時(shí)間問(wèn)題。

第2篇

當(dāng)前，供應(yīng)鏈金融在國(guó)內(nèi)發(fā)展的如火如荼，各級(jí)政府的支持政策持續(xù)加碼，幾乎所有的金融市場(chǎng)參與者都在關(guān)注供應(yīng)鏈金融。公司在這個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)布局探索了多年，并于2019年制定并開(kāi)始實(shí)施供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展方案。金融科技是開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的必要條件，公司的發(fā)展方案中也明確提出了要開(kāi)發(fā)供應(yīng)鏈金融管理平臺(tái)。結(jié)合近期本人在營(yíng)銷“商票寶”過(guò)程中的體會(huì)，我想談一談對(duì)當(dāng)前公司發(fā)展供應(yīng)鏈金融的一些想法和建議。

一、加快金融科技建設(shè)。我們做供應(yīng)鏈金融的本質(zhì)是依托核心企業(yè)來(lái)服務(wù)核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上的客戶，解決產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的融資需求，共同推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的發(fā)展共贏。要做好、做大供應(yīng)鏈金融，我們必須要構(gòu)建上下游一體化、數(shù)字化、智能化的信息系統(tǒng)、信用評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)管理體系，動(dòng)態(tài)把握中小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，建立與實(shí)體企業(yè)之間更加穩(wěn)定緊密的關(guān)系。要想搭建這樣穩(wěn)定緊密的關(guān)系，我們必須依靠金融科技。然而，技術(shù)上的突破需要長(zhǎng)時(shí)間的布局搭建，非一朝一夕，更需要投入巨大的成本，且無(wú)法在短時(shí)間收獲成效。因此，建議公司通過(guò)股權(quán)合作、技術(shù)入股等各種方式加強(qiáng)與金融科技公司的合作，在較短時(shí)間內(nèi)完成平臺(tái)的搭建，搶抓業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇。

二、搭建開(kāi)放的平臺(tái)。供應(yīng)鏈金融要圍繞核心企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈建立一種金融生態(tài)，這個(gè)生態(tài)里面有核心企業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等，這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)必須是開(kāi)放的，生態(tài)越繁榮，對(duì)我們?cè)接欣Ｒ虼耍覀兊钠脚_(tái)不應(yīng)僅限于內(nèi)部業(yè)務(wù)操作使用，而應(yīng)該是對(duì)外開(kāi)放的。當(dāng)前，公司面臨著客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整、利率市場(chǎng)化、互聯(lián)網(wǎng)金融科技平臺(tái)沖擊等危機(jī)，公司急需要通過(guò)自建平臺(tái)來(lái)融入互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的大潮，公司搭建的平臺(tái)不僅僅是服務(wù)于供應(yīng)鏈金融，也服務(wù)于公司全局，意義重大、刻不容緩。搭建開(kāi)放的平臺(tái)，一是可以擴(kuò)大線上獲客渠道，提高公司知名度，有效降低管理成本；二是可以充分深挖存量客戶資源，增加客戶粘性；三是可以和各類金融機(jī)構(gòu)加大合作，掌握同行發(fā)展?fàn)顩r，提高戰(zhàn)略研判能力；四是可以更好發(fā)揮公司金融牌照優(yōu)勢(shì)，提升客戶質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。

三、平臺(tái)業(yè)務(wù)方向探究。根據(jù)目前行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合公司業(yè)務(wù)開(kāi)展的情況，可以探索開(kāi)展以下三類業(yè)務(wù)。

