風(fēng)險(xiǎn)管理定義范文

前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)管理定義文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發(fā)，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

 

1 風(fēng)險(xiǎn)管理概念解析

 

風(fēng)險(xiǎn)管理是組織管理活動的一部分，其管理的主要對象就是風(fēng)險(xiǎn)。在GB/T 23694—2013 / ISO Guide 73：2009《風(fēng)險(xiǎn)管理 術(shù)語》中曾經(jīng)指出，風(fēng)險(xiǎn)管理由一系列的活動組成，這些活動包括了標(biāo)識、評價、處理和可能影響組織正常運(yùn)行事件的整個過程，其準(zhǔn)確的定義為：風(fēng)險(xiǎn)管理(risk management)是指在風(fēng)險(xiǎn)方面，指導(dǎo)和控制組織的協(xié)調(diào)活動。

 

與風(fēng)險(xiǎn)管理定義密切相關(guān)的，還有“風(fēng)險(xiǎn)管理框架”和“風(fēng)險(xiǎn)管理過程”兩個詞匯。

 

風(fēng)險(xiǎn)管理框架(risk management framework)是指為設(shè)計(jì)、執(zhí)行、監(jiān)督、評審和持續(xù)改進(jìn)整個組織的風(fēng)險(xiǎn)管理提供基礎(chǔ)和組織安排的要素集合。在GB/T 23694—2013 / ISO Guide 73：2009原文中給了三個有用的注解，分別為：風(fēng)險(xiǎn)管理框架是要素集合，這個框架并不是單獨(dú)存在的，這就體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)之一，就是一系列的“點(diǎn)”，這些點(diǎn)是要被嵌入(be embedded)。特別值得指出的是，校準(zhǔn)(align))、整合(integrate)和嵌入(embed)是信息管理安全領(lǐng)域，也是整個管理學(xué)領(lǐng)域的常見詞匯。其中，在戰(zhàn)略層面一般強(qiáng)調(diào)校準(zhǔn)，即無論是信息安全的戰(zhàn)略還是信息系統(tǒng)的戰(zhàn)略，都應(yīng)該與組織的整體戰(zhàn)略保持一致。在更細(xì)的策略或流程層次，則強(qiáng)調(diào)整合或嵌入。例如，已經(jīng)有人力資源的管理規(guī)程，需要嵌入安全管理的部分，或者已經(jīng)有事件管理規(guī)程，將其與信息安全事件管理進(jìn)行整合。總之，校準(zhǔn)、整合和嵌入是值得深入研究的三種方法。

 

風(fēng)險(xiǎn)管理過程強(qiáng)調(diào)的是系統(tǒng)化的策略、程序和方法。這三者關(guān)系如圖1所示。

 

風(fēng)險(xiǎn)管理過程才體現(xiàn)了信息安全應(yīng)該如何做(how)的問題。

 

嚴(yán)格講，風(fēng)險(xiǎn)管理不僅僅是過程，是一系列的活動。因此，在下文的圖3中，我們特別指出： 風(fēng)險(xiǎn)管理的階段劃分僅作示意。

 

2 風(fēng)險(xiǎn)評估及其過程

 

在GB/T 23694—2013 / ISO Guide 73：2009中，風(fēng)險(xiǎn)評估并不是作為一個單獨(dú)的過程定義的。其中定義為：風(fēng)險(xiǎn)評估(risk assessment)包括風(fēng)險(xiǎn)識別、風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)評價的全過程。

 

風(fēng)險(xiǎn)評估的過程在GB/T 23694—2009 / ISO/IEC Guide 73：2002中雖然也是類似的定義，但是當(dāng)時并沒有單獨(dú)把“風(fēng)險(xiǎn)識別”作為一個單獨(dú)的階段。或者說，在當(dāng)時的定義中，“風(fēng)險(xiǎn)識別”是作為“風(fēng)險(xiǎn)分析”的一個階段而出現(xiàn)的，詳細(xì)定義為：風(fēng)險(xiǎn)評估包括風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)評價在內(nèi)的全過程。

 

為了更好地理解其中的變化，我們在表1中給出了風(fēng)險(xiǎn)評估包括的階段的術(shù)語定義。

 

