貨幣基金監(jiān)管范文

前言：我們精心挑選了數(shù)篇優(yōu)質(zhì)貨幣基金監(jiān)管文章，供您閱讀參考。期待這些文章能為您帶來啟發(fā)，助您在寫作的道路上更上一層樓。

第1篇

貨幣市場基金最早誕生在美國，在我國成立時間不長。2003年末，博時現(xiàn)金收益基金、華安現(xiàn)金富利基金、招商現(xiàn)金增值基金等3只基金幾乎同時獲準在國內(nèi)市場公開發(fā)行，標志著我國貨幣基金的正式誕生。近年來，隨著貨幣市場基金的發(fā)展，其經(jīng)營主體范圍也不斷擴大，一些商業(yè)銀行紛紛入主基金領(lǐng)域。銀行基金管理公司的成立，意味著我國商業(yè)銀行、基金公司漸入混業(yè)經(jīng)營的跡象也越來越明顯。因此，貨幣市場基金的發(fā)展將帶來的一系列金融監(jiān)管層面的問題。

我國貨幣市場基金的發(fā)展現(xiàn)狀

基金規(guī)模不斷擴大，基金管理公司日趨增多由于最初對這一金融創(chuàng)新沒有明文規(guī)定，業(yè)界對商業(yè)銀行是否可開辦基金公司也無定論，故我國最初的MMF主要是由基金公司設(shè)立的。我國MMF近兩年來發(fā)展迅速，2005年可以說是MMF發(fā)展的一個轉(zhuǎn)折年，全年共新增貨幣基金21家，同時金融監(jiān)管當局允許商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司，工行、建行和交行三家銀行為首批直接投資設(shè)立基金管理公司的試點銀行，2005年9月底，三家試點銀行全部完成基金管理公司組建工作，工銀瑞信基金管理公司、交銀施羅德基金管理公司和建信基金管理公司成立。交銀貨幣、工銀貨幣、建信貨幣三只基金已于2006年設(shè)立發(fā)行。截至2006年6月8日MMF共有40只，基金規(guī)模也由首發(fā)的12,838,368萬份上升至23,287,040萬份，增長181%，幾乎翻了一番。根據(jù)《國務院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》(國發(fā)〔2004〕3號)文件精神，可以預見，以后我國貨幣市場基金還將保持相當規(guī)模。

現(xiàn)行關(guān)于貨幣市場基金的法律、法規(guī)及管理辦法日趨完善由于貨幣市場基金是我國的一項創(chuàng)新金融工具，是自下而上進行的自然制度變遷，成立之初主要是因為法律沒有禁止及管理當局的支持，因此存在法制滯后的必然現(xiàn)象，這也是金融創(chuàng)新的典型特征之一。自2003年我國第一只貨幣市場基金成立以來，我國先后頒布了一些與貨幣市場基金有關(guān)的規(guī)定與辦法。這些法規(guī)和辦法對促進我國貨幣市場基金的進一步發(fā)展，以及貨幣市場法規(guī)的完善具有重要意義。

貨幣市場基金管理費用低無論是托管費率，還是管理費率，以及綜合費率，貨幣市場基金均創(chuàng)出了新低。如托管費率為0. 1 %,管理費率0. 33%，大大低于已有的開放式基金，即使加上0. 25%的銷售服務費率，其綜合費率也僅為0.68 %，這一費率水平同樣處于低位。

發(fā)展貨幣市場基金可能引發(fā)的金融監(jiān)管方面的問題

混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)監(jiān)管的矛盾1992年10月，中國證監(jiān)會宣告成立，中國證監(jiān)會是國務院證券委的監(jiān)管執(zhí)行機構(gòu)，依法對證券市場進行監(jiān)管；1998年11月18日中國保監(jiān)會成立，對我國的保險市場進行監(jiān)管；2003年4月28日銀監(jiān)會成立，對銀行業(yè)進行監(jiān)管。銀監(jiān)會的成立，意味著中國正式建立起分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的體制。