（一）區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈債權(quán)融資服務(wù)。該類業(yè)務(wù)是市場(chǎng)最廣闊，最有發(fā)展?jié)摿Φ臉I(yè)務(wù)，公司應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)推進(jìn)。該業(yè)務(wù)是將區(qū)塊鏈技術(shù)與供應(yīng)鏈金融結(jié)合，運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)不可篡改、可追溯、多方共識(shí)等特點(diǎn)，把企業(yè)貿(mào)易過(guò)程中的賒銷行為產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，轉(zhuǎn)換為一種可拆分、可流轉(zhuǎn)、可持有到期、可融資的數(shù)字債權(quán)憑證，為核心企業(yè)的上游中小微企業(yè)提供線上應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓、融資及管理的服務(wù)。目前，國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈債權(quán)融資知名平臺(tái)有中企云鏈“云信”、眾安科技“眾企安鏈”、聯(lián)易融科技等。北京金控集團(tuán)依托旗下“北京小微企業(yè)金融綜合服務(wù)平臺(tái)”（以下簡(jiǎn)稱小微金服平臺(tái)），聯(lián)合海淀區(qū)政府、微芯研究院等單位，于2020年2月7日正式上線基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈債權(quán)債務(wù)平臺(tái)，取得了良好效果。公司可以從兩個(gè)方向拓展該業(yè)務(wù)：一是圍繞公航旅集團(tuán)上下游客戶、公司戰(zhàn)略客戶開(kāi)展業(yè)務(wù)，將原有的業(yè)務(wù)遷移到平臺(tái)上，進(jìn)而達(dá)到批量化操作；二是和省政府相關(guān)部門、各市州政府對(duì)接，推動(dòng)建立政府確權(quán)中心，構(gòu)建政企合作共贏的關(guān)系，進(jìn)一步穩(wěn)固公司覆蓋全省的金融服務(wù)體系基礎(chǔ)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)融資。票據(jù)作為一種具備包括無(wú)因性、要式性、返還性等特殊性質(zhì)的有價(jià)證券，其本身自帶融資功能，并且具有適合于進(jìn)行結(jié)構(gòu)化、相對(duì)安全的特點(diǎn)，成為了目前廣受追捧的熱點(diǎn)資產(chǎn)。國(guó)家持續(xù)大力支持票據(jù)市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)2020年票據(jù)業(yè)務(wù)量達(dá)148萬(wàn)億元，較上年增逾12％。票據(jù)市場(chǎng)前景廣闊，各路資本紛紛加快布局，目前國(guó)內(nèi)規(guī)模較大的有京東科技“京票秒貼”、同城票據(jù)網(wǎng)、微票寶等平臺(tái)。開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)融資業(yè)務(wù)，一方面要依靠有吸引力的產(chǎn)品，另一方面要通過(guò)市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制去拓展市場(chǎng)。

第3篇

【關(guān)鍵詞】區(qū)塊鏈；金融行業(yè)；數(shù)字貨幣；數(shù)字金融；金融科技

2019年10月24日，總書記在重要講話中指出，“我們要把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新的重要突破口，明確主攻方向，加大投入力度，著力攻克一批關(guān)鍵核心技術(shù)，加快推動(dòng)區(qū)塊鏈技術(shù)和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展”。總書記的講話高屋建瓴，具有重大指導(dǎo)意義。這是區(qū)塊鏈技術(shù)首次得到國(guó)家層面的高度重視和高級(jí)別定位，標(biāo)志著區(qū)塊鏈技術(shù)已上升到國(guó)家戰(zhàn)略高度，代表我國(guó)未來(lái)發(fā)展的方向。在肺炎疫情防控常態(tài)化期間，區(qū)塊鏈正在與5G通信、云計(jì)算、人工智能等新技術(shù)融合起來(lái)，共同推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)和智慧城市的發(fā)展，未來(lái)勢(shì)必對(duì)經(jīng)濟(jì)模式、金融組織和社會(huì)環(huán)境產(chǎn)生深刻的影響，甚至重塑經(jīng)濟(jì)社會(huì)生態(tài)。