無論如何劃分，風(fēng)險(xiǎn)評估都要完成下面這些活動：

 

在上述三個步驟中，步驟一與步驟二較為通用，或者說，截至到風(fēng)險(xiǎn)分析階段，我們需要確定風(fēng)險(xiǎn)的等級，這都可以按照通用的標(biāo)準(zhǔn)或方法提前定義好。步驟三則不同，這個步驟需要結(jié)合組織自己定義的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)則。

 

3 區(qū)分風(fēng)險(xiǎn)評估與風(fēng)險(xiǎn)管理

 

我們可以簡單地認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)評估是風(fēng)險(xiǎn)管理的一個階段，只是在更大的風(fēng)險(xiǎn)管理流程中的一個評估風(fēng)險(xiǎn)的階段。如果把風(fēng)險(xiǎn)管理理解成一個“對癥下藥”的過程，那么風(fēng)險(xiǎn)評估就是其中的“對癥”過程，只是找到問題所在，并沒有義務(wù)解決。而風(fēng)險(xiǎn)管理是在整個組織內(nèi)把風(fēng)險(xiǎn)降低到可接受水平的整個過程。主要階段包括風(fēng)險(xiǎn)評估和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(risk treatment) )。

 

風(fēng)險(xiǎn)管理是一個持續(xù)循環(huán)，不斷上升的過程，它被定義為一個持續(xù)的周期，每隔一個階段就開始新的循環(huán)，這些循環(huán)要貫穿組織的始終，是組織管理的一部分。風(fēng)險(xiǎn)評估則更像“搞運(yùn)動”，其一般按照一定的時間間隔進(jìn)行，但是如果發(fā)生組織業(yè)務(wù)變化、出理新的漏洞或基礎(chǔ)機(jī)構(gòu)變化等，都可能啟動新的風(fēng)險(xiǎn)評估過程。

 

風(fēng)險(xiǎn)管理的循環(huán)過程不是在原地踏步的，它的每一次新循環(huán)都應(yīng)該上一個新的臺階，呈螺旋上升的形狀。如圖3所示。

 

這種臺階或者檔次的上升的來源就是組織定期或臨時啟動的風(fēng)險(xiǎn)評估，在每一次風(fēng)險(xiǎn)評估中都會發(fā)現(xiàn)潛在的問題，并在接下來的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對過程中加以解決，從而使組織管理風(fēng)險(xiǎn)的能力得到提升。

 

4 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對概念解析

 

無論風(fēng)險(xiǎn)評估步驟進(jìn)行得多么完美，都只是找到了問題，而解決問題應(yīng)該是組織的最終目的。風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對的步驟就是評估、選擇并且執(zhí)行這些改進(jìn)措施的過程。

 

風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(risk treatment)是指處理8)風(fēng)險(xiǎn)的過程。在GB/T 23694—2013 / ISO Guide 73：2009中，對這個定義也有詳細(xì)的注解，包括：

 

“風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對”定義的注1較為詳細(xì)，其中給出了可能的應(yīng)對措施，其中1)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，6)分擔(dān)或轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)以及)接受風(fēng)險(xiǎn)，與ISO/IEC 27001：2005的描述基本類似，)為尋求機(jī)會而承擔(dān)或增加風(fēng)險(xiǎn)更偏重組織業(yè)務(wù)角度視角，3)、4)與5)則是降低風(fēng)險(xiǎn)的基本途徑，這三項(xiàng)的任何之一都可以改變目前的風(fēng)險(xiǎn)狀況。

第2篇

關(guān)鍵詞:轉(zhuǎn)移定價風(fēng)險(xiǎn)管理績效考核

內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格是指資金在銀行內(nèi)部不同部門、不同產(chǎn)品、不同分支機(jī)構(gòu)之間流動的價格。從國際商業(yè)銀行的實(shí)踐來看,內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價是一種能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)管理、產(chǎn)品定價、資源配置和績效考核結(jié)合起來的最有效方法,多數(shù)國際商業(yè)銀行已經(jīng)建立了自己的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系。國內(nèi)商業(yè)銀行由于國內(nèi)金融市場發(fā)展的滯后、利率管制等諸多因素限制,多數(shù)還沒有建立一個能夠有效運(yùn)轉(zhuǎn)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系。