2003年兩只準貨幣基金的成立昭示著銀行業(yè)想入主基金業(yè)進行混業(yè)經(jīng)營的意愿；2003年12月正式成立的三只貨幣市場基金，標志著我國基金管理公司可以通過設(shè)立貨幣基金的形式實現(xiàn)資金在資本市場與貨幣市場的轉(zhuǎn)換，混業(yè)經(jīng)營趨勢初步顯現(xiàn)；2005年三家商業(yè)銀行獲批成立基金管理公司，意味著我國商業(yè)銀行可以正式入主基金領(lǐng)域嘗試混業(yè)經(jīng)營?？梢哉f貨幣市場基金的成立對我國經(jīng)過近11年剛剛建立起來的嚴格的分業(yè)監(jiān)管體制直接提出了挑戰(zhàn)。由兩個發(fā)行主體發(fā)行的貨幣市場基金今后由誰監(jiān)管、如何監(jiān)管的問題顯得越發(fā)重要，而因業(yè)務交叉帶來監(jiān)管的交叉會弱化監(jiān)管的效力。

金融生態(tài)環(huán)境惡化問題可能帶來的金融環(huán)境的惡化問題主要表現(xiàn)在以下三個方面：（1）商業(yè)銀行經(jīng)營貨幣市場基金的天然壟斷優(yōu)勢。商業(yè)銀行在設(shè)立貨幣市場基金上具有先天的制度優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、人才優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和業(yè)務優(yōu)勢，且商業(yè)銀行不僅可以做基金的托管人，又可以做基金的管理人，使其在成立之初便有了壟斷傾向。（2）信息獲取不平等可能帶來的不平等競爭問題。我們可以想象商業(yè)銀行即是自家基金的管理人，又是其他基金的托管人，商業(yè)銀行在推銷自己的貨幣基金與代銷基金公司的貨幣基金時肯定不會同樣盡心，且其在信息獲取上也處于優(yōu)勢地位，能獲取其他基金公司的投資組合信息，而基金公司則無法了解商業(yè)銀行的相關(guān)信息，這會使基金公司在競爭上處于劣勢地位，會引發(fā)不平等競爭問題。（3）商業(yè)銀行在原有貨幣市場子市場上的優(yōu)勢。如目前我國對貨幣基金的投資方向中未明列可投資票據(jù)市場（中央銀行票據(jù)除外），但同時規(guī)定可投資證監(jiān)會、央行“認可的其他具有良好流動性的貨幣市場工具”，這在事實上并未排除貨幣基金投資銀行間票據(jù)市場的可能性（這將是必然趨勢），我國的票據(jù)市場主要是銀行承兌匯票，在發(fā)行、交易上商業(yè)銀行也是優(yōu)勢明顯。

違規(guī)操作問題違規(guī)操作問題可能會來自兩個方面：（1）貨幣市場基金的投資方向上的違規(guī)。目前我國貨幣市場上共有四個子市場，即同業(yè)拆借市場、銀行間債券市場、銀行間票據(jù)市場以及MMF。貨幣市場工具少，市場規(guī)模有限，伴隨著我國大量貨幣基金的成立，其盈利空間必將下降，基金管理人違規(guī)使用基金的問題將難以避免。（2）引發(fā)原有子市場上的違規(guī)問題。新建市場耗時較長，因此在短期內(nèi)將首先促使原有市場的擴張，此時也許會在量的增長上帶來質(zhì)的下降，貨幣基金還會尋求法規(guī)漏洞以進入各子市場。

MMF發(fā)展速度問題我國貨幣市場基金的發(fā)展是相當迅猛的，僅2005年1年就有21家新基金成立，比2004年增長了近3倍。業(yè)界都知道曾經(jīng)發(fā)生在我國同業(yè)拆借市場的“三起三落”現(xiàn)象，我國貨幣市場基金的快速發(fā)展是否會帶來類似的問題。因此如何解決監(jiān)管與發(fā)展的問題，也是值得我們關(guān)注的問題之一。

完善金融監(jiān)管，促進貨幣市場基金的發(fā)展

明確監(jiān)管分工，做好監(jiān)管體制過渡針對目前我國貨幣市場基金設(shè)立而帶來的混業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管之間的矛盾，筆者認為中國監(jiān)管當局應考慮我國金融監(jiān)管體制的改革，作好從分業(yè)監(jiān)管向集中監(jiān)管的過渡準備。混業(yè)經(jīng)營條件下由于業(yè)務難以清晰地加以劃分，業(yè)務交叉將使金融監(jiān)管當局之間的協(xié)調(diào)成為常態(tài)，這將不利于監(jiān)管當局實施有效監(jiān)管，監(jiān)管權(quán)威、監(jiān)管效果、監(jiān)管效率將受到挑戰(zhàn)。分業(yè)監(jiān)管將阻礙中國金融業(yè)的發(fā)展，因此未來還應考慮建立一個對金融業(yè)集中監(jiān)管的機構(gòu)，將目前分出來的監(jiān)管職能合并起來，并逐步由目前機構(gòu)型監(jiān)管向功能型監(jiān)管過渡，這樣協(xié)調(diào)將變?yōu)閮?nèi)部協(xié)調(diào)而不是部門之間的協(xié)調(diào)。在目前分業(yè)監(jiān)管過程中監(jiān)管當局可考慮先采取分業(yè)審批、分業(yè)監(jiān)管的辦法。