1區(qū)塊鏈技術(shù)的內(nèi)涵

最初，人們是通過(guò)比特幣了解到區(qū)塊鏈技術(shù)的。盡管比特幣目前面臨較大爭(zhēng)議，但是比特幣的技術(shù)核心區(qū)塊鏈卻可以繼續(xù)深加挖掘，帶來(lái)新一輪的技術(shù)革新，比特幣也成為區(qū)塊鏈技術(shù)最早和最具代表性的應(yīng)用[1]。區(qū)塊鏈技術(shù)主要由共識(shí)機(jī)制、密碼學(xué)原理和分布式存儲(chǔ)三大技術(shù)構(gòu)成。所謂共識(shí)機(jī)制，是指區(qū)塊鏈具有“少數(shù)服從多數(shù)”的特點(diǎn)，區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)由多方參與共同維護(hù)，共識(shí)結(jié)果需要各個(gè)節(jié)點(diǎn)達(dá)成一致。密碼學(xué)原理是指區(qū)塊鏈技術(shù)涉及私鑰和公鑰兩種數(shù)字加密技術(shù)。信息加密發(fā)送時(shí)需要使用公鑰，而解碼信息則使用私鑰。與傳統(tǒng)的儲(chǔ)存方式不同，區(qū)塊鏈分布式儲(chǔ)存的每個(gè)節(jié)點(diǎn)都按照塊鏈?zhǔn)浇Y(jié)構(gòu)布局，而且每個(gè)節(jié)點(diǎn)的存儲(chǔ)都是獨(dú)立的。區(qū)塊鏈技術(shù)的本質(zhì)是一個(gè)共享的共同維護(hù)的數(shù)據(jù)庫(kù)，而這三大技術(shù)使得存儲(chǔ)于區(qū)塊鏈中的信息具有去中心化、不可篡改、全程留痕、可以追溯、公開(kāi)透明等特點(diǎn)。因此，區(qū)塊鏈有利于降低成本、提高效率、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、實(shí)現(xiàn)技術(shù)增信，受到各行業(yè)的歡迎和重視。

2區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)應(yīng)用的路徑

隨著數(shù)字時(shí)代的到來(lái)，區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的關(guān)鍵在于與各行業(yè)融合，形成區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)化，而金融行業(yè)以其先天優(yōu)勢(shì)與區(qū)塊鏈技術(shù)具有極高的契合度。無(wú)論是個(gè)人的日常理財(cái)，還是企業(yè)或金融機(jī)構(gòu)的投融資活動(dòng)，抑或是中央銀行對(duì)資本的管控，都需要可信的數(shù)據(jù)為其決策做支撐。因此，區(qū)塊鏈技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用覆蓋面廣，模式多樣，影響深刻。