隨著我國商業(yè)銀行改革的進(jìn)一步深化,扁平化、垂直化管理已經(jīng)成為商業(yè)銀行經(jīng)營管理的主流。另外,利率市場化的逐漸形成,以及國內(nèi)金融衍生產(chǎn)品的進(jìn)一步豐富和市場的逐漸活躍,都為國內(nèi)商業(yè)銀行建立科學(xué)合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系提供了良好的外部條件。因此,國內(nèi)商業(yè)銀行結(jié)合自身實(shí)際,積極借鑒國際商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制,建立科學(xué)合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系顯得尤為重要。

一、建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系的重要意義

(一)有利于商業(yè)銀行提高利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平

商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)同時存在于銀行帳戶和交易帳戶之中。銀行帳戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)與銀行凈利息收入有關(guān),也稱為結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn);交易帳戶中的利率風(fēng)險(xiǎn)影響金融工具價值,也稱為交易風(fēng)險(xiǎn)。從目前的監(jiān)管來看,交易風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)得到了監(jiān)管部門的足夠重視。銀行帳戶的風(fēng)險(xiǎn)一般要依靠加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理,建立科學(xué)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制,可以提高商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理水平,將利率風(fēng)險(xiǎn)從業(yè)務(wù)部門或某些產(chǎn)品中分離出來,統(tǒng)一集中到總行層面,由專門的利率風(fēng)險(xiǎn)管理部門進(jìn)行監(jiān)控和管理或通過外部資本市場進(jìn)行對沖,從而保證業(yè)務(wù)部門能夠?qū)Ｗ⒂诳蛻魻I銷和信用風(fēng)險(xiǎn)管理,細(xì)化銀行的內(nèi)部分工,提升商業(yè)銀行專業(yè)化管理水平。

(二)有利于商業(yè)銀行建立科學(xué)的績效考核體系

商業(yè)銀行傳統(tǒng)的績效考核往往是基于一些非利潤性指標(biāo),采取自上而下的方式進(jìn)行,注重規(guī)模而非收益,缺少對部門的科學(xué)合理考核,考核中往往難以區(qū)分資產(chǎn)部門和負(fù)債部門的業(yè)績和貢獻(xiàn)度。而建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制后,銀行可以比較合理地將銀行的凈利差收益在各個業(yè)務(wù)單元間進(jìn)行劃分,從而對商業(yè)銀行各業(yè)務(wù)單元的經(jīng)營績效進(jìn)行科學(xué)有效的評估。

(三)有利于提高商業(yè)銀行的產(chǎn)品定價水平

商業(yè)銀行在為產(chǎn)品定價時,必須要清楚資金的成本以及產(chǎn)生這筆資金所需的費(fèi)用。商業(yè)銀行建立科學(xué)的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制后,在分離風(fēng)險(xiǎn)的過程中,已經(jīng)生成了包含市場風(fēng)險(xiǎn)的資金價格,只要再加上信用風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備、費(fèi)用分?jǐn)傄约邦A(yù)期收益,就可以確定產(chǎn)品的合理價格。有研究表明,采用科學(xué)合理的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價機(jī)制后,銀行的凈息差收益率每年可以提高5個基點(diǎn)。

(四)有利于商業(yè)銀行優(yōu)化資源配置

通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)可以分析不同業(yè)務(wù)和不同產(chǎn)品的邊際收益,進(jìn)而影響資金的流向和流量,從而可以優(yōu)化商業(yè)銀行的資源配置,將資金配置到盈利水平高的區(qū)域、產(chǎn)業(yè)和業(yè)務(wù)條線。