提高市場準入的門檻，對投資組合進行嚴格限制不同的商業(yè)銀行，內(nèi)部控制水平是不同的。為了保護客戶的合法權(quán)益，建議對商業(yè)銀行實施受托理財資格認證制度，并特別規(guī)定，凡資本充足率不達標且不良貸款率超過10%的商業(yè)銀行不能獲得受托理財資格。對于辦理每次發(fā)行集合型受托理財計劃，應向中國銀監(jiān)會和中國人民銀行逐項申請。關(guān)于投資組合，首先應規(guī)定貨幣市場基金只能投資銀行存款、大額定期存單、剩余期限小于397天的短期債券、期限在一年以內(nèi)的債券回購、中央銀行票據(jù)、銀行承兌匯累、經(jīng)背書的商業(yè)承兌匯票及其他具有良好流動性的金融工具，禁止投資股票、剩余期限超過397天的債券、信用等級在AAA級以下的企業(yè)債券等高風險的金融工具；其次，應規(guī)定投資于同一公司發(fā)行的短期企業(yè)債券和商業(yè)票據(jù)不得超過基金資產(chǎn)凈值的5%，投資于同一銀行承兌的商業(yè)匯票或發(fā)行的大額定期存單不得超過基金資產(chǎn)凈值20%，此外應要求貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限不得超過180天。

加強金融監(jiān)管，完善相關(guān)法規(guī)，減少外部失靈發(fā)生的概率無論是商業(yè)銀行還是投資基金設(shè)立的基金管理公司，在利益趨動下都有違規(guī)經(jīng)營的動機存在，而違規(guī)的實施通常又與內(nèi)部人直接相關(guān)，內(nèi)部人包括管理者與普通員工，因此應采取一定的措施保證市場參與者在平等環(huán)境下展開競爭，避免壟斷的產(chǎn)生，減少負的外部性，保證貨幣基金市場的有序發(fā)展。

第2篇

【關(guān)鍵詞】貨幣體系 金融監(jiān)管 金融危機

2008年的金融危機，被許多經(jīng)濟學家認為是20世紀30年代的大蕭條以來最嚴重的金融危機。這場危機導致了許多大型金融機構(gòu)的徹底崩潰，世界各地的股市不斷下跌，各國政府紛紛對銀行展開大規(guī)模的救助計劃。許多地區(qū)大量購房者因失去償債能力被迫流離失所。自次級信貸危機爆發(fā)后，投資者開始對按揭證券的價值失去信心，引發(fā)流動性危機。最終導致2008至2012年的全球經(jīng)濟衰退和歐洲債務危機。這場危機為什么會爆發(fā)，為什么會快速傳播影響到全世界？本文將試圖從國際貨幣體系以及金融監(jiān)管兩方面回答這個問題。

一、全球金融危機的制度性根源在于美元本位的國際貨幣體系

全球化給世界帶來了便利，但同時也帶來風險。和互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展可以使信息傳播到世界每一個角落一樣，金融危機在全球化世界中的擴散速度也空前迅猛，并且在快速擴散過程中加強放大。北美的一只蝴蝶前一刻扇動翅膀，后一刻就能在東南亞刮起旋風。美元本位的國際貨幣體系在金融風暴中扮演了和互聯(lián)網(wǎng)類似的角色。

國際貨幣體系是伴隨著世界經(jīng)濟的發(fā)展而不斷發(fā)展的，國際經(jīng)濟發(fā)展的不同時段要求不同的國際貨幣體系與之適應。從上世紀30年代開始，美元實際上成為了國際統(tǒng)一結(jié)算貨幣，國際貨幣體系也即成為所謂的“美元本位的國際貨幣體系”。然而，這個體系卻有很多嚴重問題，法國總統(tǒng)府的報告指出，現(xiàn)行國際貨幣體系至少存在四大弊端：一是貨幣匯率大幅波動；二是國際間資本流動加速，沖擊金融體系不完善的新興經(jīng)濟體和最不發(fā)達國家；三是“貨幣戰(zhàn)爭”風險猶存；四是宏觀經(jīng)濟失衡加劇。