2.1供應(yīng)鏈金融

我國(guó)小微企業(yè)數(shù)量龐大，對(duì)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)度高，被稱作經(jīng)濟(jì)的“毛細(xì)血管”，然而融資難問(wèn)題一直困擾著小微企業(yè)，阻礙小微企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。大量小微企業(yè)在疫情期間遭受重創(chuàng)，急需資金輸血。供應(yīng)鏈金融則是解決小微企業(yè)融資難的有效手段之一[2]。在不改變現(xiàn)有信貸模式的基礎(chǔ)上，區(qū)塊鏈平臺(tái)覆蓋整個(gè)供應(yīng)鏈內(nèi)的上下游企業(yè)，包括核心企業(yè)、供應(yīng)商、經(jīng)銷商、物流公司等。小微企業(yè)的全部交易信息都上鏈記錄和儲(chǔ)存，并支持防偽溯源。至此，小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和資金周轉(zhuǎn)情況的可信度得以保障。金融機(jī)構(gòu)根據(jù)區(qū)塊鏈內(nèi)的信息進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，可以降低風(fēng)控成本，提高借貸業(yè)務(wù)效率。信用狀況良好、還款能力強(qiáng)的小微企業(yè)便能夠更便利地融資，形成金融機(jī)構(gòu)與小微企業(yè)的雙贏局面。交叉驗(yàn)證是區(qū)塊鏈技術(shù)保證數(shù)據(jù)可信度的主要方法之一，在供應(yīng)鏈金融運(yùn)作過(guò)程中發(fā)揮著重要作用。例如，倉(cāng)單質(zhì)押融資是小微企業(yè)通過(guò)供應(yīng)鏈融資的手段之一。企業(yè)購(gòu)買的原材料、零部件及加工后的制成品在交易物流中要經(jīng)過(guò)多個(gè)倉(cāng)庫(kù)，倉(cāng)單便是倉(cāng)庫(kù)管理人員在收到倉(cāng)儲(chǔ)貨物后開(kāi)具的憑證，存貨人可憑此提取貨物或者作為資產(chǎn)質(zhì)押融資。在引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)之前，倉(cāng)單質(zhì)押融資這種極具潛力的融資手段很少被使用，主要原因就是倉(cāng)單容易造假，給金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)防控帶來(lái)巨大壓力。倉(cāng)單造假通常是信息不對(duì)稱引起的，金融機(jī)構(gòu)核查倉(cāng)單真實(shí)性的成本太高，往往會(huì)拒絕倉(cāng)單質(zhì)押融資，使得小微企業(yè)又失去一個(gè)可以用作融資的工具。區(qū)塊鏈技術(shù)能夠有效解決這一尷尬局面，依靠的就是其交叉驗(yàn)證的共識(shí)機(jī)制。電子倉(cāng)單必須多個(gè)機(jī)構(gòu)交叉驗(yàn)證才能成功“入鏈”，成為數(shù)字倉(cāng)單。當(dāng)存貨持有者發(fā)起創(chuàng)建數(shù)字倉(cāng)單請(qǐng)求后，區(qū)塊鏈各節(jié)點(diǎn)會(huì)在各自的數(shù)據(jù)庫(kù)內(nèi)查找相關(guān)證據(jù)，倉(cāng)庫(kù)出具庫(kù)存照片，物流機(jī)構(gòu)出具運(yùn)輸物流記錄，質(zhì)檢機(jī)構(gòu)出具貨物質(zhì)檢信息等。各個(gè)節(jié)點(diǎn)的查證過(guò)程也就是交叉驗(yàn)證的過(guò)程，全部在區(qū)塊鏈內(nèi)完成，可以迅速核實(shí)信息的真實(shí)性，依靠區(qū)塊鏈技術(shù)的共識(shí)機(jī)制，一旦核驗(yàn)完成即達(dá)成多方共識(shí)，有效避免倉(cāng)單造假。倉(cāng)單質(zhì)押融資成為小微企業(yè)通過(guò)供應(yīng)鏈融資的有效方法[3]。

2.2數(shù)字資產(chǎn)

數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)據(jù)將成為一種新型資產(chǎn)和生產(chǎn)要素，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新動(dòng)力，并影響未來(lái)的財(cái)富分配。2.2.1數(shù)字票據(jù)作為金融行業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展面臨不少困境。一方面，大多數(shù)電子票據(jù)仍然需要與紙質(zhì)憑證匹配生效，驗(yàn)證和交易流程復(fù)雜煩瑣；另一方面，我國(guó)經(jīng)常發(fā)生票據(jù)造假事件，由于信息不對(duì)稱，所以存在一票多報(bào)或虛報(bào)的欺詐現(xiàn)象，嚴(yán)重影響票據(jù)市場(chǎng)的健康發(fā)展。區(qū)塊鏈技術(shù)憑借其不可篡改和防偽溯源的特性，可以有效解決票據(jù)市場(chǎng)面臨的困難。紙質(zhì)票據(jù)和電子票據(jù)向數(shù)據(jù)票據(jù)轉(zhuǎn)變，成為新型數(shù)字資產(chǎn)，票據(jù)交易通過(guò)區(qū)塊鏈平成。區(qū)塊鏈技術(shù)特有的時(shí)間戳和智能合約能夠清晰地反映票據(jù)的簽發(fā)、背書、流通等全過(guò)程，實(shí)現(xiàn)高效、便捷的資產(chǎn)存儲(chǔ)、價(jià)值提取和轉(zhuǎn)移，提升票據(jù)交易效率和安全性[4]。2.2.2資產(chǎn)證券化作為近20年最受關(guān)注的金融創(chuàng)新之一，資產(chǎn)證券化缺乏流動(dòng)性，但可以將具有預(yù)期穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)匯集起來(lái)，形成一個(gè)資產(chǎn)池，通過(guò)結(jié)構(gòu)性重組，使之成為可以在金融市場(chǎng)上出售和流通的證券，從而衍生出新型融資方式。資產(chǎn)證券化是一種結(jié)構(gòu)性融資方式，整個(gè)過(guò)程參與主體多，流程較復(fù)雜，需要大量的數(shù)據(jù)和材料披露，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)運(yùn)作效率不高。此外，資產(chǎn)證券化依賴于對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)的盡職調(diào)查，但資產(chǎn)支持證券定價(jià)缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，因此風(fēng)險(xiǎn)較大。區(qū)塊鏈技術(shù)可以幫助資產(chǎn)證券化簡(jiǎn)化流程，提高效率。通過(guò)去中心化的聯(lián)盟鏈，基礎(chǔ)資產(chǎn)的準(zhǔn)確信息可以實(shí)時(shí)上傳和分享，數(shù)字化信息披露能夠提高證券化資產(chǎn)信息的可信度，降低投資人風(fēng)險(xiǎn)，減少溝通成本。同時(shí)，方便監(jiān)管部門的動(dòng)態(tài)監(jiān)控，提前防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.3數(shù)字貨幣