二、國際商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的方法與模式

目前,國際商業(yè)銀行確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的方法有很多種,歸結(jié)起來主要分為兩大類,一類是平均成本法,另一類是邊際成本法。平均成本法是利用總資金成本加總平均來確定內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的方法,根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)該方法又可分為若干種方法。平均成本法簡單易操作,實(shí)施費(fèi)用較低,與市場利率變化相比變化幅度較小,比較平穩(wěn)。不過平均成本法反映的是銀行的歷史成本,忽略了當(dāng)前的市場條件,可能會扭曲信息,不能反映當(dāng)前和未來的變化,在高利率的環(huán)境下可能會低估非利率敏感型存款的價值。邊際成本法也稱市場法,是基于公開市場利率或其組合的。它以外部資金市場的利率為參照,反映了在最短期限內(nèi)資金市場上能夠提供的最便宜的資金來源。邊際成本法反映了當(dāng)前的市場狀況,可以較好地跟蹤市場風(fēng)險(xiǎn),具有前瞻性,不過實(shí)施起來較平均成本法復(fù)雜。除以上兩類方法外,協(xié)商法也是在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價中經(jīng)常用到的一種方法。

從國際商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模式的演變來看,內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價主要有單資金池模式、多資金池模式和期限匹配模式三種模式。

單資金池模式也即單池單利率方法,是商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模式的最初形式,它將銀行所籌集的全部資金集中起來,建立一個資金池,假設(shè)資金池中所有資金都具有相同的屬性,并賦予一個相同的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格,而不考慮不同資金的到期日、籌資成本、流動性等差異。在單池單利率方法中,內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的確定可采用平均成本法和邊際成本法。單池單利率方法簡單易懂、容易實(shí)施。該方法缺點(diǎn)是由于沒有考慮資金的期限結(jié)構(gòu),無法規(guī)避由于利率波動造成的缺口風(fēng)險(xiǎn),并且容易造成部門績效考核的不公平。這種方法一般適用于具有穩(wěn)定現(xiàn)金流、分支機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)量較少的小銀行。

多資金池模式也即多池多利率方法,該方法認(rèn)為資金具有不同屬性,應(yīng)根據(jù)到期日、利率敏感性和流動性等標(biāo)準(zhǔn)對資金進(jìn)行劃分并賦予不同的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格。因此,該方法一般根據(jù)銀行資產(chǎn)、負(fù)債的不同特征,建立各自對應(yīng)關(guān)系,每類資產(chǎn)和負(fù)債都有一個資金池與其相對應(yīng),并賦予一個內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格,資金池中的資產(chǎn)和負(fù)債的期限、利率波動特征基本相同。一家銀行到底需要多少資金池,其資金池的內(nèi)涵如何,一般以能反映銀行資產(chǎn)負(fù)債表的主要期限特征為宜,具體由該行資產(chǎn)負(fù)債管理委員會來確定。多資金池中的資金可采用平均成本法,也可采用邊際成本法進(jìn)行定價。多池多利率方法比單池單利率方法更貼近實(shí)際,減少了利率波動帶來的風(fēng)險(xiǎn),有利于銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理。但是,該方法比較復(fù)雜,實(shí)施費(fèi)用也較高。另外,在這種方法下,資金池中的資金不可能完全匹配,容易造成資金的多余或不足。

期限匹配模式是目前最復(fù)雜也最有效的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模式,多數(shù)國際商業(yè)銀行都在采用這種方法。與單資金池和多資金池模式不同的是,期限匹配法中資金的轉(zhuǎn)移價格不采用平均成本法,而采用邊際成本法,因此,期限匹配法也稱期限匹配邊際成本法。期限匹配邊際成本法將資金池中新發(fā)生的資金變動與老的資金變動區(qū)分開來進(jìn)行處理,新的資金使用新的轉(zhuǎn)移價格而老的資金仍按過去價格計(jì)算它的利潤率。這使得對單筆業(yè)務(wù)收益的精確分析成為可能。在期限匹配模式下,總行資金部將資金進(jìn)行集中管理,可以在總行層面掌握各業(yè)務(wù)單元資產(chǎn)與負(fù)債的不匹配情況,并可以利用外部資本市場對這些不匹配的部分進(jìn)行對沖,也可以根據(jù)他們對未來利率走勢的預(yù)測持有這些不匹配的資產(chǎn)負(fù)債額來獲得收益。對于分支機(jī)構(gòu)和部門來說,通過內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模式,可以使各業(yè)務(wù)部門的資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)額和期限達(dá)到了匹配,大多數(shù)的利率風(fēng)險(xiǎn)被消除了。總的來說,期限匹配邊際成本法能夠有效提高銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理能力;將信用風(fēng)險(xiǎn)與利率風(fēng)險(xiǎn)分離;有益于銀行對部門的績效考核,并能對產(chǎn)品或客戶的貢獻(xiàn)度進(jìn)行分析。不過,期限匹配邊際成本法較為復(fù)雜,實(shí)施費(fèi)用較高,要求銀行具有較高的技術(shù)實(shí)力。