在以美元為主要儲備貨幣的制度下，美元的國際供應有貿(mào)易和金融兩條渠道。根據(jù)國際收支平衡原理，美元的兩類投放渠道必然相向?qū)獌深惢亓髑?，由此形成了兩類截然不同的美元國際循環(huán)模式：即美元循環(huán)模式一（金融渠道投放，貿(mào)易渠道回流）和美元循環(huán)模式二（貿(mào)易渠道投放，金融渠道回流）。數(shù)據(jù)顯示，2000年以來，美國經(jīng)常項目逆差增速加快，在2007年達到7312.14億美元，全球75%的順差來源于美國。與此同時，美國通過金融創(chuàng)新向全球提供豐富的金融產(chǎn)品，據(jù)國際清算銀行統(tǒng)計，2007年，包括以利率、外匯、股權(quán)、商品以及信貸為基礎(chǔ)的遠期、互換和期權(quán)、資產(chǎn)證券化等產(chǎn)品在內(nèi)的金融衍生產(chǎn)品交易超過500萬億美元，美國每個交易日都要通過這些金融創(chuàng)新產(chǎn)品從海外引入34億美元的資本方能補足國內(nèi)儲蓄的巨大差額。由此可見，當前美元主要以模式二的形式在全世界循環(huán)。在美元本位體系下，只要人們對美元有信心，美國就可以通過不斷增加美元發(fā)行來還債，就能以國際負債支撐其政府開支、居民消費和國內(nèi)經(jīng)濟運行。且短期內(nèi)似乎無需承擔任何責任和風險。于是美國社會進行了一系列的冒險行為：

（一）過度的消費和家庭借貸

在危機前的幾年中，美國家庭和金融機構(gòu)負債越來越嚴重，這增加了他們的償債能力的脆弱性，隨著房地產(chǎn)泡沫的崩潰經(jīng)濟衰退逐步惡化。美國家庭債務占個人每年可支配收入的百分比從1990年的77%增加到2007年年底的127%。到了2008年，美國房屋抵押貸款債務相對于國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重由20世紀90年代的46%增加到了73%，達10.5萬億美元。1981年美國的個人債務占國內(nèi)生產(chǎn)總值的123%，而到了2008年第三季度，這這一數(shù)字達到290%。

（二）住房投機

在2006年期間，購買住房的家庭中有22%是作投資用途，還有14%用于購買度假屋。在2005年，這些數(shù)字分別為28%和12%。換句話說，近40%的家庭購買房產(chǎn)的目的不是作為住宅。房屋價格在2000年至2006年間幾乎翻了一番，而同時期的通脹率卻是一個完全不同的趨勢。這些過度消費和投機行為，導致美國家庭的償債能力下降，人們擔心失去抵押品贖回權(quán)，而這導致了更加激進的冒險——次級貸款即放貸給信用較差和收入較低的借款人的貸款。在房市火爆的時候，銀行可以借此獲得高額利息收入而不必擔心風險，但如果房市低迷，利率上升，客戶們的負擔將逐步加重。當這種負擔到了極限，大量違約客戶出現(xiàn)，不再支付貸款，造成壞賬。次級債務危機由此產(chǎn)生。

（三）放任杠桿作用

2003至2007年投資銀行的杠桿比率顯著上升。2007年11月花旗集團的前首席執(zhí)行官查爾斯·普林斯說：“只要有音樂，你就一定會隨之而舞?！边@個比喻總結(jié)了金融機構(gòu)如何利用寬松的信貸環(huán)境借入和投資大筆資金，這種做法被稱為杠桿貸款。從2004年至2007年，美國前五大投資銀行顯著增加其財務杠桿，這增加了他們的脆弱性。在2007財年，這5個機構(gòu)報告了超過4.1萬億美元的債務，約等于2007年美國名義國內(nèi)生產(chǎn)總值的30%。最終，雷曼兄弟公司被清算，貝爾斯登公司和美林證券公司以大甩賣的價格被出售，高盛和摩根士丹利成為接受更嚴格監(jiān)管的商業(yè)銀行。