區(qū)塊鏈技術(shù)是人們?cè)谔剿鞅忍貛诺倪^(guò)程中被創(chuàng)造出來(lái)的，比特幣的發(fā)明者中本聰最初的設(shè)想便是創(chuàng)造一種數(shù)字貨幣。雖然比特幣目前面臨較大的爭(zhēng)議，多數(shù)情況是作為一種投資產(chǎn)品被大眾熟知，但是借由比特幣誕生的區(qū)塊鏈卻可以成為新型數(shù)字貨幣的核心技術(shù)。數(shù)字人民幣（DCEP）是中國(guó)人民銀行發(fā)行的數(shù)字形式的法定貨幣，與紙幣、硬幣等價(jià)，具有國(guó)家信用背書，這種新型數(shù)字貨幣的核心技術(shù)之一便是區(qū)塊鏈。首先，數(shù)字人民幣可以與紙幣、硬幣自由兌換，不會(huì)對(duì)現(xiàn)有的穩(wěn)定貨幣體系造成太大沖擊。其次，數(shù)字人民幣的區(qū)塊鏈節(jié)點(diǎn)是由中國(guó)人民銀行和各大商業(yè)銀行控制的，便于金融監(jiān)管，最大限度地實(shí)現(xiàn)技術(shù)性與安全性的兼顧。此外，區(qū)塊鏈的防篡改、可追蹤和私鑰加密技術(shù)可以有效防范貨幣偽造、虛假交易和其他不法行為。最后，數(shù)字人民幣使得各方面的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更加準(zhǔn)確，便于評(píng)估和分析，從而支撐政策的制定和執(zhí)行。如今，以微信支付和支付寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)使大眾不需要攜帶紙幣便能夠便捷地購(gòu)物消費(fèi)，但是微信和支付寶屬于第三方支付，要通過(guò)商業(yè)銀行的存款賬戶進(jìn)行結(jié)算。數(shù)字人民幣是央行直接發(fā)行的，安全性更高，擺脫了第三方電子支付所需的銀行賬戶綁定限制。此外，支付寶和微信支付對(duì)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境要求較高，數(shù)字人民幣則不受網(wǎng)絡(luò)信號(hào)的限制，支持離線支付，簡(jiǎn)單便捷，對(duì)廣大老年群體更加友好。2020年末，數(shù)字人民幣已經(jīng)在深圳、蘇州、北京等地開(kāi)展試點(diǎn)工作，成效頗豐。作為全世界第一個(gè)投入試點(diǎn)的法定數(shù)字貨幣，數(shù)字人民幣受到國(guó)際社會(huì)的廣泛關(guān)注。因此數(shù)字人民幣具有國(guó)家戰(zhàn)略意義，能夠增強(qiáng)人民幣的國(guó)際影響力，有效保障人民幣的體系和幣值穩(wěn)定，提高跨境支付效率，促進(jìn)我國(guó)的進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展。在數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)字貨幣必然會(huì)成為影響國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)的重要因素，我國(guó)明顯已經(jīng)具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，數(shù)字人民幣在試點(diǎn)的基礎(chǔ)上不斷地完善并正式推出后，將為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新動(dòng)力，進(jìn)一步提高我國(guó)的國(guó)際地位和話語(yǔ)權(quán)。