三、對國內(nèi)商業(yè)銀行的啟示與建議

(一)建立統(tǒng)一的全行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價指引

每家銀行的情況不同,沒有一種方法適合于所有的銀行。因此,應(yīng)根據(jù)銀行自身實(shí)際制定適合自己的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價指引。指引要明確內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的種類和檔次,各種轉(zhuǎn)移價格的制定依據(jù),如何調(diào)整,制定或調(diào)整內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格的程序、審查審批以及相關(guān)權(quán)限的具體規(guī)定等等。

(二)合理選擇內(nèi)部資金集中管理模式

各銀行要根據(jù)自身實(shí)際,結(jié)合分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)規(guī)模、資金流量等情況,合理選擇內(nèi)部資金集中管理模式。一般來講,總行集中型管理模式由于只建立一個資金管理中心,業(yè)務(wù)處理量較大,要求總行的管理能力較強(qiáng),適合于業(yè)務(wù)規(guī)模較小、資金流量較少的中小商業(yè)銀行采用。對于較大商業(yè)銀行來說,區(qū)域集中型管理模式是一種較為合適的選擇。

(三)明確部門職責(zé)分工

內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價的概念簡單通俗易懂,但實(shí)施內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)并非簡單的事情。明確的部門職責(zé)分工是順利開展各項(xiàng)工作的前提。一般來說,轉(zhuǎn)移定價的決定權(quán)屬于資產(chǎn)負(fù)債管理委員會,資產(chǎn)負(fù)債管理部門必須保證內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價流程的有效性,并應(yīng)該持續(xù)地監(jiān)控各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的期權(quán);內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價格應(yīng)由資金部和預(yù)算財(cái)務(wù)部根據(jù)市場利率并結(jié)合本行實(shí)際制定;資金部負(fù)責(zé)統(tǒng)一管理全行資金周轉(zhuǎn),進(jìn)行全行資金的調(diào)度和平衡;預(yù)算財(cái)務(wù)部是全行利率政策的管理部門,也是經(jīng)營業(yè)績的核算和評價部門。

(四)根據(jù)自身實(shí)際選擇合適的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模式

商業(yè)銀行建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系,要根據(jù)自己的需求,結(jié)合我國的實(shí)際情況合理選擇內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模式。一般來說,單資金池模式是較低級的內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價模式,適用范圍較窄。多資金池模式適用于分支機(jī)構(gòu)較多,資金組合較為多樣,且具備一定技術(shù)實(shí)力的中型商業(yè)銀行。期限匹配邊際成本法雖然較為科學(xué)有效,但是技術(shù)含量較高,實(shí)施起來較為復(fù)雜,因此適用于技術(shù)實(shí)力較強(qiáng)的大型商業(yè)銀行。

(五)根據(jù)外部金融環(huán)境構(gòu)建合理的基準(zhǔn)收益率曲線并進(jìn)行調(diào)整

邊際成本法能反映當(dāng)前的市場情況,并具有前瞻性,能反映真實(shí)的資金價格,在內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價中經(jīng)常采用。因此,當(dāng)實(shí)施一個內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價系統(tǒng)時,銀行一般會首先確立一個基準(zhǔn)收益率曲線,國際商業(yè)銀行通常會利用銀行間拆借利率(如,LIBOR)或互換利率或是一個普通利率指數(shù)(如,美國國債利率)等來構(gòu)建。然后對基準(zhǔn)收益率曲線進(jìn)行調(diào)整得出能反映機(jī)構(gòu)或產(chǎn)品特性的資金轉(zhuǎn)移價格收益率曲線,這些調(diào)整主要包括:機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整、買賣價差調(diào)整、流動性調(diào)整、隱含期權(quán)調(diào)整等。最后,銀行會選取調(diào)整后的收益率曲線上最能反映被轉(zhuǎn)移定價產(chǎn)品特性的點(diǎn)來為產(chǎn)品定價。在這個過程中,基準(zhǔn)收益率曲線的確定與調(diào)整是最核心的技術(shù)工作。在我國,雖然利率市場化進(jìn)程已經(jīng)啟動,但是基準(zhǔn)利率尚未市場化,加之市場分割等因素,目前還沒有公認(rèn)的人民幣市場收益率曲線。因此,各銀行可借鑒香港市場未開放前各家銀行的做法,先利用不完整的信息構(gòu)建一個基準(zhǔn)收益率曲線,隨著市場的發(fā)展不斷調(diào)整,逐漸完善。