二、未來國際貨幣體系

在后金融危機時代，世界需要一個什么樣的國際貨幣體系，才能避免某一個國家的錯誤造成全球的經(jīng)濟災難？筆者認為：

（一）長遠來看，需要建立一個超的國際儲備貨幣

歷史已經(jīng)證明，某一國家的貨幣體系存在著系統(tǒng)性風險，而這種風險在人類投機和貪婪本性的意義上很難避免。創(chuàng)造一種與國家脫鉤、并能保持幣值長期穩(wěn)定的國際儲備貨幣，從而避免信用貨幣作為儲備貨幣的內(nèi)在缺陷，是國際貨幣體系改革的理想目標。

第3篇

   浩瀚的宇宙，神秘的地球，在《時間簡史》之后，一個個揭開了神秘的面紗。

   斯蒂芬·霍金，《時間簡史》的作者。他面對困難，沒有恐懼，戰(zhàn)勝疾病，創(chuàng)造奇跡。他讓我們知道缺陷不是成功的障礙，他用他的一生來實現(xiàn)他的諾言，他為熱愛著的科奮斗一生。我們可以說，霍金是20世紀最偉大的物理學家。

   拿著這個沉重的，裝滿了知識的書，我仔細地看著它。首先映入眼簾的，是一個大鐘表，橢圓形的表盤，中間凹得很深，無盡的時間應該是它的代表。我原以為這本世界聞名的科普書會枯燥乏味，也許還會有點費力，但現(xiàn)在我不得不改變自己的想法了。

   霍金先生把復雜難懂的句子變成幽默的語言，幫助你快速理解宇宙的知識和奧秘。

   我深深地記得霍金先生的名言，那就是“人如果沒有夢想，無異于死掉”。是的，霍金先生被限制在輪椅上多年，但他的思想仍然活躍。它飛出地球，飛出太陽系，飛出銀河系，甚至飛進上百億光年之外的宇宙深處。

   霍金先生以各種各樣的原因來避免外界的干擾，經(jīng)常在自己的房間里獨自思考宇宙的命運。他可以為他的夢想和事業(yè)做出任何犧牲和放棄，他現(xiàn)在所享有的輝煌成就，不是用汗水和心血換來的嗎？

   讀完這本書，讓我開闊了視野，我現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)我只有一些知識是多么的渺小。它讓我愛上了神秘的宇宙，感受到了科學的魅力。科學就是力量，進入21世紀，我們將如何加強國力，發(fā)展經(jīng)濟，使中國在東方站穩(wěn)腳跟？答案是科學。

   關(guān)于霍金《時間簡史》讀書筆記范文

   其實初讀《時光簡史》只是因為它是霍金的著作，只是為了在閑暇之余與朋友之間有一點談資罷了，不得不說這樣的科學著作實在難懂，相比我的張愛玲，三毛，劉墉來說卻是枯燥了一些，但它仍深深的吸引了我。將我引向了充滿幻想的未來。

   說它單調(diào)是因為它沒有平平仄仄的語調(diào)，沒有風花雪月的場景，沒有催人淚寫的辭藻，但他，卻擁有極嚴謹?shù)牡奶剿骺茖W的態(tài)度，以一種嚴謹?shù)目谖窍蛭覀償⑹鲋邓{的宇宙，神秘的黑洞。爸爸不止一次的提醒我說我再也看不懂這么深奧的著作，開始我還不以為然，漸漸的我發(fā)現(xiàn)我只能讀懂其中一點，而絕大部分仍是懵懵懂懂。

   斯蒂芬·威廉·霍金，一個極平凡的人，他因為在21歲時不幸患上了會使肌肉萎縮的盧伽雷氏癥，所以被禁錮在輪椅上，只有三根手指可以活動。1985年，因患肺炎做了穿氣管手術(shù)，徹底被剝奪了說話的功能，演講和問答只能通過語音合成器來完成。但他的智慧彌補了先天的不足，輪椅上的他還是可愛的，值得我敬佩的。30歲，他考查黑洞附近的量子效應，發(fā)現(xiàn)黑洞會像黑體一樣發(fā)出輻射，其輻射的溫度和黑洞質(zhì)量成反比，這樣黑洞就會因為輻射而慢慢變小，而溫度卻越變越高，最后以爆炸而告終。黑洞輻射的發(fā)現(xiàn)具有極其基本的意義，它將引力、量子力學和統(tǒng)計力學統(tǒng)一在一起。