2.4數(shù)字征信

自從2013年國(guó)務(wù)院頒布實(shí)施《征信業(yè)管理?xiàng)l例》和《征信業(yè)管理辦法》以來(lái)，我國(guó)非常重視征信業(yè)的發(fā)展。個(gè)人征信業(yè)務(wù)和企業(yè)征信業(yè)務(wù)的普及能夠維護(hù)社會(huì)秩序和金融經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，在社會(huì)信用體系建設(shè)中發(fā)揮重要作用。但目前我國(guó)的征信體系并不完善，綜合信用的評(píng)定需要各個(gè)部門多方參與配合，例如商業(yè)銀行、稅務(wù)部門、公安部門、司法部門、市場(chǎng)監(jiān)管部門、環(huán)保部門等，效率低下，并且容易造成信息重復(fù)或錯(cuò)誤記錄。區(qū)塊鏈技術(shù)可以有效解決征信系統(tǒng)目前的問(wèn)題。各利益分散的部門成為區(qū)塊鏈上的節(jié)點(diǎn)，根據(jù)區(qū)塊鏈的交叉驗(yàn)證和共識(shí)機(jī)制原理，一項(xiàng)數(shù)據(jù)的成功上鏈需要多個(gè)相關(guān)節(jié)點(diǎn)的驗(yàn)證即可自動(dòng)完成。而且，區(qū)塊鏈內(nèi)的數(shù)據(jù)透明、不可篡改，有效避免聯(lián)合造假的情況發(fā)生。從商業(yè)銀行的角度來(lái)說(shuō)，各銀行在區(qū)塊鏈內(nèi)共享客戶信用信息，當(dāng)客戶向銀行申請(qǐng)貸款時(shí)，銀行可直接查詢區(qū)塊鏈平臺(tái)內(nèi)的數(shù)據(jù)，而不用向央行申請(qǐng)征信報(bào)告的查詢服務(wù)，大大提高了效率和服務(wù)水平[5-6]。

3區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)應(yīng)用的對(duì)策建議

3.1加大區(qū)塊鏈技術(shù)的研究投入

首先，在政策上要繼續(xù)給予區(qū)塊鏈技術(shù)的研究大力支持，加快研究團(tuán)隊(duì)的建設(shè)，提供足夠的研究經(jīng)費(fèi)和補(bǔ)貼。要密切跟進(jìn)研究動(dòng)態(tài)和階段性成果，針對(duì)目前存在的問(wèn)題尋求技術(shù)突破和創(chuàng)新，尤其要注意學(xué)術(shù)界與產(chǎn)業(yè)界的合作，盡快將技術(shù)上的成就應(yīng)用到實(shí)踐中來(lái)，實(shí)現(xiàn)區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)化。其次，應(yīng)積極參與區(qū)塊鏈技術(shù)的國(guó)際交流，關(guān)注國(guó)際最新研究成果。目前，我國(guó)的區(qū)塊鏈技術(shù)研究在全球處于前列，在保證這一地位的基礎(chǔ)上應(yīng)與國(guó)際學(xué)者展開(kāi)合作，參與國(guó)際區(qū)塊鏈應(yīng)用規(guī)則的制定，提高我國(guó)在新興技術(shù)領(lǐng)域的國(guó)際話語(yǔ)權(quán)。