(六)積極利用金融衍生產(chǎn)品對沖和管理不匹配的利率風(fēng)險(xiǎn)

建立商業(yè)銀行內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價體系的重要意義之一是將各業(yè)務(wù)單元或產(chǎn)品的利率風(fēng)險(xiǎn)集中到總行層面進(jìn)行統(tǒng)一管理。由于國外金融衍生產(chǎn)品市場較為活躍,對于不匹配的利率風(fēng)險(xiǎn),國際商業(yè)銀行的資金部門通常會利用金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行對沖,或根據(jù)自己對利率走勢的預(yù)測持有這些不匹配的頭寸來獲益。2006年2月我國推出了銀行間市場人民幣利率互換業(yè)務(wù),雖然由于利率市場化不徹底等因素導(dǎo)致了目前的交易并不活躍,但隨著改革的進(jìn)一步深化,金融衍生品市場不久將會成為國內(nèi)商業(yè)銀行對沖市場風(fēng)險(xiǎn)的一個廣闊空間。

第3篇

關(guān)鍵詞：國際貿(mào)易；特定合同保險(xiǎn)；貿(mào)易融資；風(fēng)險(xiǎn)管理

中圖分類號：F715.4 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：

1國際貿(mào)易現(xiàn)狀和貿(mào)易融資

我國自2001年加入世界貿(mào)易組織以來，對外商品貿(mào)易的數(shù)量及范圍迅速擴(kuò)大。2011年商品貿(mào)易總額達(dá)到36420億美元，位居世界第二位，僅次于美國；其中商品貿(mào)易出口額突破18986億美元，位居世界第一位。同時，我們也注意到自從2008年世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生以來，我國商品貿(mào)易出口面臨傳統(tǒng)出口市場需求萎縮、貿(mào)易利潤下降、商品交易收匯風(fēng)險(xiǎn)加大等不利局面。

過去幾年中，我國出口企業(yè)訂單減少的原因主要是因?yàn)橥庑柘陆担科湓虼笾驴煞譃橐韵聝煞N情況：一種是進(jìn)口商實(shí)際需求的下降，即由于目前西方主要發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)陷入困境，使其生產(chǎn)和消費(fèi)市場萎縮，導(dǎo)致總需求萎縮和我國出口企業(yè)訂單下降；另一種則是融資問題導(dǎo)致的有效需求下降，即境外銀行由于流動性緊張和“去杠桿化”的需要，縮減了對其客戶的授信額度，同時融資成本更高、標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)、條件更苛刻，導(dǎo)致進(jìn)口商難以負(fù)擔(dān)，只能中斷貿(mào)易。如原本采用銀行信用證結(jié)算方式的貿(mào)易，因進(jìn)口商銀行縮減了其授信額度，要求改為賒銷（O/A）或遠(yuǎn)期付款交單（D/P）結(jié)算方式，在這種結(jié)算方式下出口商需占押資金并承擔(dān)進(jìn)口商的信用風(fēng)險(xiǎn)，直接導(dǎo)致我國出口企業(yè)有單不愿接、不敢接的情況發(fā)生。

貿(mào)易融資，是指在商品交易中，銀行運(yùn)用結(jié)構(gòu)性短期融資工具，基于商品交易中的存貨、預(yù)付款、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)的融資。從廣義上來講，包括出口信貸在內(nèi)的各種為貿(mào)易提供的融資均屬于貿(mào)易融資，而狹義的、傳統(tǒng)意義上的貿(mào)易融資指銀行依托辦理匯款、托收、信用證、保函等各種貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)，為客戶提供的表內(nèi)資金融通和表外信用融通，其中表內(nèi)資金融通包括打包貸款、出口押匯、應(yīng)收賬款購買、保理、福費(fèi)廷、出口商業(yè)發(fā)票貼現(xiàn)、進(jìn)口押匯、各類代付等，表外信用融通包括開立信用證、提貨擔(dān)保和各種保函等。