   霍金的魅力不僅在于他是一個充滿傳奇色彩的物理天才，也因為他是一個令人折服的生活強者。他不斷求索的科學精神和勇敢頑強的人格力量深深地吸引了每一個知道他的人。患有肌肉萎縮性側(cè)索硬化癥的他，幾乎全身癱瘓，不能發(fā)音。但他仍出版了《時間簡史》，成為全球最暢銷的科普著作之一。對于這本書我實在做不出自己的評價，因為，可能在之后的幾年，我才能讀懂這本書，可是我能感受到這字里行間的一份堅持，一份嚴謹，甚至一份心酸。

   其實更多的我將這本書當作科幻小說來看，書里就是一個未知的世界，《時間簡史》中，霍金念念不忘的就是大統(tǒng)一理論，這是愛因斯坦未盡的夢想?；艚鹪诒緯刑寡裕荒苡脝为毜拿烂畹墓矫枋龊皖A測宇宙的每一件事情，因為量子理論的測不準原理決定了宇宙是不確定性和確定性統(tǒng)一的。在本書中，霍金通過地圖模型來說明宇宙的多樣性可能需要一組理論來進行描述。

   《時間簡史》是為想更多了解霍金教授生命及其學說的讀者而編的。該書以睿智真摯的私人訪談形式，敘述了霍金教授的生平歷程和研究工作，展現(xiàn)了在巨大的理論架構(gòu)后面真實的人性。該書本來就不是一部尋常的口述歷史，而是對二十世紀人類最偉大的頭腦之一的極為感人又迷人的畫像和描述。對于非專業(yè)讀者，本書無疑是他們絞盡腦汁都無法真正理解的，只能當科幻小說看。《霍金講演錄——黑洞、嬰兒宇宙及其他》，是由霍金所寫文章和演講稿共13篇結(jié)集而成。討論了虛擬空間、有黑洞引起的嬰兒宇宙的誕生以及科學家尋求完全統(tǒng)一理論的努力，并對自由意志、生活價值和人的生存方式及進化原理作出了獨到的見解。

   讀讀它吧探索一個未知的世界！

   這個暑假，讀完了《時間簡史》，我才知道自己在這個物理學大師面前是有多么的渺小，斯蒂芬霍金。大師帶給我們的，是物理學的精華，根據(jù)他的文字，我有一些自己的想法。

   首先是書里面提到的思想，這種思想對于現(xiàn)代物理學的進步有重大的意義，既將經(jīng)典廣義相對論與量子理論的結(jié)合?，F(xiàn)代物理學近百年的發(fā)展史來看，許多人都在做類似的嘗試，包括愛因斯坦他自己也在做與量子理論相和諧的相對論的延伸理論，不過他知難而退了，最后他把目光又放在了宇宙常數(shù)上，這是這個天才的失敗之處。不少人為了量子理論和相對論的和諧，做了許多邊緣學科，但我個人認為，都不如霍金大師做的那么徹底——量子引力論，量子是物質(zhì)粒子的非連續(xù)運動，而所有的量子困惑都起源于這種非連續(xù)運動。量子理論與引力的結(jié)合，即量子引力理論，目前還處于研究階段。這種理論的歷史說來話長，著名的廣義相對論家彭羅斯在昌德拉塞卡解出Dirac方程后，和霍金一道證明了黑洞的面積定理，隨后霍金做出了黑洞熱輻射定理，既從黑洞面積的非減性能讓人自然而然的想起叫做熵的物理量，黑洞處也具有熵的特性。

   從數(shù)學角度來看，不管量子引力論是不是大統(tǒng)一理論，但它有它的意義，對物理學有很好的影響。

   霍金對于時間箭頭的描述十分有趣，讓我不禁想起曾經(jīng)尋根究底的哲學與科學理論齊頭并進的時代，但是現(xiàn)在科學對于哲學家來說，太具有數(shù)學化了，使得維特根斯坦都說：哲學只剩下了分析語言了。

   這幾天看了一本書，但說實話確實沒看懂多少，不過我還是努力地把每一段話一遍又一遍地讀，還算有一點點收獲，當我把《時間簡史》看了兩章后，感觸最深的有兩點：一、現(xiàn)代物理學似乎比古希臘神話、比宙斯、耶和華、盤古更具有傳奇色彩，它顛覆了許多所謂的常識，我終于明白了一點：物理學家似乎比神更偉大，因為他告訴我們許多不可能的事都是真的。