3.2加強(qiáng)區(qū)塊鏈數(shù)字金融的法律監(jiān)管

區(qū)塊鏈技術(shù)在金融行業(yè)的應(yīng)用受到研究人員和投資者的歡迎，但其治理機(jī)制尚不成熟，尤其是相關(guān)完整的法律還沒(méi)出臺(tái)，監(jiān)管面臨較大的困難。作為新興技術(shù)，區(qū)塊鏈在金融行業(yè)的應(yīng)用需要必要的法律規(guī)范和適度的監(jiān)管。盡管區(qū)塊鏈為金融行業(yè)注入了新動(dòng)力，但是出現(xiàn)洗錢、非法融資等網(wǎng)絡(luò)犯罪行為時(shí)，監(jiān)管部門必須介入并打擊，這就要求現(xiàn)行法律體系與區(qū)塊鏈金融不斷磨合，逐步彌合兩者目前存在的鴻溝，必要時(shí)應(yīng)出整的針對(duì)區(qū)塊鏈金融的法律法規(guī)。此外，還可以通過(guò)牌照或許可證制度規(guī)范區(qū)塊鏈金融業(yè)務(wù)，對(duì)運(yùn)營(yíng)者實(shí)行實(shí)名登記的備案制或?qū)徍酥啤？傊瑓^(qū)塊鏈監(jiān)管需要審慎靈活的監(jiān)管理念，既要給予一定的技術(shù)創(chuàng)新和容錯(cuò)空間，又要嚴(yán)厲打擊犯罪行為，需要把握好監(jiān)管的尺度，不能一成不變地套用既有的法律和監(jiān)管框架。

3.3加大區(qū)塊鏈金融產(chǎn)品的推廣力度

區(qū)塊鏈金融產(chǎn)品的推廣需要充分發(fā)揮國(guó)家的政策引導(dǎo)作用。一是加快數(shù)字人民幣的建設(shè)進(jìn)程。貨幣是金融和經(jīng)濟(jì)的載體，要適應(yīng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代就必須盡快將數(shù)字貨幣法定化。目前，央行發(fā)行的數(shù)字人民幣已經(jīng)進(jìn)入第三輪試點(diǎn)，受到商家和消費(fèi)者的廣泛歡迎，成果頗豐，具有無(wú)限的前景。因此，在對(duì)數(shù)字人民幣進(jìn)行逐步的試驗(yàn)和完善后，應(yīng)趁熱打鐵進(jìn)行推廣。二是引導(dǎo)資本對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的商業(yè)性投入。企業(yè)也應(yīng)將目光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，看清區(qū)塊鏈技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的重塑性作用，完善區(qū)塊鏈研發(fā)與應(yīng)用相結(jié)合的投融資模式。三是加強(qiáng)對(duì)區(qū)塊鏈數(shù)字金融的宣傳科普。不了解會(huì)導(dǎo)致不信任，因此要提高民眾對(duì)新技術(shù)的接受度就應(yīng)該普及區(qū)塊鏈基本知識(shí)，在網(wǎng)絡(luò)和社區(qū)宣傳區(qū)塊鏈金融的優(yōu)點(diǎn)和好處，為將來(lái)區(qū)塊鏈在證券交易、支付結(jié)算等領(lǐng)域的試點(diǎn)工作做鋪墊。

4結(jié)語(yǔ)

在全球進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈時(shí)代的大背景下，數(shù)字經(jīng)濟(jì)翻開(kāi)了新篇章。區(qū)塊鏈技術(shù)在國(guó)家的高度重視下必將與各行業(yè)深度融合，其中金融行業(yè)憑借其得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)與區(qū)塊鏈有較高的契合度。本文著重分析了區(qū)塊鏈技術(shù)在供應(yīng)鏈金融、數(shù)字資產(chǎn)、數(shù)字貨幣和數(shù)字征信4個(gè)方面的應(yīng)用模式。針對(duì)目前區(qū)塊鏈金融的困境，本文分析了原因，并提出了對(duì)策建議。未來(lái)，金融行業(yè)將會(huì)在數(shù)字化的浪潮中重構(gòu)自身，取得新的發(fā)展。

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