2特定合同保險(xiǎn)和特定合同保險(xiǎn)貿(mào)易融資

特定合同保險(xiǎn)屬于短期信用保險(xiǎn)，是專為支持中國出口企業(yè)而設(shè)。它承保企業(yè)某一特定出口合同的收匯風(fēng)險(xiǎn)，適用于較大金額的機(jī)電產(chǎn)品和成套設(shè)備出口及對外工程承包和勞務(wù)合作。特定合同保險(xiǎn)貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，是指出口商在中國出口信用保險(xiǎn)公司投保短期出口信用保險(xiǎn)并將賠款權(quán)益轉(zhuǎn)讓給銀行后，銀行向其提供出口貿(mào)易融資。在發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任范圍內(nèi)的損失時，中國出口信用保險(xiǎn)公司根據(jù)《賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的規(guī)定，將按照保險(xiǎn)單規(guī)定理賠后應(yīng)付給出口商的賠款直接全額支付給融資銀行的業(yè)務(wù)。

特定合同保險(xiǎn)貿(mào)易融資不同于一般短期信用保險(xiǎn)融資，其具有以下特點(diǎn)和優(yōu)勢：

特定合同貿(mào)易融資并不局限于單純產(chǎn)品出口貿(mào)易，也同樣適用于工程承包項(xiàng)目；

融資期限較長。最長可以達(dá)到720天，是所有短期信用保險(xiǎn)產(chǎn)品中期限最長的。一般短期信用保險(xiǎn)的保障信用期限在一年以內(nèi)，因此特定合同保險(xiǎn)融資特別適合工程建設(shè)項(xiàng)目的過橋融資；

還款擔(dān)保要求較低。企業(yè)擔(dān)保也是可供選擇的擔(dān)保條件，大大降低了融資擔(dān)保的要求和門檻；

量身定做承保方案。根據(jù)每一單出口合同的具體情況，設(shè)定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。

支付條件靈活。可以是付款交單（Documents against Payment， D/P）、承兌交單（Documents against Acceptance，D/A）或賒銷（Open Account，OA）等。尤其是賒銷（O/A）或遠(yuǎn)期付款交單（D/P）結(jié)算方式，大大降低了進(jìn)口商的付款負(fù)擔(dān)，很大程度上提高了合同簽約的可能性；

便于更具針對性地鎖定風(fēng)險(xiǎn)，特別方便出口企業(yè)開發(fā)新市場。

融資手續(xù)相對于流動資金貸款等簡便易行，加快了資金周轉(zhuǎn)速度，改善企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，擴(kuò)大企業(yè)經(jīng)營能力；

可以提前辦理外匯結(jié)匯，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)；

賠償比例由企業(yè)自由選擇；

3特定合同保險(xiǎn)融資的流程

出口商如要實(shí)現(xiàn)特定合同保險(xiǎn)融資需要遵循一定的原則和流程，以下幾點(diǎn)簡要描述了基本流程以及注意事項(xiàng)：

3.1出口商與中國出口信用保險(xiǎn)公司商談投保事宜，獲得買方信用限額后，提出就該買方的出口的融資需求。中國出口信用保險(xiǎn)公司通常根據(jù)買方的三年財(cái)務(wù)報(bào)表核定買方信用限額，并對限額內(nèi)的逐筆業(yè)務(wù)進(jìn)行承保；

3.2出口商與中國出口信用保險(xiǎn)公司選擇融資銀行，然后就《賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議》和融資銀行洽商。達(dá)成一致意見后，出口商、中國出口信用保險(xiǎn)公司和融資銀行三方簽訂《賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議》；

3.3出口商和買方簽署商務(wù)合同，并就該合同向中國出口信用保險(xiǎn)公司投保特定合同保險(xiǎn)。該商務(wù)合同要求買方至少向出口商支付一定比例以上的預(yù)付款，其余款項(xiàng)屬于應(yīng)付賬款；此外，買方為應(yīng)收賬款提供擔(dān)保，該擔(dān)保可以是銀行保函或者第三方企業(yè)擔(dān)保，并且需要得到中國出口信用保險(xiǎn)公司的認(rèn)可；

3.4出口商按照商務(wù)合同的要求進(jìn)行履約，并按照交貨進(jìn)度、或工程量清單、或工程施工進(jìn)度提交買方進(jìn)行發(fā)票確認(rèn)，得到經(jīng)買方簽字的發(fā)票確認(rèn)證明（Invoice Verification Certificate,IVC）；然后向中國出口信用保險(xiǎn)公司申報(bào)并交納保費(fèi)，中國出口信用保險(xiǎn)公司向融資銀行出具《承保通知書》；

3.5出口商向融資銀行提交發(fā)票確認(rèn)證明、《短期出口信用保險(xiǎn)承保情況通知書》及銀行所需其他資料，申請辦理特定合同保險(xiǎn)融資貸款；

3.6應(yīng)收賬款到期收匯后歸還融資銀行貸款。如發(fā)生保單責(zé)任范圍內(nèi)的損失時，中國出口信用保險(xiǎn)公司定損核賠，根據(jù)保單條款及《賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議》規(guī)定向銀行支付賠款。

特定合同保險(xiǎn)項(xiàng)下貿(mào)易融資流程示意圖

4特定合同保險(xiǎn)貿(mào)易融資的風(fēng)險(xiǎn)分析及風(fēng)險(xiǎn)管理

特定合同保險(xiǎn)融資是基于中國出口信用保險(xiǎn)公司承保的特定合同保險(xiǎn)項(xiàng)下的貿(mào)易融資，中國出口信用保險(xiǎn)公司承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)包括商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)來自于買家，包括：1.買方破產(chǎn)或無力償還債務(wù)；2.買方違反商務(wù)合同項(xiàng)下對被保險(xiǎn)人的付款義務(wù)且超過應(yīng)付款日60天仍未付款；3.買方違反商務(wù)合同的約定，致使商務(wù)合同提前終止或無法履行。政治風(fēng)險(xiǎn)即國家風(fēng)險(xiǎn),包括：1.買方所在國或地區(qū)政府頒布法律、法令、命令、條例或采取行政措施，禁止或限制買方以商務(wù)合同約定的貨幣或其他可自由兌換的貨幣履行商務(wù)合同項(xiàng)下對被保險(xiǎn)人的付款義務(wù)；2.買方所在國或地區(qū)、項(xiàng)目所在國或地區(qū)政府頒布法律、法令、命令、條例或采取行政措施，禁止或限制買方根據(jù)商務(wù)合同進(jìn)口貨物或服務(wù)；3.買方所在國或地區(qū)、項(xiàng)目所在國或地區(qū)、付款須經(jīng)過的第三國頒布延期付款令；4.買方所在國或地區(qū)、項(xiàng)目所在國或地區(qū)頒布法律、法令、命令、條例或采取行政措施，撤銷已頒發(fā)給買方的許可證或者不批準(zhǔn)已頒發(fā)的進(jìn)口許可證有效期的展延，致使商務(wù)合同部分或全部無法履行；5.買方所在國或地區(qū)、項(xiàng)目所在國或地區(qū)發(fā)生戰(zhàn)爭、武裝沖突或暴亂，致使商務(wù)合同部分或全部無法履行。

當(dāng)前大力發(fā)展貿(mào)易融資，對于我國保持外貿(mào)穩(wěn)定發(fā)展和經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長，拓展新興出口市場，鞏固和提高我國在國際貿(mào)易體系中的地位至關(guān)重要。特定合同保險(xiǎn)貿(mào)易融資，具有融資期限長、融資擔(dān)保要求門檻低、便于量身定做承保方案、有針對性鎖定風(fēng)險(xiǎn)等特點(diǎn)，大大降低了出口企業(yè)的收匯風(fēng)險(xiǎn)，便于出口企業(yè)鞏固傳統(tǒng)市場、開發(fā)新的市場。